中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日有消息稱，鋰電行業(yè)頻現(xiàn)磷酸鐵鋰大單，頭部企業(yè)也確認(rèn)產(chǎn)品漲價(jià)消息，但期貨價(jià)格并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。記者詢問(wèn)業(yè)內(nèi)相關(guān)人士，均表示預(yù)期較為悲觀。截至2月28日收盤(pán)，碳酸鋰主力2505合約報(bào)收于75200元/噸，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)下跌1.08%。
“受春節(jié)等多方面因素影響，由于近期供應(yīng)端產(chǎn)量持續(xù)增大，上周碳酸鋰產(chǎn)量和庫(kù)存均連續(xù)兩周增加，供應(yīng)上行趨勢(shì)明顯。此外，下游備庫(kù)節(jié)奏謹(jǐn)慎，并未帶動(dòng)現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)。因此，3月過(guò)剩壓力仍較大，對(duì)碳酸鋰期貨保持偏空思路?！逼谪浗灰讍T李欣接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
頭部企業(yè)簽訂大單？
“關(guān)于頭部企業(yè)漲價(jià)一事，目前已基本確定頭部電池企業(yè)將對(duì)磷酸鐵鋰材料提價(jià)，不過(guò)具體漲幅仍在商討之中。據(jù)悉，當(dāng)前商討的漲幅范圍在2000至3000之間。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，由于鋰電池材料在行業(yè)底部區(qū)間運(yùn)行，原材料價(jià)格波動(dòng)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素，龍頭德方納米及龍?bào)纯萍嫉壬鲜泄?024年全年均虧損。因此，減虧降本成為行業(yè)主線?！币坏缕谪浄治鰩煿褥o接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
谷靜表示，在成本控制要求下技術(shù)更新迭代成為必然，四代磷酸鐵鋰是高壓密磷酸鐵鋰，在原來(lái)基礎(chǔ)上提升了電池能量密度，從下游消費(fèi)情況來(lái)看，磷酸鐵鋰裝車(chē)量占比還在逐步提高（2024年全年電池裝車(chē)量磷酸鐵鋰占比75%，2025年1月電池裝車(chē)量磷酸鐵鋰占比78%），市場(chǎng)需求較為旺盛。在供需兩旺的市場(chǎng)背景下，也給材料廠漲價(jià)談判提供了籌碼。
此外，正極材料方面，谷靜表示，2023年寧德時(shí)代宣布介入磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域后，與多家磷酸鐵鋰材料廠簽署訂單：其中與富臨精工簽署長(zhǎng)單，在2025年—2027年期間至少供貨14萬(wàn)噸/年；近期與龍?bào)纯萍歼_(dá)成框架協(xié)議，龍?bào)聪驅(qū)幍鹿?yīng)磷酸鐵鋰正極材料，2024年—2028年龍?bào)聪驅(qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)26萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰材料。
“龍?bào)磁cBlue Oval Battery Park，Michigan簽署《供應(yīng)協(xié)議》約定2026年—2030年銷(xiāo)售磷酸鐵鋰正極材料，為期五年。磷酸鐵鋰電池銷(xiāo)售環(huán)節(jié)亦有大單簽署：寧德與LG新能源向雷諾汽車(chē)旗下的電動(dòng)汽車(chē)子公司Ampre供應(yīng)磷酸鐵鋰電池39GWh；億緯鋰能向AESI供應(yīng)19.5GWh方形磷酸鐵鋰電池等。這些大單的簽署，所以，磷酸鐵鋰的技術(shù)更新迭代帶來(lái)了更廣闊的發(fā)展空間?！惫褥o稱。
為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力，磷酸鐵鋰企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、成本控制等方面不斷進(jìn)步，頭部企業(yè)發(fā)展高壓密產(chǎn)品，滿足電池廠需求，生產(chǎn)線不斷推陳出新，甚至已經(jīng)有“第五代”產(chǎn)品。然而，銀河期貨分析師陳婧表示，高端產(chǎn)能在市場(chǎng)占比仍然偏低，供不應(yīng)求，下游電池廠需要提高加工費(fèi)獲得高品質(zhì)供應(yīng)，而大多數(shù)低端產(chǎn)能仍在內(nèi)卷狀態(tài)。因此，磷酸鐵鋰需求結(jié)構(gòu)上的變化對(duì)碳酸鋰需求的邊際影響有限，還需關(guān)注總量的變化。
碳酸鋰開(kāi)工率持續(xù)上升
據(jù)悉，春節(jié)過(guò)后，除了碳酸鋰期貨價(jià)格出現(xiàn)下跌外，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)下跌。SMM電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)價(jià)格75369元/噸，環(huán)比上一工作日下跌385元/噸；電池級(jí)碳酸鋰7.44—7.63萬(wàn)元/噸，均價(jià)7.535萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下跌400元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰7.29—7.39萬(wàn)元/噸，均價(jià)7.34萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下跌200元/噸。
隨著碳酸鋰期貨價(jià)格下跌，碳酸鋰期貨的持倉(cāng)也出現(xiàn)下降。陳婧表示，碳酸鋰價(jià)格漲至8.1萬(wàn)附近后，碳酸鋰指數(shù)持倉(cāng)也達(dá)到最高41.7萬(wàn)手。由于市場(chǎng)對(duì)價(jià)格窄幅震蕩的預(yù)期較為一致，普遍認(rèn)為缺乏大行情的可能性，因此資金緩慢離場(chǎng)。目前指數(shù)持倉(cāng)降至38.5萬(wàn)手，價(jià)格也震蕩回落。
“2024年全年我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口總量23.50萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.0%，其中，自阿根廷進(jìn)口量4.65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)155%，占比19.79%；自智利進(jìn)口18.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.45%，占比78.16%。2025年1月智利出口總量2.56萬(wàn)噸，其中出口至中國(guó)1.91萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)1月中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口總量仍在2萬(wàn)噸以上?！惫褥o稱。
此外，方正中期光伏建材首席研究員魏朝明表示，阿根廷鹽湖碳酸鋰正處于釋放期，后續(xù)海外進(jìn)口陸續(xù)到港，碳酸鋰進(jìn)口量將進(jìn)一步上臺(tái)階。從供應(yīng)角度看，本周碳酸鋰裝置開(kāi)工率回升至51.54%，連續(xù)大幅躍升；本周碳酸鋰產(chǎn)量18456噸，較前一周增加1292噸。
“本周全口徑樣本庫(kù)存115513噸，較前一周大幅增加2967噸；分項(xiàng)看精煉廠庫(kù)存連續(xù)上揚(yáng)，下游庫(kù)存有所回升。本周周度表觀需求15489噸，較前一周回升1538噸，連續(xù)兩周回暖；全口徑庫(kù)存可用天數(shù)52.2天，較前一周回落4.3天?！蔽撼鞣Q。
春節(jié)假期后，隨著大廠復(fù)產(chǎn)碳酸鋰冶煉總開(kāi)工率上移，根據(jù)SMM月度預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2月份冶煉總開(kāi)工率45%，相較1月增加1個(gè)百分點(diǎn)，其中輝石開(kāi)工率下降1個(gè)百分點(diǎn)為48%，云母開(kāi)工率上漲7個(gè)百分點(diǎn)為42%，鹽湖開(kāi)工率下降4個(gè)百分點(diǎn)為41%。不過(guò)，谷靜表示，據(jù)SMM周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，鋰輝石、鋰云母以及鹽湖產(chǎn)碳酸鋰均有不同程度的增加，月度總產(chǎn)量環(huán)比有望增長(zhǎng)6.7%，1月產(chǎn)量達(dá)62490噸，2月產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)66677噸。
3月排產(chǎn)數(shù)據(jù)暗藏玄機(jī)？
隨著碳酸鋰期貨價(jià)格持續(xù)下跌，接下來(lái)影響碳酸鋰的因素也引起投資者關(guān)注。魏朝明表示，從行業(yè)當(dāng)前運(yùn)行態(tài)勢(shì)看，3月份鋰鹽供應(yīng)和正極材料產(chǎn)量都會(huì)有10%以上的月度環(huán)比增量，其中碳酸鋰供應(yīng)增幅大于下游正極材料產(chǎn)量增幅，碳酸鋰供過(guò)于求、庫(kù)存累積的邏輯主導(dǎo)盤(pán)面走勢(shì)。
與此同時(shí)，也有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，一些行業(yè)研究機(jī)構(gòu)給出的3月排產(chǎn)數(shù)據(jù)偏保守，磷酸鐵鋰環(huán)比增速高于10—15%，反映出動(dòng)力和儲(chǔ)能受以舊換新和搶裝并網(wǎng)等因素刺激，仍具備一定旺季特征。然而，上游的供應(yīng)量也在持續(xù)增長(zhǎng)，3 月產(chǎn)量和進(jìn)口量合計(jì)可以提供10萬(wàn)噸左右碳酸鋰，單月過(guò)?？蛇_(dá)1萬(wàn)噸左右。對(duì)此，陳婧表示，下游低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)觀望，現(xiàn)貨采購(gòu)力度一般。建議投資者關(guān)注更多3月生產(chǎn)數(shù)據(jù)以及庫(kù)存變化情況。
針對(duì)碳酸鋰后期走勢(shì)，谷靜表示，從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，底部震蕩已持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，價(jià)格重心也在逐步上抬。2月由于大廠復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增加，下游需求環(huán)比下降，月度過(guò)剩，價(jià)格承壓。不過(guò)，礦端價(jià)格穩(wěn)定，成本支撐較強(qiáng)，盤(pán)面呈現(xiàn)窄幅下降態(tài)勢(shì)。
谷靜還表示，下游磷酸鐵鋰的價(jià)格上漲更多是在抵消技術(shù)迭代帶來(lái)的成本上漲，對(duì)碳酸鋰價(jià)格向上的抬升意義不大。不過(guò)，技術(shù)迭代帶來(lái)的消費(fèi)增加最終會(huì)反饋到碳酸鋰價(jià)格上。當(dāng)前盤(pán)面價(jià)格再次來(lái)到75000附近，繼續(xù)做空的風(fēng)險(xiǎn)在逐漸加大，盤(pán)面有企穩(wěn)跡象。所以，不建議繼續(xù)追空，后期需要持續(xù)關(guān)注消費(fèi)端的表現(xiàn)情況。
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，由于下游材料廠節(jié)前備貨較為充足，剛需補(bǔ)庫(kù)需求少。買(mǎi)方以謹(jǐn)慎觀望態(tài)度為主，市場(chǎng)成交相對(duì)冷清。供應(yīng)端大部分檢修鋰鹽廠結(jié)束檢修，部分鋰鹽廠處于產(chǎn)量爬坡階段，鋰鹽供應(yīng)增勢(shì)明確。市場(chǎng)總體庫(kù)存增加3000噸至11.2萬(wàn)噸，下游庫(kù)存再降千噸至2.98萬(wàn)噸，冶煉廠庫(kù)存增加3700噸至4.3萬(wàn)噸。從技術(shù)層面看，價(jià)格重心下沉，呈現(xiàn)偏空思路。
