一周碳酸鋰價(jià)格回顧：
2016年6月27日至7月1 日，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，這一周主要鋰鹽電池級碳酸鋰、工業(yè)級碳酸李和氫氧化鋰（56.5%）價(jià)格均保持不變，分別維持在16 萬元/噸、12.9 萬元/噸和16.2 萬元/噸。金屬鋰較上周價(jià)格下降2 萬元/噸，現(xiàn)價(jià)為83.5 萬元。需要注意的是，本次披露的是各生產(chǎn)廠家的一次報(bào)價(jià)信息，要高于市場實(shí)際成交價(jià)格。
鋰鹽價(jià)格進(jìn)入調(diào)整階段：
根據(jù)最近的草根調(diào)研，目前就電池級碳酸鋰而言，普遍實(shí)際交割價(jià)格為15 萬/噸以下，同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)6 月份碳酸鋰市場普遍成交量不高，為銷售淡季。我們認(rèn)為，這主要是由于此前碳酸鋰供不應(yīng)求及鋰礦短缺，碳酸鋰價(jià)格迅速提升，下游廠家提前備貨增加庫存來保證原材料供應(yīng)和控制生產(chǎn)成本，而隨著碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)，下游廠家近期開始進(jìn)入一個(gè)消耗庫存的狀態(tài)，故而碳酸鋰的需求暫時(shí)出現(xiàn)小幅回落。我們注意到，下半年鋰礦供給將逐漸得到了緩解，如Mt Cattlin 和Mt Marion 都將在今年下半年開始投產(chǎn)供貨，原有的鋰礦核心供應(yīng)廠商控制力減弱，鋰鹽價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，我們預(yù)計(jì)，未來鋰鹽價(jià)格調(diào)整后將會(huì)穩(wěn)定在一個(gè)新的合理價(jià)格區(qū)間，具體的價(jià)格區(qū)間取決于國內(nèi)新能源汽車的發(fā)展?fàn)顩r。
上市公司動(dòng)態(tài)：
（1）*ST 吉恩孫公司 9554661 Canada Inc.將以1 億加元收購 Quebec Lithium Inc.，后者擁有位于魁北克省的La Corne 鋰礦項(xiàng)目，礦區(qū)主要包括一個(gè)露天礦和一個(gè)年產(chǎn)2.24 萬噸電池級碳酸鋰的加工廠。
（2）西部礦業(yè)擬以17.8 億元購買青海鋰業(yè) 100%股權(quán)，青海鋰業(yè)以生產(chǎn)銷售碳酸鋰為主，經(jīng)多年研發(fā)克服了鹽湖提鋰高鎂鋰比的困境，形成1 萬噸的碳酸鋰產(chǎn)能，今年產(chǎn)量將有效釋放。
國內(nèi)外鋰礦鋰鹽項(xiàng)目動(dòng)態(tài)：
（1）Nemaska Lithium 積極推進(jìn)Whabouchi 鋰項(xiàng)目，項(xiàng)目一期年產(chǎn)500 噸高純氫氧化鋰項(xiàng)目計(jì)劃于今年第四季度建設(shè)完成。
（2）Lithium Australia 和Pilbara Minerals 攜手合作推進(jìn)Sileach提鋰技術(shù)的商業(yè)化，其中Sileach提鋰技術(shù)可以通過免除礦石提鋰高溫焙燒環(huán)節(jié)而大大降低提鋰的成本。
鋰鹽供需預(yù)測：
我們依舊維持原來的觀點(diǎn)。預(yù)計(jì)2016-2017 年鋰鹽保持供不應(yīng)求，2018-2019 年，鋰鹽恢復(fù)供大于求的狀態(tài)。
投資策略與重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股：
我們繼續(xù)看好國內(nèi)碳酸鋰兩大龍頭贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)。贛鋒鋰業(yè)擁有多品類、多原料的調(diào)節(jié)適應(yīng)能力，同時(shí)積極布局鋰資源上游，未來公司盈利能力將進(jìn)一步提升。天齊鋰業(yè)擁有全球最大稟賦最好的鋰輝石礦Greenbushes 礦，基本壟斷國內(nèi)鋰礦供給，享鋰市場定價(jià)權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
碳酸鋰供給大幅增長或超過預(yù)期、新能源汽車行業(yè)發(fā)展或不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
