隨著新能源汽車和光伏發(fā)電的發(fā)展，對(duì)鋰材料的需求也越來(lái)越高，但目前我國(guó)80%的鋰原材料需要進(jìn)口，主要原因是國(guó)內(nèi)上游鋰資源分布于鋰湖鹵水中，占比達(dá)到了85%，而國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰技術(shù)并不成熟，通過(guò)該技術(shù)路線生產(chǎn)的碳酸鋰等下游產(chǎn)品成本相對(duì)礦石提鋰生產(chǎn)成本要高的多，沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)，因此，整個(gè)鋰資源上游供給方式依然是以礦石為主。
隨著鋰資源越來(lái)越成為戰(zhàn)略性資源，鋰資源越來(lái)越重要，為改變鋰資源進(jìn)口的格局，鹽湖提鋰是必須要著力發(fā)展的技術(shù)。
國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰技術(shù)日漸成熟之后，整體的鹽湖提鋰成本逐漸顯現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)，目前國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰生產(chǎn)單噸碳酸鋰的成本為4000-6000美元/噸，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于硬巖礦提鋰生產(chǎn)碳酸鋰6000-9000美元/噸的生產(chǎn)成本。近期A股鹽湖提鋰概念公司也出現(xiàn)異動(dòng)，說(shuō)明了資金開(kāi)始逐漸關(guān)注整體行業(yè)的變局，因此，我們重點(diǎn)研究一下鹽湖提鋰技術(shù)變革能否真正改變整個(gè)國(guó)內(nèi)鋰礦資源的供給格局。
鹽湖提鋰技術(shù)日漸成熟
技術(shù)變革下，行業(yè)毛利率提高。
鋰的上游產(chǎn)業(yè)主要為天然礦產(chǎn)資源，從形態(tài)上分為鋰礦石、鹽湖鹵水；中游產(chǎn)業(yè)主要是將固體鋰礦石或者含鋰鹽湖鹵水中提取形成鋰化工產(chǎn)品，主要包括氫氧化鋰、碳酸鋰和氯化鋰，以及主要應(yīng)用于鋰電池正極材料的以鎳鈷錳酸鋰為代表的三元材料和鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰等；下游應(yīng)用領(lǐng)域則包括電池工業(yè)、醫(yī)藥、核工業(yè)、陶瓷業(yè)等領(lǐng)域，其中電池需求占比達(dá)65%。
全球鋰資源量和儲(chǔ)量豐富，2020年全球鋰資源量?jī)?chǔ)量8000萬(wàn)噸。其中，中國(guó)鋰資源占比約6%，卻是目前世界上最大的鋰消費(fèi)國(guó)，占2019年全球消費(fèi)量的39%。因此中國(guó)鋰鹽生產(chǎn)大量依靠進(jìn)口鋰礦石資源。
鹽湖提鋰只能提取碳酸鋰，可以后期轉(zhuǎn)化成氫氧化鋰，硬巖提鋰可以提取碳酸鋰和氫氧化鋰。目前全球鋰礦供應(yīng)來(lái)源大部分為鋰輝石硬巖礦，大部分來(lái)自澳礦。因此全球鋰資源輸出有兩條產(chǎn)業(yè)線，第一條是從澳洲礦山開(kāi)采，再運(yùn)到中國(guó)加工成鋰化合物（國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)形式）。第二條就是由南美鹽湖開(kāi)采，提取的鹵水可以直接在當(dāng)?shù)丶庸こ商妓徜嚨蠕嚮衔?，技術(shù)簡(jiǎn)單，再銷售到其他國(guó)家。
受到鹽湖資源品質(zhì)低劣、成分復(fù)雜以及生產(chǎn)環(huán)境苛刻等多方面因素的制約，國(guó)內(nèi)鹽湖資源開(kāi)發(fā)程度較低。目前技術(shù)變革的困境是國(guó)內(nèi)的鹽湖鋰中鎂鋰含量中鎂的含量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超于鋰，鎂鋰的化學(xué)特性比較接近，分離鎂鋰的生產(chǎn)成本較高，因此，天然屬性就比其他國(guó)家的鹽湖鋰生產(chǎn)成本更高，但是隨著國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰技術(shù)的不斷提升以及碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格不斷提升，鹽湖提鋰的毛利水平逐漸提升促使鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)鏈逐漸受到重視。鹽湖提鋰工業(yè)化生產(chǎn)建設(shè)也逐漸提上日程。
需求方面，隨著新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，下游電池業(yè)對(duì)鋰的消耗量將日益增長(zhǎng)。根據(jù)Roskill統(tǒng)計(jì)，鋰下游消費(fèi)中，2013年鋰電池需求占比不到30%，2019年這一比例已經(jīng)超過(guò)55%，2025年這一比例有可能沖到70%。到2025年，全球碳酸鋰需求量將達(dá)到150萬(wàn)噸，近5年復(fù)合增長(zhǎng)率為27.4%。
國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰技術(shù)包括太陽(yáng)池析鋰工藝，工業(yè)成本約2萬(wàn)元/噸；納濾膜分離鋰技術(shù)，成本約為3萬(wàn)元/噸；離子選擇性分離膜工藝，成本約為6萬(wàn)元/噸；吸附法工藝技術(shù)，成本約為3-4萬(wàn)元/噸。目前碳酸鋰售價(jià)達(dá)9萬(wàn)/噸，整體毛利水平提高。
國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰行業(yè)現(xiàn)狀
藏格控股、西藏礦業(yè)、久吾高科各有優(yōu)勢(shì)。
目前技術(shù)生產(chǎn)實(shí)驗(yàn)成本環(huán)節(jié)都已經(jīng)認(rèn)證，相對(duì)于高企的碳酸鋰價(jià)格，已經(jīng)具有生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性，到了大規(guī)模工廠生產(chǎn)階段。
具備成熟產(chǎn)能的公司主要是藍(lán)科鋰業(yè)、藏格控股（000408.SZ）。鹽湖股份和科達(dá)制造旗下的藍(lán)科鋰業(yè)采用吸附工藝，2020年碳酸鋰產(chǎn)量為13602噸。藏格控股采用藍(lán)曉科技的產(chǎn)業(yè)化吸附方案，2020年碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)到4430噸。
藍(lán)科鋰業(yè)整體碳酸鋰成本在3萬(wàn)/噸左右，藏格控股2020年單噸碳酸鋰的售價(jià)在3.1-3.2萬(wàn)（與成本相差不大）。目前來(lái)看，兩家成本已經(jīng)顯示出經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，且成長(zhǎng)格局相當(dāng)好，后面其他的上市公司在技術(shù)層面和資源領(lǐng)域也有相應(yīng)布局，且離工業(yè)化生產(chǎn)不遠(yuǎn)了。
西藏礦業(yè)（000762.SZ）擁有獨(dú)家開(kāi)采權(quán)的西藏扎布耶鹽湖是世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，已探明的鋰儲(chǔ)量為184.10萬(wàn)噸，。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第二，具有世界獨(dú)一無(wú)二的天然碳酸鋰固體資源和高鋰貧鎂、富碳酸鋰的特點(diǎn)，鹵水已接近或達(dá)到碳酸鋰的飽和點(diǎn)，易于形成不同形式的天然碳酸鋰的沉積，因而具有比世界同類鹽湖更優(yōu)的資源。公司現(xiàn)采用的“太陽(yáng)池結(jié)晶法”生產(chǎn)工藝是適應(yīng)西藏扎布耶鹽湖的，也是對(duì)環(huán)境損害較小的。目前扎布耶鋰精礦的年產(chǎn)能為5000噸左右。碳酸鋰成本大約在2萬(wàn)元/噸，但產(chǎn)量極小。
久吾高科（300631.SZ）是目前最有可能改變行業(yè)格局的膜生產(chǎn)技術(shù)廠商，值得關(guān)注。目前久吾高科已為五礦鹽湖有限公司提供了一萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能配套的全膜法鹽湖鹵水鎂鋰分離裝置，并針對(duì)青海多個(gè)氯化物型和硫酸鎂亞型鹽湖，以及西藏硫酸鹽型和碳酸鹽型鹽湖、南美鋰三角氯化物型鹽湖、湖北深層地下鹵水，完成了原鹵吸附耦合膜法提鋰工藝的實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證。
雖然鹽湖提鋰實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)還任重道遠(yuǎn)，但未來(lái)空間將會(huì)非常廣闊。
