下游需求旺盛疊加上游供應(yīng)緊缺，鋰電銅箔行業(yè)進(jìn)入高景氣度，刺激銅箔企業(yè)加碼擴(kuò)產(chǎn)。
2021年，新能源汽車市場(chǎng)火熱，動(dòng)力電池需求增長帶動(dòng)鋰電銅箔需求量攀升，銅箔企業(yè)普遍滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)品量價(jià)齊升，帶動(dòng)企業(yè)業(yè)績大幅增長。
市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年中國鋰電銅箔總出貨量11.5萬噸，占2020年全年出貨量的90%左右，預(yù)計(jì)下半年鋰電銅箔出貨量將不亞于上半年。
受下游需求增長帶動(dòng)，銅箔龍頭企業(yè)諾德股份（600110）前三季度實(shí)現(xiàn)營收32.4億元，同比增長137%；凈利潤3.2億元，同比增長2070%；而在第三季度，諾德股份凈利潤同比暴增8663%，表明其鋰電銅箔產(chǎn)品銷量進(jìn)一步增長，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。
與此同時(shí)，面向TWh時(shí)代，頭部動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模普遍向百GWh體量邁進(jìn)，進(jìn)而對(duì)鋰電銅箔產(chǎn)生強(qiáng)勁需求，為銅箔企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)提供保障。
GGII預(yù)測(cè)，未來幾年全球鋰電池市場(chǎng)仍將保持中高速增長態(tài)勢(shì)，到2025年全球鋰電池出貨量有望達(dá)到1523GWh，全球鋰電銅箔市場(chǎng)需求將達(dá)97萬噸，2020-2025年復(fù)合增長率為 34%。
在此情況之下，包括諾德股份、嘉元科技、龍電華鑫、德?？萍肌⒔縻~業(yè)、銅冠銅箔、中一科技、鑫鉑瑞等銅箔企業(yè)自去年第四季度以來就開始大規(guī)模擴(kuò)充鋰電銅箔產(chǎn)能。
進(jìn)入2021年，鋰電銅箔企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)提速，且新建產(chǎn)能規(guī)模和投資額較此前規(guī)劃項(xiàng)目都大幅提升，并加快新建產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)鋰電銅箔供應(yīng)緊張的情況將得到逐步緩解。
鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)賽開啟
年初以來，頭部動(dòng)力電池企業(yè)密集擴(kuò)產(chǎn)啟動(dòng)，為匹配電池端需求，鋰電銅箔企業(yè)也開啟大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)模式。
從擴(kuò)充情況來看，龍電華鑫、諾德股份、嘉元科技等市場(chǎng)占比靠前的頭部企業(yè)成為這一波鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)的主力。二線企業(yè)也在加大產(chǎn)能擴(kuò)充，同時(shí)還有新的企業(yè)加入產(chǎn)能擴(kuò)充競(jìng)賽。
11月7日，國內(nèi)銅加工龍頭海亮股份（002203）發(fā)布公告，擬投資89億元建設(shè)年產(chǎn)15萬噸高性能銅箔材料項(xiàng)目。包括鋰電銅箔12萬噸/年，標(biāo)準(zhǔn)銅箔3萬噸/年。
海亮股份“下探”鋰電銅箔背后，是新能源汽車銷量持續(xù)增長對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)生強(qiáng)勁需求，拉動(dòng)鋰電銅箔市場(chǎng)需求大幅增長。
銅箔企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，銅價(jià)、加工費(fèi)助推銅箔量價(jià)齊升，海亮股份順勢(shì)布局鋰電銅箔，有利于利用其在銅加工方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為其開拓新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。
據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，自去年第四季度以來國內(nèi)鋰電銅箔企業(yè)投擴(kuò)產(chǎn)金額已經(jīng)超過500億元，規(guī)劃新增產(chǎn)能規(guī)模超50萬噸。
銅箔企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)背后，是全球新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)一步提升，全球動(dòng)力電池產(chǎn)能從GWh向TWh時(shí)代沖刺，進(jìn)而對(duì)鋰電銅箔產(chǎn)生強(qiáng)勁需求。
其中，僅寧德時(shí)代在全球范圍內(nèi)就規(guī)劃了12大生產(chǎn)基地，已公告產(chǎn)能規(guī)劃超過500GWh；中航鋰電目前已在國內(nèi)設(shè)立六大產(chǎn)業(yè)基地，2022年規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到200GWh，十四五期間產(chǎn)能規(guī)劃將超過300GWh；蜂巢能源動(dòng)力電池生產(chǎn)基地也接連落地，在國內(nèi)設(shè)立遂寧、湖州、鹽城、成都等多個(gè)生產(chǎn)基地和德國生產(chǎn)基地，全球總產(chǎn)能規(guī)劃已超200GWh。
加上億緯鋰能、瑞浦能源、欣旺達(dá)、捷威動(dòng)力以及LG能源、三星SDI、SKI等其它電池企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃，未來全球鋰電銅箔市場(chǎng)需求將進(jìn)一步增長。
在此情況之下，鋰電銅箔產(chǎn)能擴(kuò)充規(guī)模也將從數(shù)十萬噸向百萬噸體量邁進(jìn)，預(yù)計(jì)后期還將有更多擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目落地。
不過，受制于關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)周期長、供應(yīng)緊張、工藝積累等因素，銅箔新增產(chǎn)能釋放普遍需要1.5-2年時(shí)間，鋰電銅箔產(chǎn)能增速明顯滯后于市場(chǎng)需求增速和電池產(chǎn)能擴(kuò)充速度，預(yù)計(jì)2021-2022年鋰電銅箔供給整體仍維持緊張態(tài)勢(shì)。
沖刺極薄銅箔產(chǎn)業(yè)化賽道
為進(jìn)一步降低成本和提升能量密度，今年以來動(dòng)力電池企業(yè)明顯加快對(duì)6μm銅箔的導(dǎo)入，包括中航鋰電、億緯鋰能、蜂巢能源等電池企業(yè)對(duì)6μm銅箔的需求大幅增長。
在動(dòng)力電池領(lǐng)域，目前6μm銅箔已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)8μm銅箔的大幅替代，6μm銅箔也成為了當(dāng)前銅箔企業(yè)量產(chǎn)的主要產(chǎn)品。
不過，隨著LFP電池在新能源乘用車市場(chǎng)占比快速提升和原材料持續(xù)漲價(jià)，動(dòng)力電池企業(yè)正在嘗試導(dǎo)入更薄的銅箔，以降低對(duì)銅箔的使用量，4.5μm極薄銅箔成為電池企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
面對(duì)下游客戶釋放的信號(hào)，鋰電銅箔企業(yè)也將更薄的4.5μm銅箔作為公司重點(diǎn)布局的拳頭產(chǎn)品。
目前鋰電銅箔行業(yè)的共識(shí)是，銅箔企業(yè)能夠量產(chǎn)6μm銅箔已經(jīng)成為常態(tài)，但誰能夠率先量產(chǎn)供貨4.5μm銅箔，將成為銅箔企業(yè)是否具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有力證據(jù)。
目前，包括諾德股份、嘉元科技、龍電華鑫、德?？萍肌⒊A科技、銅冠銅箔、圣達(dá)電氣、華威銅箔、鑫鉑瑞、中一科技等銅箔企業(yè)都在加快4.5μm銅箔的研發(fā)量產(chǎn)步伐。
盡管上述企業(yè)都宣布已經(jīng)具備生產(chǎn)4.5μm銅箔的技術(shù)或者成功開發(fā)出4.5μm銅箔產(chǎn)品，但絕大多數(shù)都還沒有批量生產(chǎn)供貨。
相比6μm銅箔，4.5μm銅箔的生產(chǎn)工藝更復(fù)雜，產(chǎn)品良率更低，容易出現(xiàn)斷帶、打褶、撕邊、切片掉粉、高溫被氧化等問題，導(dǎo)致真正能夠量產(chǎn)供貨4.5μm銅箔的企業(yè)稀少。
同時(shí)，目前4.5μm銅箔的良品率較低，且下游市場(chǎng)需求尚未形成規(guī)模，也是阻礙4.5μm銅箔大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的重要原因。
目前僅有諾德股份和嘉元科技等少數(shù)幾家企業(yè)開始向頭部動(dòng)力電池企業(yè)批量供貨4.5μm銅箔，客戶月度需求量快速增長，4.5μm銅箔供不應(yīng)求。
此外，包括中航鋰電、蜂巢能源等電池企業(yè)也開始加大對(duì)4.5μm銅箔的導(dǎo)入使用，4.5μm銅箔替代6μm銅箔漸成趨勢(shì)。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著銅箔企業(yè)和電池企業(yè)技術(shù)能力提升，4.5μm銅箔在動(dòng)力電池市場(chǎng)的滲透率將提速，刺激銅箔企業(yè)加碼4.5μm銅箔。
一個(gè)明顯的特征是，在銅箔企業(yè)新建產(chǎn)能項(xiàng)目中，4.5μm銅箔成為了上述銅箔企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃的重點(diǎn)。
