中國儲能網(wǎng)訊：日前，戶用儲能巨頭——浙江艾羅網(wǎng)絡(luò)能源技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“艾羅能源”）正式在上海證券交易所科創(chuàng)板掛牌上市，成為2024年A股首個敲鐘上市公司。在新能源板塊融資收緊，多家企業(yè)終止IPO的背景下，艾羅能源的上市讓業(yè)內(nèi)再次關(guān)注到這家主攻海外戶用儲能市場企業(yè)。
但隨著氣價(jià)回落，2023年下半年以來，歐洲戶用儲能需求放緩。我國主攻海外戶用儲能市場的企業(yè)業(yè)績持續(xù)承壓。業(yè)內(nèi)對歐洲戶用儲能業(yè)務(wù)前景表現(xiàn)出擔(dān)憂。歐洲戶用儲能的“黃金時代”之后，我國儲能企業(yè)的海外“征戰(zhàn)”之路上，多點(diǎn)開花的趨勢愈發(fā)明顯。
借歐洲戶儲東風(fēng)
前幾年，歐洲經(jīng)歷能源危機(jī)，家庭儲能設(shè)備需求出現(xiàn)井噴式增長。艾羅能源抓住了這一市場機(jī)遇，2022年及2023年上半年，艾羅能源歐洲市場收入占比均超過90%，其中，2022年全年歐洲市場營收為43.58億元，增幅達(dá)570%。同一機(jī)遇期內(nèi)，比亞迪、派能科技、昱能科技、錦浪科技、陽光電源等國內(nèi)逆變器和儲能電池企業(yè)同樣實(shí)現(xiàn)業(yè)績快速提升，當(dāng)年?duì)I收和歸母凈利潤增速均實(shí)現(xiàn)了顯著上漲。
2023年5月，艾羅能源科創(chuàng)板IPO注冊申請獲證監(jiān)會同意批復(fù)。招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)（2020年—2023上半年），艾羅能源營業(yè)收入分別為3.89億元、8.32億元、46.11億元和33.39億元，年均復(fù)合增長率為137.97%。同期，凈利潤分別為0.33億元、0.63億元、11.3億元、9.75億元。
對于3年34倍的利潤增長，艾羅能源表示，近年來，全球能源結(jié)構(gòu)向光伏等清潔能源轉(zhuǎn)型的進(jìn)程不斷推進(jìn)，行業(yè)支持政策陸續(xù)出臺，以及歐洲居民用電價(jià)格上漲，戶用儲能產(chǎn)品市場需求快速增長。公司進(jìn)入戶用儲能業(yè)務(wù)領(lǐng)域較早，能夠?yàn)橛脩籼峁┩暾膬δ芟到y(tǒng)。報(bào)告期內(nèi)，艾羅能源戶用儲能業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入比重持續(xù)提升，分別為42.83%、68.13%、81.89%和78.36%。
市場增速放緩
相比國內(nèi)市場，歐洲電力市場化程度高，加上各國出臺稅收減免、購置補(bǔ)貼等政策鼓勵，儲能商業(yè)模式已經(jīng)跑通,具有較好的盈利能力。近年來，歐洲市場成為國內(nèi)頭部儲能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的重要戰(zhàn)略方向。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，歐洲市場戶儲新增裝機(jī)量約5.7吉瓦時，同比增長147.6%，在全球市場占比高達(dá)36.4%。其中，德國、意大利、英國、奧地利，分別以1.54吉瓦時、1.1吉瓦時、0.29吉瓦時、0.22吉瓦時位列歐洲前四大市場。
在儲能企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的情況下，歐洲戶用儲能產(chǎn)品庫存攀升至歷史性高位，疊加天然氣價(jià)格下降的因素，居民電價(jià)回落，市場持續(xù)向好的情況發(fā)生轉(zhuǎn)變。艾羅能源披露的信息也折射出市場之變。2023年三季度，艾羅能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.08億元，環(huán)比二季度下降57.37%，凈利潤4289.85萬元，環(huán)比二季度下降90.91%，業(yè)績出現(xiàn)下滑。公司表示，受歐洲國家戶儲終端安裝工人不足等原因使得渠道商庫存有所積壓，以及歐洲電力價(jià)格回落等多重因素疊加的影響，戶儲市場需求有所減少。
儲能企業(yè)開拓海外市場的道路上，業(yè)績變臉風(fēng)險(xiǎn)已然浮現(xiàn)。艾羅能源坦言，若未來戶用儲能渠道商庫存消化不及預(yù)期，歐洲等地區(qū)能源供需變動使得電力等能源價(jià)格大幅度下跌或下游市場需求飽和等行業(yè)不利影響因素出現(xiàn)，則可能導(dǎo)致市場對公司戶用儲能產(chǎn)品的需求減少。
一季度或迎來拐點(diǎn)
那么，戶用儲能高速增長的時代過去了嗎？其實(shí)不然，能源轉(zhuǎn)型大勢下，歐洲對儲能產(chǎn)品存在“剛需”，南非、東南亞等戶儲新興市場也在快速崛起。
“歐洲戶用儲能市場的爆發(fā)，刺激了國內(nèi)儲能企業(yè)快速跟進(jìn)并大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，造成市場短期內(nèi)供大于求，等庫存消耗完以后，戶用儲能市場會繼續(xù)朝著良性方向發(fā)展?！眹鴥?nèi)某儲能企業(yè)人士認(rèn)為，歐洲戶用儲能產(chǎn)品去庫存已接近尾聲，預(yù)計(jì)今年一季度迎來需求拐點(diǎn)，龍頭公司訂單及出貨正在逐步恢復(fù)。
東吳證券預(yù)計(jì)，2024年全球戶用儲能裝機(jī)量將達(dá)17.3吉瓦時，同比增長26%，至2025年復(fù)合年均增長率為30%。其中，歐洲戶儲需求量有望達(dá)10.1吉瓦時，同比增長25%左右。
為了尋求新的增長點(diǎn)，戶儲企業(yè)也開啟了全球“征戰(zhàn)”步伐，不斷開拓北美、日本、澳洲等歐洲以外的傳統(tǒng)市場，還積極拓展南非、東南亞等新興市場。德業(yè)股份在半年報(bào)中提到，2023年上半年南非電力緊缺，戶用儲能需求暴增，公司儲能逆變器收入大幅增長，已設(shè)立南非、德國海外子公司加強(qiáng)當(dāng)?shù)厥袌龅纳疃韧茝V；蜂巢能源為非洲用戶提供戶儲一站式解決方案；上能電氣、古瑞瓦特等逆變器企業(yè)則在東南亞投資設(shè)廠。
“新興市場的戶用儲能需求還處于起步階段，市場準(zhǔn)入門檻較低，企業(yè)可以快速進(jìn)入，不過用戶對價(jià)格更為敏感，產(chǎn)品毛利率相對歐美市場低?！鄙鲜銎髽I(yè)人士指出，儲能企業(yè)“出?！辈粌H是要打開銷路，更要在錯綜復(fù)雜環(huán)境下，不斷優(yōu)化產(chǎn)品，始終保持核心競爭力。
