中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著用電量增速放緩,我們對(duì)電氣新能源行業(yè)的整體看法是行業(yè)基本面將偏冷。在經(jīng)歷裝機(jī)容量的爆發(fā)性增長(zhǎng)后,風(fēng)電、光伏未來的新增裝機(jī)容量面臨較大的增長(zhǎng)壓力,尤其是《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》,風(fēng)電和光伏的裝機(jī)容量總目標(biāo)都做了下調(diào),未來消納是重點(diǎn)解決的問題。核電建設(shè)雖然任重道遠(yuǎn),但考慮到三代核技術(shù)的選型問題,短期仍撲朔迷離,預(yù)計(jì)明年機(jī)組核準(zhǔn)可能出現(xiàn)一波小高潮,但也面臨機(jī)組利用率下降的壓力。鋰電池面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題,但行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大,三元鋰電或?qū)⑨绕?優(yōu)質(zhì)公司仍然有較大的成長(zhǎng)空間。我們認(rèn)為,行業(yè)整體性機(jī)會(huì)存在的可能性不大,我們將在產(chǎn)業(yè)鏈的一端尋找投資亮點(diǎn):重點(diǎn)關(guān)注子板塊的成長(zhǎng)持續(xù)性上,通過自上而下的邏輯我們重點(diǎn)關(guān)注特高壓和鋰電池。
特高壓:打通東西南北助增長(zhǎng)。
我國(guó)能源資源與負(fù)荷中心呈現(xiàn)逆向分布,加之新能源棄電率日益嚴(yán)重,解決消納問題迫在眉睫,迫切需要加大電力外送和可再生能源消納能力。特高壓肩負(fù)著解決消納和搭建能源互聯(lián)的使命,擁有兩網(wǎng)千億市場(chǎng)規(guī)模以及“一帶一路”的無限想象空間。由于技術(shù)優(yōu)勢(shì),只有少數(shù)企業(yè)分享市場(chǎng),特高壓線路的核準(zhǔn)和建設(shè)將成為新一波企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)助推器。
鋰電池:適應(yīng)政策和市場(chǎng)勝者為王。
鋰電池產(chǎn)能過剩問題凸顯,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局日趨激烈。預(yù)計(jì)在今年的騙補(bǔ)風(fēng)波平息以及補(bǔ)貼調(diào)整政策出臺(tái)后,年末或明年新能源汽車產(chǎn)銷量有望迎來提速。補(bǔ)貼政策退補(bǔ)問題也將引起關(guān)注,短期內(nèi)可能影響產(chǎn)銷量,但是在碳配額和新能源汽車積分政策的補(bǔ)位下,企業(yè)的降本積極性將被充分調(diào)動(dòng)。同時(shí)新能源汽車行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。政策附加需求的變化促使企業(yè)聚焦高比能電池的研發(fā)和生產(chǎn),明年三元電池將接過交接棒成為新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
