中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：儲(chǔ)能資產(chǎn)在歐洲大陸的收入是否面臨像英國那樣暴跌的風(fēng)險(xiǎn)？作為電力交易優(yōu)化服務(wù)商，我們的答案是否定的，原因如下：
一、歐洲大陸的儲(chǔ)能系統(tǒng)收益會(huì)follow英國的模式嗎？
在英國BESS(電池儲(chǔ)能系統(tǒng))收入今年降至歷史最低水平后，業(yè)內(nèi)越來越擔(dān)心輔助服務(wù)價(jià)格以及相應(yīng)的商業(yè)案例是否會(huì)在歐洲大陸出現(xiàn)類似的崩潰。因此，在與儲(chǔ)能資產(chǎn)投資者的戰(zhàn)略會(huì)議中經(jīng)常會(huì)被問到這個(gè)問題：歐洲大陸的BESS收入是否會(huì)步英國后塵？
那么，英國發(fā)生了什么？有一段時(shí)間，電池收入異常高，市場迅速成為歐洲增長最快的市場。然后，在半年內(nèi)，市場從每年150,000英鎊/MW暴跌至不到50,000英鎊/MW——下跌了三分之二！隨后，電池投資者開始擔(dān)心在歐洲大陸是否也會(huì)面臨類似風(fēng)險(xiǎn)。
Graph 1 source: Modo Energy
二、輔助服務(wù)飽和：英國電池市場哪里出了問題？
作為最早充分利用儲(chǔ)能系統(tǒng)的國家之一，英國成為了一個(gè)示范市場，最初當(dāng)?shù)剡\(yùn)營商并沒有做錯(cuò)什么。FFR(固定頻率響應(yīng))和EFR(增強(qiáng)頻率響應(yīng))以快速響應(yīng)要求啟動(dòng)，旨在為BESS提供特定的收入來源。然而，這兩者最終被動(dòng)態(tài)服務(wù)(Containment DC、Moderation DM、Regulation DR)所取代，后者已成為核心儲(chǔ)能收入來源。
隨著電池規(guī)模的增長，供應(yīng)快速超過需求，在市場化環(huán)境下自然對價(jià)格造成壓力。當(dāng)?shù)仉姵貭I銷商主要依賴輔助服務(wù)來獲取收入，但這些服務(wù)的需求本質(zhì)上是受監(jiān)管的，因此可能會(huì)出現(xiàn)飽和。這就是英國發(fā)生的情況。
雖然電池還有其他收入來源，英國的電力市場機(jī)制允許不平衡存在，同時(shí)對責(zé)任方施加懲罰。為了緩解與平衡系統(tǒng)的任何偏差，平衡機(jī)制(BM)被用來解決閉市和實(shí)時(shí)交付之間的問題。這允許注冊的BMUs(平衡機(jī)制單元)投標(biāo)或提供容量。
電池最初并未用于此目的，根據(jù)最新行業(yè)報(bào)告，仍未被充分利用。在英國，國家電網(wǎng)會(huì)人工手動(dòng)調(diào)度來糾正這種不平衡。隨之而來的跳過率(由于供應(yīng)過剩導(dǎo)致的能源生產(chǎn)削減)限制了電池的存儲(chǔ)和收入潛力，這在歐洲大陸并不會(huì)發(fā)生。
在英國，多個(gè)輔助服務(wù)品種，特別是高價(jià)服務(wù)產(chǎn)品(資產(chǎn)因充電而獲得支付)，在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了人為抬高的批發(fā)收入。單獨(dú)的批發(fā)市場提供了合理的價(jià)差，但市場深度不足以維持高價(jià)；因此，高價(jià)和低價(jià)飆升的頻率開始減少，侵蝕了價(jià)值。最終，這些因素的綜合作用以及對輔助服務(wù)的過度依賴導(dǎo)致BESS供應(yīng)過剩，需求嚴(yán)重不足導(dǎo)致儲(chǔ)能資產(chǎn)所有者的收入下降。
從電力交易優(yōu)化服務(wù)商的角度來看，歐洲大陸的批發(fā)市場提供了一個(gè)穩(wěn)定、可靠且不斷增長的收入流，這得益于更嚴(yán)格的平衡機(jī)制（Banlancing Mechanism）。大多數(shù)市場要求通過交易可再生能源發(fā)電的短缺和過剩(差額)以保持電網(wǎng)平衡。這意味著市場深度和流動(dòng)性可以隨著可再生能源滲透率的提高而增長。
三、批發(fā)市場集成和跨境市場整合保障BESS儲(chǔ)能收入
歐洲大陸與英國的不同之處在于建立了集成的批發(fā)和輔助服務(wù)市場。這些市場受益于與其他國家的互聯(lián)、共同流動(dòng)性、精細(xì)平衡以及NEMOs(指定電力市場運(yùn)營商，包括EPEX SPOT和Nord Pool)的共享訂單簿。
雖然英國運(yùn)營的是國家單一市場，但歐洲大陸運(yùn)營的是泛歐洲市場，包括FCR合作、PICASSO*1、MARI*2的輔助服務(wù)，以及SDAC*3和SIDC*4的批發(fā)市場。這種互聯(lián)使德國能夠向法國出口電力，匈牙利能夠從奧地利進(jìn)口電力。此外，互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)通過匯集來自各種共享源的慣性(對突發(fā)不平衡的抵抗)來改善旋轉(zhuǎn)質(zhì)量(傳統(tǒng)發(fā)電廠的旋轉(zhuǎn)渦輪機(jī))的情況，使電網(wǎng)對頻率偏差更具彈性。
與此同時(shí)，英國與歐洲大陸之間的物理連接僅以互聯(lián)器的形式存在，這有明確的輸電通道限制，使英國的地理島嶼在市場設(shè)計(jì)方面也成為一個(gè)島嶼——與其他參與者隔離。比較而言，圖2和3詳細(xì)說明了德國和英國的收入流構(gòu)成。德國表現(xiàn)出明顯更高的批發(fā)份額，整體年化收入也顯著更高，2024年8月英國為56,000英鎊/MW(寫作時(shí)約合67,000歐元/MW)，而德國同期為405,000歐元/MW。對英國來說，這是自2022年12月以來的最強(qiáng)表現(xiàn)。
Graph 2 source: enspired backtest including data from EPEX SPOT and Regelleistung
Graph 3 source: Modo Energy
歐洲大陸的統(tǒng)一結(jié)構(gòu)以統(tǒng)一產(chǎn)品為特色，提供更高的價(jià)格可預(yù)測性、更高的效率和更低的風(fēng)險(xiǎn)。在下圖 4 中，歐洲中部時(shí)間 2024 年 10 月 20 日上午 11:30 時(shí)的日前市場耦合一瞥顯示了這意味著什么：從西班牙的最南端到芬蘭的最北端，幾乎每個(gè)商業(yè)區(qū)都有相同的價(jià)格。此外，值得注意的是，歐洲大陸的交易自動(dòng)化程度更高，72% 的交易實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化，而英國僅為 61%（見圖 5）。所有這些都從市場功能和市場成熟度兩方面促進(jìn)了批發(fā)流動(dòng)性的提升。
Graph 4 source: Montel EnAppSys
Graph 5 source: EPEX SPOT
四、輔助服務(wù)的發(fā)展
圖6顯示了德國輔助服務(wù)市場條件的改善，而英國則呈現(xiàn)平穩(wěn)趨勢。這有兩個(gè)原因：英國的DC價(jià)格結(jié)合了高價(jià)產(chǎn)品(通常低價(jià))和低價(jià)產(chǎn)品(通常正價(jià))，自2023年11月持續(xù)拍賣能力啟動(dòng)以來，DC動(dòng)態(tài)遏制和其他動(dòng)態(tài)服務(wù)面臨負(fù)價(jià)格，推低了平均值。
在德國，由于表前儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)較慢，輔助服務(wù)仍部分依賴傳統(tǒng)發(fā)電廠，而隨著更多可再生能源投入使用，對電網(wǎng)支持的需求增加。在可再生能源產(chǎn)量高的日子里，批發(fā)價(jià)格可能降至零或變?yōu)樨?fù)值，這給提供電網(wǎng)服務(wù)的傳統(tǒng)資產(chǎn)帶來壓力。由于他們無法從售電中獲益，他們在輔助服務(wù)市場投標(biāo)較高價(jià)格以彌補(bǔ)不足。
Graph 6 source: Timera Energy
五、維持BESS儲(chǔ)能資產(chǎn)收入穩(wěn)定性
最終，歐洲大陸的電池收入會(huì)像英國那樣暴跌嗎？僅從市場結(jié)構(gòu)的根本差異來看，這是極不可能的。正如我們所確定的，歐洲大陸市場是互聯(lián)、耦合和深度的，而英國則更加孤立、解耦，盡管目前由于批發(fā)交易機(jī)會(huì)的改善而顯示出復(fù)蘇跡象。
英國的案例對歐洲大陸來說是一個(gè)很好的學(xué)習(xí)教訓(xùn)。從這個(gè)分析中我們也可以得出結(jié)論，即使歐洲的輔助服務(wù)價(jià)格下跌，批發(fā)部分也足夠堅(jiān)挺，能夠相對維持電池系統(tǒng)的收入安全。
