4月14日晚間，亞洲最大鋰電生產(chǎn)商天齊鋰業(yè)發(fā)布了2020年度業(yè)績快報和2021年第一季度業(yè)績預(yù)告。報告顯示，天齊鋰業(yè)2020年歸母凈利潤為-18億元，今年一季度歸母凈利潤預(yù)計為-1.9至-2.8億元。
盡管兩期虧損額均較大，但相較于上年同期的分別虧損約60億元、5億元，虧損幅度有了大幅縮小。而受益于碳酸鋰價上漲，4月14日，包括天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)在內(nèi)的多家上市公司股價出現(xiàn)漲停，4月15日，天齊鋰業(yè)股價繼續(xù)上漲近5%。
然而上漲行情下，天齊鋰業(yè)發(fā)展仍存隱憂。
存在被實施退市警示風(fēng)險
根據(jù)天齊鋰業(yè)發(fā)布的2020年度業(yè)績快報，2020年共實現(xiàn)總營業(yè)收入32.4億元，同比降低33%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-18億元，同比增長69.9%。
天齊鋰業(yè)稱，營收下降主要系鋰化工品的價格在2020年前三季度持續(xù)走低，疊加海外新冠疫情擴大因素導(dǎo)致出口份額降低。雖然鋰化工品市場在2020年第四季度有所反彈，但綜合來看，公司2020年度產(chǎn)品銷售均價和銷量較2019年度均有一定程度下降。
此外，受聯(lián)營公司智利化工礦業(yè)公司（SQM）股票價格、Libor利率波動等因素影響，2020年天齊鋰業(yè)持有的SQM 2.1%B股領(lǐng)式期權(quán)業(yè)務(wù)與套期保值業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價值變動收益較2019年度下降約8.9億元人民幣。
雖然上述因素均對天齊鋰業(yè)利潤產(chǎn)生不利影響，其虧損額卻大幅收窄。對此，天齊鋰業(yè)稱主要是因為2019年度計提了大額長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備53.53億元，同時2020年公司財務(wù)費用較減少約7億元。
今年一季度，天齊鋰業(yè)仍未能改變虧損態(tài)勢，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.9—2.8億元。
據(jù)透露，天齊鋰業(yè)2020年第一季度，澳元兌美元匯率下降幅度較大，故上年同期財務(wù)費用匯兌損失金額較大，今年一季度澳元兌美元匯率相對平穩(wěn)。另外，一季度，持有的SQM 2.1% B股領(lǐng)式期權(quán)業(yè)務(wù)與套期保值業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價值變動收益較上年同期大幅下降約2.4億元。
值得注意的是，天齊鋰業(yè)在2020年三季度報中曾指出，如公司最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負(fù)值，深圳證券交易所有權(quán)對公司股票交易實施退市風(fēng)險警示，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣?！坝捎诠?019年凈利潤為負(fù)，如果公司2020年經(jīng)營業(yè)績無法出現(xiàn)大幅提升，實現(xiàn)扭虧為盈，在公司披露經(jīng)審計的《2020年年度報告》后存在被深交所實施退市風(fēng)險警示的可能性。”
控股股東減持“續(xù)命”
除了業(yè)績外，當(dāng)前天齊鋰業(yè)還面臨較大的資金壓力。
2020年業(yè)績快報顯示，報告期末公司總資產(chǎn)為418.75億元，較期初數(shù)減少 10.13%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為52.38億元，較期初數(shù)減少 24.78%。截至2020年9月30日，天齊鋰業(yè)短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、長期借款、應(yīng)付債券等各類借款余額分別為31.21億元、133.05、130.26億元、20.26億元，合計達314.78億元。
天齊鋰業(yè)此前因收購SQM股權(quán)與中信銀行牽頭的并購貸款銀團簽署的貸款協(xié)議，貸款本金共計30.84億美元，其中的18.84億美元（約合人民幣124億元）已于2020年11月底到期，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的179.35%。此后，天齊鋰業(yè)通過引入戰(zhàn)略為這筆貸款贏得了一年的展期，展期至2021年11月26日，附條件自動再次展期至2022年11月25日。
債務(wù)壓力下，天齊鋰業(yè)控股股東多次通過減持公司股票“續(xù)命”。
去年5月，天齊鋰業(yè)發(fā)布《關(guān)于控股股東減持股份的預(yù)披露公告》，稱控股股東天齊集團計劃自2020年7月3日起的6個月內(nèi)通過集中競價和大宗交易的方式減持不超過8862.6萬股，占公司總股本比例6%，減持系償還股票質(zhì)押融資。去年底，上述減持實施完畢，天齊集團持股比例由36.04%降為30.05%。
根據(jù)天齊鋰業(yè)披露的減持均價和減持股數(shù)信息粗略計算，上述減持共計套現(xiàn)超20億元。
今年1月7日，天齊鋰業(yè)再次發(fā)布《關(guān)于控股股東及其一致行動人減持股份的預(yù)披露公告》，控股股東及一致行動人擬自1月29日的6個月內(nèi)，通過集中競價和大宗交易的方式合計減持約不超過5908.4萬股，占公司總股本4%，減持目的為向天齊鋰業(yè)提供財務(wù)資助及其他資金需求。2月3日—3月22日期間，該減持已實施1%，而減持期間天齊鋰業(yè)的股價在38元/股—57元/股，即使按照天齊鋰業(yè)4月15日收盤價39.14元/股來算，這些股份能夠回流現(xiàn)金超20億元。
鋰價上漲能否扭虧為盈？
記者注意到，盡管業(yè)績已持續(xù)兩年巨額虧損，且存在較大債務(wù)壓力，但天齊鋰業(yè)在二級市場上卻受到較多青睞，股價也保持高位。
作為亞洲最大鋰電生產(chǎn)商，天齊鋰業(yè)主要從事鋰產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是鋰電新能源核心材料供應(yīng)商。公司通過控股泰利森實現(xiàn)了鋰精礦的自給自足，完全覆蓋公司生產(chǎn)鋰化工產(chǎn)品所需的所有鋰原料，同時以四川甘孜州的礦產(chǎn)資源作為戰(zhàn)略儲備，并參股SQM實現(xiàn)了對世界上最大儲量和最高品位的鹽湖鹵水型鋰礦的戰(zhàn)略布局。
近幾年新能源汽車快速發(fā)展，去年底國務(wù)院辦公廳正式印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，重點強調(diào)了鼓勵企業(yè)提高鋰、鎳、鈷、鉑等關(guān)鍵資源保障能力，新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景廣闊。
天齊鋰業(yè)股價從去年4月底最低15.18元/股，最高漲至今年1月底的70.13元/股，雖然此后有所回落，但總體仍在30元/股以上，在近日公告2020年和今年一季度持續(xù)虧損的情況下，天齊鋰業(yè)股價甚至出現(xiàn)了漲停。截至4月15日收盤，其股價為39.14元/股，漲幅約5%。
2021年以來，碳酸鋰價格持續(xù)上漲，區(qū)間漲幅超過40%。市場數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰價格從今年1月份的6.3萬元/噸，已上漲至4月份的9萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰價格從約5.9萬元/噸，拉升至8.6元/噸左右。
在新能源汽車發(fā)展勢頭強勁、鋰電產(chǎn)品價格走高背景下，市場對天齊鋰業(yè)2021年扭虧為盈報有不小的期望。
興業(yè)證券研報指出，新能源汽車滲透率正快速提升，全年磷酸鐵鋰對應(yīng)碳酸鋰需求及高鎳三元材料對應(yīng)氫氧化鋰需求增量迅猛，鋰價有望受到“成本+需求”雙驅(qū)動維持高位，鋰鹽業(yè)務(wù)的量價齊增有望助推天齊鋰業(yè)未來業(yè)績發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
西部證券更是在研報預(yù)計2021年、2022年天齊鋰業(yè)將分別實現(xiàn)歸母凈利潤9900萬元、3.81億元。
未來，天齊鋰業(yè)能否真的能如市場所愿，其真實業(yè)績又將表現(xiàn)如何？本報將持續(xù)關(guān)注。
