中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期，日本光伏產(chǎn)業(yè)投融資行為極為活躍。2013年5月，日揮公司在日本大分市臨海工業(yè)區(qū)建設(shè)的百萬瓦級(jí)太陽能發(fā)電站(MegaSolar)正式運(yùn)營。這是一個(gè)發(fā)電功率為26.5MW的大規(guī)模項(xiàng)目，項(xiàng)目總費(fèi)用為80億日元。該項(xiàng)目是融資約60億日元的大型項(xiàng)目，由日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行為首的團(tuán)隊(duì)投資。
3月，IHI公司表示，將建設(shè)發(fā)電能力為70MW的日本國內(nèi)最大MW級(jí)太陽能發(fā)電站，該項(xiàng)目融資約234億日元。
圖1：IHI等在鹿兒島市建設(shè)的MW級(jí)太陽能發(fā)電站效果圖
(發(fā)電能力70MW，總投資額約270億日元，日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行牽頭組成的項(xiàng)目投資。)
日本其他大型銀行也同樣對(duì)MW級(jí)太陽能發(fā)電站建設(shè)積極投資。三菱東京UFJ銀行為日本國內(nèi)最大的風(fēng)力發(fā)電企業(yè)Eurus能源控股公司在北海道運(yùn)營的發(fā)電30MW的MW級(jí)太陽能發(fā)電站項(xiàng)目投資86億日元。可以說，現(xiàn)如今是日本“投融資會(huì)戰(zhàn)”時(shí)期，大型項(xiàng)目炙手可熱。
大型項(xiàng)目的投融資期限還剩兩年
項(xiàng)目投資通常是基于項(xiàng)目計(jì)劃中的收益來判斷投資可行性。以往，通常可再生能源項(xiàng)目的收入預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)很難判斷，也因此很少實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資。
但最近，收入風(fēng)險(xiǎn)可以規(guī)避了。因?yàn)?，基于區(qū)域日照量、太陽能面板逐年老化帶來的發(fā)電量降低程度等數(shù)據(jù)，很容易預(yù)測(cè)未來的年發(fā)電量。而且，對(duì)于地震、暴雨等天災(zāi)引起的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目中也引入保險(xiǎn)（放心保）公司，以保險(xiǎn)方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
日本政府推行為期3年的可再生能源固定價(jià)格全額收購制度，很大程度上保證了發(fā)電企業(yè)的收益。在銀行看來，日本國內(nèi)企業(yè)設(shè)備投資遲緩的情況下，MW級(jí)太陽能發(fā)電站是一項(xiàng)可看到需求的“高增長市場(chǎng)”。因此，日本金融機(jī)構(gòu)致力于挖掘大型項(xiàng)目，希望最近兩年內(nèi),對(duì)超過數(shù)十億日元的大型項(xiàng)目進(jìn)行更多的投資。
日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行一名融資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人稱，對(duì)MW級(jí)太陽能發(fā)電站“進(jìn)行過前期調(diào)研，預(yù)計(jì)今后3年，我們每年至少投資6000億日元”。這些金融機(jī)構(gòu)不僅單純進(jìn)行投資，還向那些擁有休閑度假場(chǎng)所的大型企業(yè)推廣MW級(jí)太陽能發(fā)電站項(xiàng)目，計(jì)劃積極主動(dòng)地推進(jìn)“項(xiàng)目建設(shè)”。2012年11月，設(shè)立項(xiàng)目建設(shè)公司(SPC)時(shí)，日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行還設(shè)立了可滿足MW級(jí)太陽能發(fā)電站融資需求的專項(xiàng)基金，形成了從發(fā)掘項(xiàng)目需求到項(xiàng)目推廣的一條龍服務(wù)體系。
金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目投資，主要是面向在某種程度上是可預(yù)見收益的大規(guī)模項(xiàng)目，所以僅限于大企業(yè)。而中小企業(yè)，由于公司信用不夠高，還很難獲取銀行的投資。但最近，投資行為正在向中小企業(yè)策劃的數(shù)億日元規(guī)模的可再生能源項(xiàng)目擴(kuò)展。其原因在于，《動(dòng)產(chǎn)與債權(quán)擔(dān)保融資(ABL)》這一新型融資方式的出現(xiàn)。
日本地方銀行紛紛關(guān)注新方式
ABL是一種將企業(yè)庫存產(chǎn)品、應(yīng)收賬款(并非土地、房地產(chǎn)等作為擔(dān)保)的融資方法。太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目中，太陽能面板、架臺(tái)等設(shè)備均可作為動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，售電合同也能成為擔(dān)保。因此，對(duì)于中小企業(yè)而言，即便缺乏可擔(dān)保的房地產(chǎn)、項(xiàng)目資金，也可以獲得金融機(jī)構(gòu)的融資。所以，地方的中小企業(yè)能夠便捷開展項(xiàng)目建設(shè)。
圖2：太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的動(dòng)產(chǎn)與債權(quán)擔(dān)保融資(ABL)機(jī)制
以日本東海地區(qū)為基地的岐阜市十六銀行，迄今為止已經(jīng)向當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)牛業(yè)、木材業(yè)企業(yè)采用過ABL的融資方式。2012年10月，業(yè)務(wù)適用對(duì)象擴(kuò)展到了再節(jié)能項(xiàng)目，推出了“可再生能源ABL”投資方式，以中小規(guī)模項(xiàng)目為對(duì)象，融資在5億日元內(nèi)。
據(jù)稱，目前有10個(gè)項(xiàng)目正在簽約，總額超過20億日元。法人營業(yè)部負(fù)責(zé)人稱，“推出后，立即就有企業(yè)咨詢，去年每天都有咨詢電話，融資咨詢超過了300項(xiàng)”，這種投融資方式有很高的需求。
日本岡山市銀行也開始推出基于ABL方式的融資服務(wù)。目前，已經(jīng)有約300項(xiàng)投融資協(xié)議，其中約100項(xiàng)將采用ABL的方式。最近，對(duì)岡山縣內(nèi)的一個(gè)輸電1.3MW的太陽能發(fā)電站項(xiàng)目出資約4億日元。金融營業(yè)部負(fù)責(zé)人稱，“ABL不像大型項(xiàng)目融資那樣，需要花費(fèi)很多評(píng)估手續(xù)、時(shí)間和成本，地方上的中小企業(yè)可以便捷地使用”。他們同樣也是希望在3年“優(yōu)惠期間”內(nèi)不斷發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，進(jìn)行投融資。
圖3：日本地方政府銀行也致力于可再生能源項(xiàng)目的投融資
左圖為香川縣太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，該項(xiàng)目獲得了岡山市銀行的動(dòng)產(chǎn)與債權(quán)擔(dān)保融資(ABL)。發(fā)電約1MW，項(xiàng)目總經(jīng)費(fèi)約3億日元。右圖為岐阜市十六銀行開展的基于ABL融資面向發(fā)電企業(yè)舉辦的“太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目評(píng)審研討會(huì)”，參加人數(shù)比預(yù)期多200人。
背后有國家的推動(dòng)
ABL這一投融資方式能夠得以應(yīng)用，其背后有國家的推動(dòng)。隨著日本中小企業(yè)金融順暢法將在3月末到期，作為新的一項(xiàng)面向中小企業(yè)的靈活融資方式，日本金融廳開始積極推廣ABL投融資方式。
2013年2月，代表日本金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)的《金融檢查手冊(cè)》進(jìn)行了部分修改，規(guī)定ABL中審查擔(dān)保物品時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)。這樣一來，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，就形成了較易開展投融資的環(huán)境，可以通過地方財(cái)務(wù)局，呼吁中小企業(yè)來積極運(yùn)用ABL投融資方式。
一些專家認(rèn)為，隨著再節(jié)能項(xiàng)目的投融資渠道不斷擴(kuò)展，今后能把握項(xiàng)目機(jī)會(huì)的中小企業(yè)也將增多。但是，日本國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展ABL投融資方式的經(jīng)驗(yàn)較少，還需要在金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)開展合作的基礎(chǔ)上，推出更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻?xiàng)目操作流程。
譯自：2013年7月9日【日本】日經(jīng)新聞
