我國的能源分布和消費之間存在嚴重的地區(qū)不均衡問題,隨著經濟建設的日益發(fā)展,這一問題日益突出。電力的跨區(qū)跨省輸送成為現(xiàn)階段的必然選擇。特高壓以其傳輸距離遠、輸電功率大、單位線損率低、占地面積小、單位造價成本低等優(yōu)點,成為遠距離、大容量電力輸送的首選,是中國的?電力高速公路?
特高壓交流示范路線成功通過驗收意味著我國進入特高壓直交流混合時代,特高壓技術在穩(wěn)定性、安全性等方面已達標,具備推廣的基礎,成為?十二五?電網(wǎng)建設的重心。在此期間預計特高壓直流項目投資額高達2314億元,交流項目投資額高達2990億元,相關的設備制造商將受益。
我國的智能電網(wǎng)定義為?堅強的智能電網(wǎng)?,其中以特高壓為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調發(fā)展的電網(wǎng)是我國智能電網(wǎng)基礎。智能電網(wǎng)是現(xiàn)代電網(wǎng)朝著更清潔、更安全方向的全面升級,是兼容性更強、能源使用率更高、運行更穩(wěn)定的電網(wǎng),是信息與能源雙向流動的電網(wǎng),是未來電力系統(tǒng)的發(fā)展方向。
智能電網(wǎng)發(fā)展三個階段,規(guī)劃試點階段進展順利,即將進入全面建設階段。在此階段有更多的項目展開,智能化投資占電網(wǎng)投資的比重也將由6.19%進一步提高至11.67%,年均智能化投資額也將由170億元/年提高至350億元/年。智能電網(wǎng)全面建設階段將為各環(huán)節(jié)設備供應商帶來一場盛宴。
電氣設備指數(shù)2010年上漲20%,而滬深300指數(shù)跌去11.5%,電氣設備行業(yè)全年強于大市。目前,電氣設備行業(yè)整體PE為44倍,PB為5.4倍,處于歷史估值中等偏上的位置,考慮到行業(yè)成長性,整體電力設備估值相對合理,而其中的一些具有中長期內在價值的公司其估值風險更小,行業(yè)中長期來看依然具有較好的投資價值?？紤]到2011年是電網(wǎng)十二五規(guī)劃的第一年,同時明年特高壓交直流,智能電網(wǎng)進入全面建設的階段,電氣設備行業(yè)將迎來歷史的黃金發(fā)展時期,我們仍維持行業(yè)?強于大市?的投資評級。重點推薦特變電工、中國西電、四方股份。并給予東方電氣、榮信股份、匯川技術、金風科技、置信電氣等?增持?評級。
