中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)在發(fā)布1月全國(guó)乘用車市場(chǎng)分析報(bào)告時(shí)，披露了一組引人關(guān)注的數(shù)據(jù)：2024年，汽車行業(yè)整體產(chǎn)銷狀況有所改善，然而利潤(rùn)同比下降8％，汽車行業(yè)利潤(rùn)率4.3％；鋰離子電池制造行業(yè)利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)48.5％。
在汽車行業(yè)整體利潤(rùn)下滑的大趨勢(shì)下，電池企業(yè)似乎走出一條截然不同的發(fā)展道路。早在兩年前，就有車企提出，動(dòng)力電池價(jià)格太高，成本占汽車總成本的40％—60％，擠壓了下游整車的利潤(rùn)空間。那么，2024年鋰電池行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的“反其道而行之”就是歸因于此嗎？
原材料降價(jià)使價(jià)值中樞下移
來(lái)自中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2024年1—12月，汽車行業(yè)收入106470億元，同比增長(zhǎng)4%；成本93301億元，同比增長(zhǎng)5％；利潤(rùn)4623億元，同比下滑8%；汽車行業(yè)利潤(rùn)率4.3%，相對(duì)于下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。2024年鋰離子電池制造行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)48.5%。汽車行業(yè)需要有效地降本增效，提高成本控制水平。
記者了解到，2024年鋰電池行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)，是多種因素相互交織、共同作用的結(jié)果。首先是市場(chǎng)需求旺盛，撐起利潤(rùn)增長(zhǎng)的基本盤。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)新能源汽車銷量達(dá)到1286.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.5％，市場(chǎng)占有率突破40％。截至2024年底，中國(guó)電力儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)首超100GW，達(dá)到137.9GW。其中，新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到78.3GW/184.2GWh，功率/能量規(guī)模同比增長(zhǎng)126.5％/147.5％。
原材料成本下降，為鋰電池行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)打開更大空間。2024年，碳酸鋰市場(chǎng)在供應(yīng)寬松和需求不足的雙重影響下，價(jià)格持續(xù)走低，市場(chǎng)整體處于去庫(kù)存階段。鋰電池的主要原材料碳酸鋰，年初價(jià)格約為10萬(wàn)元/噸，到年底已跌至7萬(wàn)—9萬(wàn)元/噸區(qū)間。不僅如此，正極材料、隔膜、電解液和負(fù)極材料等關(guān)鍵材料的價(jià)格也出現(xiàn)了不同程度的下跌，其中正極材料價(jià)格降幅最大。原材料成本的降低，直接壓縮了電池企業(yè)的生產(chǎn)成本，在產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的情況下，利潤(rùn)空間得以顯著擴(kuò)大。
隨著原材料價(jià)格下降和產(chǎn)能過(guò)剩，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值中樞從上游向中下游轉(zhuǎn)移，電池企業(yè)的利潤(rùn)空間得以進(jìn)一步拓展。此外，技術(shù)創(chuàng)新也是鋰電池行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力；電池企業(yè)還積極拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，通過(guò)多元化布局來(lái)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
從上市公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2024年前三季度，鋰電池行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。其中，主要材料企業(yè)的歸母利潤(rùn)總額為49.2億元，相比于去年同期下降67％；而主要電池企業(yè)的歸母利潤(rùn)總額達(dá)667億元，同比增長(zhǎng)16％。以國(guó)軒高科為例，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，前者同比增長(zhǎng)15.6％，后者同比增長(zhǎng)41.11％。寧德時(shí)代發(fā)布預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2024年公司營(yíng)業(yè)收入將在3560億至3660億元之間，同比下降11.2％—8.71％；盡管這一數(shù)據(jù)看似不容樂觀，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)期為490億至530億元，同比增長(zhǎng)11.1％—20.1％。
與此形成鮮明對(duì)比的是上游原材料企業(yè)，如贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)等因原材料價(jià)格下跌，凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損或大幅下滑。贛鋒鋰業(yè)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入139.25億元，同比下降45.78%；歸母凈利潤(rùn)虧損6.4億元，上年同期盈利60.1億元。近日，天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)虧損71億至82億元，這將是其自2010年上市以來(lái)的最差業(yè)績(jī)。
動(dòng)力電池企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)分化
集邦咨詢（TrendForce）分析師曾佑鵬在接受記者采訪時(shí)表示，原材料價(jià)格波動(dòng)是供需雙方綜合博弈的結(jié)果，企業(yè)實(shí)施成本控制一方面需對(duì)供應(yīng)鏈成本進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)市場(chǎng)供需的走勢(shì)進(jìn)行預(yù)判，以便靈活調(diào)整庫(kù)存和采購(gòu)策略；另一方面要采用更為靈活的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，減少下跌過(guò)程中因產(chǎn)銷時(shí)間周期差帶來(lái)的損失。在生產(chǎn)端，則需要盡可能通過(guò)柔性化生產(chǎn)，提高現(xiàn)有產(chǎn)能的利用率，控制新產(chǎn)線的投資節(jié)奏，以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)降本。
盡管2024年鋰電池行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值中樞位置，但深入探究后可以發(fā)現(xiàn)，這種利潤(rùn)增長(zhǎng)的分布并不均衡。其中，頭部企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)尤為突出，而中小型企業(yè)卻面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
“并非所有動(dòng)力電池廠盈利均有增長(zhǎng)，目前能獲得訂單的企業(yè)為15家左右?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部動(dòng)力電池分析師趙立群告訴記者，整車企業(yè)通常會(huì)選擇多家電池廠商作為供應(yīng)商以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且偏向于選擇與自己有合作基礎(chǔ)的；頭部電池企業(yè)由于具備充足的產(chǎn)能，可以承擔(dān)多家車企的訂單需求，剩余的訂單基本由其他十幾家電池企業(yè)共同競(jìng)爭(zhēng)。2024年，國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)銷量分別為1288.8萬(wàn)輛和1286.6萬(wàn)輛，同比增速分別為34.4%和35.5%，下游整車需求旺盛整體而言利好鋰電池行業(yè)。
不過(guò)，由于技術(shù)壁壘、規(guī)模效應(yīng)及資金實(shí)力等方面存在差異，頭部與中小型動(dòng)力電池企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)大相徑庭。頭部企業(yè)憑借先進(jìn)的技術(shù)、高效的生產(chǎn)和雄厚的資金，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，進(jìn)而能夠獲得更高的利潤(rùn)。例如，寧德時(shí)代不斷投入研發(fā)，在動(dòng)力電池技術(shù)上取得諸多突破，同時(shí)大規(guī)模的生產(chǎn)基地保證了高效的產(chǎn)能供應(yīng)，這些優(yōu)勢(shì)使其在市場(chǎng)中穩(wěn)坐頭把交椅。
反觀中小型企業(yè)，由于存在技術(shù)落后、生產(chǎn)效率低下及資金短缺等問題，在與頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮。曾佑鵬對(duì)記者表示：“動(dòng)力電池企業(yè)并非都實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，盈利能力出現(xiàn)一定程度的分化。大部分出貨量排進(jìn)前10的動(dòng)力電池企業(yè)，利潤(rùn)有不同程度的增長(zhǎng)。但從整體趨勢(shì)來(lái)看，雖然企業(yè)的產(chǎn)銷量繼續(xù)增長(zhǎng)，但單位產(chǎn)品利潤(rùn)卻越來(lái)越薄。這主要與碳酸鋰等原材料價(jià)格2024年仍處于下跌周期，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大有關(guān)。”
業(yè)內(nèi)人士分析指出，寧德時(shí)代、比亞迪等頭部電池企業(yè)，通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)谑袌?chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擁有更強(qiáng)的議價(jià)能力，從而獲取更多的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)。并且，隨著原材料價(jià)格下跌和產(chǎn)能過(guò)剩的問題給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)營(yíng)壓力，市場(chǎng)也將迎來(lái)進(jìn)一步的“洗牌”，未來(lái)動(dòng)力電池企業(yè)的利潤(rùn)分化可能將更加明顯。
加速布局新技術(shù)與新市場(chǎng)
在鋰電池行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，技術(shù)優(yōu)勢(shì)與規(guī)模效應(yīng)已成為頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的兩大核心要素。為了在市場(chǎng)中保持領(lǐng)先地位，持續(xù)加大研發(fā)投入、加速技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)勢(shì)在必行。頭部企業(yè)正積極推進(jìn)高附加值產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程，加快快充電池和半固態(tài)電池等前沿產(chǎn)品的商業(yè)化應(yīng)用步伐。例如，面對(duì)插混和增程式汽車市場(chǎng)的大幅增長(zhǎng)，寧德時(shí)代打造了專用的驍遙電池，使整車純電續(xù)駛里程最高超過(guò)400公里；為搶占有望放量增長(zhǎng)的新能源重卡市場(chǎng)，寧德時(shí)代舉行天行重型商用車系列的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，針對(duì)電動(dòng)重卡等多元化場(chǎng)景需求共推出4款新品。去年8月，中創(chuàng)新航在其全球生態(tài)大會(huì)上發(fā)布名為“無(wú)界”的全固態(tài)電池，能量密度高達(dá)430Wh/kg，容量超過(guò)50Ah，同時(shí)在電池運(yùn)行壓力、壽命、功率等方面均取得重要突破，計(jì)劃在2027年實(shí)現(xiàn)該款全固態(tài)電池的小批量裝車驗(yàn)證。頭部企業(yè)憑借自身強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，能夠敏銳捕捉市場(chǎng)變化，迅速調(diào)整研發(fā)方向，在技術(shù)轉(zhuǎn)型的“浪潮”中搶占先機(jī)。資源有限的中小型企業(yè)只能相形見絀，一步踏錯(cuò)甚至將給它們帶來(lái)致命的打擊。
除了技術(shù)創(chuàng)新，頭部動(dòng)力電池企業(yè)還通過(guò)垂直整合戰(zhàn)略，向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，增強(qiáng)對(duì)原材料供應(yīng)的掌控力。鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵原材料是動(dòng)力電池生產(chǎn)的重要基礎(chǔ)，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)成本影響巨大。頭部企業(yè)通過(guò)收購(gòu)或自建礦場(chǎng)，可確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，提高對(duì)原材料價(jià)格的把控能力，有效降低生產(chǎn)成本。
規(guī)模效應(yīng)同樣是頭部企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。從市場(chǎng)集中度來(lái)看，2024年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)累計(jì)裝車量約為548GWh，其中寧德時(shí)代和比亞迪分別以45.1%和24.7%的市占比位居前兩位，二者占據(jù)近7成的市場(chǎng)份額。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research近期發(fā)布的2024年全球動(dòng)力電池裝車量排名顯示，寧德時(shí)代以37.9%的市占率位列榜首，裝車量為339.3GWh，同比增長(zhǎng)31.7%；比亞迪位居其后，裝車量為153.7GWh，同比增長(zhǎng)37.5%，市占率為17.2%。有觀點(diǎn)認(rèn)為，行業(yè)集中度高會(huì)使得企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)有序，避免了過(guò)度的“價(jià)格戰(zhàn)”，有利于維持較高的產(chǎn)品價(jià)格和利潤(rùn)水平。
為進(jìn)一步擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額，頭部動(dòng)力電池企業(yè)積極在海外建廠。此舉不僅可以降低關(guān)稅成本，還能更貼近當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，快速響應(yīng)客戶需求。同時(shí)，它們還與國(guó)際車企簽訂長(zhǎng)期合作訂單，鎖定穩(wěn)定的利潤(rùn)空間。據(jù)悉，2024年前三季度寧德時(shí)代來(lái)自海外市場(chǎng)的收入占比約為3成。去年12月，寧德時(shí)代宣布計(jì)劃與Stellantis在西班牙成立合資工廠，總投資規(guī)模約300億元。此外，國(guó)軒高科也在摩洛哥和斯洛伐克設(shè)立鋰電池生產(chǎn)廠，合計(jì)投資超過(guò)190億元。去年底，億緯鋰能舉行馬來(lái)西亞工廠設(shè)備進(jìn)場(chǎng)儀式，馬來(lái)西亞工廠自2023年8月動(dòng)工以來(lái)，歷時(shí)僅16個(gè)月便完成建設(shè)，迎來(lái)設(shè)備進(jìn)場(chǎng)的重大進(jìn)展。2月16日，億緯鋰能的這一首個(gè)海外大型電池基地正式投產(chǎn)，標(biāo)志著其全球化布局邁出了重要一步。
今年動(dòng)力電池行業(yè)如何破局
曾佑鵬認(rèn)為，2025年動(dòng)力電池市場(chǎng)將在技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)擴(kuò)展等方面迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。一是技術(shù)創(chuàng)新方面，固態(tài)電池技術(shù)創(chuàng)新將持續(xù)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)升級(jí)，半固態(tài)電池技術(shù)隨裝車量的增加將繼續(xù)加速向市場(chǎng)推廣應(yīng)用，全固態(tài)電池2025年將迎來(lái)技術(shù)驗(yàn)證的關(guān)鍵時(shí)期，硅基負(fù)極技術(shù)將實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的應(yīng)用；二是市場(chǎng)擴(kuò)展方面，新能源汽車市場(chǎng)2025年將繼續(xù)增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰電池技術(shù)將在海外市場(chǎng)開花結(jié)果，加速其在電動(dòng)汽車領(lǐng)域滲透率的進(jìn)一步提升。
另有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)，動(dòng)力電池需求量將持續(xù)攀升，為行業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇；電池企業(yè)將不斷加大研發(fā)投入，降低成本，從而增強(qiáng)盈利能力。同時(shí)，隨著回收產(chǎn)業(yè)的不斷成熟，閉環(huán)供應(yīng)鏈將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)動(dòng)力電池行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)測(cè)，2025年全球電動(dòng)汽車保有量將同比增長(zhǎng)33%，達(dá)到8500萬(wàn)輛。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的最新預(yù)測(cè)，2025年全國(guó)汽車總銷量將達(dá)3290萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.7%。其中，新能源汽車銷量預(yù)計(jì)達(dá)到1600萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.4%。高盛發(fā)布的最新預(yù)測(cè)則更為激進(jìn)，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)新能源汽車銷量有望實(shí)現(xiàn)約30%的年增長(zhǎng)率。無(wú)論如何，這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將有力推動(dòng)動(dòng)力電池市場(chǎng)需求的持續(xù)發(fā)展。國(guó)際與國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的高速發(fā)展，將給動(dòng)力電池行業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。
“2025年，頭部動(dòng)力電池企業(yè)將依舊強(qiáng)勢(shì)，而二線供應(yīng)商將迎來(lái)車企自供電池廠商的競(jìng)爭(zhēng)，例如吉利汽車旗下的耀寧新能源，廣汽旗下的因湃電池等?！壁w立群表示，這將使得二線非汽車自供電池廠商遭遇直接競(jìng)爭(zhēng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，耀寧新能源和因湃電池首次進(jìn)入國(guó)內(nèi)裝車量排名前15。
如今，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈正加速整合，形成動(dòng)力電池—整車—能源的生態(tài)閉環(huán)。車企自研電池、車企與電池企業(yè)合資建廠，與電池企業(yè)反向參股造車并存，行業(yè)邊界進(jìn)一步模糊。能源巨頭通過(guò)投資充換電網(wǎng)絡(luò)和儲(chǔ)能項(xiàng)目深度參與生態(tài)構(gòu)建，充換電產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。
今年，動(dòng)力電池行業(yè)仍將面臨諸多挑戰(zhàn)，尤其是歐盟《新電池法案》的實(shí)施，給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)新的考驗(yàn)。該法案對(duì)動(dòng)力電池的全生命周期碳足跡核算和再生材料使用率提出了明確要求。同時(shí)，產(chǎn)能過(guò)剩與“價(jià)格戰(zhàn)”隱現(xiàn)。2024年，全球動(dòng)力電池產(chǎn)能利用率已降至65％；而據(jù)相關(guān)行業(yè)人士透露，即便是把2024年度生產(chǎn)的儲(chǔ)能電池算在一起，我國(guó)鋰電池全年產(chǎn)量只在1000GWh左右，與國(guó)內(nèi)已建成的動(dòng)力電池產(chǎn)能相比，產(chǎn)能利用率不足60%；二線廠商開啟以價(jià)換量策略，其利潤(rùn)進(jìn)一步受到擠壓。
未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)不再是單一產(chǎn)品的比拼，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系的較量。2025年，動(dòng)力電池行業(yè)內(nèi)技術(shù)突破、市場(chǎng)重構(gòu)、生態(tài)演進(jìn)的多重變革交織，惟有持續(xù)創(chuàng)新、全球布局、深耕可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，方能在這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)變革中贏得先機(jī)。
