毫無疑問，歐洲正在經(jīng)歷一場能源危機。
上周三，兩家英國化肥廠宣布無限期停產(chǎn)——理由不是業(yè)務(wù)下降，也不是賦稅沉重，而是急劇上升的天然氣價格讓成本無法承擔(dān)。自1月以來，基準(zhǔn)荷蘭TTF天然氣樞紐價格上漲了300%以上。盡管9月10日北溪2管道正式竣工，歐洲天然氣供應(yīng)有望增加，但這并不能阻止天然氣價格的上漲。
究其原因，起始點竟然是北海地區(qū)持續(xù)小風(fēng)造成的。
風(fēng)電在歐洲的能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)了20%左右的份額，其中大部分風(fēng)電都建設(shè)在了北海地區(qū)。而進入9月份之后，北海地區(qū)的風(fēng)電發(fā)電量始終低于平均水平。9月13日，英國風(fēng)電發(fā)電量僅占電網(wǎng)電量的11%，遠低于正常水平。
供給的突然減少直接拉高了電價水平，英國和歐洲的電價不斷創(chuàng)下歷史新高。9月15日晚上7-8點的英國日前電價甚至沖到了2500英鎊/MWH的水平（大約為22元人民幣/度，這是2020年平價電價的70倍）。預(yù)計8月份的平均英國家庭電費將比正常情況至少高出20%。為了應(yīng)對高價，EPEX甚至將電力價格的上限臨時修改為6000英鎊/MWH。
隨著北海風(fēng)電量的減少，天然氣發(fā)電量開始在市場中增加。這進一步推高了原本就在不斷上漲的天然氣價格。2021年，歐洲大部分地區(qū)都擺脫了新冠疫情大流行的影響，全面的居家隔離基本取消，所以經(jīng)濟恢復(fù)，天然氣需求不斷攀升。
整個歐洲的天然氣庫存都在下降，但英國的問題似乎更加嚴重。在過去幾年的時間里，英國減少了天然氣庫存的建設(shè)，并且關(guān)停了部分天然氣存儲設(shè)施。理由是這樣可以降低獲取天然氣的成本。在沒有遭遇天然氣需求大漲的情況下，此舉沒有出現(xiàn)大的負面影響。但是2021年天然氣需求突然增加，無論是管道氣還是LNG的供給都沒有迅速跟進。這導(dǎo)致英國天然氣庫存迅速下降，同時價格飛漲。
目前英國市場的天然氣價格約為25美元/百萬英熱單位（大約是5元人民幣/立方米），是1年前的5倍。花旗銀行甚至給出了預(yù)測：今年冬天如果寒潮來襲，天然氣供給會嚴重不足。LNG的現(xiàn)貨市場價格很有可能會達到100美元/百萬英熱單位（20元人民幣/立方米）的天價。
英國天然氣價格的暴漲無疑加劇了電價上漲的幅度和速度。與英國相比，德國電價也一直上漲。但明顯最近一個多月的時間里，英國的電價漲幅更高。
除了電力供給突然的變化、天然氣原料價格上漲。歐洲碳價的飛漲也是本輪刺激歐洲電價的主要原因之一。過去十年左右的時間里，歐洲碳價基本在50歐元以內(nèi)。但是今年碳價一路上揚，甚至突破了60歐元。
碳價上漲對于電力市場來說直接影響就是煤電基本喪失了參與市場的機會。原本在50歐元碳價的水平下，煤電的成本已經(jīng)高于天然氣發(fā)電?，F(xiàn)在碳價進一步提高，很可能會有更多的煤炭發(fā)電放棄參與市場。這讓電力市場的供給量又進一步下降了。雖然沒有英國的電價離譜，但是歐洲各國的電價現(xiàn)在都在上漲。在西班牙和葡萄牙，平均批發(fā)電價大約是半年前水平的三倍，為每兆瓦時175歐元。
氣候?qū)W家預(yù)測英國今年可能會遭遇比平常更冷的冬天。這無疑讓原本就慘淡的天然氣市場更加雪上加霜。英國能源監(jiān)管機構(gòu)Ofgem負責(zé)人Brearley指出：“看看天然氣價格的變化，這確實是我們認為以前沒有見過的速度。我們確實預(yù)計更多供應(yīng)商無法面對我們所處的環(huán)境。”一旦出現(xiàn)天然氣供應(yīng)商倒閉的問題，可能會讓幾百萬英國家庭在寒冷的冬季徹底喪失天然氣供應(yīng)。
現(xiàn)在英國的天然氣儲備僅僅足夠支撐4-5天的需求，這與歐洲國家普遍數(shù)周的儲備相比，可謂是捉襟見肘。
英國的問題并不是孤立的。擁有更多儲備的歐洲也擔(dān)心寒冬刺激天然氣消耗的大規(guī)模增長。到那時幾周的儲備只怕也是杯水車薪。丹麥甚至在考慮重新打開已經(jīng)封閉的一部分北海天然氣井來應(yīng)對即將到來的冬季。
國際能源署都開始呼吁俄羅斯增加對歐洲的天然氣出口，以解決正在發(fā)生的能源危機。國際能源署認為，俄羅斯增加對歐洲的天然氣出口，可以讓各國在冬季到來之前增加更多的儲備。
更進一步的說，歐洲的能源危機很快就會蔓延到全球。對天然氣的需求會拉高全球的LNG價格。同時，由于全球供給能力的是一定的，歐洲進口的增加也意味著其他地區(qū)可以進口的LNG量減少。東亞地區(qū)原本就是LNG溢價的主要區(qū)域。今年冬天可能會一再打破LNG的現(xiàn)貨價格記錄。
美國也無法獨身事外。2020年的低油價極大的打擊了本土的頁巖氣生產(chǎn)商。從2021年上年的信息來看，逐漸上漲的油價和氣價并沒有能夠刺激頁巖油氣生產(chǎn)商恢復(fù)更多的產(chǎn)量。這意味著美國國內(nèi)的油氣供給也沒有得到顯著提升。如果出口增加，美國本土的氣價也會水漲船高。加上冬季嚴寒，美國今年冬季的電價水平在可預(yù)見的范圍內(nèi)也將會保持較高的水平。
