中國儲能網(wǎng)訊：還未解決債務(wù)危機(jī)的天齊鋰業(yè)，近日定增又遭遇“流產(chǎn)”。
1月16日，天齊鋰業(yè)發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》稱，為償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金，擬向公司控股股東成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司（下稱“天齊集團(tuán)”）或其全資子公司非公開發(fā)行股份，募集資金總額不超過159.26億元。
對于當(dāng)前深陷流動性危機(jī)的天齊鋰業(yè)來說，若此次募資成功，無疑將極大緩解其資金緊張現(xiàn)狀。但短短兩日后，天齊鋰業(yè)又于1月18日公告稱公司決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)，一時(shí)間引起市場一片嘩然。
159億元的定增，無論是對天齊鋰業(yè)自身還是資本市場來說，均不是個(gè)小數(shù)目，兩日內(nèi)公告后又匆匆終止，對于頂著“亞洲最大鋰電生產(chǎn)商”這一光環(huán)的天齊鋰業(yè)來說，似乎顯得過于草率。這背后究竟有何隱衷？
（文丨本報(bào)記者 李玲）
突然終止的定增
根據(jù)天齊鋰業(yè)此前披露的定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票的對象為公司控股股東天齊集團(tuán)或其全資子公司，發(fā)行價(jià)格為35.94元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，募集資金總額為不超過159.26億元，全部采用現(xiàn)金方式認(rèn)購，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于公司償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金。
截至預(yù)案發(fā)布日，天齊集團(tuán)持有天齊鋰業(yè)股票約4.44億股，占公司總股本的30.05%。本次發(fā)行完成后，天齊集團(tuán)預(yù)計(jì)將持有公司股票8.87億股，不超過公司總股本的46.19%。
對于非公開發(fā)行股票的背景，天齊鋰業(yè)在預(yù)案中也做了詳細(xì)的說明，主要是因?yàn)?018年公司收購全球第二大鋰生產(chǎn)商智利化工礦業(yè)公司（SQM）23.77%股權(quán)，導(dǎo)致增加35億美元并購貸款，公司債務(wù)融資規(guī)模大幅增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用金額較高，一定程度上影響了公司經(jīng)營業(yè)績。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017—2019年末以及2020年9月末，天齊鋰業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.39%、73.26%、80.88%、81.27%，相應(yīng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為0.55億元、4.71億元、20.28億元和12.86億元。此外，天齊鋰業(yè)目前已有18.84億美元（約合人民幣124億元）的銀團(tuán)貸款于去年11月份到期。基于此，天齊鋰業(yè)此次的定增顯得合理且必要。
但1月18日，天齊鋰業(yè)發(fā)布《關(guān)于終止公司非公開發(fā)行股票事項(xiàng)的公告》，稱鑒于控股股東前期實(shí)施了股份減持計(jì)劃，為避免短線交易風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)審慎分析，決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)。
披露定增和取消定增相隔時(shí)間如此之短，天齊鋰業(yè)此次定增決策略顯“兒戲”。
背后疑點(diǎn)重重
所謂短線交易，是指投資者在較短的時(shí)間內(nèi)買進(jìn)與賣出，以賺取差價(jià)的交易。這還要從原本擬發(fā)行的對象、天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團(tuán)說起。
記者注意到，自2020年下半年以來，天齊集團(tuán)不斷減持所持天齊鋰業(yè)股份。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2020年7月至12月的6個(gè)月內(nèi)，天齊集團(tuán)以集中競價(jià)和大宗交易等方式減持次數(shù)超過20次，合計(jì)減持8861萬股，減持價(jià)格在19.2—39.41元/股之間，均價(jià)為24元/股，合計(jì)套現(xiàn)約21億元。截至去年12月底，天齊集團(tuán)所持股份從減持前的5.324億股降為4.438億股，持股比例由36.04%降為30.05%。
1月7日，天齊鋰業(yè)再次公告了控股股東的減持計(jì)劃，稱天齊集團(tuán)及其一致行動人計(jì)劃合計(jì)減持不超4%的股權(quán)，減持時(shí)間為自2021年1月29日起的6個(gè)月內(nèi)，減持原因系向天齊鋰業(yè)提供財(cái)務(wù)資助及其他資金需求，其中天齊集團(tuán)擬減持占公司總股本約3.46%的股份。
值得注意的是，天齊鋰業(yè)在披露交易預(yù)案前60個(gè)交易日內(nèi)，公司股票價(jià)格由2020年11月16日的22.69元/股漲到2021年1月15日的59.76元/股，漲幅近200%，相較于35.94元的定增價(jià)格，高出不少。
一邊是高調(diào)減持，一邊又?jǐn)M認(rèn)購公司股份，這種“左手賣、右手買”的行為在引起市場質(zhì)疑的同時(shí)，也引起深交所關(guān)注。
就在定增預(yù)案公布當(dāng)天，深交所向天齊鋰業(yè)發(fā)去關(guān)注函，要求結(jié)合此次董事會決議公告前6個(gè)月內(nèi)天齊集團(tuán)減持情況，并對比定增價(jià)格，具體說明控股股東減持后又認(rèn)購公司非公開發(fā)行股份的行為，是否實(shí)質(zhì)上構(gòu)成短線交易，是否會損害上市公司中小股東的利益。
兩天后，天齊鋰業(yè)承認(rèn)存在短線交易風(fēng)險(xiǎn)，并終止定增計(jì)劃。但這并未結(jié)束，深交所再次對終止定增事項(xiàng)下發(fā)問詢函，要求在1月22日前結(jié)合此次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)的籌劃過程，說明公司籌劃該事項(xiàng)時(shí)是否充分考慮了方案的合理性和合規(guī)性，公司在短時(shí)間內(nèi)披露又終止該事項(xiàng)是否審慎。1月22日，天齊鋰業(yè)公告稱將延期至不晚于1月29日回復(fù)關(guān)注函。
天齊鋰業(yè)此次定增“流產(chǎn)”究竟是有意為之還是無意之失？記者就此致電天齊鋰業(yè)董秘辦，但電話未能接通。
百億債務(wù)展期仍存變數(shù)
定增終止，天齊鋰業(yè)的債務(wù)又將如何償還？
據(jù)披露，截至去年9月30日，天齊鋰業(yè)短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、長期借款、應(yīng)付債券等各類借款余額分別為31.21億元、133.05、130.26億元、20.26億元，合計(jì)達(dá)314.78億元。
天齊鋰業(yè)此前因收購SQM股權(quán)與中信銀行牽頭的并購貸款銀團(tuán)簽署的貸款協(xié)議，貸款本金共計(jì)30.84億美元，折合人民幣約210.02億元，其中的18.84億美元（約合人民幣124億元）已于2020年11月底到期，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的179.35%。
而天齊鋰公司近兩年的經(jīng)營狀況也不樂觀。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年以及2020年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-59.83億元、-11.03億元，分別同比減少371.96%、890.95%。天齊鋰業(yè)也在近日的公告中坦承，預(yù)計(jì)公司2020年經(jīng)營業(yè)績或?qū)⒗^續(xù)虧損，存在被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的可能性。
在該背景下，天齊鋰業(yè)正在積極引入戰(zhàn)投。去年12月，天齊鋰業(yè)公告稱公司全資子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（TLEA）擬以增資擴(kuò)股的方式引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司 IGO Limited（IGO），IGO的全資子公司將以現(xiàn)金方式出資14億美元認(rèn)繳TLEA新增注冊資本3.04億美元，增資后，天齊鋰業(yè)、IGO分別持有TLEA注冊資本51%、49%。本次增資所獲資金最終將用于償還銀團(tuán)并購貸款本金12億美元及相關(guān)利息。
這為天齊鋰業(yè)上述到期貸款贏得了展期。根據(jù)最新披露的《關(guān)于并購貸款展期相關(guān)事項(xiàng)的進(jìn)展公告》，天齊鋰業(yè)目前已到期的18.84億美元債務(wù)可展期至2021年11月26日，附條件自動再次展期至2022年11月25日。
值得注意的是，上述展期事項(xiàng)還設(shè)置了重要約束性條件，如果公司無法按約定進(jìn)度完成全資子公司增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者事宜，且無其他銀團(tuán)認(rèn)可的合理方案，可能引發(fā)并購貸款加速到期的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)悉，天齊鋰業(yè)已于2020年12月9日與IGO等相關(guān)方就引入戰(zhàn)投事宜簽署了《投資協(xié)議》，但天齊鋰業(yè)表示，本次交易相關(guān)的協(xié)議附帶交割先決條件，需同時(shí)滿足相關(guān)條件才能正式啟動并完成交割，且涉及中國、澳大利亞、英國三個(gè)國家的政策與法律，相關(guān)事項(xiàng)存在一定的不確定性。
可以肯定的是，天齊鋰業(yè)此次引入戰(zhàn)投能否成功，將直接關(guān)系其接下來的發(fā)展方向，定增“流產(chǎn)”之后，天齊鋰業(yè)如何化解危機(jī)？并購貸款能否順利償還？本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。
