中國儲能網訊：產業(yè)借力資本，資本分享產業(yè)增值紅利，二者相得益彰，這在釩鈦產業(yè)整合中也得到體現。攀枝花作為中國的“釩鈦之都”，在攀西創(chuàng)新試驗區(qū)升級為國家戰(zhàn)略后，釩鈦產業(yè)因應用前景廣泛而引來資本的高度關注。
但現在整個產業(yè)流于低端化，同時面臨結構性過剩等問題。如何激發(fā)釩鈦產業(yè)活力，拉長產業(yè)鏈？近日，在中國（攀枝花）釩鈦產業(yè)博覽會上，四川省發(fā)改委副主任趙輝向《每日經濟新聞》等多家媒體透露，首期規(guī)模30億元的攀西試驗區(qū)投資基金將對接相關產業(yè)和基礎設施投資，正準備上報國家發(fā)改委，爭取明年底獲批；另一只基金為釩鈦試驗區(qū)新材料創(chuàng)業(yè)投資基金，最低規(guī)模2.5億元。
創(chuàng)投基金進入釩鈦產業(yè)
早在2011年，宏達股份(600331,股吧)（600331，SH）曾擬出資超過183億元參與攀枝花釩鈦磁鐵礦項目的綜合開發(fā)利用，但項目推進并不順利。國內一位投資界資深人士認為，釩鈦資源作為國家戰(zhàn)略性資源，攀鋼集團本來已處于壟斷地位，民營資本進來開發(fā)項目存在一定的政策難度和市場風險。
攀西戰(zhàn)略資源創(chuàng)新開發(fā)試驗區(qū)作為國家批準設立的唯一資源開發(fā)綜合利用試驗區(qū)，從各級政府層面獲得了前所未有的支持，其試圖扭轉中國釩鈦產業(yè)的“低端化”。
與單個企業(yè)投資相比，由地方政府牽頭成立的私募投資基金，因集合了多種投資與管理優(yōu)勢似乎更能平抑市場風險。按照趙輝的介紹，這應屬于四川創(chuàng)新“大金融”戰(zhàn)略的一部分。其中，攀西戰(zhàn)略資源開發(fā)投資基金”首期募資30億元，由四川產業(yè)振興發(fā)展投資基金發(fā)起設立。
公開資料顯示，前述基金面向資本市場私募發(fā)行，首期基金存續(xù)期7年，第二期基金存續(xù)期5年。另據攀枝花科技與知識產權局副局長羅昌透露，上述基金總募集規(guī)模為50億元。
實際上，四川產業(yè)振興發(fā)展投資基金是由四川省政府主導的公司制基金，總規(guī)模300億元，首期規(guī)模100億元。“目前省里已通過了，正在報國家發(fā)改委，爭取明年底能夠批下來?！壁w輝透露，上述基金可以對攀西試驗區(qū)的產業(yè)和基礎設施建設，包括當地的安置房建設等進行大力投資。
另一只基金為釩鈦試驗區(qū)新材料創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱釩鈦新材料創(chuàng)投基金），按照趙輝的公開表述，此只基金最低募資規(guī)模達2.5億元，主要是借助了“國家新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資計劃支持基金”這一政策紅利。
通過基金公司選項目
《四川日報》報道顯示，攀西戰(zhàn)略資源開發(fā)投資基金第一期將由四川發(fā)展控股出資10億元，向社會私募20億元組成。實際上，真正出資者應為基金發(fā)起人“四川產業(yè)振興發(fā)展投資基金”，這是一只隸屬于四川最大國企“四川發(fā)展控股”旗下的產業(yè)投資基金，其運作構架是采用平行設立若干專業(yè)性、區(qū)域性子基金或基金型投資公司的方式，打造四川產業(yè)基金集群。這也就是說，這個基金類似FOF基金，即基金中的基金。
而熟悉釩鈦新材料創(chuàng)投基金的攀枝花市委常委、常務副市長于會文在接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示，“我們市國投公司拿一部分錢，省里拿一部分錢，國家拿一部分錢，更多要依靠社會游資拿錢。”
據了解，釩鈦新材料創(chuàng)投基金的資金來源主要由國家出資5000萬元，四川省政府出資5000萬元，剩余資金主要來自社會募資。多位投資界資深人士對政府主導的產業(yè)基金心存疑慮，擔憂基金主導權掌握在政府手里，民企沒有話語權。
來自成都的一位投資管理機構負責人表示，有濃厚政府背景的產業(yè)基金運作起來不是“太市場化”，很多民企不愿意投資，也不敢去投資，而真正參與基金的有限合伙人多為與政府有利益關系的相關企業(yè)。
不過，于會文強調，這些基金都會由獨立、專業(yè)的基金團隊來管理，實行“專戶儲存、專賬核算、共同監(jiān)管”管理模式，讓投資人可以放心投資。
“通過基金運作的方式，遴選一些中小企業(yè)投資標的。不是政府選項目，而是通過基金公司來選項目?！壁w輝補充強調說。
產業(yè)鏈整合啟幕
參加此次首屆中國 （攀枝花）釩鈦博覽會的中國工程院院士徐匡迪在接受《每日經濟新聞》等媒體采訪時指出，釩鈦企業(yè)普遍存在規(guī)模較小、數量多、較為分散，釩鈦資源利用率不高，產品層級偏低，尤其是高端產品偏少等突出問題。
如此以來，釩鈦產業(yè)為市場嗅覺靈敏的創(chuàng)投基金提供了抄底機會。11月29日，在攀枝花市米易縣新能源及特種鈦白產業(yè)推介會上，四川一美能源科技有限公司與四川眾信資產管理有限公司（以下簡稱眾信資本）簽訂了3000萬元的創(chuàng)投基金合作備忘錄。眾信資本總經理楊利表示，這將有利于擴大鈦白高端產品需求和開發(fā)應用，延伸產業(yè)鏈以及提升價值鏈。
公開資料顯示，眾信資本由四川成渝(601107,股吧)（601107，SH）與PE機構四川發(fā)展股權投資基金于去年底合資成立，資本金1000萬元，定位為產業(yè)投資基金相關業(yè)務。
實際上，眾信資本所提供的創(chuàng)投基金應屬于上述兩大基金的一部分。按照于會文的表述，釩鈦新材料創(chuàng)投基金將主要用于風險投資（VC）、收儲貼息、應急轉貸和貸款擔保，目的就是扶持和培育釩鈦市場良性發(fā)展，支持重點釩鈦企業(yè)做大做強。
尤其是針對風險投資，按照相關安排，釩鈦新材料創(chuàng)投基金3年內向攀枝花市國投公司下屬的金源創(chuàng)投公司注資1億元，以此為資本平臺參股優(yōu)質釩鈦企業(yè)，而待時機成熟后，金源創(chuàng)投公司集合社會資本組建以民資為主體的創(chuàng)投基金和專業(yè)的基金管理機構，實現“孵化式”股權投資。
提及基金回報率，于會文表示，“那是專業(yè)團隊的事情。這個基金運作好了，他們管理團隊是要按比例分成的，基金規(guī)模滾動得越大，他們的傭金就越高，投資人的收益也越高?！?
