中國儲能網(wǎng)訊：馬斯克稱，讓特斯拉退市的決定尚未最終做出，他認為目前特斯拉會受到股價波動的影響而不能以最好的方式運營
8月8日 ,美國當?shù)貢r間周二，特斯拉CEO埃隆˙馬斯克發(fā)表推文，稱其正考慮讓特斯拉退市，他寫到，“正在考慮讓特斯拉以每股420美元的價格退市，資金不成問題?！?
如果按照每股420美元的價格計算，特斯拉的退市交易規(guī)模將高達720億美元，成為史上最高的退市交易。
在給員工的一封信中，馬斯克解釋稱，讓特斯拉退市的決定尚未最終做出，他希望進一步理解什么才是最優(yōu)的前進方向，他認為目前特斯拉會受到股價波動的影響而不能以最好的方式運營。
“首先，最終決定尚未做出，但這么做的原因是為了營造一種環(huán)境，讓特斯拉能以最好的方式去運營。作為一家上市公司，我們?nèi)菀资艿焦蓛r劇烈波動的影響……作為股市歷史上被做空最嚴重的股票，上市意味著會有很多人有動機去攻擊公司。”
在這封員工信發(fā)出前，特斯拉股票停牌;公開信發(fā)布后繼續(xù)交易，特斯拉股價一度上漲11%。截至收盤，特斯拉股價上漲10.99%。
馬斯克致員工公開信
今天早些時候，我宣布考慮以420美元的價格將特斯拉私有化。我想讓你們知道我的理由，以及為什么我認為這是最優(yōu)的前進方向。
首先，最終決定尚未做出，但這么做的原因是為了營造一種環(huán)境，讓特斯拉能以最好的方式去運營。作為一家上市公司，我們?nèi)菀资艿焦蓛r劇烈波動的影響。對于在特斯拉工作的所有人來說，股價波動可能會讓他們分心，因為他們都是股東。
作為一家上市公司，也讓我們受制于季度財報周期，這給特斯拉造成了巨大的壓力，迫使公司不得不做出可能適合某個季度但不一定適合長期的決策。最后，作為股市歷史上被做空最嚴重的股票，上市意味著會有很多人有動機去攻擊公司。
從根本上來說，我相信當每個人都專注于執(zhí)行時，當我們能繼續(xù)專注于長期使命時，當人們沒有錯誤的動機試圖傷害我們所有人正在努力實現(xiàn)的目標時，我們就會處于最佳狀態(tài)。對特斯拉這樣有著長遠使命的公司來說，情況更是如此。
SpaceX就是個完美的例子：它的運營效率要高很多，這在很大程度上是因為這家公司沒有上市。這并不是說，特斯拉在長時間內(nèi)保持非上市狀態(tài)是合理的。未來，當特斯拉進入緩慢、可預測的增長階段，重回公開市場可能是有意義的。以下是我設想的，私有化對所有股東包括我們?nèi)w員工意味著什么。
首先，我想讓所有股東都有選擇權。他們可以選擇繼續(xù)投資私有化之后的特斯拉，或者他們持有的股票可以以每股420美元的價格被收購。
這個價格比我們第二季度財報電話會議后的股價(已經(jīng)上漲了16%)高20%。我的希望是所有股東都可以留下來，但如果他們更愿意出售自己的持股，那么他們可以以相當高的溢價去出售。
其次，我希望所有特斯拉員工都繼續(xù)是公司股東，就像SpaceX的情況一樣。如果我們私有化，員工可以定期出售股票并行使期權。隨時間推移，你們的努力工作，你們可以繼續(xù)分享公司持續(xù)成長創(chuàng)造的價值。
第三，私有化的目的并不是推動SpaceX和特斯拉的合并。兩家公司將繼續(xù)有著獨立的所有權和治理結構。不過，設想中特斯拉的結構在很多方面與SpaceX類似：外部股東與員工股東每6個月就會有機會出售或買入。
最后，這與我本人加強控制權無關。我目前擁有公司的約20%股份，我并不認為在任何交易完成后這會發(fā)生很大的變化。
基本上，我正在努力實現(xiàn)這樣的結果：特斯拉可以以最佳方式去運營，盡可能不受干擾和短期思維的影響，同時我們的投資者，包括全體員工，都盡可能少地被迫做出改變。
這項私有化提議最終將由我們的股東投票來決定。如果這個過程以我預期的方式完成，那么對我們所有人來說，私有化的特斯拉最終將是個巨大的機會。不管如何，未來非常光明，我們將繼續(xù)為實現(xiàn)我們的使命而奮斗。
市場的質疑
而據(jù)華爾街日報報道，美國證券交易委員會（SEC）已就馬斯克發(fā)推文一事發(fā)詢問函，調查他的私有化表態(tài)是否屬實、為何選擇在推特上披露，以及是否符合投資者保護規(guī)則。
詢問函的消息發(fā)布后，特斯拉股票應聲而跌，刷新日低367.12美元，最終收跌2.43%，報370.34美元，距離420美元的私有化目標價差距逾13%。
而特斯拉2025年到期、票面利率5.3%的企業(yè)債價格則跌至91.50美分，周二因為私有化消息曾漲至92.37美元，創(chuàng)6月中旬以來最高。
市場各方也就此紛紛發(fā)表看法。
券商Baird堅定看漲特斯拉的分析師Ben Kallo表示，股東或要求私有化價格高于420美元，從目前股價和公司債的表現(xiàn)看，市場顯然認為私有化存在結構性問題，投資者大部分依舊充滿了疑慮。
一向支持特斯拉的風投Loup Ventures董事合伙人Gene Munster也表示，雖然他認為從馬斯克個人角度出發(fā)私有化特斯拉“非常合理”，但預計只有1/3的成功可能性。
股價遲遲達不到420美元收購價格也令不少賣空者大呼質疑。
Mainstay Capital Management首席執(zhí)行官David Kudla對彭博社稱，馬斯克的可信度被一系列事件消磨了，市場根本不相信他，否則股價應該更接近420美元。馬斯克曾在愚人節(jié)稱公司破產(chǎn)，結果又說是玩笑。
投行Evercore ISI分析師George Galliers則指出，私有化引發(fā)質疑的一個關鍵問題是，馬斯克從未披露杠桿收購（LBO）進行私有化的資金來源，卻又在推特上信心十足地表示“融資都確保了”。
有分析甚至懷疑馬斯克在確保收購資金上說謊，也沒有與律師討論推特發(fā)表私有化聲明的可行性。
而美國證監(jiān)會SEC規(guī)定，只要有私有化意圖，就要申報13E-3文件，并為公司股東提供必要的信息披露。
看來，馬斯克有可能違反了這個規(guī)定。
網(wǎng)友@ElonBachman更是發(fā)表長文，公開質疑馬斯克的動機。他的疑點如下：
為何設定420美元為收購價？馬斯克在二季度財報電話會上承諾，特斯拉將轉向永遠盈利，為何需要私有化來終結“空頭的負面宣傳”？馬斯克稱LBO過程不會產(chǎn)生絕對控制權的股東，又說融資已經(jīng)確保，說明是跟銀團借貸人簽署了協(xié)議，但700億美元的史上最大LBO規(guī)模，勢必涉及多家銀行、很多律師、很多公司董事，為何至今沒有任何一方確認了款項事宜？轉向私有化需要錢，為何在一級市場拒絕發(fā)新股給沙特主權財富基金PIF這個大“金主”？為何馬斯克推特口吻是私有化“板上釘釘”，很晚才發(fā)布的員工郵件卻說“只是個意向”？為何特斯拉在馬斯克個人推特發(fā)布一小時后才申請暫停股票交易，為何很晚才發(fā)布員工郵件，而不是官方聲明？馬斯克積極買入公司股份、諷刺空頭會遭遇“世紀軋空”時，是否已有了私有化意向？……
因此他高度懷疑私有化不是真的，很多被稱為“便士股票”的垃圾股遭遇流動性問題時都會“出此下策”，就跟賭博一樣。特斯拉確實是面臨流動性和可能引發(fā)的監(jiān)管與法務訴訟糾紛。他擔心這只是馬斯克的一個招數(shù)，來繼續(xù)為粉絲造夢，最后會被空頭和監(jiān)管“扇臉致死”。
美國證券交易委員會前主席Harvey Pitt則指出，如果馬斯克發(fā)表的言論只是為了讓股價變動，可能會涉嫌操縱股價或證券欺詐。因為，使用特定價格進行潛在的私有化交易是前所未見的
有意思的是，周二特斯拉股價收漲近11%，至379.57美元，較總額23億美元可轉債的轉股價格359.8676美元高出了5%。這代表，持有這批可轉債的投資者可以直接轉成持有特斯拉股份，獲利會更好，而手上只有22億美元現(xiàn)金余額、自由現(xiàn)金流為負的特斯拉也不用現(xiàn)金支付這批債主。
路透社和《華爾街日報》都指出，2019年3月將有9.2億美元的可轉債到期，2021年3月將有13.8億美元的可轉債到期，按照當前股價，特斯拉不用支付現(xiàn)金償付，無疑令現(xiàn)有債務高達95億美元（凈債務88億美元）的特斯拉松了一口氣。
而特斯拉發(fā)行的18億美元高收益?zhèn)?，在周二私有化消息傳出后價格漲至92美分，創(chuàng)6月中旬以來最高，此前因穆迪將公司信用評級降至垃圾級跌至86.25美分。這些債券的收益率為6.75%，低于4月初的7.7%，代表特斯拉高收益?zhèn)膬敻秹毫σ灿兴徑狻?
（來源：編輯自DoNews、華爾街日報）
