車用動(dòng)力鋰離子電池成本隨規(guī)模效應(yīng)逐步降低。動(dòng)力鋰離子電池發(fā)端于小型鋰離子電池，鋰離子電池末端巨頭
壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局變化較小。制造商將通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低成本，車用鋰離子動(dòng)力電池價(jià)格將逐步降低，為電動(dòng)汽車的大規(guī)模應(yīng)用開(kāi)道。動(dòng)力鋰電對(duì)正極材料提升要求較高，未來(lái)發(fā)展看好磷酸鐵鋰。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，磷酸鐵鋰是最有前途的動(dòng)力電池用正極材料。動(dòng)力鋰電對(duì)各種正極材料要求不斷提高，鈷酸鋰優(yōu)勢(shì)漸失，未來(lái)將形成磷酸鐵鋰、錳酸鋰和多元材料并存的局面。
我國(guó)電解液和世界先進(jìn)水平接近，已基本實(shí)現(xiàn)自給，未來(lái)動(dòng)力鋰電對(duì)電解液拉動(dòng)明顯，但由于業(yè)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張較大，盈利水平或削弱。電解質(zhì)用六氟磷酸鋰和隔膜技術(shù)門(mén)檻高，我國(guó)處于突破期。六氟磷酸鋰多氟多進(jìn)展最大，佛塑股份則具備生產(chǎn)低端隔膜的能力。
維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。我們策略為關(guān)注三類公司：研發(fā)實(shí)力強(qiáng)的正極材料企業(yè)，有望突破國(guó)外技術(shù)壟斷公司以及市場(chǎng)地位較強(qiáng)的電解液企業(yè)。我們給予佛塑股份“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，給予多氟多、當(dāng)升科技、江蘇國(guó)泰、杉杉股份、新宙邦和中國(guó)寶安“推薦”評(píng)級(jí)。
