進入本世紀以來，全球新能源消費發(fā)展迅猛，各國新能源發(fā)展水平差距較大。不同的國家、不同的階段，展示出不同的新能源投資節(jié)奏，多數(shù)國家對發(fā)展新能源采取了一定的激勵政策，但政策強度和效果存在差距。對2004－2019年全球新能源發(fā)展情況進行分析，研究各國新能源投資情況的演變趨勢，分析各國投資決策的影響因素。研究結果表明，經(jīng)濟實力是各國參與新能源投資的基礎，國際碳減排的壓力是投資新能源的主要動力；同時，各國的投資意愿受其資源稟賦和能源消費結構限制，煤炭與石油大國新能源的投資力度相對較低。在世界能源轉(zhuǎn)型趨勢下，中國勇于承擔國際責任，積極投資可再生資源。隨著經(jīng)濟社會與技術的發(fā)展，國內(nèi)新能源的發(fā)展將迎來更加廣闊的未來。未來新能源發(fā)展將繼續(xù)向市場化方向邁進，能源企業(yè)必須順應政策形勢，加強技術研發(fā)，將新能源發(fā)展作為長期戰(zhàn)略任務，全力構建多元化的潔凈能源供應體系。
進入本世紀以來，全球新能源發(fā)展迅猛，2019年，世界新能源消費達到28.98艾焦耳（EJ），是2004年的7.5倍，全球占比從不到1%迅速上升至5%。聚焦近5年，不同地區(qū)新能源消費均穩(wěn)定上升；從增速上來看，亞太及非洲地區(qū)始終保持最高增速（見圖1）。從消費量上看，亞太地區(qū)新能源消費在其所有能源消費中的占比與歐美地區(qū)相比仍有較大差距，預計2020年后將仍是該領域的增長主力。
國際新能源將繼續(xù)在能源轉(zhuǎn)型浪潮中不斷發(fā)展。國際能源署（IEA）在2019年的展望報告中預測，未來20年電力需求的增長速度超過能源需求總量增長速度的兩倍，在2025年，新能源在發(fā)電結構中的占比就將超過煤炭，到2040年，新能源在總發(fā)電量中的占比將從2018年的26%增加到44%。新增的產(chǎn)能與需求，意味著接下來的數(shù)十年中，新能源將始終是能源領域的投資熱點。
1全球新能源投資情況及趨勢
1.1 全球新能源投資情況
聚焦今后能源轉(zhuǎn)型和發(fā)展的方向，為了更好地解釋各國對于新能源不同的態(tài)度與意愿，本文將投資數(shù)據(jù)作為主要觀測值。在2004－2019年的16年觀測期中，全球新能源投資額總體呈波動上升趨勢（見圖4）。2017年達到峰值3225億美元，超過2004年的7倍。從增速上看，隨著基數(shù)變大，總體趨勢逐漸放緩。但根據(jù)每年具體情況的不同，同時也受投資周期性的影響，不同年份會有所波動，多數(shù)年份維持正增長，并且半數(shù)年份增速超過10%，整體發(fā)展迅猛。2004到2007年為高速增長期，增速連續(xù)三年超過40%，2008年開始受金融危機影響，全球投資收緊，增速滑坡到21%，并于2009年出現(xiàn)了第一次負增長，但次年開始反彈。2012年后，歐洲新能源的發(fā)展已經(jīng)進入了相對成熟期，《京都議定書》第一承諾期到期，同時由于歐債危機的持續(xù)影響，歐洲各國紛紛縮減新能源補貼，導致新能源投資大幅下滑，拉低了全球投資總量。經(jīng)過3年的調(diào)整，全球新能源補貼普遍削減，歐洲和美洲地區(qū)的投資水平趨于穩(wěn)定，亞太地區(qū)取代歐洲地區(qū)，成為投資增長的主要來源，世界新能源發(fā)展進入理性增長期。
進一步分析區(qū)域差異，如圖5所示，歐洲地區(qū)作為能源轉(zhuǎn)型的主要推動者和先行者，從2004年到2012年始終領跑新能源的投資，占比保持在40%左右，2010年一度達到46%。情況從2012年后發(fā)生變化，新能源發(fā)展的中心從歐洲轉(zhuǎn)移到了亞洲，主要是中國。此后亞太地區(qū)投資繼續(xù)加速，與歐美地區(qū)拉開差距，在2017年達到峰值后開始回落。美洲的表現(xiàn)則始終比較穩(wěn)定，并在后期趨于保守，2008年經(jīng)濟危機之后投資量就被亞洲超過，并且和歐洲一樣在2012年之后放緩轉(zhuǎn)型步伐，此后一直保持著相對穩(wěn)定的投資量。
1.2 20國集團國家新能源投資情況
在國家層面，各個國家的新能源投資無論從體量還是節(jié)奏上，都表現(xiàn)出了明顯的差異性。20國集團（G20）國家是新能源發(fā)展的主力，除歐盟外的19個國家新能源投資占全球的比例約為75%，根據(jù)各個國家的投資總量和投資強度（投資額在GDP中的占比），如圖6所示，除中國和美國外，可將這些國家分為三組。
中國和美國對新能源的投資總量遠超其他國家，2019年投資金額合計達到1500億美元，全球占比達到近50%。德國、英國、意大利作為主要的歐洲國家，在新能源發(fā)展領域一直比較積極，投資高峰出現(xiàn)得也相對較早，日本則是在2011年福島核事故后迅速向新能源傾斜。這些國家在不同的歷史時期擔任著新能源投資的領軍者，是能源轉(zhuǎn)型的積極推動者。
巴西早期主要發(fā)展的是生物質(zhì)能，后來逐漸以風能和太陽能取代。加拿大的投資周期比較接近歐洲國家，發(fā)展較早，印度、澳大利亞、韓國和墨西哥的轉(zhuǎn)型步伐則相對較晚，但是近幾年也開始明顯加快，很有可能成為下一階段的增長主力。
至于土耳其、南非、印度尼西亞、阿根廷、俄羅斯和沙特阿拉伯，在20國集團國家中對新能源投資表現(xiàn)得更為謹慎。這些國家一方面投資總量小，另一方面進入新能源領域時間比較晚，投資去向大多是發(fā)展已經(jīng)比較成熟、成本也已經(jīng)降低下來的風能和太陽能，總體表現(xiàn)比較保守。
20國集團國家的表現(xiàn)直觀顯示出，各國在新能源投資數(shù)量、時間上都出現(xiàn)了諸多分化。直接對激進派、溫和派、保守派進行國別比較分析，不難看出經(jīng)濟越發(fā)達的國家越可能靠前，例如美國、日本、歐洲各國，而油氣資源越豐富的國家排名越靠后，例如沙特阿拉伯、俄羅斯。
1.3 國際新能源投資前景
總體而言，盡管新能源的投資主體和結構在過去的十多年中都有所變化，但總體上升的趨勢是明確的，即便過程波折，轉(zhuǎn)型的方向卻始終堅定。放眼下一階段的能源轉(zhuǎn)型，新能源仍然處在重大發(fā)展期，根據(jù)國際能源署的預測，在既定政策下，2019－2030年、2031－2040年全球新能源年均投資與2018年相比將分別上升39%和57%，如果考慮可持續(xù)發(fā)展情境，2031－2040年的年均投資較2018年將上升137%。
在具體的轉(zhuǎn)型過程中，不同的國家、不同的階段，可能會展示出不同的投資節(jié)奏，政策與技術決定了新能源發(fā)展的節(jié)奏與結構，既驅(qū)動著國際新能源的歷史演變，也塑造了當前的投資格局與未來發(fā)展趨勢?？v觀全球新能源市場，把握住不同時期地理上和結構上的投資重點與熱點，對于各國的政策制定、能源企業(yè)的轉(zhuǎn)型規(guī)劃和國際業(yè)務拓展具有重大意義。
2 新能源投資的影響因素分析
2.1 影響各國新能源投資的主要因素
各國新能源的投資與其經(jīng)濟實力相關?？v觀各國對新能源項目的投資力度，“大國領跑”特征尤為顯著。在目前的技術水平下，新能源的發(fā)展仍然具有一定難度，其成本與傳統(tǒng)化石能源相比大多仍處在高位，部分甚至還處在研發(fā)試驗階段，因此經(jīng)濟實力越強的國家，越有能力參與到新能源領域中。
從生產(chǎn)角度看，石油生產(chǎn)能力與新能源投資存在較為顯著的負相關關系。石油仍是當前國際社會最重要的能源，觀測階段內(nèi)占比始終維持在40%左右，產(chǎn)油能力強的國家缺少動機去推行新能源；煤炭和天然氣與清潔能源的關系則更為復雜，前者由于碳排放系數(shù)高、污染大，正處在被清潔能源替代的狀態(tài)，但其經(jīng)濟性在相當長的一段時間內(nèi)仍然較新能源有巨大優(yōu)勢；天然氣作為清潔的化石能源，在目前的能源轉(zhuǎn)型中與煤炭處在相反的位置，一方面，積極推動能源轉(zhuǎn)型的國家很可能同時發(fā)展天然氣和新能源，但同時二者之間存在競爭關系，從數(shù)據(jù)角度難以分離出這樣的雙重效應。
從消費角度看，石油和煤炭消費量大的國家，投資新能源的意愿更低。盡管方向一致，但這兩個變量發(fā)揮作用的機制卻有所不同。能源消費存在路徑依賴，石油消費大國在能源供應充足的情況下缺乏主動轉(zhuǎn)型的動機。煤炭的供應和消費是高度相關的，生產(chǎn)上與石油同樣具有新能源替代物的屬性，盡管替代性較石油更弱，但考慮到煤炭資源大多集中在亞洲發(fā)展中國家，這些國家的產(chǎn)業(yè)結構和工業(yè)結構相對落后，轉(zhuǎn)型的動力和實力都略有不足。
2.2 新能源投資分化的起點——資源稟賦
對于化石能源儲量豐富的國家來說，一方面，短時間內(nèi)并不會面臨資源枯竭的問題；另一方面，二氧化碳排放存在著嚴重的負外部性，意味著能源的使用者不一定是后果的直接承擔者，何況發(fā)達國家與發(fā)展中國家還因發(fā)展階段的不同，存在歷史消費的政治分歧。因此只要能在生產(chǎn)和消費過程中盡量減少直接污染，在新能源的經(jīng)濟性達到一定水平之前，這些國家都很難采取更積極的行動，分化正是由此開始。
基于此邏輯，西歐國家首先分化出來。由于工業(yè)發(fā)展較早，石油資源匱乏，早在上個世紀的石油危機時期，西歐國家就已經(jīng)被迫開始尋求新的能源替代，時至今日，歐洲的能源結構中化石能源占比已經(jīng)遠低于世界其他地區(qū)。而化石能源儲量相對豐富的國家，例如因為頁巖氣革命重新在化石能源領域擁有了話語權的美國，以及油氣資源豐富的俄羅斯、中東國家，相較之下就遠沒有歐洲國家積極。煤炭大國面臨的壓力要遠高于產(chǎn)油國，但產(chǎn)煤國的整體經(jīng)濟發(fā)展水平相對落后，發(fā)展新能源的實力尚有欠缺，因此同樣更傾向于使用本國的煤炭資源，在新能源的發(fā)展上，步伐亦相對保守。
2.3 新能源投資的動力
經(jīng)濟實力是各國參與新能源發(fā)展的基礎，同時經(jīng)濟規(guī)模大的國家，能源需求量也更高，能源安全問題也就顯得更加重要。在化石能源儲備仍然豐富的當下，投資新能源更多是出于能源安全考慮的長期戰(zhàn)略行為，因此大國通常比規(guī)模小、發(fā)展水平低的國家更有動力。
全球氣候問題無疑是本世紀以來最重要的國際議題，碳減排壓力逐漸成為當前各個國家能源轉(zhuǎn)型最直接的動力。由于外部性的存在，要更全面地解決氣候問題，一份具有約束力的國際協(xié)議是必不可少的。但通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，國際氣候框架協(xié)議并未對各國新能源投資產(chǎn)生直接影響：2005年生效的《京都議定書》僅對部分發(fā)達國家設定了減排目標；2010年通過的《坎昆協(xié)議》是各國妥協(xié)的結果，并不具備法律效力；2016年簽署的《巴黎協(xié)定》雖然未對新能源的新增投資產(chǎn)生影響，但是在對比實驗中，與新能源領域的收并購投資卻具有顯著的正相關關系，說明資本市場對《巴黎協(xié)定》的積極反應早于實體經(jīng)濟，考慮《巴黎協(xié)定》設定的多是2020年后的遠景目標，今后該協(xié)議對實體經(jīng)濟可能產(chǎn)生更大的影響。
2.4 新能源投資的阻力
發(fā)展新能源的阻力，實質(zhì)上就是轉(zhuǎn)型成本過高的問題。能源結構在轉(zhuǎn)型過程中存在一定的路徑依賴，即越是化石能源的消費大國越難向非化石能源領域發(fā)展。一個國家原本的能源結構本身就是由資源稟賦所塑造的，轉(zhuǎn)型其實就是要突破這種粘性，而要突破，當然要付出一定的代價，尤其是經(jīng)濟代價。目前新能源仍然屬于新興領域，要讓市場主動替換，不僅需要新能源的成本低于傳統(tǒng)能源，還需要讓新增利潤覆蓋轉(zhuǎn)型的過程成本。如果技術水平尚不足以達到這一點，政策補貼就自然成為了當前各國在新能源領域最終表現(xiàn)的決定因素。
能源消費結構與產(chǎn)業(yè)結構和工業(yè)結構是密切相關的。同一時期的不同國家處于發(fā)展的不同階段。早前的歐洲進行能源轉(zhuǎn)型時，已經(jīng)處在工業(yè)高度發(fā)達的階段，并開始將制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移，無論是資金、技術實力還是工業(yè)結構調(diào)整帶來的能耗變化，都為其突破能源結構的粘性提供了便利。如今的發(fā)展中國家，實際上正處在工業(yè)發(fā)展的上升期，能源需求量不斷增加，對能源的經(jīng)濟性要求遠超發(fā)達國家，從其自身經(jīng)濟發(fā)展的角度來看，能源轉(zhuǎn)型并不是一項劃算的選擇，這也就意味著發(fā)展中國家的能源轉(zhuǎn)型具有更強的政策依賴性。
政策和技術是克服來自能源消費粘性和新能源高成本阻力的關鍵。政府通過財稅優(yōu)惠補貼等方式，可以減輕企業(yè)發(fā)展新能源的成本壓力，彌補企業(yè)的利潤空間，從而突破轉(zhuǎn)型阻力。技術進步是推動能源轉(zhuǎn)型的另一個動力，從近幾年新能源的投資結構來看，風能和太陽能占據(jù)了主要部分，這是由于風電和光伏技術的進步使其發(fā)電成本迅速下降，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，經(jīng)濟性顯著增加。即便是油氣資源大國，例如俄羅斯、沙特阿拉伯，也同樣在近幾年中開始大規(guī)模投資風電、光伏項目。隨著新能源技術的進一步發(fā)展，憑借其清潔、可再生的優(yōu)勢，一旦解決經(jīng)濟性問題，獲得盈利空間，便將在極短的時間內(nèi)取得更大規(guī)模的發(fā)展。
3 國際新能源的發(fā)展前景
基于對各影響因素變化趨勢的判斷，預測國際新能源發(fā)展的前景，從總體趨勢上看，碳減排壓力與《巴黎協(xié)定》的生效將在2020年后進一步強化各國的激勵政策，加快全球能源向低碳化、清潔化方向發(fā)展。
經(jīng)濟的發(fā)展與科技水平的提高為新能源的發(fā)展提供了堅實的基礎，歐洲國家將憑借著經(jīng)濟的基礎與技術的積累，在自身資源稟賦的約束下，繼續(xù)發(fā)力發(fā)展新能源，并將率先完成能源轉(zhuǎn)型。美國在短期內(nèi)仍將以油氣發(fā)展為主，但在全球能源結構調(diào)整的大環(huán)境下，其新能源產(chǎn)業(yè)也將得到高速發(fā)展。當前，全球產(chǎn)業(yè)分工和貿(mào)易規(guī)則正在改變，為發(fā)展中國家突破路徑依賴提供契機，新興經(jīng)濟體在中短期無疑仍是新能源投資的主要增長點，以中國和印度為首的主要發(fā)展中國家將在經(jīng)濟增長的同時，在新能源領域繼續(xù)追趕歐美發(fā)達國家。經(jīng)濟發(fā)展相對落后的經(jīng)濟體和油氣資源豐富的能源出口國，短期內(nèi)仍處在新能源發(fā)展動力不足的狀態(tài)，隨著經(jīng)濟、技術的進一步發(fā)展，更多的國家將在更長的周期中加入到發(fā)展新能源的隊伍中。
原文信息
題目：全球新能源投資情況及影響因素分析
作者：伍葉露，邵萬欽
作者單位：1.中國石化集團公司經(jīng)濟技術研究院；2.中國石化集團公司企業(yè)改革和法律部
刊登期號：《國際石油經(jīng)濟》2021年第4期
