中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：新能源車通過電力驅(qū)動(dòng)，能源清潔，無噪聲污染，智能化程度高，在國家補(bǔ)貼政策大力支持下，新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，續(xù)航能力逐漸增強(qiáng)，補(bǔ)能價(jià)格及時(shí)間成本逐漸降低。雖然我們認(rèn)為慢充是目前最佳的補(bǔ)能方式，但換電在重卡和出租網(wǎng)約車等領(lǐng)域是很好的發(fā)展機(jī)遇。換電模式在部分場景有很好的優(yōu)勢，但私家市場應(yīng)該短期難以有效發(fā)展，長期也要看超級充電技術(shù)的突破。
一、換電市場概述
1、換電模式特征分析
換電模式節(jié)約時(shí)間，降低成本，徹底解決里程焦慮。電動(dòng)汽車換電模式是指通過集中型充電站對大量電池進(jìn)行集中存儲(chǔ)、集中充電、統(tǒng)一配送，并在電池配送站內(nèi)對電動(dòng)汽車進(jìn)行電池更換服務(wù)；或者通過換電站集電池充電、物流、調(diào)配、以及換電服務(wù)于一體。換電模式具備能源補(bǔ)給時(shí)間短、消費(fèi)者購車成本低、延長電池使用壽命、換電站用地面積小、提高報(bào)廢電池回收率等優(yōu)點(diǎn)。
電動(dòng)汽車換電模式按照服務(wù)的汽車類型可以大體分為商用車換電站和乘用車換電站。商用車多為營運(yùn)車輛，尤其對于長途客、貨車而言，“里程焦慮”是新能源商用車推廣過程中必須解決的問題，而乘用車中的營運(yùn)車輛與商用車有著類似的對續(xù)航能力的需求；而對于家用短途代步車，換電模式意義不大。
高端電動(dòng)車在換電兼容充電的情況下，換電模式的車型具備尊享服務(wù)優(yōu)勢及時(shí)間優(yōu)勢，故換電模式車型仍然有望成為個(gè)別車主的首選。
2、換電基礎(chǔ)設(shè)施
截止2021年末，全國有1200多座換電站。換電站分為乘用車和商用車換電站。乘用車換電站布局相對不錯(cuò)，主要集中在北京、廣州、武漢、重慶等主機(jī)廠較多的城市。北京是最先和做換電比較好的城市，現(xiàn)存300多個(gè)換電站。乘用車換電由奧動(dòng)領(lǐng)軍，其次是蔚來和伯坦等；商用車主要是協(xié)鑫能源等。
換電站的布局受到國家政策的影響，由優(yōu)惠政策主導(dǎo)每個(gè)地區(qū)的發(fā)改委、工信部都會(huì)配備新能源推廣政策。在2021年，全國25個(gè)城市作為新能源示范城市，換電站是城市的基礎(chǔ)配套設(shè)施,每個(gè)城市都有其指標(biāo)，這個(gè)主要是看各省的政策影響。部分省份是對換電站補(bǔ)貼、有的是對電費(fèi)補(bǔ)貼、有的是結(jié)合主機(jī)廠對換電車型補(bǔ)貼。2022年換電市場會(huì)有大幅度的突破，2022年底換電站數(shù)量有望翻倍。
3、換電的高端和特定領(lǐng)域和場景優(yōu)勢明顯
重卡是2021年換電上量最快的領(lǐng)域。私家車，我們認(rèn)為可能不是推廣換電的最佳起點(diǎn)，在2022年我們大概率會(huì)看到營運(yùn)車輛會(huì)優(yōu)先于私家車。原因：非營運(yùn)私家車的主要特征為行程短、充電頻次低，對于充電時(shí)長敏感度低，則根據(jù)我們的測算，一個(gè)站需要服務(wù)至少340輛左右的車才達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，這需要能夠與換電站設(shè)備匹配的車型量很大才可以，而對于營運(yùn)車輛，一個(gè)站只需要服務(wù)40輛-60輛左右的車既可以實(shí)現(xiàn)很好的盈利回報(bào)。
二、換電產(chǎn)品分析
1、換電車型結(jié)構(gòu)性快速增長
由于換電車型的標(biāo)志是在2020年開始明確，因此部分2020年前申報(bào)的車型沒有換電的標(biāo)識，可能有統(tǒng)計(jì)遺漏。由于新能源車的發(fā)展迅速，前期車型快速升級。
換電車型主要是專用車為主，乘用車的換電車型總體保持穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，環(huán)衛(wèi)類的車型增長平穩(wěn)，主要是專用車的換電車型爆發(fā)增長。
2020年4月23日，財(cái)政部等四部委聯(lián)合發(fā)布新能源補(bǔ)貼新政，明確指出起售價(jià)30萬元以上的新能源汽車不再享受補(bǔ)貼，但支持換電模式的車輛例外，以此鼓勵(lì)“換電”新型商業(yè)模式發(fā)展。
2021年11月1日，GB/T 40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》國家標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，該標(biāo)準(zhǔn)為國家市場監(jiān)管總局（國家標(biāo)準(zhǔn)委）于4月份批準(zhǔn)發(fā)布，這是在我國汽車制造業(yè)在換電行業(yè)制訂的第一個(gè)基本通用性國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)有助于提升使用換電技術(shù)的電動(dòng)車在機(jī)械強(qiáng)度、電氣安全、環(huán)境適應(yīng)性等方面的安全水平，保障換電電動(dòng)汽車的安全性，填補(bǔ)了汽車行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)空白，解決了換電模式無標(biāo)準(zhǔn)可依的緊迫問題，有助于引導(dǎo)汽車企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)，提升換電電動(dòng)汽車的安全性，支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
2、換電車型的企業(yè)構(gòu)成
換電車型推進(jìn)，在乘用車?yán)镏饕墙雌嚭图囃七M(jìn)相對比較快，尤其江淮汽車屬于未來代工，所以蔚來汽車應(yīng)該說是換電的主力的推動(dòng)，這是高端電動(dòng)車換電模式帶來全新的尊崇的享受。而吉利汽車的換電模式在今年也獲得了快速發(fā)展的態(tài)勢，上汽乘用車和一汽紅旗，以及東風(fēng)汽車，重慶力帆等都有一定換電模式的車型推出，而其它企業(yè)也在試探推進(jìn)，像合眾汽車、威馬汽車、江鈴汽車、奇瑞汽車等都有特色的產(chǎn)品推出。
商務(wù)車的換電模式主要是鄭州宇通和江淮華凌，以及徐工集團(tuán)、上汽依維柯、南京金龍、中國重汽等企業(yè)推出的主要的產(chǎn)品，這也是換電模式，主要是由于大客企業(yè)推動(dòng)的產(chǎn)品為主，和中卡企業(yè)推動(dòng)的車型為主要的特色。
3、換電車型的電池需求
換電車型的乘用車的產(chǎn)品檔次較高，主力車型是三元電池的，低端的磷酸鐵鋰電池較少。
專用車的換電車型主要是磷酸鐵鋰電池，電池成本較低，有利于市場增長。
目前來看，乘用車的三元電池磷酸鐵鋰電池的結(jié)構(gòu)中，三元電池為主力，這也體現(xiàn)了高端化的特征。專用車主要是磷酸鐵鋰電池發(fā)展相對比較快，也是低成本的換電模式，在專用車中獲得較快的發(fā)展，尤其中重卡的換電模式，使用低成本的磷酸鐵鋰電池，能夠獲得較好的發(fā)展的機(jī)會(huì)。
三、換電站的投入
1、換電站的土地和設(shè)備投入大
換電站的包裝、用地、消防等方面與其他企業(yè)要求更高。換電站用地與充電樁存在明顯差異。如充電樁可以設(shè)置在商場、小區(qū)的公用停車位，但是換電站只能設(shè)置在公開場地，周圍要避免加油站、大功率用電企業(yè)等，這是安全局和消防部門的要求。從高壓電接線下來，100-300m之內(nèi)都可以使用，但是要配備630變電箱，60塊電池需要8個(gè)630變電箱。設(shè)備由國網(wǎng)指定技術(shù)和品牌，由換電公司出資。如果國家電網(wǎng)不參與合資的話，土建、變電箱、資金、電池等都是換電企業(yè)自行承擔(dān)，8個(gè)630變電箱投資要200萬。
換電本身是重資產(chǎn)行業(yè)，與車企主營方向存在較大差別。換電要與政府等對接，涉及安保、環(huán)評、能源等問題。新進(jìn)入者如果有更多的社會(huì)資源和電池資源，也可以做換電做的很好。
如果企業(yè)能夠與國網(wǎng)保持良好的關(guān)系，能夠拿到優(yōu)惠電價(jià)或者比較優(yōu)惠的包裝，那么其也是擁有優(yōu)勢的。
2、換電的電池包的成本增加
由于車電一體是最節(jié)約成本的，不需要輔助的安全和連接裝置。如果増加換電功能的話，可能單車成本高6000-7000元，相當(dāng)于増加了一種服務(wù)，也就增加了成本，這個(gè)成本需要跑幾萬公里才能彌補(bǔ)。
換電的模式主要就是卡扣、螺栓等設(shè)計(jì)，差異體現(xiàn)在換電時(shí)間長短和客戶體驗(yàn)。卡扣和螺栓兩種技術(shù)也不能同時(shí)存在在同一個(gè)換電站里。
兼容多車企車型的換電站較少而且可行性較低，主要是由于單電站如果存放多個(gè)車企的電池，其成本很高而且換電時(shí)效性很難保障。再就是新車舊電池的問題較突出，由于C端客戶對電池資產(chǎn)比較敏感，B端客戶電池資產(chǎn)是公司的，所以并不敏感。
3、換電的定價(jià)邏輯
乘用車目前服務(wù)對象主要是城市巡游車，主要指的是曰常情景在城市的巡游車輛，日行駛在180-300km ,是持續(xù)運(yùn)營車輛。服務(wù)費(fèi)是基于車電分離模式，出租車公司購買車輛時(shí)只支付購買車的價(jià)格, 電池成本由換電站攤銷。服務(wù)費(fèi)按度電里程來收費(fèi)，lkm收費(fèi)0.3元，1度電一般續(xù)航在4km。服務(wù)費(fèi)用主要由三個(gè)部分組成，一是電價(jià)成本， 每個(gè)城市平均0.5-0.6元/度電，若1度電跑4km、1km收費(fèi)0.3元，對應(yīng)就是收費(fèi)1.2元/度電;二是電池資金攤銷成本;三是換電站盈利部分。出租車一般1km耗4度電，但具體耗電情況還是根據(jù)路況和駕駛員駕駛習(xí)慣來確定。
出租車和其他車型度電里程相同。度電里程是有長有短，高速上1度電有可能是5km,日常擁堵路段可能是3km,平均取4km,沒有進(jìn)行差異化收費(fèi)。公司服務(wù)費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是按照當(dāng)?shù)靥烊粴馄囘M(jìn)行對標(biāo)的；1立方區(qū)域天然氣每km花費(fèi)為0.35元，換電價(jià)格定價(jià)低于天然氣成本。
4、換電站的盈利壓力較大
換電站的回收周期要10年以上。一般新能源的換電站整體都是在虧損的。換電站日 常運(yùn)營能夠覆蓋日常成本，但是固定資產(chǎn)投資還是要攤銷很久。換電站單站設(shè)備是260萬，單站配60塊電池、共花費(fèi)250萬，再加上日常維護(hù)和維修支出成本等，單站成本是600-800萬元，回收周期很長。公司整體還是沒有實(shí)現(xiàn)單站盈利，運(yùn)營飽和度不足。
四、換電車型主要市場特征
1、換電車型銷量
換電車型的市場增長在2020年的下半年獲得較快增長的態(tài)勢，由于統(tǒng)計(jì)并不夠完整，實(shí)際上前期也有一定的換電車型，但是由于車輛型號無法有效對應(yīng)，所以，沒有看到準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。
目前數(shù)據(jù)可能相對來說有所遺漏，但2021年開始，這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該相對就是屬于比較準(zhǔn)確的，原因在于主力車型一般都會(huì)加速推進(jìn)產(chǎn)品的升級，電動(dòng)車車輛型號很少生產(chǎn)兩年以上的情況，因此，大家可以看到我們2021年的換電車型形成了較快增長的良好態(tài)勢。
2、換電車型占比
換電模式在乘務(wù)車中，總體的市場份額占比在2020年的四季度達(dá)到了3%的比例，在2021年的一季度達(dá)到百分之四點(diǎn)五的比例，隨后逐步的下降，也就是說，在2021年從一季度四點(diǎn)六到二季度四到三季度的三點(diǎn)七到四季度的二點(diǎn)七，逐步的呈現(xiàn)加速下降的態(tài)勢，主要也因?yàn)榉菗Q電類車型獲得強(qiáng)勢增長的良好表現(xiàn)。
專用車的換電模式增長相對較快，在2021年開始一季度的百分之零點(diǎn)二六比例，二季度是達(dá)到了百分之零點(diǎn)八九的比例，二三季度達(dá)到了百分之二點(diǎn)五一的比例，四季度達(dá)到百分之二點(diǎn)八二的比例，呈現(xiàn)了專用車換電模式強(qiáng)勢增長的態(tài)勢。
3、換電車型區(qū)域結(jié)構(gòu)
乘用車的換電模式主要是在東部直轄市和華東地區(qū)推進(jìn)，相對比較強(qiáng)，華南地區(qū)也有一定的市場。專用車的換電模式，主要的市場在華北地區(qū)和西北地區(qū)，發(fā)達(dá)地區(qū)是主要的市場，而東部直轄市也有一定的市場。
4、換電車型的檔次結(jié)構(gòu)
換電模式，在各類城市的結(jié)構(gòu)表現(xiàn)中，應(yīng)該說特大城市，那是換電模式的主要市場，大型城市也是相對主力，小型城市和縣鄉(xiāng)市場幾乎微乎其微。專用車市場，應(yīng)該說換電模式主要是集中在中型城市、小型城市等，這些市場主要也是西北地區(qū)的一些地區(qū)，相對比較多一些。
5、換電車型的銷量特征
目前換電車型主要集中于中高端乘用車和重卡領(lǐng)域，其它領(lǐng)域的換電車型尚未實(shí)現(xiàn)市場化增長。
換電的主要車型表現(xiàn)在乘用車中，表現(xiàn)比較強(qiáng)的是蔚來的ES6、ES8和EC6等車型，表現(xiàn)相對比較優(yōu)秀。出租租賃的產(chǎn)品，應(yīng)該是楓葉80V，榮威EI5和力帆80V以及紅旗的EQM5，風(fēng)神的E70等車型表現(xiàn)相對較強(qiáng)，北汽的EU5、江淮的IEVA50、景逸S50、吉利的TX系列，然后楓葉60S等也有一定的市場表現(xiàn)，但這類產(chǎn)品除了蔚來之外，應(yīng)該說，在私家車市場都屬于極小的市場，主要的市場基本來說都是在出租租賃市場獲得較強(qiáng)的發(fā)展。
