證券時報網09月29日訊 事項：公司與GSR、金沙江資本基于運用尼桑電池技術在中國擴產展開深入合作，于2017年9月28日在上海簽署合作備忘錄。
平安觀點：
計劃參與尼桑電池并購項目，并且入股合資公司：公司擬增資1億元參股AESC（中國）動力電池，其中GSR獲得的尼桑電池技術在中國擴產的許可授權持續(xù)有效且為獨家排他性質。公司計劃認購尼桑電池并購基金不超過1億美元份額，參與尼桑動力電池并購項目，預計整體并購金額約為10億美元。金沙江資本同意給予公司運用尼桑電池技術進行國內擴產的每家工廠10%股權優(yōu)先權。
積極布局新能源相關業(yè)務、契合節(jié)能減排趨勢：公司在專注于內飾件領域的同時，也在積極布局輕量化和新能源業(yè)務，在動力電池連接線、冷卻系統(tǒng)、輕量化殼體等產品已有技術儲備。AESC為日產動力電池供應商，為全球動力電池巨頭，產品一致性和可靠性經歷日產leaf長時間驗證。預計AESC未來將在國內新建工廠，擴大美國、英國、日本產能，此次合作將加深公司對電池產品的理解程度，加快相關產品量產速度，為公司長遠布局奠定堅實的基礎。
契合汽車電子輕量化趨勢，大眾產業(yè)鏈帶動放量。公司募投熱成型輕量化、汽車電子等項目，產品附加值得以提升，其下游大客戶大眾在國內開啟新品周期，產能至2020年有望提升50%，公司相關配套產品也有望放量，帶動業(yè)績成長。
盈利預測與投資建議：公司是國內優(yōu)秀內外飾件供應商，產品線持續(xù)延伸不斷拓展市場空間，輕量化和新能源產品打開長遠成長空間。維持2017-2019年盈利預測，2017-2019年EPS分別為1.67、2.12、2.66元。目標價33元，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：1）乘用車市場景氣度不及預期；2）德國華翔虧損加劇。
