近期以鉑金、鈀金為主的鉑族金屬價格大幅上行。
這緣于鉑族金屬可以中和有害尾氣，隨著氫經(jīng)濟的推動以及汽車行業(yè)生產(chǎn)銷售水平的恢復(fù)，推升了鉑族金屬的價格。
文華財經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，NYMEX鉑金期貨近3年來連續(xù)上漲，年內(nèi)漲幅近8%，2019年至今漲幅達到40%。截至6月4日，報1161美元/盎司；鈀金期貨漲幅更加迅猛，已連續(xù)6年實現(xiàn)上漲，年內(nèi)漲幅接近16%，近期盤中一度觸及3019美元/盎司，刷新歷史高位，當(dāng)前報2845美元/盎司。
最新發(fā)布的《全球鉑鈀年鑒2021》預(yù)計，2021年鉑金的年平均價格將上漲36%，達到1200美元/盎司；當(dāng)前鈀金其現(xiàn)有存量僅夠滿足約一年的需求量，預(yù)計供應(yīng)缺口將為5年來最大，因此鈀金2021年平均價格漲幅或?qū)?7%，達到3000美元/盎司。
世界鉑金投資協(xié)會亞太區(qū)負責(zé)人鄧偉斌對第一財經(jīng)記者分析稱，鉑金是目前氫能源電堆技術(shù)中不可或缺的材料，在需求端，隨著氫經(jīng)濟的推動、汽車行業(yè)生產(chǎn)銷售水平的恢復(fù)以及國6排放法規(guī)的收緊，將繼續(xù)對鉑族金屬的價格和需求形成較強支撐。鄧偉斌預(yù)計，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展將驅(qū)動鉑金應(yīng)用需求增長，2035年鉑金需求會增加62噸，由于全球鉑金平均年產(chǎn)量只有250噸，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展將推動這一新需求，占當(dāng)前鉑金供應(yīng)的40%。
鉑、鈀供需兩降
今年來，受到需求爆發(fā)和市場對大宗商品的樂觀情緒推動，鉑金價格持續(xù)上漲，鈀金價格也創(chuàng)下近年來新高。
國際鉑金價格方面，NYMEX鉑金期貨年內(nèi)漲幅近8%，2019年至今漲幅達到40%；鈀金期貨漲幅更加迅猛，已實現(xiàn)連續(xù)六年上漲，年內(nèi)漲幅近16%。而上海黃金交易所的鉑金價格也從2020年6月1日開盤價每克201.8元，到2021年5月31日收盤價每克251.94元，近一年的漲幅達24.85%。
供給端來看，鉑金在過去十年的大部分時間里都處于供給盈余狀態(tài)，2020年鉑金的供應(yīng)盈余有所收窄，過剩量為18.1萬盎司(5.6噸)，不及以往年平均水平的一半。
根據(jù)《全球鉑鈀年鑒2021》，2020年全球礦產(chǎn)鉑金供應(yīng)量同比下降18%，至497萬盎司（155噸）。這是自2010年以來的最低年產(chǎn)量水平，也是自2014年以來全球鉑金開采量的最大同比降幅。這主要是因為南非采礦業(yè)受到疫情的沉重打擊，以及該國一些關(guān)鍵加工廠出現(xiàn)其他原因的停產(chǎn)所造成的。
需求方面，2020年，全球再生鉑金供應(yīng)量下降了10%；全球鉑金工業(yè)需求同比下降10%，連續(xù)第二年下降；鉑金首飾需求連續(xù)第七年出現(xiàn)下降，去年下跌13%，至182萬盎司（56.6噸），為歷史最低水平。
鈀金方面，由于2020年下半年汽車尾氣催化劑需求的反彈，以及礦產(chǎn)和再生供應(yīng)抵擋住了疫情影響，鈀金連續(xù)第九年出現(xiàn)供應(yīng)短缺的現(xiàn)象。全球礦產(chǎn)鈀金供應(yīng)量同比下降10%，至638萬盎司（199噸）。實物市場供應(yīng)短缺16.9萬盎司（5.2噸），為連續(xù)九年市場供應(yīng)短缺。
鈀金需求同樣出現(xiàn)了大幅下降，2020年，全球再生鈀金供應(yīng)量下降了6%；全球汽車尾氣催化劑鈀金需求量下降12%，為5年來最低水平；全球鈀金工業(yè)需求產(chǎn)量下降10%，至156萬盎司（48.5噸），跌至有記錄以來的最低水平，此外全球鈀金首飾需求量也跌至低點，下降36%，至17.4萬盎司（5.4噸）。
投資需求強勁
不同于首飾需求和工業(yè)需求連年下降，鉑金投資需求從2020年起開始快速增長。
世界鉑金投資協(xié)會（WPIC）統(tǒng)計，截至2021年第一季度，總體投資需求同比增長96%（ 2噸），至4噸。由于投資者對汽車催化劑上鉑鈀替換的數(shù)量預(yù)期增加，以及鉑金在氫能技術(shù)中的應(yīng)用繼續(xù)吸引投資興趣，因此鉑金ETF持有量在2021年第一季度維持連續(xù)第四個季度的增長。
實物鉑金投資方面，2020年的該需求翻了一倍多，至58.6萬盎司（18.2噸），主要來源于日本和美國的個人投資者逢低買入。今年一季度，隨著鉑金價格大漲，個人投資者獲利拋售，鉑金條和鉑金幣需求的下降9噸。
中國是全球最大的鉑族金屬消費市場，不過當(dāng)前中國鉑金市場發(fā)展中也存在一些障礙。譬如，鉑金市場基礎(chǔ)設(shè)施欠發(fā)達，中國目前還沒有掛牌交易的鉑金期貨合約，以及鉑金在二級現(xiàn)貨市場也缺乏流動性。
不過業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，國內(nèi)對鉑金需求預(yù)期的增強將繼續(xù)推動其投資需求增加。
中國黃金協(xié)會副會長兼秘書長張永濤日前在2021上海鉑金周活動暨中國鉑族金屬市場峰會上分析稱，當(dāng)前鉑族金屬在推動節(jié)能減排、減少溫室氣體排放中發(fā)揮積極作用。作為貴金屬家族的重要一員，以鉑、鈀為代表的鉑族金屬有資源稀缺、價格昂貴等特點，同時鉑族金屬本身所具有的獨特物理化學(xué)性質(zhì)，使其被越來越廣泛地應(yīng)用于汽車、化工、玻璃、電子等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。尤其是作為汽車催化劑，在減少汽油車、柴油車有害氣體排放方面發(fā)揮著重要作用。
世界鉑金投資協(xié)會預(yù)計2021年ETF持有量將增加8噸。與此同時，鉑金條和鉑金幣需求仍預(yù)期保持在14噸的強勁水平，但比去年的歷史高點18噸有所下降。
