中國儲能網(wǎng)訊：10.65萬億元！同比增長4％！最新發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，2024年，中國汽車產(chǎn)業(yè)營收規(guī)模連續(xù)第二年突破10萬億元，正式超越房地產(chǎn)，成為國民經(jīng)濟第一支柱產(chǎn)業(yè)。
雖然總體規(guī)模增長，但各項盈利指標卻不樂觀。中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會秘書長崔東樹表示，從2024年情況看，汽車行業(yè)的成本同比增長5％，利潤卻同比下降8％；汽車行業(yè)利潤率為4.3％，相對于下游工業(yè)企業(yè)平均利潤率6％的水平，汽車行業(yè)仍偏低。
從企業(yè)層面來看，根據(jù)上市公司日前披露的2024年業(yè)績預(yù)告，頭部及盈利的汽車企業(yè)業(yè)績良好，但只有3成多車企預(yù)計2024利潤增長，其中乘用車企業(yè)預(yù)計盈利者占半數(shù)，其他車企的盈利狀況預(yù)計不夠理想。
“價格戰(zhàn)”影響盈利水平
數(shù)據(jù)顯示，2024年我國汽車產(chǎn)銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7％和4.5％，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，超預(yù)期完成全年銷量目標。但分化情況明顯，一些企業(yè)的銷量、利潤大幅下滑。
其中，2024年廣汽集團全年銷量200.31萬輛，同比下滑20.02％。業(yè)績預(yù)告顯示，2024年廣汽集團凈利潤預(yù)計為8億元至12億元，同比減少72.91％至81.94％；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤轉(zhuǎn)為虧損33億元至47億元，同比減少192.37％至231.56％。
上汽集團的情況也十分類似，2024年實現(xiàn)整車批發(fā)銷量401.3萬輛，同比減少20.07％；預(yù)計2024年凈利潤為15億元至19億元，同比將減少122億元到126億元，同比減少87％到90％；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤-41億元至-60億元，同比減少141％到160％。
北汽藍谷發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2024年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為-69.5億元至-65億元，上年同期為-54億元，同比下降20.37％至28.7％。預(yù)計2024年年度歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-73.5億元到-69億元，上年同期為-60.18億元，同比下降14.66％至22.14％。
對此，上汽集團、北汽藍谷皆把預(yù)虧的最大原因歸咎于“價格戰(zhàn)”持續(xù)升級導(dǎo)致公司銷售收入減少，毛利下降。長江商學(xué)院副教授陳暉在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，去年車市“價格戰(zhàn)”持續(xù)升級對車企的影響深刻。據(jù)不完全統(tǒng)計，去年國內(nèi)汽車市場有超過70多個汽車品牌、330多個車型以不同形式參與了車市“價格戰(zhàn)”，其中的產(chǎn)品覆蓋全面，從傳統(tǒng)燃油車到新能源車，從經(jīng)濟型到豪華型，各細分市場無一幸免。全產(chǎn)業(yè)鏈幾乎都感受到了“價格戰(zhàn)”帶來的壓力，行業(yè)淘汰賽加劇?！皟r格戰(zhàn)”不僅沒有使一些車企達到“以價換量”的目的，還在很大程度上使很多車企的成本高企、利潤率下降。
上海高級金融學(xué)院經(jīng)濟發(fā)展研究中心研究員孫全澍認為，因為“價格戰(zhàn)”等因素影響，我國主要上市車企的盈利能力持續(xù)走低。這些企業(yè)的凈利潤總和僅為豐田汽車的1/3，大眾汽車集團的2/3。這種情況令人感到憂慮。
據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)30家汽車企業(yè)上市公司2024年上半年的凈利潤總和為377億元，不及其中排名第7位的現(xiàn)代汽車的392.29億元，而排名前6位的依次還有豐田、大眾、奔馳、寶馬、Stellantis集團、通用汽車等，其中居首的豐田汽車同期凈利潤高達1134.08億元。“汽車行業(yè)需要更有效地降本增效?！贝迻|樹表示。
乘用車企持續(xù)分化
在競爭白熱化的背景下，行業(yè)整體盈利水平降低，但也不乏贏家。
在業(yè)績預(yù)告中，長城汽車預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤124億元至130億元，同比增長76.60％至85.14％；扣非后凈利潤約94億元至100億元，亦將實現(xiàn)同比94.47％至106.88％的大幅增長。“2024年業(yè)績增長主要歸功于公司致力于高質(zhì)量發(fā)展。”長城汽車方面認為，長城汽車堅守品質(zhì)，打造極致產(chǎn)品體驗，實現(xiàn)海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，從而帶領(lǐng)歸母凈利潤進入上升通道。
從數(shù)據(jù)看，盡管長城汽車歸母凈利潤大幅增長，但其銷售端的增長并不明顯。其2024年累計銷售123萬輛，同比微增0.21％。此外，長城汽車在新能源汽車領(lǐng)域還有較大的提升空間。2024年，長城新能源汽車銷售數(shù)量在其總銷量中的占比為26.09％?！伴L城汽車去年總銷量微增情況下凈利潤大幅增長，主要得益于單車利潤提升。”在孫全澍看來，2024年長城汽車不主動參與“價格戰(zhàn)”，努力發(fā)掘高利潤車型，單車平均利潤達到1.03萬元至1.28萬元，同比提升0.6萬元以上，明顯高于多數(shù)車企。其中主要得益于坦克、魏牌等高價值車型銷量的提升，而收縮了利潤較低的歐拉等車型。而且由于其自研、供應(yīng)鏈體系較為完備，降本效果明顯。同時，長城海外市場的利潤要遠遠高于國內(nèi)。從其發(fā)布的2024年上半年財報看，長城汽車海外銷量占1/3左右，而毛利占了一半，貢獻較大。機構(gòu)測算，2024年長城汽車海外單車凈利潤約為2.46萬元。
2024年業(yè)績預(yù)告同樣亮眼的還有賽力斯，預(yù)計實現(xiàn)營收1442億元至1467億元，同比增長302.32％到309.30％；預(yù)計2024年實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為55億元至60億元，與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈。賽力斯方面表示，2024年公司新能源汽車銷量實現(xiàn)42.69萬輛，同比增長182.84％，主營業(yè)務(wù)收入取得較大增長，超額完成年度經(jīng)營目標。
“賽力斯2024年業(yè)績扭虧的主要原因包括新能源汽車銷量的顯著增長和成本控制。”西北工業(yè)大學(xué)新能源應(yīng)用技術(shù)研究中心研究員于冬生表示，賽力斯通過堅持技術(shù)創(chuàng)新和成本控制的經(jīng)營方針，使新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)公司經(jīng)營質(zhì)量不斷提升。公司的營業(yè)毛利率同比增長，期間費用率同比下降，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也有顯著增加，主要得益于新能源汽車銷售回款增加。同時，賽力斯在2024年第三季度將單車毛利提升至35％，增長顯著。
與上述車企不同的是，江淮汽車2024年則出現(xiàn)同比轉(zhuǎn)虧，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母凈利潤虧損17.7億元。江淮汽車方面稱，業(yè)績變動主要原因是2024年公司聯(lián)營企業(yè)大眾安徽經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致報告期內(nèi)公司確認對大眾安徽的投資收益為-13.5億元左右。2024年公司部分資產(chǎn)發(fā)生減值，計提資產(chǎn)減值準備11億元左右。
商用車出口帶動業(yè)績增長
截至目前，從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的企業(yè)情況看，商用車企業(yè)總體情況好于乘用車。其中，宇通客車、中通客車、金龍客車等部分商用車企業(yè)皆依靠出口實現(xiàn)了利潤倍增，客車好于貨車、海外出口增長是2024年商用車行業(yè)的亮點。
客車企業(yè)中，宇通客車預(yù)計歸母凈利潤為38.2億到42.7億元，同比增長110％到135％，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為31.8億元至36.1億元，同比增加125％至155％。上一次宇通客車全年利潤突破40億元還要追溯到2016年，經(jīng)過8年的沉淀，宇通客車重回業(yè)績巔峰。
中通客車業(yè)績預(yù)告表示，2024年凈利潤為2.06億元至2.93億元，比上年同期增長195％至320％，扣非后的凈利潤為1.71億元至2.4億元，同比增長125％至215％。安凱客車預(yù)告2024年實現(xiàn)利潤總額800萬元至1200萬元，扭虧為盈，摘掉了虧損的“帽子”。
這些企業(yè)增長的主因都是海外市場帶來了銷量和利潤增長。2024年，商用車出口90.4萬輛，同比增長17.5％。其中客車出口6.18萬輛，同比增長超4成，創(chuàng)近年新高。孫全澍表示，商用車出口表現(xiàn)活躍，海外市場已經(jīng)成為國內(nèi)商用車產(chǎn)業(yè)的有力支撐。商用車銷量前10名的車企均將海外市場增量作為銷量增長的主要驅(qū)動力之一。同時由于“一帶一路”朋友圈拓展，客車公司加速出口東南亞、中亞等地區(qū)，帶來增長動力。
相對于客車，貨車企業(yè)中雖然也有預(yù)盈者，但行業(yè)競爭更加激烈，凈利潤同比下降趨勢明顯。其中，福田汽車2024年年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司實現(xiàn)盈利，但凈利潤與上年同期相比下降50％以上，歸母凈利潤約為7000萬元，扣非后的凈利潤為虧損，預(yù)計為-1.75億元。福田汽車方面表示，主要原因是重卡行業(yè)競爭激烈，市場價格不斷下探；奔馳業(yè)務(wù)高端產(chǎn)品前期投入較大，2024年銷量不及預(yù)期，導(dǎo)致公司投資收益同比大幅降低。
相比之下，江鈴汽車的業(yè)績表現(xiàn)良好。其業(yè)績預(yù)告顯示，2024年江鈴歸母凈利潤達到15.37億元，扣非后的凈利潤為13.56億元，均比上年同期實現(xiàn)增長，尤其扣非凈利潤增長36.28％源于本期凈利潤增加以及政府補助變化帶來的影響。
陳暉認為，一方面，2024年貨車市場銷量高開低走，其中的亮點是新能源重卡快速增長，2024年累計銷量超過8萬輛，同比大增139.4％，滲透率約為13.62％，同比增長近8個百分點。此外，中卡受益于?；愤\輸車、環(huán)衛(wèi)車、冷藏車等專用車需求增長，2024年銷量實現(xiàn)同比超15％。另一方面，江鈴、金杯的增長得益于產(chǎn)品的多樣化布局和深耕細分市場，如江鈴汽車2024年皮卡銷售7.3萬輛，同比增長22.8％；輕型客車銷售8.7萬輛，同比增長8.8％等，都是支撐業(yè)績的主要因素。
國家信息中心信息化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展部資源與數(shù)據(jù)處副處長、商用車市場研究業(yè)務(wù)負責(zé)人謝國平表示，展望2025年，更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策、穩(wěn)住樓市股市等措施將有利于國內(nèi)經(jīng)濟基本面企穩(wěn)回升、固定資產(chǎn)投資增長，并推動商用車產(chǎn)銷增長；預(yù)計2025年國內(nèi)商用車市場需求總量有望達到410萬輛，同比增長6.5％。
電池企業(yè)受益 原材料企業(yè)承壓
在已經(jīng)發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告的企業(yè)中，動力電池頭部企業(yè)利潤總體增長較快，但行業(yè)洗牌也在加速，持續(xù)分化成為該領(lǐng)域的顯著特點。
寧德時代預(yù)計，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為490億元至530億元，同比增長11.06％至20.12％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為440億元至470億元，同比增長9.75％至17.23％。而寧德時代2024年前三季度利潤分別為105.1億元、123.55億元和131.36億元，據(jù)此測算，2024年第四季度凈利潤約為129.99億元至169.99億元。
蔚藍鋰芯業(yè)績預(yù)告顯示，2024年預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為4億元至5億元，相較于上年同期的1.4億元，實現(xiàn)了198.26％至255.07％的大幅增長。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計為3.6億元至4.4億元，同比增長222.91％至294.67％?；久抗墒找骖A(yù)計為0.3646元至0.43元，相比上年同期的0.12元有顯著提升。
陳暉表示，頭部企業(yè)去年銷量有所增長，規(guī)?；瘍?yōu)勢明顯，同時加上碳酸鋰等原材料價格下降，產(chǎn)品價格相應(yīng)調(diào)整，歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)同比上升。
但是，在動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上，不少上游企業(yè)利潤出現(xiàn)下降。鵬輝能源近日發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2024年度歸母凈利潤將出現(xiàn)虧損，虧損范圍為1.65億元至2.32億元，而上年同期則實現(xiàn)盈利4310萬元。此外，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計虧損2.24億元至3.14億元，去年同期為盈利5799萬元。
當升科技預(yù)計2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.5億元至5.2億元，同比下降76.61％至72.98％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.6億元至3.2億元，同比下降86.87％至83.84％。
“業(yè)績預(yù)虧的主要是電池材料企業(yè)?！睂O全澍表示，去年鋰價下行背景下，動力電池終端產(chǎn)品受益最大，而鋰價下行的壓力主要傳導(dǎo)至電池材料企業(yè)，體現(xiàn)了鋰材料定價機制與電池產(chǎn)品銷售定價機制存在的時間周期錯配影響仍未結(jié)束。此外，還有些產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)由于技術(shù)改造力度加大、擴產(chǎn)項目增多等因素，增加了成本投入，也使業(yè)績呈現(xiàn)預(yù)虧狀態(tài)。
崔東樹也認為，動力電池企業(yè)利潤增長，上游企業(yè)利潤下降是2024年普遍存在的行業(yè)現(xiàn)象，需要通過降本增效來改善。
“2025年，汽車行業(yè)的政策支持力度或?qū)⒈热ツ旮??！睂O全澍強調(diào)，在“兩新”政策加力擴圍有序落地、新能源車免購置稅政策延續(xù)、行業(yè)智能化水平提升等多重因素助力下，行業(yè)發(fā)展生態(tài)將持續(xù)改善。
