中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：無(wú)人接盤，恒大汽車重組失敗。2月3日，恒大汽車發(fā)布公告稱，公司迄今未能成功找到能夠幫助緩解集團(tuán)流動(dòng)資金問(wèn)題并推進(jìn)集團(tuán)適當(dāng)重組的戰(zhàn)略投資者或買家。在恒大重組失敗的同時(shí)，小米科技有限責(zé)任公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官雷軍稱，正研究提升小米汽車的產(chǎn)能。中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)張永偉預(yù)測(cè)，未來(lái)3至5年內(nèi)，隨著新能源汽車的迅猛發(fā)展，將有高達(dá)80％的燃油車品牌面臨“關(guān)停并轉(zhuǎn)”的命運(yùn)。在“洗牌”加速的浪潮下，淘汰產(chǎn)能如何優(yōu)化處理的問(wèn)題浮出水面。在此過(guò)程中，行業(yè)也關(guān)心，怎樣引導(dǎo)像恒大汽車這樣有明顯短板的產(chǎn)能退出？如何吸收有一定價(jià)值的資源為優(yōu)勢(shì)企業(yè)再利用？需不需要打造頂層設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌發(fā)展閑置產(chǎn)能？
產(chǎn)能浪費(fèi)舊賬待解決
恒大汽車公告顯示，在過(guò)去的6個(gè)月里，集團(tuán)進(jìn)一步裁員及削減其他運(yùn)營(yíng)開(kāi)支以節(jié)省成本，但集團(tuán)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物水平較低，其現(xiàn)正用于維持基本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，包括對(duì)集團(tuán)資產(chǎn)狀況的基本維護(hù)，特別是集團(tuán)的生產(chǎn)廠房及機(jī)械設(shè)備。
恒大汽車承認(rèn)，由于資金不足，甚至已無(wú)法支撐專業(yè)人士完成對(duì)該公司截至2024年末的現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)工作。之前，恒大汽車曾多次尋求引入新的戰(zhàn)略投資者并出售相關(guān)股份，但最終未能達(dá)成協(xié)議。2024年5月，恒大汽車宣布潛在買方將向恒大汽車提供貸款，以資助恒大持續(xù)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，這筆交易被視為恒大汽車的“救命錢”，但到2024年10月，恒大汽車突然宣布這筆潛在交易中止，意味著“救命錢”告吹。而在更早的2023年8月，恒大汽車稱獲得紐頓集團(tuán)首筆5億美元（約合人民幣35.5億元）戰(zhàn)略投資。但遺憾的是，2024年4月紐頓集團(tuán)終止了該筆戰(zhàn)略投資。
分析重組失敗的原因，恒大汽車在公告中表示，目前中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境非常艱難，對(duì)恒大汽車尋找戰(zhàn)略投資者或買家造成阻礙。對(duì)于這一說(shuō)法，行業(yè)人士并不認(rèn)同?！案?jìng)爭(zhēng)的加劇并不代表經(jīng)營(yíng)環(huán)境變差?！北本┛萍即髮W(xué)教授曾欣認(rèn)為，沒(méi)有掌握行業(yè)發(fā)展內(nèi)在規(guī)律、缺乏核心技術(shù)、盲目入市且自身管理水平跟不上，以及經(jīng)營(yíng)不善等是恒大汽車自身問(wèn)題的根源，包括當(dāng)初的拜騰、賽麟等新勢(shì)力車企都存在這樣的問(wèn)題，不說(shuō)自身原因而是把責(zé)任一味推給“市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境非常艱難”毫無(wú)道理，也說(shuō)明其至今也沒(méi)有認(rèn)清失敗的原因所在。曾欣強(qiáng)調(diào)，與恒大汽車表述的恰恰相反，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十多年快速發(fā)展，逐步形成了新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，盡管還不是十分完善，但給更多參與者提供了廣闊的舞臺(tái)，比如同樣是新勢(shì)力的小米汽車等在同樣的市場(chǎng)環(huán)境中取得了成功。
近年來(lái)，在新能源汽車行業(yè)，從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃到市場(chǎng)投資，都呈現(xiàn)出更強(qiáng)的針對(duì)性，更少的盲目性。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)智能網(wǎng)聯(lián)汽車約有168起投融資事件，總額超過(guò)1000億元。而到2023年，這一賽道投融資事件減少為81起，投融資金額約為450億元?！鞍ê愦笃囘@類企業(yè)的重組，其實(shí)解決的是前些年少數(shù)項(xiàng)目盲目投資帶來(lái)的產(chǎn)能浪費(fèi)的舊賬?！鄙虾８呒?jí)金融學(xué)院經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員孫全澍談到，恒大汽車無(wú)人接盤，表明了行業(yè)發(fā)展更加理性和健康，讓恒大汽車退出市場(chǎng)是最佳選擇。
引導(dǎo)落后產(chǎn)能退出
面對(duì)如今的現(xiàn)實(shí)情況，如何引導(dǎo)像恒大汽車這樣有明顯短板的產(chǎn)能退出？以及如何吸收有一定價(jià)值的資源為優(yōu)勢(shì)企業(yè)所用？
“這需要統(tǒng)籌考慮，遵循市場(chǎng)規(guī)律、社會(huì)穩(wěn)定和產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)。”長(zhǎng)三角研究院新能源應(yīng)用技術(shù)研究中心研究員梁筱磊認(rèn)為，讓恒大汽車這樣的車企退出，首先要進(jìn)行審計(jì)和分析，了解包括其資金鏈斷裂、技術(shù)落后、產(chǎn)能過(guò)剩、管理混亂等狀況，確定其是否具備通過(guò)重組恢復(fù)的可能。如果存在重組價(jià)值，可引入戰(zhàn)略投資者，剝離無(wú)效資產(chǎn)，保留核心技術(shù)或生產(chǎn)資質(zhì)。但如果沒(méi)有重組的可能，則明確其清算退出的必要性。退出的路徑既可以選擇市場(chǎng)化退出，即通過(guò)破產(chǎn)清算或債務(wù)重組，由市場(chǎng)決定其退出，也可以進(jìn)行政策性引導(dǎo)，通過(guò)產(chǎn)能置換、綠色標(biāo)準(zhǔn)等政策，倒逼落后產(chǎn)能退出。
“如果從有效利用產(chǎn)業(yè)資源角度看，淘汰落后產(chǎn)能才能給優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能騰出更多市場(chǎng)空間。”在孫全澍看來(lái)，引導(dǎo)像恒大汽車這樣有明顯短板的產(chǎn)能退出，可以多措并舉，通過(guò)市場(chǎng)化、法治化相結(jié)合的方式共同作用。比如對(duì)于落后產(chǎn)能，地方政府可以依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，要求企業(yè)因未履行合同義務(wù)退回相應(yīng)補(bǔ)貼，將工廠土地強(qiáng)制收回。同時(shí)，相關(guān)部門責(zé)令企業(yè)停止生產(chǎn)和銷售新能源乘用車產(chǎn)品。需要注意的是，建議法院等部門依法介入進(jìn)行清算，協(xié)調(diào)處置債務(wù)問(wèn)題，推動(dòng)現(xiàn)有廠房、專利等資產(chǎn)出售以回籠資金，用于補(bǔ)償員工欠薪、清償債務(wù)、協(xié)助供應(yīng)鏈盡可能減少損失等。
此外，行業(yè)人士還建議，盡可能對(duì)破產(chǎn)車企具備一定價(jià)值的資產(chǎn)、設(shè)備等資源實(shí)現(xiàn)再利用。浙江大學(xué)新能源協(xié)同創(chuàng)新中心研究員林弘昌認(rèn)為，一方面，應(yīng)允許優(yōu)勢(shì)企業(yè)將破產(chǎn)企業(yè)的土地、廠房、設(shè)備等閑置產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為智能工廠或研發(fā)中心，并鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)車企兼并其生產(chǎn)資質(zhì)、充電網(wǎng)絡(luò)等有效資產(chǎn)。同時(shí)，要在開(kāi)放搞活市場(chǎng)的同時(shí)，按照放管結(jié)合原則，進(jìn)一步加強(qiáng)和規(guī)范事中事后監(jiān)管，通過(guò)政策和多種方式引導(dǎo)新能源車企集中優(yōu)勢(shì)資源，避免低水平重復(fù)建設(shè)。另一方面，避免非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能過(guò)剩，還包括要建立產(chǎn)能預(yù)警系統(tǒng)，監(jiān)測(cè)車企產(chǎn)能利用率、負(fù)債率、技術(shù)儲(chǔ)備等指標(biāo)，提前防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
曾欣也認(rèn)為，在兼并重組中，可以將可利用的部分產(chǎn)能、產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級(jí)與改造，向新能源、智能網(wǎng)聯(lián)汽車轉(zhuǎn)化，實(shí)在不能轉(zhuǎn)化的再淘汰，最大程度避免產(chǎn)能及資源的浪費(fèi)。他指出，通過(guò)兼并重組來(lái)淘汰低效產(chǎn)能、集中優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化，提升產(chǎn)業(yè)鏈的集中度和整體競(jìng)爭(zhēng)力。
構(gòu)建頂層設(shè)計(jì) 統(tǒng)籌閑置產(chǎn)能
近幾年，在汽車產(chǎn)業(yè)變革持續(xù)向縱深發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，汽車業(yè)的兼并重組也在向著更有利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向發(fā)展。張永偉指出，唯有通過(guò)兼并重組等策略全面提升競(jìng)爭(zhēng)力，汽車企業(yè)方能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。
“汽車企業(yè)兼并重組，構(gòu)建頂層設(shè)計(jì)必不可少?！绷簳岳诒硎?，只有構(gòu)建頂層設(shè)計(jì)，才能避免低效競(jìng)爭(zhēng)和資源浪費(fèi)。這些年的實(shí)踐表明，越是實(shí)力不足、盲目上馬的新勢(shì)力，越是注重堆砌產(chǎn)能，導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)和資源閑置。而像小米汽車一樣具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的車企，往往都會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能不足問(wèn)題。只有通過(guò)頂層設(shè)計(jì)，通過(guò)政府主管部門、政策以及行業(yè)組織來(lái)引導(dǎo)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)行兼并重組，才能避免產(chǎn)業(yè)資源流失。
在梁曉磊看來(lái)，有了兼并重組的頂層設(shè)計(jì)，還可以解決車企技術(shù)協(xié)同、技術(shù)共享和產(chǎn)業(yè)鏈整合的問(wèn)題，提高車企應(yīng)對(duì)行業(yè)變革及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的能力，降低對(duì)外依賴的風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，兼并重組的頂層設(shè)計(jì)既可解決破產(chǎn)企業(yè)、落后產(chǎn)能的重整問(wèn)題，也能引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)企業(yè)不斷做大做強(qiáng)，成就世界一流汽車企業(yè)。
對(duì)于如何統(tǒng)籌閑置產(chǎn)能，孫全澍建議，一方面，要建立產(chǎn)能調(diào)控機(jī)制，鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)車企在可能的范圍內(nèi)吸收破產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能。也需要相關(guān)部門或行業(yè)組織能夠在產(chǎn)業(yè)較為集中的地區(qū)建立產(chǎn)能調(diào)配平臺(tái)，多措并舉避免重復(fù)投資、盲目擴(kuò)建產(chǎn)能。同時(shí)，要建立落后產(chǎn)能退出機(jī)制，對(duì)無(wú)法轉(zhuǎn)型及利用的產(chǎn)能，通過(guò)一定的方式推動(dòng)其退出。另一方面，應(yīng)完善政策工具，對(duì)主動(dòng)參與整合產(chǎn)能的企業(yè)提供稅收減免、補(bǔ)貼等政策支持，加速閑置產(chǎn)能的處置。此外，還應(yīng)探索建設(shè)產(chǎn)能交易平臺(tái)，通過(guò)建立全國(guó)性產(chǎn)能指標(biāo)交易市場(chǎng)，允許企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化手段交易產(chǎn)能配額。
“這一過(guò)程中需要注意始終堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)。”曾欣提出，以頂層設(shè)計(jì)和政策為指導(dǎo)，以市場(chǎng)化原則為宗旨，減少政府的人為干預(yù)，避免地方保護(hù)主義，充分尊重企業(yè)的主體地位，讓兼并重組更為高效務(wù)實(shí)。
“總之，‘頂層設(shè)計(jì)＋政策護(hù)航＋市場(chǎng)主導(dǎo)’，應(yīng)是汽車企業(yè)兼并重組遵循的路徑。”林弘昌說(shuō)。
