中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：對(duì)于光伏行業(yè)，2025年的春天似乎比以往來的早一些。
誰能想得到，在光伏巨頭們紛紛交出動(dòng)輒虧損數(shù)十億的2024年業(yè)績預(yù)報(bào)后不久，漲價(jià)卻成了現(xiàn)在光伏市場最熱門的話題。又有誰能想得到，在產(chǎn)能過剩的背景下，硅片組件的生產(chǎn)配額將會(huì)上調(diào)。
消息人士透露，近日光伏硅料-組件環(huán)節(jié)主要企業(yè)再度召開會(huì)議，對(duì)硅片-組件上半年配額重新調(diào)整。據(jù)悉，上半年每個(gè)季度出現(xiàn)了1%~3%的上調(diào)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，搶裝潮中已有個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)了超比例生產(chǎn)。
自2022年四季度從價(jià)格高點(diǎn)掉頭向下以來，光伏產(chǎn)品價(jià)格已持續(xù)下跌了兩年有余。但2025年春節(jié)過后，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相繼開工，多晶硅、硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)的價(jià)格也基本企穩(wěn)復(fù)蘇，甚至強(qiáng)勢(shì)邁入了上漲通道。
這其中，組件成為了“最靚的仔”。高盛在最新的研報(bào)中指出，2月份，中國光伏組價(jià)價(jià)格出現(xiàn)了30個(gè)月（自2022年8月以來）以來的首次上漲(+0.4%)。高盛同時(shí)預(yù)測(cè)，3月整個(gè)價(jià)值鏈的價(jià)格反彈可能進(jìn)一步增強(qiáng)。
對(duì)于從業(yè)者而言，3月以來，“跳漲”、“毀約”、“缺貨”更是成為了常態(tài)。有消息稱，天合、通威、阿特斯等頭部企業(yè)部分熱門型號(hào)組件現(xiàn)貨庫存已大幅度清空，產(chǎn)線進(jìn)入“即產(chǎn)即發(fā)”狀態(tài)，采購端提貨排隊(duì)周期普遍再延長5-7天，至15天左右。
“現(xiàn)在價(jià)格漲得太猛了，組件每天一個(gè)價(jià)，別人問價(jià)我還得現(xiàn)查?！币晃还夥髽I(yè)的銷售人員這樣無奈的吐槽。
此言非虛，據(jù)業(yè)內(nèi)平臺(tái)InfoLink統(tǒng)計(jì)，截至3月12日，中國項(xiàng)目的TOPCon雙面雙玻組件，均價(jià)達(dá)到0.73元/W，相較于上周每瓦再漲0.01元，上漲1.4%。分布項(xiàng)目價(jià)格仍在上探，0.74-0.75 元人民幣已開始少量成交，當(dāng)前廠家甚至在醞釀報(bào)價(jià)探漲至 0.8 元人民幣。
3月14日，SMM的最新報(bào)價(jià)則顯示，182、210、210R三種型號(hào)分布式TOPCon組件分別漲價(jià)0.015元，均價(jià)達(dá)到0.748元/W、0.763元/W、0.763元/W，創(chuàng)下近期的新高。僅僅半個(gè)月，組件的價(jià)格上漲幅度高達(dá)6分錢/瓦。
圖說：中國組件現(xiàn)貨價(jià)格和平均毛利潤
來源：SMM，東證衍生品研究院
光伏圈向來流行新政后緊跟搶裝潮，這次兇猛的漲價(jià)潮也是由政策催生的搶裝潮所帶來。
2月9日，國家發(fā)改委與能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》(下稱136號(hào)文)提出，光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價(jià)通過市場交易形成。
實(shí)施新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制以2025年6月1日為節(jié)點(diǎn)區(qū)分存量和增量項(xiàng)目，即業(yè)內(nèi)簡稱的“531”全面入市節(jié)點(diǎn)?！?31”之后的項(xiàng)目，所發(fā)電量通過市場化競價(jià)方式確定。這標(biāo)志著，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)后，政府定價(jià)模式將落幕，新的行業(yè)生態(tài)由此開啟。
此外，1月23日，國家能源局還印發(fā)了《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》，進(jìn)一步明確各類分布式光伏的消納模式等，該政策以“430”為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這之后的項(xiàng)目，需要選擇自發(fā)自用或部分上網(wǎng)模式，無法再進(jìn)行全額上網(wǎng)銷售。
圖說：兩大新政相繼發(fā)布
來源：國家能源局、國家發(fā)改委
“430”、 “531” 兩大關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，直接促成了今年上半年分布式項(xiàng)目“搶裝潮”的出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)希望通過“搶裝機(jī)”、“搶投產(chǎn)并網(wǎng)”來鎖定“存量項(xiàng)目”資格，拿到差價(jià)?！皳屟b潮”也直接帶動(dòng)了組件價(jià)格反彈上漲，一掃持續(xù)降價(jià)的陰霾。
2025年春節(jié)后，光伏組件價(jià)格就開始全面上，一漲就漲了將近一個(gè)月。頭部企業(yè)如隆基綠能、天合光能、晶澳科技均等已確認(rèn)調(diào)價(jià)，漲幅集中在0.02元/W—0.05元/W區(qū)間。某一線組件企業(yè)表示，近期分布式組件訂單價(jià)格基本都在0.75元/W以上，也有部分訂單能夠達(dá)到0.8元/W以上。
隆基綠能相關(guān)市場業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞回應(yīng)稱，目前組件均價(jià)能達(dá)到0.8元/W以上。愛旭股份則對(duì)界面新聞稱，目前其BC組件報(bào)價(jià)，能夠達(dá)到0.8元/W以上，搶裝預(yù)期下，組件價(jià)格仍存在上漲空間。據(jù)了解，保障電價(jià)高的地區(qū)，組件報(bào)價(jià)也會(huì)略高，甚至有的組件報(bào)價(jià)能夠接近0.9元/W。
光伏產(chǎn)品價(jià)格的近期連續(xù)上漲，除了搶裝潮的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，也得益于行業(yè)反“內(nèi)卷”的成效開始顯現(xiàn)。
自去年10月以來，針對(duì)“惡性競爭”“產(chǎn)能過?！遍_展的行業(yè)自律行動(dòng)持續(xù)進(jìn)行。經(jīng)過政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、龍頭企業(yè)的共同努力，光伏產(chǎn)能過剩問題有所緩解，低價(jià)競爭得到遏制。
硅片正是在自律行動(dòng)所帶來的持續(xù)減產(chǎn)、控價(jià)后，供需情況明顯改善，迎來了價(jià)格的率先上漲和2025年的開門紅。根據(jù)InfoLink1月8日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)期各品類N型硅片價(jià)格較12月底均大漲10%以上，隨后的一周，182*210mm尺寸的N型硅片繼續(xù)上漲，開年漲幅超20%。
在旺盛的搶裝需求帶動(dòng)下，硅片供應(yīng)出現(xiàn)缺口。根據(jù)InfoLink的最新報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)，183N 每片1.2 元、210RN每片1.4 元、210N每片1.55 元人民幣，除了 210N 以外全線向上調(diào)漲，該價(jià)格已于3月13日統(tǒng)一執(zhí)行。
圖說：中國硅片現(xiàn)貨價(jià)格和平均毛利潤
來源：SMM，東證衍生品研究院
電池片年初至今的漲勢(shì)同樣喜人，2月份，受新政刺激，價(jià)格已有向上突破勢(shì)頭。
根據(jù)InfoLink的3月12日的最新報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)，N 型電池片方面本周價(jià)格全面上漲：M10、G12R、G12 電池片本周均價(jià)上漲至每瓦 0.295、0.32 與 0.30 元人民幣，分別上漲每瓦 0.005、0.0.02與 0.005元人民幣。
InfoLink Consulting在展望3月份價(jià)格走勢(shì)時(shí)表示，隨著政策因素帶動(dòng)終端需求，下游組件價(jià)格上漲與硅片端上調(diào)執(zhí)行價(jià)格將一并帶動(dòng)電池片整體漲幅?？傮w來看，三月份電池片整體價(jià)格有望持續(xù)進(jìn)行上調(diào)，但具體走勢(shì)仍須考慮各尺寸供需情況。
圖說：中國電池片現(xiàn)貨價(jià)格和平均毛利潤
來源：SMM，東證衍生品研究院
對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中周期最長，產(chǎn)能、價(jià)格波動(dòng)最大的硅料環(huán)節(jié)，多晶硅企業(yè)開始新一輪簽單，下游價(jià)格上漲背景下，多晶硅企業(yè)報(bào)價(jià)也有醞釀向上提升的趨勢(shì)，少量高價(jià)致密料訂單成交。致密料價(jià)格最高成交價(jià)格和最低成交價(jià)格較去年底都有所提升，顆粒硅價(jià)格也有所提升。
在終端搶裝機(jī)預(yù)期下，隨著產(chǎn)業(yè)鏈下游組件、電池片漲價(jià)以及硅片的價(jià)格回暖，硅料也有隨之漲價(jià)的預(yù)期。不過，多晶硅環(huán)節(jié)的問題仍在于上下游皆高企的庫存。因此，硅業(yè)分會(huì)分析指出，由于多晶硅庫存量較大的緣故，本輪漲價(jià)行情傳導(dǎo)至硅料端難度較大，現(xiàn)階段企業(yè)多以穩(wěn)價(jià)去庫存。
當(dāng)下，為了應(yīng)對(duì)突如其來的搶裝熱潮，光伏上產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)正在緊急提高開工率，以期能夠盡可能滿足訂單需求。根據(jù)國金證券的最新排產(chǎn)數(shù)據(jù)，2025年3月，硅料環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)產(chǎn)量將回升至10.8萬噸左右，環(huán)比上升7.3%。硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)的產(chǎn)出也分別將同步快速拉升。
圖說：當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均面臨過剩
來源：華泰柏瑞基金
不過，政策驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)回升，并不具備長期性。業(yè)內(nèi)人士指出，漲價(jià)源于階段性搶裝，受政策影響大。至于價(jià)格是否延續(xù)增長曲線，還得看下半年的市場增量情況，否則漲價(jià)不具有可持續(xù)性。
回顧過往，上一次的搶裝潮帶來的就是2016年上半年市場火熱、下半年驟然降溫的冰火兩重天。2016年“630”之后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格幾乎出現(xiàn)斷崖式下跌，裝機(jī)熱情快速退潮，企業(yè)盈利大幅縮水，產(chǎn)能出清的問題日益凸顯。
搶裝潮帶來的產(chǎn)品價(jià)格上漲，的確能給企業(yè)的賬面收入帶來直接的提升。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算，2024年我國組件產(chǎn)量為588GW，如果以此為基數(shù)，以平均漲價(jià)0.04元/W粗略計(jì)算，全行業(yè)有望增收235億元左右。
不過，業(yè)內(nèi)也在冷靜地看待搶裝潮帶來的漲價(jià)潮。有業(yè)內(nèi)人士戲稱：“搶裝潮是雪中送炭，只不過這炭火能燒多旺燒多久，誰心里都沒底?！币灿泄夥鼜臉I(yè)者質(zhì)疑：“一旦搶裝結(jié)束之后市場進(jìn)入“后搶裝時(shí)代”的蕭條階段，企業(yè)剛剛擴(kuò)大的產(chǎn)能和庫存會(huì)不會(huì)又成為新的包袱？”
根本上來看，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格能否持續(xù)走高，還是要看供需是否改善。
“近期行業(yè)價(jià)格修復(fù)幅度很小，更多是在供需失衡、失血狀態(tài)下的簡單修復(fù)，國內(nèi)疊加政策變化，未來兩三個(gè)月可能有搶裝的影響?！苯眨』G能總裁李振國在接受界面新聞等媒體采訪時(shí)表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。在他看來，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)短期的反彈，并不意味著行業(yè)整體就好轉(zhuǎn)了。
