9月初，荷蘭天然氣中心(TTF)10月天然氣期貨基準(zhǔn)價(jià)飆升近10%，隨后英國(guó)天然氣期貨價(jià)格也上漲約10%。英國(guó)電力設(shè)施發(fā)生火災(zāi)，導(dǎo)致需求高峰期主要電力拍賣市場(chǎng)價(jià)格飆升至2500英鎊/兆瓦時(shí)。歐洲能源危機(jī)的全球化只是時(shí)間問題，隨著危機(jī)的演進(jìn)，更多國(guó)家被卷入。
截至10月11日，美國(guó)原油價(jià)格上漲64%，氣價(jià)過(guò)去6個(gè)月翻了一番，取暖用油價(jià)格上漲了68%，汽油價(jià)格上漲近1美元/加侖，8月電價(jià)較去年同期上漲5.2%，煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)歷史新高。8月，美國(guó)消費(fèi)者約7%的支出流向能源。更高的能源價(jià)格耗盡了消費(fèi)者可能用來(lái)購(gòu)買其他商品和服務(wù)的資金，從而影響經(jīng)濟(jì)。
除了有關(guān)能源危機(jī)的緊張情緒在推動(dòng)價(jià)格上漲，隨著疫情減緩而不斷增長(zhǎng)的全球消費(fèi)支出、工廠和服務(wù)提供商的增產(chǎn)、冬季臨近對(duì)采暖用能的需求，無(wú)一不在加大能源需求與供應(yīng)之間的鴻溝。國(guó)際能源署稱，全球能源危機(jī)重燃了對(duì)石油的需求，也對(duì)全球氣候目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和疫情后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生不利影響。全球的主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)的天然氣和煤炭短缺已導(dǎo)致能源市場(chǎng)價(jià)格飆升，可能引發(fā)石油市場(chǎng)比預(yù)期更快地反彈，或在明年將石油需求推高至疫情前水平。
今冬或面臨更嚴(yán)峻考驗(yàn)
目前全球愈演愈烈的能源危機(jī)最初始于歐洲。9月初，荷蘭天然氣中心（TTF）10月天然氣期貨基準(zhǔn)價(jià)飆升近10%，創(chuàng)下72.195歐元（約合538.235元人民幣）/兆瓦時(shí)的新紀(jì)錄，隨后英國(guó)天然氣期貨價(jià)格也上漲約10%，創(chuàng)下歷史新高，與荷蘭天然氣期貨價(jià)格一起跨上“新臺(tái)階”。
與此同時(shí)，英國(guó)肯特郡一個(gè)電力設(shè)施發(fā)生火災(zāi)，導(dǎo)致向法國(guó)輸送電力的高壓電纜癱瘓。此事件導(dǎo)致英國(guó)需求高峰時(shí)段主要電力拍賣市場(chǎng)價(jià)格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的2500英鎊（約合2.21萬(wàn)元人民幣）/兆瓦時(shí)，而正常時(shí)期的價(jià)格僅為40英鎊/兆瓦時(shí)。受其影響，歐洲能源公司股價(jià)大跌，丹麥一家能源投資公司申請(qǐng)破產(chǎn)，英國(guó)兩家能源供應(yīng)公司Pfp和Moneyplus也就此出局。然而，歐洲的能源價(jià)格并未停止飆漲的步伐，還帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下新高。
雖然歐洲一直聲稱能源危機(jī)仍是局部問題，但隨著局勢(shì)的推進(jìn)可以看出，歐洲能源危機(jī)的全球化基本只是時(shí)間問題。隨著危機(jī)的演進(jìn)，更多國(guó)家被卷入。中國(guó)因洪災(zāi)導(dǎo)致煤炭減產(chǎn)；印度煤炭公司為保供發(fā)電，大幅減少對(duì)工業(yè)用戶的供煤，引發(fā)大規(guī)模停產(chǎn)；美國(guó)被颶風(fēng)襲擊仍驚魂未定，有惜售跡象；歐佩克10月初聚會(huì)商量決定按原計(jì)劃增產(chǎn)，不跟進(jìn)當(dāng)前供需節(jié)奏。種種因素加劇了歐洲能源危機(jī)的時(shí)長(zhǎng)，漸漸有了全球“同此涼熱”的勢(shì)頭。
伴隨著疫情減緩和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的是亞洲和歐洲天然氣發(fā)電需求的大幅增長(zhǎng)。目前，關(guān)于歐洲能源價(jià)格仍有走高空間一事沒有太大爭(zhēng)議，而比較有爭(zhēng)議的是，這個(gè)空間究竟有多大。高盛分析師團(tuán)隊(duì)稱，如果歐洲的冬季比預(yù)期寒冷，那么歐洲可能需要與亞洲爭(zhēng)奪液化天然氣（LNG）供應(yīng)，推高TTF和JKM（日韓市場(chǎng)LNG基準(zhǔn)）價(jià)格；如果歐洲和亞洲都面臨冷冬，那么平衡市場(chǎng)的唯一途徑可能就是歐洲天然氣和電力價(jià)格進(jìn)一步大幅上漲，工業(yè)部門頻繁遭遇限電。高盛還表示，歐洲應(yīng)設(shè)法對(duì)沖天然氣風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橄鄬?duì)于煤炭，天然氣期貨價(jià)格似乎被低估了。
危機(jī)溯源
隨著歐洲能源危機(jī)的不斷發(fā)酵和外延，指責(zé)之聲亦四起，天災(zāi)人禍似乎都是潛在的根源。南歐因炎熱無(wú)風(fēng)迫使大量風(fēng)能發(fā)電宕機(jī)、英國(guó)電力設(shè)施發(fā)生大型火災(zāi)、美國(guó)颶風(fēng)導(dǎo)致天然氣減產(chǎn)、歐洲天然氣庫(kù)存過(guò)低、歐佩克的“袖手旁觀”，凡此等等，不一而足。
俄羅斯“故意”？
40多名歐盟議員（主要來(lái)自東歐和波羅的海國(guó)家）懷疑俄羅斯一直在限制天然氣供應(yīng)，以推高價(jià)格，并向德國(guó)施壓，要求其加快啟動(dòng)北溪2號(hào)天然氣管道的建設(shè)，并呼吁歐盟委員會(huì)對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)公司展開調(diào)查。俄氣則辯解稱，其完全遵守現(xiàn)有合同義務(wù)向海外客戶供應(yīng)天然氣，過(guò)去8個(gè)月的供應(yīng)水平接近歷史最高水平。國(guó)際能源署（IEA）也指責(zé)俄羅斯對(duì)歐洲的天然氣出口量較2019年的水平有所下降。曼徹斯特大學(xué)研究氣候政治的國(guó)際政治學(xué)教授認(rèn)為，俄羅斯以天然氣出口為盾牌謀求自身的地緣政治利益。
天災(zāi)頻仍？
2021年的確是天災(zāi)頻仍的一年。年初美國(guó)得克薩斯州的極寒天氣、年中的颶風(fēng)、中國(guó)中部的水災(zāi)、歐洲夏季的不正常炎熱等，都對(duì)天然氣供應(yīng)和需求產(chǎn)生不利影響。但實(shí)際上，2008年以來(lái)，并沒有哪年稱得上是真的“太平”，天災(zāi)或許只能算是個(gè)“雪上加霜”的項(xiàng)目。
過(guò)于依賴天然氣？
歐洲在可再生能源領(lǐng)域一直居于世界領(lǐng)先地位，2020年，歐盟和英國(guó)可再生能源發(fā)電量超過(guò)化石燃料發(fā)電量。但可再生能源固有的不穩(wěn)定性使歐洲短期內(nèi)還無(wú)法擺脫化石燃料發(fā)電的補(bǔ)充。歐洲仍然在加大對(duì)天然氣發(fā)電項(xiàng)目的投入，全球能源監(jiān)測(cè)（GEM）的一份報(bào)告顯示，歐盟目前正在開展的燃?xì)獍l(fā)電項(xiàng)目總價(jià)值高達(dá)870億歐元。這意味著，未來(lái)還將增加35%的天然氣進(jìn)口量，造成更大的供應(yīng)缺口。英國(guó)約40%的電力也依賴燃?xì)獍l(fā)電。至少?gòu)慕衲杲?jīng)驗(yàn)來(lái)看，化石能源發(fā)電仍具有不可替代性。
準(zhǔn)備不足？
去年受疫情影響，天然氣需求大減，導(dǎo)致歐洲，甚至全球都存在天然氣庫(kù)存過(guò)高的問題，尋找富余庫(kù)容一度成為媒體熱詞，這使得今年備貨不足。今年夏季，當(dāng)南歐地區(qū)的水力發(fā)電受到氣候變化引發(fā)的干旱影響，需要其他發(fā)電形式補(bǔ)充時(shí)，才發(fā)現(xiàn)無(wú)氣可用。這或許也是當(dāng)前能源價(jià)格高企的原因之一。
在可再生能源發(fā)電技術(shù)克服不穩(wěn)定性的困難前，化石能源，尤其是天然氣，仍將是重要的發(fā)電來(lái)源。這一點(diǎn)或許通過(guò)今秋的能源危機(jī)為歐洲敲響警鐘，從而推動(dòng)相關(guān)可再生能源技術(shù)的攻關(guān)。短期來(lái)看，人類減少對(duì)化石能源的依賴仍然任重道遠(yuǎn)。
能源漲價(jià)致美國(guó)通脹預(yù)期加劇
不斷飆升的能源價(jià)格引發(fā)了美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期，美國(guó)當(dāng)前的石油和天然氣供應(yīng)也面臨著緊張局面。
截至10月11日的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油價(jià)格今年以來(lái)上漲64%，達(dá)到每桶82美元，為7年以來(lái)的最高價(jià)；天然氣價(jià)格過(guò)去6個(gè)月翻了一番，也達(dá)到7年以來(lái)的最高水平；取暖用油價(jià)格今年上漲了68%。過(guò)去一年，汽油價(jià)格上漲近1美元/加侖，而全國(guó)平均；價(jià)格僅略高于每加侖3美元。8月的電價(jià)較去年同期上漲5.2%，是2014年初以來(lái)的最大漲幅。
煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下歷史新高。與此同時(shí)，煤炭需求也在不斷走高。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，美國(guó)7月煉焦煤出口量較6月下降20.3%，主要源于煤炭公司融資渠道受限和疫情導(dǎo)致的勞動(dòng)力短缺，影響了煤炭供應(yīng)。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，今年8月，美國(guó)消費(fèi)者約7%的支出流向了能源。由于是剛性支出，更高的能源價(jià)格相當(dāng)于一種稅收，耗盡了消費(fèi)者可能用來(lái)購(gòu)買其他商品和服務(wù)的資金，從而影響經(jīng)濟(jì)。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，能源價(jià)格高企也往往先于經(jīng)濟(jì)衰退。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，能源價(jià)格上漲可能在未來(lái)幾個(gè)月推高美國(guó)通脹，抑制消費(fèi)者在其他產(chǎn)品和服務(wù)上的支出，最終放緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
歐洲的能源短缺事實(shí)上有利于美國(guó)這樣的能源生產(chǎn)大國(guó)，但對(duì)能源危機(jī)的憂慮已開始導(dǎo)致美國(guó)的惜售行為。有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)天然氣庫(kù)存補(bǔ)充速度已低于季度平均水平，9月初的天然氣庫(kù)存比5年平均水平低了7.4%。美國(guó)的汽油價(jià)格已是一年前的兩倍。另外，制造業(yè)組織已上書要求政府對(duì)天然氣和煤炭生產(chǎn)商的出口行為進(jìn)行干預(yù)。
路透社曾報(bào)道稱，美國(guó)工業(yè)能源消費(fèi)者組織（代表化工、食品和材料生產(chǎn)企業(yè)）要求美國(guó)能源部限制LNG出口，以避免價(jià)格飆升和冬季天然氣短缺。但LNG行業(yè)反對(duì)這種做法，多數(shù)LNG出口是根據(jù)長(zhǎng)期固定價(jià)格合同運(yùn)行的，與基準(zhǔn)氣價(jià)及走勢(shì)無(wú)關(guān)。能夠做工作的，只有現(xiàn)貨LNG。而根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近期的一篇報(bào)道，亞洲和歐洲的天然氣買家已對(duì)美國(guó)的LNG現(xiàn)貨展開競(jìng)購(gòu)，亞洲買家暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)。
除了有關(guān)能源危機(jī)的緊張情緒在推動(dòng)價(jià)格上漲，隨著疫情減緩而不斷增長(zhǎng)的全球消費(fèi)支出、工廠和服務(wù)提供商的增產(chǎn)、冬季臨近對(duì)采暖能源的需求，無(wú)一不在加大能源需求與供應(yīng)之間的鴻溝。
美國(guó)今年頻頻遭遇天災(zāi)，有關(guān)年初得克薩斯州極寒天氣導(dǎo)致的電價(jià)飛漲的恐慌還未完全散去，年中颶風(fēng)侵襲墨西哥灣又幾乎凍結(jié)了該區(qū)所有的天然氣產(chǎn)能，種種因素加劇了美國(guó)民間的能源危機(jī)恐慌情緒。
許多分析師預(yù)測(cè)，美國(guó)油價(jià)會(huì)進(jìn)一步上行。穆迪分析師稱，到明年初，美國(guó)油價(jià)將從目前的79美元/桶升為80~90美元/桶，天然氣價(jià)格將從5.565美元/百萬(wàn)英熱單位升為6.5~7美元/百萬(wàn)英熱單位。摩根大通的預(yù)測(cè)則更加“離譜”，其稱未來(lái)3年油價(jià)都將上漲，到2025年會(huì)達(dá)到190美元/桶。
北歐銀行分析師的預(yù)測(cè)結(jié)論也相當(dāng)悲觀，其稱，由于能源價(jià)格上漲，美國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從原來(lái)的3.5%降至1.5%。雖然未來(lái)幾個(gè)月油氣價(jià)格可能將保持平穩(wěn)，但極有可能在明年某個(gè)時(shí)段再漲40%，從而導(dǎo)致2022年中期發(fā)生全球性的短暫經(jīng)濟(jì)衰退。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的不確定也影響了投資者的判斷，此時(shí)，有不少投資者正敦促企業(yè)抵制大幅擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以維持高價(jià)格和高利潤(rùn)率，避免再次陷入供過(guò)于求的被動(dòng)局面。
