中國儲能網(wǎng)訊：9月1日，由五礦資本主辦的“產(chǎn)融新勢·碳尋未來”第二屆五礦產(chǎn)業(yè)金融論壇在上海舉辦。
此次論壇聚焦新能源產(chǎn)業(yè)賽道，以“新能源產(chǎn)業(yè)技術進步與制造升級”為核心主題，邀請來自政府、產(chǎn)業(yè)界、金融界、學術界的300余名專家代表，圍繞“金融服務實體經(jīng)濟”的中心主旨，提出新形勢下實現(xiàn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)的產(chǎn)業(yè)金融新主張。
在由五礦期貨承辦的“期貨助力新能源產(chǎn)業(yè)鏈高質量發(fā)展”分論壇上，廣州期貨交易所副總經(jīng)理冷冰表示，廣期所正著力打造新能源品種板塊，積極推進新能源產(chǎn)業(yè)重要原材料期貨產(chǎn)品的研發(fā)工作，助力我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。
作為產(chǎn)業(yè)金融的堅定踐行者，五礦資本發(fā)布了旗下金融機構五礦信托、外貿金租、五礦證券、五礦期貨服務實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)客戶的實踐案例，涵蓋海外資源獲取、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、價格管理等方面，充分展現(xiàn)了五礦資本強大的產(chǎn)業(yè)背景和專業(yè)優(yōu)勢。
中國五礦黨組成員、副總經(jīng)理，五礦資本董事長朱可炳表示，作為中國五礦的上市產(chǎn)業(yè)金融控股平臺，五礦資本未來將貫徹“產(chǎn)業(yè)金融、綠色金融、科技金融”的轉型理念，攜手各方邁向綠色低碳、循環(huán)發(fā)展之路。
鋰行業(yè)進入需求拉動發(fā)展階段
“新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，很大程度上改變了鋰、鎳、鈷等行業(yè)的運行態(tài)勢，促使鋰這類的小金屬品種變成了大品種，同時，期貨的上市又使其附帶金融屬性，推動其向大宗商品轉變?！蔽宓V證券研究所所長楊誠笑認為，這種需求大爆發(fā)會帶來供需結構的巨大改變。
專家表示，新能源金屬市場波動性的根源從長周期來講仍是供需錯配，隨著新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展未來相關品種的需求一定會大幅度增加，價格一定程度上是可預測的；但短期內，新能源金屬價格游走是隨機的。
以鋰行業(yè)為例，近十年以來，鋰品種價格便經(jīng)歷了數(shù)輪暴漲暴跌。楊誠笑指出，在2015年之后，鋰行業(yè)引來了國內新能源汽車爆發(fā)的時代，價格經(jīng)歷了一輪飛速上漲，從每噸3～4萬元人民幣一路漲到每噸16～18萬元左右。然而其中巨大的隱憂便是該市場價格并非真正由消費者買單驅動，而是由于補貼影響下大量資本涌入推升鋰價格爆發(fā)。因此，在2018年開始去杠桿后，行業(yè)進入一輪暴跌和出清，出清之后才真正進入到需求拉動的良性發(fā)展階段。
企業(yè)如何應對上游新能源金屬市場的波動？多位專家認為重要的抓手和工具便是期貨市場套期保值。
“布局套保，搶占先機。”上海交通大學上海高級金融學院汪滔教授指出，套期保值本身作為風險管理的手段，其直接目標并不是產(chǎn)生利潤，但由于套期保值降低了整個價格波動，其能使企業(yè)更有效地面對極端情況，在極端情況下保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。并且保值能讓企業(yè)更確定原材料的價格波動，從而提高經(jīng)營中的風險評估能力。
“新能源是難得再出現(xiàn)的一次時代產(chǎn)業(yè)機會?！睏钫\笑表示，隨著鋰電池技術的進步，成本也會逐步下降的，續(xù)航增加，燃料密度進一步提升，未來還有很大需求空間。這種技術進步會帶來大量目前尚未出現(xiàn)的應用拓展，比如現(xiàn)在主要是車用電池，以后則可能出現(xiàn)船用電池，機用電池等等。
他建議，市場參與者把握時代機遇，修煉好產(chǎn)業(yè)研究的內功，用好套期保值在內的各項金融工具，真正做到產(chǎn)融結合。
五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院執(zhí)行院長曲雙石表示，五礦期貨有著豐富的“保供穩(wěn)價”經(jīng)驗，比如在貿易流通方面，五礦期貨發(fā)揮商品投行作用，通過白銀基差貿易項目，服務珠寶中小微企業(yè)“保供穩(wěn)價”。
此外，五礦期貨風險子公司五礦產(chǎn)業(yè)金融背靠五礦期貨先進的價格管理經(jīng)驗，依托五礦有色龐大的資金優(yōu)勢，更好地發(fā)揮了基差貿易通道的作用;有效緩解上游企業(yè)貨物積壓情況和資金壓力，提升現(xiàn)貨流動性，增加銷售渠道，滿足其對價格資訊的需求。同時充分緩解下游用銀企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，增加安全穩(wěn)定、優(yōu)質的供貨渠道；為中小微企業(yè)高質量發(fā)展保“價”護航，踐行期貨“保供穩(wěn)價”使命。
提供多元化風險管理模式
截至目前，廣期所已陸續(xù)上市工業(yè)硅期貨和碳酸鋰期貨，從產(chǎn)業(yè)鏈的原材料源頭支持光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2022年12月22日上市的工業(yè)硅期貨已成功運行了8個月時間，今年7月21日上市的碳酸鋰期貨目前也進入穩(wěn)步交易。
“隨著廣期所上市工業(yè)硅以及碳酸鋰，整個市場發(fā)生了非常大的變化，包括供需形勢、市場參與者、定價規(guī)則等等?！?strong>特變電工股份有限公司（600089.SH）大宗商品首席專家胡劍斌表示，隨著投資機構、貿易商參與期貨市場的加深，商品屬性和金融屬性疊加，已經(jīng)上市的兩個新能源品種的行情形勢與以往不同，因此企業(yè)應該主動關注期貨市場，利用期貨市場服務自身發(fā)展。
廣州期貨交易所副總經(jīng)理冷冰表示，截至8月29日，工業(yè)硅期貨日均成交7.9萬手，日均持倉10.2萬手，從1月日均成交3.4萬手、持倉6.4萬手，增長到8月的日均成交8.7萬手、持倉13.3萬手，日均成交和持倉量分別增長156%和107%，整體上運行平穩(wěn)有序，流動性穩(wěn)步增長。而近期上市的碳酸鋰發(fā)展情況也較佳，持倉量從7月底的1.6萬手提升到上周末的3.5萬手，投資結構也在持續(xù)改善。
其次，工業(yè)硅期貨市場參與結構持續(xù)優(yōu)化，價格質量較高，目前在廣期所上的開戶數(shù)超過90萬個。今年1-7月，參加工業(yè)硅期貨的產(chǎn)業(yè)客戶超過400家，產(chǎn)業(yè)客戶的日均持倉量占比接近30%。期現(xiàn)貨價格相關系數(shù)達到0.97，價格發(fā)現(xiàn)功能凸顯。
冷冰表示，工業(yè)硅期貨為產(chǎn)業(yè)客戶提供了多元化的風險管理模式。以期貨價格為中心的期現(xiàn)創(chuàng)新業(yè)務模式正在快速推廣，今年1月起，工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)就開始通過基差貿易模式開展現(xiàn)貨貿易，實現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的銷售利潤。今年2月，首次有企業(yè)與期貨公司風險管理子公司達成倉單服務的合作意向，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)短期融資的功能。目前，期貨價格加升貼水的現(xiàn)貨報價方式正在逐步推廣。
廣州期貨交易所商品事業(yè)部高級執(zhí)行經(jīng)理郭晨光透露，工業(yè)硅首次交割大概交割了1萬多張倉單，對應現(xiàn)貨量接近10萬噸。對比工業(yè)硅去年約三百二三十萬噸的市場規(guī)模，本次倉單注冊量規(guī)模較大。
郭晨光表示，“我們還是在完善新能源產(chǎn)業(yè)鏈上面要做精做細，在工業(yè)硅和碳酸鋰經(jīng)驗的積累基礎上，把其他新能源金屬品種盡快推動上市，形成一個服務新能源產(chǎn)業(yè)體系，盡快發(fā)揮整個新能源金屬板塊的綜合效益。”
“廣期所設立初衷便是服務綠色發(fā)展，助力實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。未來，隨著更多新能源品種研發(fā)上市，廣期所將形成完整的新能源品種板塊，更好地服務產(chǎn)業(yè)客戶及各類投資者需求?！?/strong>冷冰表示，下一步，廣期所將不斷豐富產(chǎn)品體系，加快新能源金屬品種的研發(fā)進程，為產(chǎn)業(yè)鏈提供更多的風險管理工具；線上線下結合持續(xù)開展各類培訓，讓更多投資者熟悉工業(yè)硅、碳酸鋰期貨；加強會員支持和人員培訓，優(yōu)化市場活動支持方案，開展產(chǎn)業(yè)培育項目。
