中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：7月21日，全球首個(gè)實(shí)物交割的鋰期貨品種——碳酸鋰期貨正式在廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”）掛牌交易，掛牌基準(zhǔn)價(jià)為24.6萬元/噸。當(dāng)日收盤時(shí)，碳酸鋰期貨總成交量6.54萬手，成交額144.1億元。在前兩個(gè)交易日，碳酸鋰期貨主力合約LC2401持續(xù)大跌，7月25日，該合約觸及漲停，報(bào)22.59萬元/噸，漲幅6.99%。截至7月27日記者發(fā)稿，LC2401合約收跌2.60%，至22.49萬元/噸。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為長期市場情況的風(fēng)向標(biāo)，碳酸鋰期貨價(jià)格交易首日下跌預(yù)示著業(yè)界對(duì)于明年碳酸鋰供應(yīng)情況寬松的判斷。
■■ 意義重大
被稱為“白色石油”的碳酸鋰廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能、玻璃、陶瓷、醫(yī)藥等領(lǐng)域。隨著新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的需求增加，2022年我國碳酸鋰消費(fèi)規(guī)模超過50萬噸，占全球的81%。
碳酸鋰價(jià)格易受市場供需情況影響，隨著下游需求增加，碳酸鋰價(jià)格自2021年初開始上漲。初期漲幅較緩，2022年漲勢(shì)超過市場預(yù)期，導(dǎo)致全產(chǎn)業(yè)鏈承壓。同年11月，電池級(jí)碳酸鋰最高報(bào)價(jià)躥升至60萬元/噸以上，與2021年初價(jià)格相比，已增長十余倍。隨后，碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，今年4月價(jià)格跌至17萬元/噸，后又出現(xiàn)反彈波動(dòng)。上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月27日電池級(jí)碳酸鋰跌1500元/噸，均價(jià)報(bào)28.50萬元/噸。
碳酸鋰價(jià)格的大起大落影響電池企業(yè)和整車企業(yè)利潤，給供應(yīng)鏈安全、長期健康發(fā)展帶來隱患，而碳酸鋰期貨上市可為相關(guān)企業(yè)提供價(jià)格參考，并規(guī)避相關(guān)上述問題。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長段德炳表示，廣期所推出全球首個(gè)實(shí)物交割的鋰期貨品種，將成為推動(dòng)構(gòu)建全球鋰產(chǎn)品定價(jià)體系的重要舉措，可以提升我國鋰產(chǎn)業(yè)國際影響力和話語權(quán)，更好地滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)增效的需求，推動(dòng)我國鋰產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
對(duì)于碳酸鋰期貨首秀跌停，隆眾資訊鋰業(yè)分析師曲音飛認(rèn)為：“期貨價(jià)格代表遠(yuǎn)期價(jià)格的預(yù)期，反映的是明年市場趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年碳酸鋰供需面存在邊際性供過于求的情況，碳酸鋰期貨交易首日價(jià)格順勢(shì)下跌是正常的?！眹栋残牌谪浿赋?，廣期所碳酸鋰期貨合約基準(zhǔn)價(jià)格24.6萬元/噸較為保守，但短期市場有概率在中聯(lián)金等價(jià)格的引導(dǎo)下，跌到20萬元/噸左右。
■■ 博弈加劇
截至7月27日，碳酸鋰期貨前4個(gè)交易日價(jià)格先抑后揚(yáng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)能陸續(xù)釋放導(dǎo)致市場對(duì)于碳酸鋰價(jià)格預(yù)期判斷較為謹(jǐn)慎。曲音飛認(rèn)為：“從交易首日情況看，碳酸鋰期貨價(jià)格下跌，對(duì)現(xiàn)貨市場價(jià)格會(huì)產(chǎn)生一定影響。目前，供應(yīng)面隨著鋰礦新項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)并釋放，供應(yīng)量正在增加。同時(shí)，下半年海外非洲礦產(chǎn)資源會(huì)大批量到港，冶煉端產(chǎn)能也在提升，資源端緊缺情況已大大緩解。”
興業(yè)期貨認(rèn)為，當(dāng)前上游碳酸鋰企業(yè)有挺價(jià)銷售意愿，下游電池企業(yè)有壓價(jià)采購意愿， 此舉可能會(huì)對(duì)中游磷酸鐵鋰、三元材料企業(yè)利潤產(chǎn)生進(jìn)一步壓縮，目前中游磷酸鐵鋰、三元材料等正極材料企業(yè)庫存處于持續(xù)去庫狀態(tài)，中游希望以更低價(jià)格購得鋰礦原料。
“終端還有一些成品庫存剩余，所以消費(fèi)端仍以去庫存為主。雖然現(xiàn)貨市場采購量較為冷清，但整體訂單依然按照正常情況執(zhí)行，因此碳酸鋰價(jià)格雖在下跌，但未出現(xiàn)日跌1萬元的情況，價(jià)格整體情況可控，只不過產(chǎn)業(yè)上下游價(jià)格以階段性博弈為主?！鼻麸w說。
■■ 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
就在碳酸鋰期貨上市前幾日，廣期所公布了碳酸鋰期貨指定交割倉庫和指定交割廠庫名單。其中，志存鋰業(yè)、江西九嶺鋰業(yè)、江西永興特鋼新能源、宜春銀鋰新能源和盛新鋰能等5家公司成為碳酸鋰期貨指定交割廠庫。
盛新鋰能表示，成為指定交割廠庫有利于公司將現(xiàn)貨市場、期貨市場、交割廠庫三者有機(jī)結(jié)合，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場競爭力，提高盈利水平。江西永興特鋼新能源母公司永興材料公告稱，鑒于江西永興特鋼新能源的主要產(chǎn)品碳酸鋰的價(jià)格受市場價(jià)格波動(dòng)影響明顯，為降低該產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，擬開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)，保證金不超過1億元。
國信期貨研究咨詢部主管顧馮達(dá)認(rèn)為，考慮到全球市場碳酸鋰的過剩量相對(duì)有限，7月市場供需仍處于緊平衡，過剩態(tài)勢(shì)更多將體現(xiàn)在2024年。由于碳酸鋰期貨主力合約LC2401需在2024年1月交割，一季度通常為行業(yè)淡季，大部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)期較為一致，下半年碳酸鋰供需仍偏向過剩，導(dǎo)致LC2401合約大概率長期貼水現(xiàn)貨運(yùn)行，也就是期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。
期貨具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。多家上市公司已關(guān)注到碳酸鋰期貨市場并正在著手研究，多位業(yè)內(nèi)人士建議，碳酸鋰期貨可以有效修正和調(diào)節(jié)商品價(jià)格，上市公司可以將碳酸鋰期貨這個(gè)產(chǎn)業(yè)工具用好，將其作為豐富交易渠道和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的手段。
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作為鋰電池的核心原料，碳酸鋰在支持新能源汽車及儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展中起到重要作用，碳酸鋰期貨的上市使價(jià)格透明度提高，形成成熟的價(jià)格指引。促進(jìn)產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)管理好價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可保障鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定與安全。
