中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊:在新能源汽車產(chǎn)業(yè)升溫的背后，政策紅利并不能讓每個(gè)企業(yè)都“雨露均沾”。據(jù)了解，一部分上市企業(yè)已全部轉(zhuǎn)讓或減持了手中持有的整車企業(yè)股權(quán)和鋰電相關(guān)業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，從去年以來，包括中信國(guó)安、東風(fēng)汽車、億緯鋰能、融捷股份、西部資源、智云股份、斯太爾、福田汽車等上市公司都對(duì)旗下部分業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或減持，交易金額超過30億元。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)分析認(rèn)為，隨著新能源汽車領(lǐng)域大規(guī)模投資轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)能，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，落后產(chǎn)能加速淘汰，產(chǎn)業(yè)鏈整合加速。優(yōu)勢(shì)企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，弱勢(shì)企業(yè)將會(huì)被兼并收購(gòu)，整合案例將會(huì)增多。
高工鋰電網(wǎng)梳理了去年到今年上市公司轉(zhuǎn)讓旗下新能源汽車和鋰電等相關(guān)業(yè)務(wù)信息，分析其轉(zhuǎn)讓和減持背后的原因有：
一是，在經(jīng)歷了2016年的騙補(bǔ)核查與政策調(diào)整，一些新能源車企產(chǎn)銷受挫，原先寄希望于新能源汽車產(chǎn)業(yè)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的上市公司，沒有收到預(yù)期的回報(bào)，因此這些不良資產(chǎn)也成為上市公司不得不甩的“包袱”。隨著2017年補(bǔ)貼下滑和審核趨嚴(yán)，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)巨頭集中放量、政策紅利逐步消失等新競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，部分上市公司在“急流”中選擇“勇退”。
二是，部分新能源汽車及鋰電相關(guān)上市企業(yè)，出于專注核心主業(yè)需求，從而出售或轉(zhuǎn)讓旗下非主營(yíng)相關(guān)業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)集中資金、資源實(shí)現(xiàn)更有效的資源配置。
三是，新能源汽車產(chǎn)業(yè)正值投資熱門風(fēng)口，對(duì)于寄希望于跨界切入的企業(yè)、上下游延伸布局的企業(yè)還是投資機(jī)構(gòu)而言，具備技術(shù)、資質(zhì)等發(fā)展?jié)摿Φ臉?biāo)的屬于稀缺資源，因此標(biāo)的公司估值大幅提高。上市公司選擇及時(shí)“抽身”，從投資回報(bào)率角度來看無可厚非。
四是，上市公司內(nèi)部股權(quán)調(diào)整，子公司將經(jīng)營(yíng)不好的資產(chǎn)剝離，以保障自身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)穩(wěn)定性，這是上市公司通常的做法。
GGII表示，各種跡象表明，國(guó)家對(duì)新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈的管控越發(fā)嚴(yán)格，重點(diǎn)培育具備規(guī)模和實(shí)力的大型企業(yè)的意圖愈發(fā)明顯。而隨著行業(yè)成熟的逐步提升，未來行業(yè)整合的速度也將越來越快。
以下為部分上市公司轉(zhuǎn)讓旗下新能源汽車和鋰電相關(guān)業(yè)務(wù)案例，僅供參考：
中信國(guó)安轉(zhuǎn)讓盟固利新材料
6月9日，中信國(guó)安發(fā)布公告稱，其控股子公司國(guó)安恒通擬3.64億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓盟固利新材料52%股權(quán)。其中，亨通集團(tuán)、玖點(diǎn)投資將分別收購(gòu)盟固利新材料43.78%、8.22%的股權(quán)。
據(jù)了解，盟固利新材料從事鋰離子電池正極材料生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品有鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料等，目前產(chǎn)能為1500噸/年。2017年7月預(yù)計(jì)“年產(chǎn)4500噸鋰離子電池正極材料項(xiàng)目”及后期追加“年產(chǎn)1000噸鋰離子電池正極材料項(xiàng)目”將建成投產(chǎn)，屆時(shí)將新增產(chǎn)能5500噸/年。
中信國(guó)安表示，公司本次轉(zhuǎn)讓盟固利新材料股權(quán)，意在進(jìn)一步突出公司主營(yíng)，調(diào)整公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，合理配置資源，加大資產(chǎn)整合及公司資產(chǎn)證券化力度，推進(jìn)公司整體發(fā)展戰(zhàn)略。
東風(fēng)汽車轉(zhuǎn)讓鄭州日產(chǎn)
2017年6月13日，東風(fēng)汽車公告稱，公司擬作價(jià)7.88億元向東風(fēng)有限轉(zhuǎn)讓其持有的鄭州日產(chǎn)51%股權(quán)。交易完成后，東風(fēng)汽車不再持有鄭州日產(chǎn)股權(quán)。
東風(fēng)汽車表示，鄭州日產(chǎn)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，財(cái)務(wù)狀況不佳，拖累公司整體效益。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有益于公司剝離虧損資產(chǎn)，交易完成后鄭州日產(chǎn)將不再納入本公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，將減少鄭州日產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不確定性對(duì)公司損益的影響，降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
億緯鋰能轉(zhuǎn)讓麥克韋爾
今年3月和6月，億緯鋰能先后轉(zhuǎn)讓了主營(yíng)電子煙業(yè)務(wù)的麥克韋爾7%和2%的股權(quán)。兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司依然持有麥克韋爾38.49%的股份。
億緯鋰能表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的是使公司不再成為麥克韋爾的控股股東，可讓麥克韋爾獨(dú)立尋求更廣闊資本運(yùn)作空間。同時(shí)有利于公司更加聚焦鋰電池主業(yè)，積聚資金用于發(fā)展鋰電池核心業(yè)務(wù)。
資料顯示，麥克韋爾主要從事電子煙及電子煙霧化器相關(guān)業(yè)務(wù)。2016年麥克韋爾實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收7.26億元，同比增長(zhǎng)146.59%，歸屬掛牌公司股東凈利潤(rùn)1.25億元，同比增長(zhǎng)227.33%。
福田汽車出售普萊德
2016年7月28日，福田汽車發(fā)布公告稱，公司以4.75億元的交易價(jià)格向東方精工出售普萊德10%的股權(quán)。據(jù)了解，主要從事動(dòng)力電池研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的普萊德2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.34億元，凈利潤(rùn)1.51億元。
對(duì)福田汽車而言，此次交易金額占福田汽車2015年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)4.06億元的117.00%，意味著普萊德的估值增加了一倍。而福田汽車通過這筆交易，實(shí)現(xiàn)在了在6年中“投資收益率”高達(dá)4750%。
福田汽車表示，公司的優(yōu)勢(shì)在于整車集成和電池系統(tǒng)集成技術(shù)及較強(qiáng)的市場(chǎng)整合能力，而電池的開發(fā)生產(chǎn)成本較大，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，福田汽車進(jìn)入電池生產(chǎn)行業(yè)并無優(yōu)勢(shì)，因此福田汽車的戰(zhàn)略導(dǎo)向也是將整車系統(tǒng)、系統(tǒng)部件開發(fā)能力和測(cè)試實(shí)驗(yàn)?zāi)芰Φ茸鳛樾履茉聪到y(tǒng)核心業(yè)務(wù)方向。
斯太爾出售恒信鋰業(yè)
2017年4月12日，斯太爾公告稱，全資子公司江蘇斯太爾將向惠天然出售其持有的恒信融鋰51%股權(quán)，正式退出鋰業(yè)。
從未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，恒信融鋰截至2016年年底的總資產(chǎn)為6.69億元、凈資產(chǎn)1.63億元；該公司2016年凈利潤(rùn)為-497萬元。以斯太爾的持股比例來計(jì)算，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額為8313萬元。
對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，斯太爾在公告中稱，此舉是“為規(guī)避市場(chǎng)過熱可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)外投資回報(bào)，保護(hù)上市公司及廣大投資者權(quán)益”。剝離鋰業(yè)之后，斯太爾又將完全回歸主業(yè)(柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及汽車零配件業(yè)務(wù))。
智云股份轉(zhuǎn)讓吉陽(yáng)科技
2016年6月13日，智云股份擬將其持有的吉陽(yáng)科技55.69%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國(guó)科瑞華、CASREVFundII-USDL.P.以及國(guó)科正道，轉(zhuǎn)讓價(jià)格1.11億元。
據(jù)了解，吉陽(yáng)科技主營(yíng)工業(yè)機(jī)器人、鋰電檢測(cè)設(shè)備的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)加工及銷售等。2015年，智云股份受讓吉陽(yáng)科技控股權(quán)，由此快速切入了具有良好發(fā)展前景的鋰離子電池裝備行業(yè)。
吉陽(yáng)科技總經(jīng)理陽(yáng)如坤表示，智云股份選擇轉(zhuǎn)讓吉陽(yáng)股份，是基于集中優(yōu)勢(shì)做好自身擅長(zhǎng)業(yè)務(wù)的一種考慮，也是對(duì)資金投入能力的一種考量。但是這并不意味著吉陽(yáng)與智云股份就從此分道揚(yáng)鑣，雙方仍然會(huì)保持強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的戰(zhàn)略合作關(guān)系。
西部資源轉(zhuǎn)讓宇量電池
2016年9月，西部資源擬5280萬元轉(zhuǎn)讓宇量電池80%股權(quán)。本次交易完成后，公司將不再持有宇量電池股權(quán)。
據(jù)了解，宇量電池由西部資源與蘇州力能共同出資設(shè)立，成立于2014年，主要從事三元鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
西部資源表示，2016年三元客車“暫停令”對(duì)宇量電池經(jīng)營(yíng)造成較大壓力。宇量電池已對(duì)目前的產(chǎn)品方向重新進(jìn)行規(guī)劃，但完成尚需時(shí)日，且資金需求較大。為避免宇量電池對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?，緩解資金壓力，公司擬將其進(jìn)行剝離，以集中資金優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生積極影響。
融捷股份轉(zhuǎn)讓蕪湖天量電池
2016年12月，融捷股份擬以1185萬元的價(jià)格將控股子公司天量電池的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蕪湖天弋。
資料顯示，天量電池是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售鋰離子電池控制系統(tǒng)、消費(fèi)鋰離子電池組、動(dòng)力鋰離子電池組、鋰離子電池保護(hù)板、汽車動(dòng)力電池電箱、儲(chǔ)能電池電箱及電池管理系統(tǒng)等的高科技企業(yè)。2015年蕪湖天量營(yíng)收0元，凈利潤(rùn)-73.63萬元；截止2016年11月30日，公司營(yíng)收4238.83萬元，凈利潤(rùn)-173.29萬元。
融捷股份表示，公司本次轉(zhuǎn)讓天量電池的股權(quán)，是由于鋰電池補(bǔ)貼等行業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)尚未確定，鋰電池產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生顯著變化，將面臨產(chǎn)業(yè)調(diào)整，下游市場(chǎng)開拓存在一定的不確定性。
曙光股份轉(zhuǎn)讓大連黃海
2017年2月22日，曙光股份公告將持有的大連黃海100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大連新敏雅，交易總價(jià)為11.8億元。值得一提的是，大連新敏雅背后的股東實(shí)為威馬汽車。
數(shù)據(jù)顯示，大連黃海2016年1-12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1321萬元，凈利潤(rùn)虧損1.5億元。對(duì)威馬汽車來說，通過收購(gòu)整合一家整車制造企業(yè)，是快速進(jìn)入汽車制造領(lǐng)域最好的方式；而對(duì)曙光股份來說，出售經(jīng)營(yíng)不善的資產(chǎn)，本身就是一種減負(fù)。
