中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：稀土產(chǎn)業(yè)重組繼續(xù)推進(jìn)。此前在資本市場(chǎng)表現(xiàn)活躍的晨光稀土最終委身盛和資源(600392,股吧)，產(chǎn)業(yè)格局進(jìn)一步集中。
11月9日晚，盛和資源公告擬以30億元收購(gòu)晨光稀土100%股權(quán)、科百瑞71.43%股權(quán)及文盛新材100%股權(quán)，完成向稀土產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸。
不過(guò)，由于需求低迷，稀土價(jià)格今年來(lái)不斷下滑。10月，國(guó)內(nèi)六大稀土集團(tuán)相繼宣布限產(chǎn)保價(jià)方案。
深圳一位稀土行業(yè)券商分析師表示，“目前，行業(yè)外資金涌入稀土行業(yè)的現(xiàn)象已經(jīng)減弱，近年來(lái)，主要是內(nèi)部力量在推進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)重組、私礦的整頓也都是需要關(guān)注的重點(diǎn)?！?
30億收購(gòu)三公司
盛和資源11月9日晚發(fā)布重組預(yù)案，公司擬以8.5349元/股非公開(kāi)發(fā)行合計(jì)約3.30億股，并支付現(xiàn)金約2.22億元，合計(jì)作價(jià)30.39億元收購(gòu)晨光稀土100%股權(quán)（13.2億元）、科百瑞71.43%股權(quán)（1.89億元）及文盛新材100%股權(quán)（15.3億元）。
同時(shí)，公司擬向錦圖唯一、德溢慧心、博榮資本等9名對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)15.36億元，用于文盛新材“年產(chǎn)2萬(wàn)噸陶瓷纖維保溫制品項(xiàng)目”和“年產(chǎn)5萬(wàn)噸莫來(lái)石項(xiàng)目”、科百瑞“6000噸/年稀土金屬技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目”，支付標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)金對(duì)價(jià)，補(bǔ)充流動(dòng)資金等。
值得注意的是，晨光稀土此前曾多次謀求登陸資本市場(chǎng)。2012年，晨光稀土即擬借殼S舜元，但該方案隨后遭到股東大會(huì)否決。隨后，晨光稀土與銀潤(rùn)投資(000526,股吧)于2013年3月宣布重組借殼消息。但最終因“重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案”、“稀土行業(yè)相關(guān)政策發(fā)生較大變化，晨光稀土未來(lái)能否獲得持續(xù)穩(wěn)定的指令性生產(chǎn)計(jì)劃指標(biāo)存在較大不確定性”等原因，借殼重組再次流產(chǎn)。
方案顯示，晨光稀土專(zhuān)注于稀土氧化物的分離和稀土金屬的冶煉加工，目前擁有年產(chǎn)3000噸稀土氧化物、年產(chǎn)8000噸稀土金屬、年處理5000噸釹鐵硼廢料+1000噸熒光粉廢料生產(chǎn)能力。截至2014年底，晨光稀土總資產(chǎn)25.39億元。2014年，晨光稀土實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.91億元，凈利潤(rùn)虧損2014.52萬(wàn)元。此次晨光稀土預(yù)估值為13.2億元，與上次擬借殼銀潤(rùn)投資時(shí)估值幾近持平。而交易對(duì)方黃平承諾，晨光稀土2016年、2017年和2018年度凈利潤(rùn)累積不低于3.82億元。
不過(guò)，方案也提示風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)量受指令性計(jì)劃限制的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響其稀土冶煉分離產(chǎn)量和業(yè)務(wù)規(guī)模。
一位接近晨光稀土的業(yè)內(nèi)人士表示，“晨光稀土擁有自己的稀土礦，也有廢料處理的產(chǎn)能，冶煉分離產(chǎn)量能夠保證。其在銷(xiāo)售端的布局也比較充分。此前，北方稀土(600111,股吧)計(jì)劃將其收歸旗下，但晨光一直希望保持獨(dú)立發(fā)展。”
目前北方稀土持有晨光稀土9.25%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅狈较⊥翆⒊钟惺⒑凸煞?%股權(quán)。
此外，科百瑞主營(yíng)業(yè)務(wù)為稀土金屬的冶煉加工，即利用稀土氧化物生產(chǎn)稀土金屬，其設(shè)計(jì)產(chǎn)能為3000噸/年，實(shí)際生產(chǎn)能力為2000噸/年。交易對(duì)方承諾，2016年、2017年和2018年度凈利潤(rùn)累積不低于9220萬(wàn)元。
而文盛新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋯鈦制品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，從鋯中礦、鈦毛礦中分選加工鋯英砂、鈦精礦、金紅石和藍(lán)晶石等。此前2014年2月，東方鋯業(yè)(002167,股吧)曾與文盛新材簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)，但未能達(dá)成重組事項(xiàng)。此次交易對(duì)方承諾，2016年、2017年和2018年度凈利潤(rùn)累積不低于4.15億元。
六大集團(tuán)限產(chǎn)保價(jià)
實(shí)際上，近年來(lái)，稀土行業(yè)重組加快推進(jìn)，形成了以六大稀土集團(tuán)為核心的競(jìng)爭(zhēng)格局。
資料顯示，2013年1月22日，工信部發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，支持大企業(yè)以資本為紐帶，通過(guò)聯(lián)合、兼并、重組等方式，大力推進(jìn)資源整合，大幅度減少稀土開(kāi)采和冶煉分離企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度，基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)格局。
2015 年年初，在工信部召開(kāi)的重點(diǎn)稀土?。▍^(qū)、市）和企業(yè)工作會(huì)議上，有關(guān)負(fù)責(zé)人表示將以六大稀土集團(tuán)為核心，在 2015 年底前整合全國(guó)所有稀土礦山和冶煉分離企業(yè)，實(shí)現(xiàn)以資產(chǎn)為紐帶的實(shí)質(zhì)性重組，整合完成后將有利于規(guī)范稀土開(kāi)采、生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，“近兩年來(lái)，稀土行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈都有重組的動(dòng)作，礦山、分離廠、冶煉都有并購(gòu)、相互參股的情況出現(xiàn)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合壯大競(jìng)爭(zhēng)力?！?
今年5月底，廣晟有色(600259,股吧)公告，擬向4名發(fā)行對(duì)象募資22億元，主要用于稀土礦山的擴(kuò)界、鎢礦山的探礦、研發(fā)中心的建設(shè)等項(xiàng)目。
廣發(fā)證券(000776,股吧)研報(bào)表示，盛和資源通過(guò)重組并購(gòu)將稀土冶煉分離能力大幅提升至8400噸/年，并增加稀土金屬加工業(yè)務(wù)和下游稀土應(yīng)用產(chǎn)品廢料回收利用業(yè)務(wù)，既增加了現(xiàn)有業(yè)務(wù)的產(chǎn)能規(guī)模，又延長(zhǎng)了公司產(chǎn)品鏈條，增強(qiáng)業(yè)務(wù)的完整性。
上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“此前晨光稀土一直希望借助資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，此次被收購(gòu)，也是希望在六大稀土集團(tuán)格局下，借助外部資源保持競(jìng)爭(zhēng)力?！?
不過(guò)，由于國(guó)際需求低迷、產(chǎn)能過(guò)剩等原因，今年上半年，我國(guó)部分稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑。
10月12日，北方稀土率先發(fā)布限產(chǎn)保價(jià)公告，稱鑒于當(dāng)前稀土市場(chǎng)持續(xù)低迷、產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低位徘徊的狀況，該公司決定實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)，全年冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)量較工信部下達(dá)給該公司的2015年稀土總量控制計(jì)劃指標(biāo)量減少10%左右。
此后，廈門(mén)鎢業(yè)(600549,股吧)、南方稀土、廣晟有色、五礦稀土(000831,股吧)也陸續(xù)發(fā)布公告，均擬實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)措施。而后，中國(guó)稀有稀土也宣布加入限產(chǎn)保價(jià)行列，計(jì)劃減產(chǎn)5%-10%。中國(guó)六大稀土集團(tuán)全部加入限產(chǎn)保價(jià)陣營(yíng)。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，“從產(chǎn)能和庫(kù)存來(lái)看，稀土行業(yè)在2011年資金瘋狂涌入后已經(jīng)形成了一個(gè)高峰，而目前需求又在下滑，同時(shí)國(guó)內(nèi)私礦也一直屢禁不止，稀土價(jià)格依然長(zhǎng)期承壓?！?
