中國儲能網(wǎng)訊：短短一年的時間，碳酸鋰從瘋狂的60萬元/噸到當(dāng)下的不到20萬元/噸，下跌幅度超過行業(yè)所有的預(yù)期，一年的時間，碳酸鋰的價格已腰斬。動力電池的價格也隨著碳酸鋰的價格快速下行，鐵鋰動力電池未稅均價從彼時的0.75元/wh到當(dāng)下的0.45元/wh，下跌幅度達(dá)到了40%。
1.碳酸鋰價格魔咒有望被打破？
曾經(jīng)因為碳酸鋰的價格飛漲，疊加彼時動力電池的緊張供應(yīng)，下游終端車企被上游的動力電池企業(yè)戴上了‘碳酸鋰’緊箍咒，傳導(dǎo)來自于上游碳酸鋰材料的上漲壓力。然而隨著2023年年初碳酸鋰的價格大幅下行以及動力電池行業(yè)的去庫存周期，產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)已經(jīng)開始從電池企業(yè)轉(zhuǎn)移至下游車企。對于車企而言，無論是月度或季度的碳酸鋰均價的結(jié)算使得車企并不能較好地控制成本。隨著當(dāng)下碳酸鋰的價格跌至20萬元以下，碳酸鋰2024年期貨的價格均已跌破14.5萬元/噸，碳酸鋰對于動力電池成本的邊際影響已經(jīng)邊際減弱，目前已有車企采用季度招標(biāo)議價的形式，明年將會有越來越多的強(qiáng)勢車企將放棄碳酸鋰價格聯(lián)動機(jī)制，采用議價的形式來壓縮動力電池成本，主導(dǎo)權(quán)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至下游車企。
2.2024年下游需求預(yù)期增速不及30%，動力電池有望邁入‘三毛’時代？
2023年由于碳酸鋰價格的大幅波動，使得上半年行業(yè)進(jìn)入了去庫存周期，今年行業(yè)的產(chǎn)量增速在20%左右，然而2024年下游的預(yù)期增速將進(jìn)一步放緩，2023年新能源汽車的銷量增速在30%+, 2024年的銷售預(yù)期卻只有22%。在這樣行業(yè)大背景下，動力電池的市場競爭將進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)零跑汽車業(yè)績交流會的反饋，近期動力電池采購的成本已在4毛出頭（未稅），這個價格已明顯低于市場平均價格水平，細(xì)看下零跑汽車的電池供應(yīng)鏈，蜂巢能源、正力新能、國軒高科及中航鋰電，主流二三梯隊部分客戶的動力電池價格已低至0.4元/wh。同時目前已經(jīng)有部分動力電池廠商報出了低于四毛的價格，動力電池正式邁入‘三毛’時代。隨著2024年下游的需求進(jìn)一步放緩，碳酸鋰的價格將大概率在10萬元/噸上下的價格，動力電池將會進(jìn)一步創(chuàng)下歷史新低的價格。
3.電池庫存仍然高企，大部分廠商產(chǎn)能利用率低于五成
以寧德時代為例，今年半年報披露的庫存仍然有接近50 Gwh，Q3季度仍然銷大于產(chǎn)，進(jìn)一步累庫。目前寧德時代的庫存水平為1.0-1.5個月水平，寧德時代作為全球電池龍頭，無論在動力還是儲能領(lǐng)域，國內(nèi)及海外市場均位居領(lǐng)先地位。國內(nèi)鋰電廠商的平均庫存水平幾乎在2個月甚至更高以上水平，對應(yīng)測算，國內(nèi)鋰電庫存則高達(dá)160Gwh以上?？紤]到明年年初季節(jié)性的行業(yè)需求下滑，對應(yīng)庫存的消耗周期將進(jìn)一步拉長。
同時寧德時代披露Q3的產(chǎn)能利用率已逐步提升至接近70%水平，然而寧德時代僅僅代表了行業(yè)內(nèi)尖子生的水平，大部分電池廠商隨著今年以來產(chǎn)能的快速落地擴(kuò)張，產(chǎn)能利用率整體處于低位水平。以行業(yè)Top3的中航鋰電為例，中航鋰電目前的產(chǎn)能達(dá)到100Gwh以上，對應(yīng)的產(chǎn)能利用率不到50%。
結(jié)語：市場的大起大落使得行業(yè)內(nèi)卷加速，碳酸鋰價格經(jīng)歷了一輪上漲周期后對行業(yè)的影響邊際減弱，預(yù)計2024年動力電池將會殺至歷史低價，動力電池的低價現(xiàn)象將使得市場洗牌進(jìn)一步加速，目前行業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)電池廠商處于停擺狀態(tài)，未來將會面臨徹底被淘汰的命運。
