中國儲能網(wǎng)訊：2022年，全球油氣行業(yè)現(xiàn)金流達(dá)到1.4萬億美元，油氣公司的金庫重新充盈起來。2023年，石油公司債務(wù)杠桿走低、油氣價格繼續(xù)堅挺的可能性仍然較大。這意味著，石油公司仍將擁有極充裕的現(xiàn)金流。與此同時，油氣行業(yè)蕭條期導(dǎo)致勘探開發(fā)長期投入不足，可能加劇能源價格高企和供需失衡，這使得未來幾年都極可能是石油行業(yè)的上行期，也是投資能源轉(zhuǎn)型的最佳時期。但從目前幾家大型國際石油公司的高層表態(tài)來看，因過于注重短期利益而錯過這個窗口期的可能極大。
盡管如此，挪威能源咨詢公司Rystad截至2022年10月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)仍顯示，全球投放在可再生能源領(lǐng)域的資金已達(dá)到4940億美元，而同期投向油氣領(lǐng)域的資金為4460億美元。這意味著2022年投向可再生能源領(lǐng)域的資金可能超過油氣領(lǐng)域，這將是歷史上的首次，表明全球能源轉(zhuǎn)型的總趨勢并未因幾家大型國際石油公司的戰(zhàn)略調(diào)整而發(fā)生根本改變。
氣候變化所致的極端天氣頻發(fā)、化石能源高排放無解，以及供應(yīng)不穩(wěn)定性和畸高價格，無一不使得仍極度依賴化石能源的人類切身感受到擺脫這一“成癮癥”的必要性，但這一戒除過程，注定會充滿波折和反復(fù)。當(dāng)雪佛龍、?？松梨谌詽M足于簽下風(fēng)能或太陽能發(fā)電合同開采油氣資源來裝點(diǎn)其“轉(zhuǎn)型”成績單時，道達(dá)爾能源在腳踏實(shí)地、穩(wěn)扎穩(wěn)打，不斷收購可再生能源項(xiàng)目權(quán)益，進(jìn)一步豐富資產(chǎn)組合。油氣市場分析師表示，一些國際石油公司很可能因暴利而短視，從而偏離正確的航向，而越來越多的投資者則開始厭倦一輪又一輪的石油繁榮—蕭條周期的轉(zhuǎn)換。
化石能源價格過高雖然有助于石油公司盈利，但也將成為發(fā)展可再生能源并取而代之的最大動力。長期來看，市場上再次出現(xiàn)石油供過于求的日子也許并不遙遠(yuǎn)。而當(dāng)油氣價格走低，油氣公司將再次失寵于市場和投資者。如此，隨著對投資者影響力的下降，石油公司未來或?qū)⒈黄绒D(zhuǎn)型，屆時將面臨極被動的局面。
bp按下
能源轉(zhuǎn)型暫停鍵
能源轉(zhuǎn)型急剎車
bp是最早啟動能源轉(zhuǎn)型且步子也邁得最大的國際石油公司，其業(yè)務(wù)的多元化早在21世紀(jì)初就很明確。彼時bp重新詮釋了公司簡稱的含義，提出beyond petroleum（超越石油）的宏愿。在行動上，bp更是提前多數(shù)公司40多年介入太陽能發(fā)電領(lǐng)域，2017年收購歐洲最大太陽能發(fā)電公司股份，2020年增持比例至50%；在風(fēng)電領(lǐng)域亦有建樹，除了在美國的8個州均有風(fēng)電項(xiàng)目，2020年還收購了Equinor（挪威國家石油公司）旗下海上風(fēng)電項(xiàng)目的一半股份；在氫能領(lǐng)域多管齊下，探索最具前景的氫能發(fā)展方式，在國內(nèi)開展藍(lán)氫項(xiàng)目，在德國與當(dāng)?shù)責(zé)拸S合作生產(chǎn)綠氫；2011年就進(jìn)軍生物燃料領(lǐng)域，斥資6.8億美元收購巴西生物燃料公司，持投比例近乎全資。
作為歐洲能源轉(zhuǎn)型大潮中的急先鋒，bp2020年宣布未來十年計劃時，曾表示，將油氣日產(chǎn)量至少減少100萬桶油當(dāng)量，相當(dāng)于在2019年的基礎(chǔ)上削減四成。與此同時，bp還表示，新十年計劃將聚焦低碳電力和能源、便利零售和移動出行，以及油氣三大領(lǐng)域，油氣已被放到次要地位。
多年的布局已經(jīng)使bp在能源轉(zhuǎn)型過程中如魚得水，油氣減產(chǎn)計劃也在有條不紊地進(jìn)行，截至2021年12月底，bp的石油產(chǎn)量已從2019年的209.6萬桶/日降至185萬桶/日，降幅約11%；天然氣儲產(chǎn)量也分別從2019年的456億立方英尺和91億立方英尺降至396億立方英尺和79億立方英尺，儲產(chǎn)量降幅均約13%。能源轉(zhuǎn)型進(jìn)展有序，但突如其來的地緣政治沖突和隨之而起的能源短缺狀況卻打斷了這一趨勢。
根據(jù)bp的年度財報，2022年獲利276.5億美元，超過2008年創(chuàng)下的263億美元的年度獲利紀(jì)錄，與2021年相比大幅增長116%。同時，bp還明確宣布，將放慢削減油氣產(chǎn)量的步伐。消息一出激怒了環(huán)保人士，加大了向其征收暴利稅的呼聲。但市場卻用48小時以10%的幅度推高了bp的股價，表達(dá)了資本對該公司策略的認(rèn)可。
實(shí)際上，市場對bp公司戰(zhàn)略的態(tài)度一直很“誠實(shí)”。2020年上任的bp新首席執(zhí)行官魯尼將能源轉(zhuǎn)型作為公司的總戰(zhàn)略方針，制訂的轉(zhuǎn)型計劃也非常激進(jìn)，隨后的疫情導(dǎo)致油氣需求大降，也從側(cè)面印證了這一戰(zhàn)略的正確性。但輿論褒獎不絕于耳的同時，bp的股價卻一直不溫不火，總是低于對手公司。
戰(zhàn)略調(diào)整引爭議
鑒于新形勢，bp對原定的公司戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整。原計劃到2030年油氣產(chǎn)量在2019年的基礎(chǔ)上減少40%，現(xiàn)在修改為僅減少25%。顯然，其他的碳減排計劃自然也無法持續(xù)下去。業(yè)界分析師認(rèn)為，這代表能源安全的權(quán)重在能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程中有所增加，公眾對能源價格的承受能力、能源供應(yīng)的可靠性等因素將更受重視，這對于bp也是務(wù)實(shí)的一步。
bp的多元化戰(zhàn)略并非首次發(fā)生動搖。2008年國際油價飆升至150美元/桶的歷史高點(diǎn)時，bp也對多年執(zhí)行的新能源戰(zhàn)略產(chǎn)生質(zhì)疑。2011年，bp退出了經(jīng)營多年的太陽能業(yè)務(wù)，還暫停了高級生物燃料研究項(xiàng)目、削減風(fēng)電業(yè)務(wù)。但僅6年后，bp又通過收購太陽能發(fā)電公司，重返太陽能發(fā)電領(lǐng)域。從這個角度看，21世紀(jì)以來，bp已是二度在新能源發(fā)展方向上表現(xiàn)出心浮氣躁，而支持氣候變化應(yīng)對方針的政府和官方及民間團(tuán)體對bp的這番反復(fù)操作都反應(yīng)強(qiáng)烈。
bp高層對此卻自有說辭。魯尼并不承認(rèn)改變了公司戰(zhàn)略，而是強(qiáng)調(diào)這是能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的強(qiáng)化，并稱，現(xiàn)在起到2030年，公司在向油氣領(lǐng)域追加80億美元投資的同時，也會在能源轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)方面，包括生物燃料、充電設(shè)備、可再生能源和氫能等，同樣追加80億美元投資。
bp的股東也為公司的新動向站臺，表示此次調(diào)整計劃不應(yīng)被視為大型石油公司就此放棄能源轉(zhuǎn)型的信號。也有分析師稱，當(dāng)前大型石油公司面臨的挑戰(zhàn)非常復(fù)雜，在全球能源體系從化石燃料轉(zhuǎn)向可再生能源的過程中，大宗商品價格可能出現(xiàn)極端波動，要在這樣的動蕩中既實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型，又保證收益，對每一個大型能源公司的“掌門人”都是嚴(yán)峻的考驗(yàn)。采取彈性的發(fā)展方式，兼顧能源轉(zhuǎn)型和收益，在探索中明確未來能源系統(tǒng)的面貌，從而確定公司的發(fā)展路徑或許是更明智的做法。
bp忙于調(diào)整計劃之際，西方國家的決策者仍未放棄能源轉(zhuǎn)型的努力，歐盟加快了在歐盟范圍內(nèi)推廣可再生能源和氫氣項(xiàng)目的計劃，以取代對俄羅斯化石燃料的依賴；美國通過的通貨膨脹削減法案承諾將大力推動綠色能源投資。但公司的經(jīng)營者需要實(shí)現(xiàn)股東投資回報的最大化，但凡這個現(xiàn)實(shí)不發(fā)生改變，能源轉(zhuǎn)型就不能完全指望這些從化石能源中受益最多的公司來幫助世界擺脫對化石能源的依賴。
其他大型國際
石油公司的態(tài)度
bp的舉動并非個案，除了道達(dá)爾能源，幾乎所有大型國際石油公司的高層都開始對可再生能源抱持謹(jǐn)慎態(tài)度。有分析顯示，此前熱衷能源轉(zhuǎn)型的歐洲石油公司雖然2022年也取得了經(jīng)營佳績，但是相比歷來不愿跟風(fēng)可再生能源投資的美國石油公司，此次還是站在了下風(fēng)。過去一年，美國石油公司的股價大漲50%，而bp僅上漲10%。這對于能源轉(zhuǎn)型優(yōu)等生的歐洲石油公司可謂一次不小的打擊。另外，正如魯尼所言，投資可再生能源的利潤率僅6%~8%，而投資油氣資源的利潤率可能高達(dá)20%。這對于以業(yè)績定輸贏的石油公司管理者來說，選擇后者放棄前者不足為奇。
殼牌不欲擴(kuò)大可再生能源投資
殼牌近年來因在能源轉(zhuǎn)型方面的“不思進(jìn)取”而備受詬病，但2022年的眩目業(yè)績使其頗有些“咸魚翻身”般的揚(yáng)眉吐氣。受全年化石能源價格上漲影響，殼牌2022年的利潤實(shí)現(xiàn)了翻番，接近400億美元，是其成立115年以來的最高水平。
然而，殼牌并未因此加大對新能源的投資力度，2022年殼牌對新能源的相關(guān)投資為35億美元，雖相比2021年提高了50%，但僅占其總資本支出的14%。殼牌同時還將加大對天然氣業(yè)務(wù)的投入。殼牌首席執(zhí)行官潘彥磊表示，殼牌的經(jīng)營核心仍將圍繞能源轉(zhuǎn)型，但將更注重一些能帶來回報的項(xiàng)目。
道達(dá)爾能源仍將加大投資可再生能源力度
道達(dá)爾能源2022年調(diào)整后利潤為362億美元，同比增加了28%。在宣布將回購股份、回報投資者消息的同時，道達(dá)爾能源還表示，將加大對可再生能源的投資力度，計劃2023年投資160億~180億美元，其中投向低碳業(yè)務(wù)的資金將為50億美元左右，在總支出中的占比為27%~31%，在所有國際石油公司中排名第一。
雪佛龍：化石能源仍是主角
雪佛龍2022年調(diào)整后利潤為365.4億美元，其隨后宣布計劃通過股票回購方式向投資者返還750億美元，此舉獲得股東一致歡呼。但雪佛龍在能源轉(zhuǎn)型項(xiàng)目上的投入一向不高，計劃2023年向低碳項(xiàng)目投資20億美元，而總資本支出預(yù)算高達(dá)140億美元，占比僅為14%。
雪佛龍首席執(zhí)行官邁克·沃斯近期在接受英國《金融時報》采訪時還表示，化石燃料仍是當(dāng)今世界的主宰，并將可能持續(xù)5年、10年，甚至20年。
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?？松梨诔蔀?022年的最大贏家，利潤高達(dá)557億美元。?？松梨谑紫瘓?zhí)行官伍德倫在一次與投資者的電話會議上自夸，公司當(dāng)年頂住了來自各方的能源轉(zhuǎn)型壓力，在“可再生能源投資熱”中保持了理智，不僅繼續(xù)“磨槍”油氣業(yè)務(wù)，而且抓住時機(jī)迅速提產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了2022年143%的利潤增長，是所有大型石油公司中利潤增幅之最。
財報發(fā)布后，埃克森美孚還下馬了海藻轉(zhuǎn)燃料項(xiàng)目。過去十幾年，?？松梨谝褳樵擁?xiàng)目投入3.5億美元。?？松梨诩夹g(shù)部門負(fù)責(zé)人稱，海藻轉(zhuǎn)燃料項(xiàng)目尚不成熟，公司將把資金優(yōu)先投入碳捕集和氫能項(xiàng)目。
