“新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)送審至國務院”。中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長葉盛基3月間吐露出來的這個信息，又為投資人的好故事平添了幾分真實感。
政策暖風頻吹
新能源汽車政策變化已經(jīng)不是第一次影響到鋰電池行業(yè)。
從2007年11月1日開始實行的《新能源汽車準入管理規(guī)則》，一直到2012年3月5日總理在政府工作會議上的報告。有關于新能源汽車的各種政策一直在推動著鋰電池行業(yè)的發(fā)展。
雖然，我國車用大功率動力鋰電池技術目前并不成熟，也阻礙了電動汽車的推廣。不過，鋰電池仍然被投資者們所青睞，各路資金正大舉向鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈挺進。
2010年，我國的鋰電池行業(yè)投資出現(xiàn)了一輪爆發(fā)。根據(jù)ChinaVenture投中集團旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計顯示，2010年我國動力電池行業(yè)披露私募融資案例為18起。其中涉及鋰電池且融資規(guī)模在352萬美元以上的企業(yè)就有5家。排名第一的是駱駝股份(601311.SH)，獲融資2457萬美元；緊隨其后的是中航鋰電，獲融資2270萬美元。
除了新能源汽車政策對鋰電池的帶動效應之外，國家對未來電池發(fā)展態(tài)度也是一個重要原因。今年3月1日由工信部與環(huán)保部共同研究起草的《鉛蓄電池行業(yè)準入條件(征求意見稿)》也被認為利好于鋰電池行業(yè)。
“在投資億緯鋰能時，主要考慮的是國家政策的風險”，達晨創(chuàng)投的投資總監(jiān)梁國智對記者表示，“國家對鋰電池是支持的，但是問題在于需要用多長時間能推動。”
“車用大功率動力鋰電池的技術并不成熟。”華創(chuàng)證券的分析師李大軍告訴記者?，F(xiàn)有電池體積大重量重，可靠性、穩(wěn)定性和持續(xù)性不足，產(chǎn)品的循環(huán)壽命不長，都制約著電動新能源汽車的發(fā)展。
或許因此，短期內(nèi)投資車用鋰電池并不被行業(yè)分析師所看好。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“電動汽車技術和市場不成熟，核心技術還無法突破。如果投資電動汽車鋰電池，投資較大并且風險高。”
同為動力鋰電池，電動自行車的鋰電池倒是受到了相關研究機構的熱捧。華創(chuàng)證券的一份研究報告認為，2012年將會是電動自行車鋰電池對鉛酸替代的產(chǎn)業(yè)化元年，并預計今年鋰電池替代比將達到7%。
中國電池工業(yè)協(xié)會副理事長、鋰電應用委員會會長王金良也表示，中國自行車協(xié)會將大力推動鋰電電動自行車的發(fā)展。“一旦國家出臺鼓勵鋰電自行車的相關政策，則最快"十二五"期間就將實現(xiàn)鋰電池在電動自行車行業(yè)的大面積應用”。
此外，利好的消息還來源于消費類鋰電池需求大幅度上升。使得消費類的鋰電池同樣受到了資本的追捧。據(jù)悉，數(shù)碼巨頭松下已經(jīng)在蘇州投資550億日元建太陽能電池和電腦、手機用鋰電池生產(chǎn)工廠。
結構性過剩
在政策與市場的雙重驅動下，鋰電池產(chǎn)業(yè)投資呈現(xiàn)出一派熱鬧的景象。
到今年1月鋰電池行業(yè)在東莞逐漸形成了產(chǎn)業(yè)集群。美國電池巨頭ABAT集團、深圳美拜科技，杉杉電池、邁科新能源、新能源科技等鋰電池企業(yè)紛紛出現(xiàn)在這里。其中既有提供鋰電池所需材料的杉杉電池，又有像邁科新能源主要生產(chǎn)鋰電池的企業(yè)。
外資方面，澳大利亞的銀河資源已經(jīng)介入到鋰電池產(chǎn)業(yè)的上游碳酸鋰行業(yè)。索尼計劃到2014年3月，把鋰電池組裝工廠轉移到中國，而松下的鋰電池產(chǎn)業(yè)也早已在中國扎根。美國威能公司也開始在中國布局，現(xiàn)已在蘇州成立了兩家公司生產(chǎn)電池成品。
賽迪顧問統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年全球鋰離子電池市場規(guī)模達到153億美元，同比增長了29.7%。
不過，“低端數(shù)碼產(chǎn)品鋰電池可以說是飽和了。”某業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
鋰電池材料主要分為四大領域，正極，負極，電解液與隔膜。
相關資料顯示，國產(chǎn)電解液與隔膜相比國際屬于低端產(chǎn)品。毛利率高且技術高端的產(chǎn)品，一直為國外企業(yè)所壟斷。方正證券的分析師鄧新榮預測，大約需要兩三年，國內(nèi)的企業(yè)就可以掌握這一領域的高端技術。
作為鋰電池中游行業(yè)的代表公司杉杉股份(600884.SH)在剛剛過去的2011年中，鋰電池材料凈利潤同比下降了22%。杉杉股份對此解釋為行業(yè)內(nèi)正極材料產(chǎn)能過剩所致。但是中游行業(yè)依然被各家分析師所看好。
“中國是主要的鋰電池下游產(chǎn)品制造地，也是最重要的電力產(chǎn)品消費國，對電池的需要不斷增加，未來市場空間很大，正負極材料的投資價值極大。”中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函表示。目前，全國共有正極材料企業(yè)200余家，其中上規(guī)模的近50家。
鋰電池產(chǎn)業(yè)的上游行業(yè)也吸引了大量的市場投資者的目光。澳大利亞銀河資源在去年宣布將投入1.34億澳元，在江蘇省張家港市建設一家國內(nèi)最大的碳酸鋰工廠；梁國智也對記者表示，達晨創(chuàng)投已經(jīng)在鋰電池上游行業(yè)投了一些。不過，“做上游，投入會大，需要很大的生產(chǎn)線”。
“碳酸鋰行業(yè)已經(jīng)很成熟，而且進入門檻不是很高”，李大軍表示，“銀河資源”的出現(xiàn)有可能會對碳酸鋰行業(yè)競爭格局造成一定的影響。
產(chǎn)業(yè)鏈式擴張
一些企業(yè)也不滿足于單純的橫向擴張，并開始從縱向尋找未來的增值點。
銀河資源董事長克雷格-瑞克說表示，銀河資源的目標是參與到鋰供應鏈中的每一個環(huán)節(jié)，從礦場開采到鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)。銀河資源董事總經(jīng)理譚宜機也表示，公司下一步將考慮直接生產(chǎn)鋰電池，計劃在中國興建年產(chǎn)62萬組電動自行車車用電池項目。
除此之外，一些企業(yè)也在拓展著自己的地盤。杉杉集團旗下的杉杉科技在去年已經(jīng)完全介入了鋰電池材料的四大領域，通吃正極，負極，電解質(zhì)與隔膜。
不僅如此，杉杉股份相關負責人錢程也表示，公司正在實施鋰電產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略。據(jù)悉杉杉股份早在去年1月，就組建了寧波航天杉杉電動汽車技術發(fā)展有限公司，就是為了參與下游產(chǎn)業(yè)做準備。同時，杉杉股份也表示將與澳大利亞Yerilla礦山繼續(xù)合作。
東興證券點評認為，如果項目順利杉杉股份將持有Yerilla礦山14.9%的股份，從上游為公司提供了保障。
國內(nèi)的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等幾家鋰電池上市公司也在邁出全產(chǎn)業(yè)鏈的步伐。行業(yè)分析師告訴記者：“貫通全產(chǎn)業(yè)鏈，有利于企業(yè)在內(nèi)部控制產(chǎn)品的成本與質(zhì)量”。
