中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：在干旱貧瘠的非洲大陸深處，人們正在全球最大的銅礦帶“Copper Belt”上打破石塊，尋找新時(shí)代的“石油”——用于鋰電池正極材料的稀有金屬鈷。
這些富含鈷的大塊巖石被開(kāi)采后離開(kāi)這里，隨后被送往歐美和中國(guó)的煉礦廠，并最終進(jìn)入一些大型科技和汽車公司的復(fù)雜供應(yīng)鏈。
地處非洲中部的剛果民主共和國(guó)（以下簡(jiǎn)稱剛果（金））是全球最大的鈷生產(chǎn)國(guó)，全球54%左右的鈷（約6.6萬(wàn)噸）供應(yīng)都來(lái)源于此。搶占先機(jī)、大筆投資、掌握開(kāi)采與銷售網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)企業(yè)正將眼光瞄準(zhǔn)這里。
根據(jù)英國(guó)金屬供貨商Darton Commodities統(tǒng)計(jì)，中資企業(yè)處理的鈷礦有94%來(lái)自剛果。有分析估計(jì)，剛果生產(chǎn)的3萬(wàn)噸至4萬(wàn)噸鈷大部分來(lái)自自由身礦工，以及洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洛陽(yáng)鉬業(yè)”）、浙江華友鈷業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“華友鈷業(yè)”）等中資企業(yè)。而中國(guó)中介商已掌握大部分自由身礦工的供應(yīng)，換言之，中國(guó)已主宰剛果鈷礦的出口網(wǎng)絡(luò)。
然而，剛果（金）的礦產(chǎn)雖獲垂涎，但該國(guó)政治不穩(wěn)使得全球鈷資源供應(yīng)鏈?zhǔn)执嗳?。加之今年年初礦業(yè)法修訂，大幅調(diào)高開(kāi)采權(quán)費(fèi)用，令當(dāng)?shù)氐V場(chǎng)成本大增。
一邊是海外礦產(chǎn)資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)持續(xù)，一邊是國(guó)內(nèi)鈷、鋰原材料價(jià)格震蕩。
8月 6日、7日，華友鈷業(yè)(603799.SH)和寒銳鈷業(yè)(300618.SZ)連續(xù)兩天跌停，7日當(dāng)天，華友鈷業(yè)下跌近8%；寒銳鈷業(yè)下跌逾5%；此外，洛陽(yáng)鉬業(yè)(03993.HK)、合金投資（000633.SZ）、山東金泰(600385.SH)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)均表現(xiàn)欠佳。
一位投資者在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)稱，短期來(lái)看，鈷還在去庫(kù)存階段。隨著旺季的到來(lái)，鈷產(chǎn)品訂單的不斷增多，鈷價(jià)回升只是時(shí)間問(wèn)題。長(zhǎng)期來(lái)看，新能源汽車發(fā)展大勢(shì)不可逆，即使是高鎳電池量產(chǎn)也需要更多的鈷。削減鈷使用量的新一代電池技術(shù)的開(kāi)發(fā)即便在推進(jìn)，但量產(chǎn)化仍需時(shí)間。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，并不排除2019年會(huì)出現(xiàn)鈷量過(guò)剩的局面，再加上業(yè)界對(duì)其它電池技術(shù)路線的開(kāi)發(fā)提速，鈷是否會(huì)遭受“冷遇”，也需要時(shí)間的檢驗(yàn)。
海外鈷礦爭(zhēng)奪戰(zhàn)持續(xù)
為應(yīng)對(duì)車載電池原材料稀有金屬鈷的短缺，中國(guó)正逐步掌控鈷的采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)。然而，掘金海外并非易事。
作為制造鋰電池等新型電池必要的金屬原料，鈷被廣泛應(yīng)用于電動(dòng)車、3C消費(fèi)電子產(chǎn)品、航空精密設(shè)備等領(lǐng)域，是用于新能源汽車三元鋰電池的正極材料。
鈷在地球上分布廣泛、含量較低，主要集中在剛果（金）、澳大利亞、古巴、新喀里多尼亞、贊比亞和俄羅斯，全球分布極其不均。加之鈷礦常與鎳、銅等礦藏伴生，開(kāi)采成本較高，產(chǎn)能往往難以釋放。
根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2016年礦產(chǎn)品年鑒統(tǒng)計(jì)：2015年世界鈷儲(chǔ)量共計(jì)710萬(wàn)噸，儲(chǔ)產(chǎn)比57年。其中，剛果（金）的鈷儲(chǔ)量為340萬(wàn)噸，占全球鈷儲(chǔ)量的48%，居世界第一位。不過(guò)，隨著鈷資源的開(kāi)采，其儲(chǔ)產(chǎn)比已由2000年的286下降至54，而澳大利亞的儲(chǔ)產(chǎn)比卻呈上升趨勢(shì)。
國(guó)土資源部公布的2011年全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào)中顯示：我國(guó)鈷儲(chǔ)量基礎(chǔ)為7.99萬(wàn)噸，資源量為56.6萬(wàn)噸，具有開(kāi)采意義的儲(chǔ)量為4.21萬(wàn)噸。但我國(guó)鈷資源儲(chǔ)量?jī)H占全球總量的1%，鈷資源十分短缺。
“在鈷資源方面，我國(guó)鈷產(chǎn)量比鋰資源更少，但卻是鈷消費(fèi)大國(guó)，對(duì)外依存極高。”中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、電池百人會(huì)理事長(zhǎng)于清教在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示。在自然資源部發(fā)布的《全國(guó)礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2016-2020)》中，已將鈷列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄，并將其作為礦產(chǎn)資源宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理的重點(diǎn)對(duì)象。
“未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)對(duì)鈷、鋰資源的依存性將持續(xù)增強(qiáng)，為確保穩(wěn)定的鋰和鈷供應(yīng)，減弱供應(yīng)短缺和價(jià)格飆升風(fēng)險(xiǎn)，盡管目前鋰、鈷價(jià)格下行，在世界范圍內(nèi)礦產(chǎn)資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)仍然日趨激烈。”于清教稱。
據(jù)悉，涉足剛果（金）的鈷礦巨頭中，洛陽(yáng)鉬業(yè)和華友鈷業(yè)一馬當(dāng)先。
一躍成為國(guó)際上僅次于嘉能可(Glencore International AG)的鈷業(yè)巨頭，洛陽(yáng)鉬業(yè)僅僅用了不到2年的時(shí)間，這一切都源于其兩次收購(gòu)。2016年5月，洛陽(yáng)鉬業(yè)以26.5億美元收購(gòu)自由港集團(tuán)（Freeport－Mc-MoRan DRC Holdings Ltd.）持有的剛果（金）最大的Tenke銅鈷礦56%的股權(quán)；2017年4月，洛陽(yáng)鉬業(yè)再次通過(guò)對(duì)加拿大上市企業(yè)倫丁礦業(yè)公司（Lundin Mining Corporation）30％的股權(quán)收購(gòu)，從而間接獲得Tenke銅鈷礦24％的權(quán)益。至此，洛陽(yáng)鉬業(yè)間接持有Tenke銅鈷礦80％的股權(quán)。
與此同時(shí)，另一巨頭華友鈷業(yè)也在剛果（金）拿下多個(gè)礦山股權(quán)，控制鈷儲(chǔ)量7萬(wàn)噸，銅資源量59萬(wàn)噸，并在卡松坡礦業(yè)公司（Mikas）礦建有1000噸鈷精礦產(chǎn)能。
值得關(guān)注的是，老牌鈷業(yè)巨頭新疆金川礦業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金山礦業(yè)”）的核心資產(chǎn)也位于剛果（金）和贊比亞，擁有高品質(zhì)的銅、鈷的4家礦區(qū)共8座礦山，鈷金屬資源量36.2萬(wàn)噸；隱形巨頭中國(guó)中鐵的權(quán)益鈷金屬資源儲(chǔ)量也高達(dá)28.08萬(wàn)噸。
新進(jìn)者鵬欣資源、盛屯礦業(yè)也準(zhǔn)備在剛果（金）進(jìn)行冶煉廠建設(shè)。而2017年跨界而來(lái)的合縱科技、銀禧科技等企業(yè)，也均在嘗試涉足鈷產(chǎn)品貿(mào)易、以及收購(gòu)剛果（金）鈷礦山等項(xiàng)目。此外，中國(guó)電池回收企業(yè)格林美(GEM)2018年3月與在剛果擁有權(quán)益的瑞士資源巨頭嘉能可簽訂合同，將在3年里購(gòu)買相當(dāng)于約5.3萬(wàn)噸的鈷。嘉能可是世界上最大的鈷生產(chǎn)商，格林美采購(gòu)的鈷相當(dāng)于嘉能可2018-2020年預(yù)計(jì)產(chǎn)量的三分之一。
大宗商品研究機(jī)構(gòu)CRU Group分析，中資企業(yè)生產(chǎn)的精煉鈷化學(xué)品占市場(chǎng)比例已由2012的67%增至現(xiàn)時(shí)的77%，估計(jì)很快便可取得90%以上的市場(chǎng)份額?！熬湍壳安季謩偣ń穑┾挼V的中資企業(yè)而言，金川礦業(yè)和洛陽(yáng)鉬業(yè)是第一梯隊(duì)，均為國(guó)有大型企業(yè)，后進(jìn)者鵬欣資源、銀禧科技等實(shí)力強(qiáng)勁，后發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯?！敝袊?guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院一位不愿具名的專家分析?！耙矐?yīng)看到，從目前情況來(lái)看，找到新的礦產(chǎn)資源還需要很長(zhǎng)時(shí)間，如果僅依靠剛果(金)的鈷資源，那么到2020年時(shí)很有可能出現(xiàn)鈷供給危機(jī)?！迸聿┬履茉簇?cái)經(jīng)一位分析師對(duì)此也表達(dá)了擔(dān)憂。
鈷價(jià)下滑致市場(chǎng)震蕩
海外瘋狂掘“鈷”的同時(shí)，國(guó)內(nèi)鈷、鋰等原材料市場(chǎng)卻遭遇價(jià)格震蕩。
近期，華友鈷業(yè)因股東減持股份最多受業(yè)界關(guān)注。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在二級(jí)市場(chǎng)，華友鈷業(yè)被其重要股東連續(xù)減持次數(shù)達(dá)32次。凈買入股份為-769.97萬(wàn)股，從增減持?jǐn)?shù)量占流通股比例來(lái)看，華友鈷業(yè)減少了0.9391%，減倉(cāng)參考市值近5.4億元。
據(jù)悉，其第一大股東——大山私人股份有限公司在今年3月12日至7月10日之間，通過(guò)數(shù)次減持，由占總股本比例26.16%，減持2.5843%，直到當(dāng)前持股比例為23.57%。桐鄉(xiāng)市華友投資有限公司、桐鄉(xiāng)錦華貿(mào)易有限公司、桐鄉(xiāng)華信投資有限公司也進(jìn)行了相應(yīng)的減持。
同樣的股東減持也發(fā)生在寒銳鈷業(yè)上。其持股5%以上的股東在今年共進(jìn)行了四次減持。
事實(shí)上，即使從現(xiàn)在的財(cái)報(bào)來(lái)看，華友鈷業(yè)依然勢(shì)頭不錯(cuò)。
華友鈷業(yè)的公告顯示，今年一季度，華友鈷業(yè)營(yíng)業(yè)收入為34.3億元，較上年同期增長(zhǎng)96.36 %，是因鈷及三元前驅(qū)體產(chǎn)品銷售上升所致；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為8.3億元，同比增長(zhǎng)233.8%，應(yīng)收賬款為19.6億元，較年初增加了6.1億元，為鈷產(chǎn)品銷售大幅上升所致。
華友鈷業(yè)在2018年第一季度的財(cái)報(bào)中預(yù)測(cè)稱，“鈷及三元前驅(qū)體產(chǎn)品產(chǎn)銷量增長(zhǎng)，主要產(chǎn)品繼續(xù)保持較高價(jià)格，預(yù)計(jì)公司至下一報(bào)告期末的累計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比有較大幅度增長(zhǎng)。”
全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)稱，華友鈷業(yè)上市之后，借助鈷原料價(jià)格高啟以及新能源的題材，成為熱門股票。之后，重要股東以及投資機(jī)構(gòu)，希望盡快變現(xiàn)抽身。這是非常典型的高位資金變現(xiàn)，與原材料價(jià)格變化毫無(wú)關(guān)系可言。
但也有人士持相反觀點(diǎn)?！扳拑r(jià)不斷下滑，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)套現(xiàn)，這是一個(gè)必然選擇?！庇谇褰虒?duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。此前包括鈷在內(nèi)的原材料價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，現(xiàn)在已經(jīng)接近底部?jī)r(jià)格。
自2016年7月起，電解鈷價(jià)格逐步攀升，從20萬(wàn)元/噸上漲至2017年12月末的53萬(wàn)元/噸；2018年4月，鈷價(jià)首次下跌，從66萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)開(kāi)始回落；2018年7月電解鈷報(bào)價(jià)約50萬(wàn)元/噸。而進(jìn)入8月更是下滑明顯。
最新數(shù)據(jù)顯示，8月7日，倫敦金屬交易所（LME）鈷價(jià)收盤價(jià)55750美元/噸，較上一交易日下跌3700美元/噸，收盤價(jià)大幅下跌，LME市場(chǎng)庫(kù)存維持穩(wěn)定；歐洲戰(zhàn)略小金屬鈷錠(99.3%，俄羅斯)報(bào)價(jià)36.25美元/磅，較上一交易日價(jià)格暫穩(wěn)；電解鈷(99.8%)報(bào)價(jià)36.25美元/磅，較上一交易日價(jià)格暫穩(wěn)，近期國(guó)際市場(chǎng)鈷價(jià)大幅下跌；國(guó)內(nèi)無(wú)錫不銹鋼電子交易中心金屬鈷價(jià)478000-511000元/噸，鈷價(jià)報(bào)價(jià)下跌5000元/噸，庫(kù)存稍降。
根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì),受江蘇、江西等地環(huán)保督查影響,眾多鈷鹽廠停產(chǎn)、減產(chǎn),6月份國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)量減產(chǎn)約1500噸,環(huán)比下降20%左右,僅硫酸鈷6月產(chǎn)量同比下滑38.1%。目前企業(yè)復(fù)產(chǎn)仍不能確定,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)鈷鹽將處于低產(chǎn)量水平。
另有研報(bào)稱：目前，上游進(jìn)口原料端供應(yīng)過(guò)剩，而下游材料廠補(bǔ)原料庫(kù)存意愿低迷，流通市場(chǎng)供給略大于需求，直接導(dǎo)致鈷價(jià)下滑。在鈷市沒(méi)有明顯利好消息的情況下，鈷價(jià)難改下跌趨勢(shì)。不過(guò)，樂(lè)觀的分析是，第三季度，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將會(huì)迎來(lái)一波強(qiáng)有力的補(bǔ)庫(kù)存周期，鈷價(jià)或?qū)②厔?shì)性上漲。
此外，隨著國(guó)內(nèi)高能量密度、高續(xù)航里程車型如上汽、比亞迪等多款車型的上市，對(duì)鈷的拉動(dòng)將顯著增強(qiáng)?！斑@一方面也間接體現(xiàn)海外價(jià)格下跌對(duì)國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)品市場(chǎng)指導(dǎo)意義已顯著鈍化，更多集中于原料采購(gòu)成本的下滑，海內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步修復(fù)；另一方面，更加體現(xiàn)國(guó)內(nèi)鈷供應(yīng)端產(chǎn)量或?qū)㈤L(zhǎng)期受限，且在成本低支撐下國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)品價(jià)格下跌空間已非常有限?！迸d業(yè)證券的最新研報(bào)指出。
值得關(guān)注的是，削減鈷使用量的新一代電池技術(shù)研發(fā)正在推進(jìn)，不過(guò)要實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)化仍需時(shí)間。
據(jù)悉，比亞迪計(jì)劃在今年年底前將鎳鈷錳的比例調(diào)整至8:1:1，寶馬有望在2021年也采用該配方比例。預(yù)計(jì)到2020年，該類低鈷電池將占到電動(dòng)汽車電池總量的7%，到2030年這一比例將增長(zhǎng)至57%，從而減少電池原材料對(duì)電池總價(jià)的影響。
相比之下，日本電池供應(yīng)商松下更為激進(jìn)。不久前其宣布，稱將研發(fā)出無(wú)鈷車用級(jí)電池，并將三元鋰電池正極材料中的鈷含量減少到10%，通過(guò)特斯拉認(rèn)證，將在近期上市的Model3上首次使用。
特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）近日在社交媒介上表示，在特斯拉Model 3的電池中，含鈷量已經(jīng)降至不到3%。他們將繼續(xù)改進(jìn)技術(shù)，爭(zhēng)取在下一代電池中完全拋棄鈷，改變“帶血的電池”這一名聲。
對(duì)此，寧波杉杉股份有限公司副總裁孫曉東不予認(rèn)同，“從技術(shù)角度講，在鎳鈷錳的比例為8:1:1時(shí)，電池300瓦時(shí)/公斤的能量密度已經(jīng)達(dá)到‘天花板’，這個(gè)‘天花板’可能未來(lái)十年都無(wú)法突破?！?
此外，來(lái)自嘉能可的供應(yīng)可能會(huì)增加，據(jù)CRU估計(jì)，如果這些產(chǎn)量全都進(jìn)入市場(chǎng)，鈷市場(chǎng)在2019年將會(huì)出現(xiàn)供過(guò)于求。
更為重要的是，如果下游廠商選擇開(kāi)發(fā)成本更低的其它技術(shù)路線，如燃料電池和硫-鋰空氣電池等，則存在三元鋰電池可能被替代的風(fēng)險(xiǎn)。
電池企業(yè)提高技術(shù)壁壘，或?qū)⑹挂恍┬氯胝叩纳姝h(huán)境更加艱難，而這也將加速落后產(chǎn)能的淘汰，使行業(yè)格局得到重整。
