中國儲能網(wǎng)訊：趕在新年來臨之前，中國能源行業(yè)今年最大的懸念——“新版電力體制改革方案”終于落定。
多家媒體今日報道，從多位知情人士處證實，《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》（新電改總體方案）已獲原則性通過，待批復后擇機發(fā)布。
接近決策層的人士表示，新電改方案“并無太大新意”，將不會對電網(wǎng)企業(yè)進行橫向拆分，也不涉及““調度獨立”，但明確了電網(wǎng)企業(yè)的公共服務屬性、改變了電網(wǎng)“吃差價”的盈利模式，最大的亮點在于網(wǎng)售分開（即不再以上網(wǎng)及銷售電價差作為收入來源，而是按照政府核定的輸配電價收取過網(wǎng)費），培育多種售電主體。同時，放開配電側和售電側的增量部分，允許民間資本進入。
業(yè)界對新電改方案頗有分歧：非議者認為改革不徹底，趨于保守和溫和，是多方利益博弈妥協(xié)的結果，如何核定輸配電價、改革目標和方向等關鍵性問題并不清晰，試點也有可能拖延整體改革進度。然而，本輪改革標志著電網(wǎng)公司向輸配電企業(yè)職能轉型，電力價格由供求雙方自主確定的可能性開啟，意味著新電改將進入實質階段，電力市場格局也將發(fā)生深刻變革。
電改博弈多年 新方案塵埃落定終獲通過
與其他行業(yè)相比，中國的電力行業(yè)改革推進得最為艱難，一直是一塊異常難啃的“硬骨頭”。
上一輪電力體制改革發(fā)端于12年前。2002年，國務院下發(fā)《電力體制改革方案》(即俗稱的電改“五號文”)，提出了“廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競價上網(wǎng)”的16字電改方針。
12年過去了，在整個電力行業(yè)中，中國現(xiàn)有的電力行業(yè)格局基本維持了“五號文”改革規(guī)劃，但只完成了“廠網(wǎng)分開、主輔分離”，“輸配分開、競價上網(wǎng)”曾小范圍試點都均告失敗。
2003年啟動的廠網(wǎng)分離改革，原國家電力公司被拆分為兩大電網(wǎng)公司、五大發(fā)電集團和四大電力輔業(yè)集團。但在實施完廠網(wǎng)分開之后，因為牽涉到的利益太多，多方博弈下電改漸行漸緩，2008年后基本陷入停滯。
然而，陳舊的電力體制問題在越來越多的領域暴露出來：煤電矛盾激烈，新能源發(fā)展受阻，原國家電監(jiān)會形同虛設……電力行業(yè)幾乎所有的矛盾都最終指向體制性問題。
2013年新一屆政府組成之后，重啟電改呼聲再起，新電改方案的制定和出臺也就成了關注的焦點，在爭議聲中艱難推進。
今年6月13日召開的中央財經(jīng)領導小組第六次會議上，國家主席習近平明確提出，要抓緊制定電力體制改革總體方案，并對發(fā)改委提出要求，在今年底拿出新電改方案。
《經(jīng)濟觀察報(微博)》12月初報道稱，新電改方案11月底已經(jīng)上報相關部門，本月內(nèi)出臺的可能性很大。
經(jīng)過了多次征求意見和專家研討，趕在新年來臨之前，國家發(fā)改委如期交卷——據(jù)《財經(jīng)》報道，新電改方案已在12月24日舉行的國務院常務會議上獲原則性通過，將擇機向社會發(fā)布。
新電改方案“并無太大新意” 趨于保守和溫和
接近決策層的人士表示，新電改方案“并無太大新意”，將不會對電網(wǎng)企業(yè)進行橫向拆分，但明確了電網(wǎng)企業(yè)的公共服務屬性、改變了電網(wǎng)“吃差價”的盈利模式，最大的亮點在于網(wǎng)售分開，培育多種售電主體。
此前多家媒體報道，新電改方案重點是“四放開、一獨立、一加強”，即輸配以外的經(jīng)營性電價放開、售電業(yè)務放開、增量配電業(yè)務放開，公益性和調節(jié)性以外的發(fā)供電計劃放開，交易平臺獨立，加強規(guī)劃。
知情人士早先曾透露，此輪電改的核心，是確立了電網(wǎng)企業(yè)新的盈利模式。電網(wǎng)企業(yè)不再以上網(wǎng)和銷售電價價差作為主要收入來源，而是按照政府核電的輸配電價收入過網(wǎng)費，確保電網(wǎng)企業(yè)穩(wěn)定的收入來源和收益水平。業(yè)內(nèi)均認為，這使電改開始由預期轉為實質性推動階段。
《中國證券報》此前報道，新電改方案除了已知悉的“四放開一獨立”的基本思路以及改變電網(wǎng)盈利模式之外，明確提出要改變電網(wǎng)企業(yè)集電力輸送、電力統(tǒng)購統(tǒng)銷、調度交易一體的狀況，電網(wǎng)企業(yè)主要從事電網(wǎng)投資運行、電力傳輸配送，破除電網(wǎng)“獨買獨賣”的壟斷格局。
不過，這份改革方案可能會令大多數(shù)主張電力市場化改革的人士失望。
據(jù)了解，售電業(yè)務放開，增量配電業(yè)務放開，鼓勵民營資本進入等市場化方向的改革內(nèi)容雖然不出意料被寫入方案，但“都是原則性的表述，沒有具體的操作方案”。
另外，新方案并未涉及此前國家主席習近平提及的“調度和輸配電合二為一，既當裁判員、又當運動員，是政企不分的典型體現(xiàn)”，新電改方案繞開了“調度獨立”這一關鍵話題。
此外，業(yè)內(nèi)曾預期，新電改方案將與“深圳電改試點”的模式保持一致，但據(jù)了解，新電改方案與深圳模式相距甚遠。
將于2015年1月1日正式推開的深圳試點，將通過電網(wǎng)準許收入模式，核定獨立的輸配電價，在發(fā)電側和售電側實現(xiàn)市場化，電網(wǎng)企業(yè)按照政府核定的輸配電價收取過網(wǎng)費，改變目前電網(wǎng)輸、配、調、售于一體的“獨買獨賣”模式。
行業(yè)競爭格局將迎巨變 電力市場面臨新機遇
根據(jù)流程，新電改方案獲得原則性通過，將擇機向社會發(fā)布，預計從2015年正式推開。
重推電改將給產(chǎn)業(yè)和企業(yè)帶來什么樣的改變？哪些企業(yè)有可能從中受益？盡管電力業(yè)內(nèi)對于新的改革方案頗有失望之聲，但此前業(yè)內(nèi)對于電改的預期正在逐步實現(xiàn)，改革在資本市場和相關領域掀起了波瀾，一些先行者開始提前布局。
新一輪電改，將從破除電網(wǎng)企業(yè)“獨買獨賣”的模式入手，從核定輸配電價出發(fā)，推動電力直接交易，放開兩端的發(fā)售電市場，逐步形成電力交易市場。
同時，電網(wǎng)企業(yè)的功能也將按市場屬性定位。改變電網(wǎng)企業(yè)集電力輸送、電力統(tǒng)購統(tǒng)銷、調度交易一體的狀況，電網(wǎng)企業(yè)主要從事電網(wǎng)投資運行、電力傳輸配送，不再負責電力統(tǒng)購統(tǒng)銷。這意味著，此前一直備受市場詬病的電網(wǎng)企業(yè)“獨買獨賣、調度交易一體”的壟斷格局將打破。
業(yè)內(nèi)人士認為，新一輪電改將引入新的市場競爭主體，催生電力市場新的發(fā)展機遇。新電改方案提出的售電和增量配電業(yè)務放開、交易平臺相對獨立、電網(wǎng)企業(yè)盈利模式改變等內(nèi)容，將深刻變革現(xiàn)在的電力市場格局。
知情人士介紹，售電側市場化改革將允許6類企業(yè)成為新的售電主體，包括現(xiàn)有的獨立配售電企業(yè)、高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)或經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、社會資本投資、分布式能源的用戶或微網(wǎng)系統(tǒng)、公共服務行業(yè)和節(jié)能服務公司以及發(fā)電企業(yè)。
東莞證券分析師認為，輸配電價改革將有助于推進競爭性電力市場的進程，為電力價格的市場化定價機制構建提供基礎。同時，新方案強調放開配電側和售電側的增量部分，允許民間資本進入，此舉將在配售電側引入更多的市場競爭者，從而有利于市場化定價機制的形成。
還有分析認為，對于參與市場化交易的大型供電主體，由于電源服務有一定的區(qū)域半徑，從而大型供電企業(yè)區(qū)域內(nèi)具有一定的壟斷優(yōu)勢。此外，市場化談判電價不會讓渡很多，而且市場化交易也有助于這些企業(yè)的電量消納，也有利于盈利改善，發(fā)電企業(yè)整體將會受益。
新一輪電改除了售電側放開帶來的機會，另一個受到業(yè)內(nèi)關注的是在配電網(wǎng)領域，可能也將部分放開。據(jù)財新記者獲悉，率先放開讓新投資者進入的是新增用戶的配電設施建設。不過，具體操作細節(jié)仍未可知。
據(jù)電力業(yè)內(nèi)人士介紹，過去十年中國電力快速增長，每年大約有7%左右的新增電量。如果這部分新增用戶可以對電網(wǎng)公司之外的新投資者放開，假以時日，也可在配電網(wǎng)領域形成新的格局。樂觀者認為，新投資者的進入可以幫助政府更好地監(jiān)管目前國有電網(wǎng)公司的成本，也加大國網(wǎng)公司和南網(wǎng)公司提高效率降低成本的壓力。
三類股最具爆發(fā)潛力
分析師認為，目前電改外部環(huán)境進入理想狀態(tài)，新一輪電改時機已經(jīng)成熟。電改將進入實質性推動階段。政策紅利有望繼續(xù)推動電力板塊走強。
其中，售電側市場化改革引入新的售電主體，將為電改新入局者提供新的市場空間。此次售電側放開，將為節(jié)能服務公司、公共服務行業(yè)公司等打開一項新的業(yè)務領域。根據(jù)國家發(fā)改委公布的調查數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，全國從事節(jié)能服務的企業(yè)為4175家，其中節(jié)能服務公司已達3210家。一些配電設備企業(yè)或者正在為配網(wǎng)做準備的電氣公司，也有望成為新的售電公司或配電領域有力的競爭者。
國泰君安分析師認為，電力行業(yè)大格局已經(jīng)有超過十年沒有發(fā)生過變化，整個行業(yè)萬億級別的銷售收入、資產(chǎn)以及數(shù)千億級別的利潤總額，一旦出現(xiàn)自上而下推動的格局改變，將足以造就大量受益主體及資本市場投資機會。
“改革進入深水區(qū)，重大變革改變行業(yè)競爭格局。”華鑫證券分析師萬靜茹表示，此前，電網(wǎng)改革相對于油改、高鐵等進度一直相對落后，電網(wǎng)改革方案的出臺將大幅改變行業(yè)競爭格局并帶動相關投資機會。
東北證券分析師馬斌博認為，優(yōu)質火電將受益大用戶直購比例的提升；中小水電將憑借成本優(yōu)勢在未來的電力市場競爭中充分受益；售電側的放開將大幅降低區(qū)域小電網(wǎng)企業(yè)外購電成本，提升其整體盈利性，同時資產(chǎn)盈利的提升將很大程度上激發(fā)該類企業(yè)經(jīng)營的積極性；新能源則受益于電改推動的電網(wǎng)對各種電源形式無歧視接入。
中銀國際研報分析，電改對投資的影響主要體現(xiàn)在配網(wǎng)長期趨勢看好。從美國、日本成熟市場的經(jīng)驗來看，輸配電比例都在2：1、3：1，中國未來可能會達到1.8:1、1.5:1，短期取決于電改實際推進進度。第二，售電側被行業(yè)普遍看好，因這塊資產(chǎn)輕，民企參與度高。比如，電網(wǎng)未來可能放出去一些運維業(yè)務，外包給民企形成新市場。
在投資思路上，招商證券認為，可以重點關注以下三類機會： 一，受益電價改革的水電類公司，隨著改革力度的加大，電力市場化推進，水電競價上網(wǎng)優(yōu)勢明顯，電價水平提升空間巨大。 二，具有成本優(yōu)勢和價格優(yōu)勢的火電公司。在電力市場化的過程中，發(fā)電端必將盡可能降低造價和運營成本，優(yōu)化資源配置，這樣才能在競爭中獲得電量優(yōu)勢。 三，區(qū)域性小電網(wǎng)上市公司。隨著未來輸配分開和配售分開，發(fā)電公司、配電公司和大用戶將真正介入輸電網(wǎng)絡，使電網(wǎng)作為電力商品的載體，進入商業(yè)化運營。
個股方面，分析人士表示，可重點關注職下三類個股的投資機會，一是火電龍頭，如國電電力、華能國際、深圳能源、粵電力A和長源電力等；二是優(yōu)質水電企業(yè)，如長江電力、國投電力和川投能源等；三是從事特高壓建設的上市公司，特變電工、正泰電器等。（騰訊財經(jīng)綜合）
我國電改歷程
1978-1985年
推行“集資辦電”，可使用銀行貸款，改變了過去電力建設全部依靠財政撥款的做法。集資新建的電力項目按還本付息的原則核定電價水平，打破了單一的電價模式，培育了按照市場規(guī)律定價的機制。
1987-1998年
電力行業(yè)“政企分開”，撤銷電力工業(yè)部，成立國家電力公司，承接原電力部下屬的五大區(qū)域集團公司、七個省公司和華能、葛洲壩兩個直屬集團。
2002年2月
國務院下發(fā)《國務院關于印發(fā)電力體制改革方案的通知》，決定啟動以“廠網(wǎng)分開、競價上網(wǎng)、打破壟斷、引入競爭”為主的新一輪電力體制改革。原國家電力公司被拆分為兩大電網(wǎng)公司、五大發(fā)電集團和四大電力輔業(yè)集團。
2003年3月
國家電監(jiān)會成立，開始履行電力市場監(jiān)管者的職責，實現(xiàn)“政監(jiān)分開”。
2003年7月
國務院出臺了《電價改革方案》，確定電價改革的目標、原則及主要改革措施。電價被劃分為上網(wǎng)、輸電、配電和終端銷售電價。
2004年3月
電監(jiān)會和發(fā)改委下發(fā)《電力用戶向發(fā)電企業(yè)直購電試點暫行管理辦法》。
2004年12月
國家發(fā)展改革委出臺《關于建立煤電價格聯(lián)動機制的意見》。
2007年4月
國務院轉發(fā)《關于“十一五”深化電力體制改革的實施意見》，總體思路為：深化電力體制改革要針對解決電源結構不合理、電網(wǎng)建設相對滯后、市場在電力資源配置的基礎性作用發(fā)揮不夠等突出問題。
2009年10月
發(fā)改委和電監(jiān)會聯(lián)合制定《關于加快推進電價改革的若干意見（征求意見稿）》，明確改革的必要性，確定改革目標和原則，并提出電價改革的七個重點任務。
2010年
中央多部委叫停地方“直購電”試點。
2011年9月
由兩大電網(wǎng)公司剝離的輔業(yè)與4家中央電力設計施工企業(yè)重組形成中國電力建設集團有限公司、中國能源建設集團有限公司，這標志著中國歷時多年的電力體制改革終于邁出電網(wǎng)主輔分離改革的重要步驟。
2012年4月
國家電網(wǎng)公司總經(jīng)理劉振亞首次表態(tài)，“應堅持現(xiàn)有輸配一體化、調度和電網(wǎng)一體化格局”。
2014年上半年
安徽、江蘇、江西等十多個省重啟“直購電”試點。
2014年11月
國家發(fā)改委下達《深圳市輸配電價改革試點方案》，正式啟動我國新一輪輸配電價改革試點。
2014年12月
《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》（新電改總體方案）在國務院常務會議上獲原則性通過。
