中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著新能源汽車(chē)概念的火爆，其產(chǎn)業(yè)鏈的上游鋰電池也變得炙手可熱，龍頭公司天齊鋰業(yè)(002466.SZ)從年中股災(zāi)最低的35元/股一路飆升到176元/股(12月10日最高價(jià))，不到5個(gè)月翻了近3倍，讓人嘆為觀止。
有分析人士向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者指出，今年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格不斷上漲對(duì)公司形成利好，而通過(guò)近年來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上的一系列收購(gòu)并購(gòu)行為，天齊鋰業(yè)如今已成為全球鋰業(yè)巨頭。在未來(lái)兩年，公司的盈利或?qū)⒊尸F(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
不過(guò)另有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，鋰價(jià)格的上漲只是短暫性的。國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池需求大，很大程度上是因?yàn)橹袊?guó)鋰礦企業(yè)的產(chǎn)能沒(méi)有被充分釋放出來(lái)，然而這種情況很快就會(huì)得到緩解。電池行業(yè)在分享產(chǎn)業(yè)的盛宴之時(shí)，上游的材料趁勢(shì)漲價(jià)，可以理解，但并不是像二級(jí)市場(chǎng)上反映的那樣，鋰資源供不應(yīng)求或嚴(yán)重短缺的說(shuō)法，更多的是二級(jí)市場(chǎng)上的一種宣傳炒作。
上游原料價(jià)格暴漲
在資本市場(chǎng)上，不只天齊鋰業(yè)，整個(gè)鋰電池概念股均走出一輪飄紅行情。今年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格的不斷上漲被認(rèn)為是推動(dòng)鋰電近期股價(jià)大漲的重要原因。
2013年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)量是1.7萬(wàn)輛，與前4年產(chǎn)量總和相當(dāng);2014年達(dá)到8.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4倍;今年前三季度則進(jìn)一步擴(kuò)容到15.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3倍。
有研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2016年新能源汽車(chē)的年產(chǎn)銷(xiāo)量或比2015年翻一番，達(dá)到50萬(wàn)輛左右。而與這個(gè)新能源汽車(chē)配套的政策也層出不窮。彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，至2020年，中國(guó)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售總值約為1900萬(wàn)輛。
正是因?yàn)橛羞@個(gè)遠(yuǎn)景規(guī)劃，新能源汽車(chē)的上游鋰電池被熱炒，其基礎(chǔ)原料碳酸鋰價(jià)格持續(xù)大漲，今年以來(lái)，碳酸鋰的價(jià)格整體上漲近30%，而一輛純電動(dòng)車(chē)的成本里，鋰電池能占到一半。
一位長(zhǎng)期關(guān)注新能源的投資人士告訴記者，“碳酸鋰行業(yè)本身也具備暴漲的條件：行業(yè)的格局也比較好，上游很集中，下游很分散，僅我國(guó)的鋰離子電池企業(yè)個(gè)數(shù)就500多個(gè)。由此導(dǎo)致上游的議價(jià)能力很強(qiáng)。鋰行業(yè)是資源依托型行業(yè)，全球鋰礦供應(yīng)由幾大巨頭控制，國(guó)內(nèi)鋰礦供應(yīng)偏緊。目前國(guó)內(nèi)大部分鋰礦由國(guó)外進(jìn)口，資源依托性使得中游鋰鹽產(chǎn)出乏力，刺激鋰鹽價(jià)格上漲?！?
有券商在11月初發(fā)布的研究報(bào)告顯示，“電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)從年初的4.2萬(wàn)元/噸，上漲到6萬(wàn)元/噸，新能源汽車(chē)已到爆發(fā)的臨界點(diǎn)，供需缺口引發(fā)碳酸鋰價(jià)格上漲已經(jīng)確定——行業(yè)每年新增的需求大概兩萬(wàn)噸，隨著新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能在需求結(jié)構(gòu)中占比的提升，整個(gè)行業(yè)的需求會(huì)加速?！?
機(jī)構(gòu)熱捧
作為鋰電行業(yè)龍頭的天齊鋰業(yè)，12月9日午盤(pán)后封住漲停，截至收盤(pán)，報(bào)173.03元漲10.00%。10日，其最高價(jià)更是沖到了176元/股。7月8日股災(zāi)期間，天齊鋰業(yè)股價(jià)收?qǐng)?bào)35.24元/股，而這也是其股價(jià)最低點(diǎn)，自此之后，公司股價(jià)開(kāi)始絕地大反擊，截止到12月10日，股價(jià)已經(jīng)翻了近3倍。
公開(kāi)資料顯示，天齊鋰業(yè)實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平持有天齊鋰業(yè)控股股東成都天齊實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天齊實(shí)業(yè)”)98.6%的股份，而天齊實(shí)業(yè)今年三季度末時(shí)持有上市公司天齊鋰業(yè)35.84%股權(quán)，持股數(shù)量為9371.7萬(wàn)股。按照12月8日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，蔣衛(wèi)平持有資產(chǎn)已超過(guò)百億元。
股價(jià)上漲的背后是公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。今年一季度、二季度和三季度末，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2977.18萬(wàn)、4097.67萬(wàn)和6127.36萬(wàn)元，業(yè)績(jī)同比穩(wěn)定增長(zhǎng)。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.07億元，同比增長(zhǎng)45.17%;凈利潤(rùn)則為 6127萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)150.43%。
三季報(bào)信息顯示，截至今年9月末，天齊鋰業(yè)前十大流通股股東當(dāng)中僅有2位個(gè)人股東，其余席位均被保險(xiǎn)理財(cái)、公司、基金、社保等機(jī)構(gòu)所占據(jù)。其中，新華人壽保險(xiǎn)-團(tuán)體分紅-018L-FH001深持有1360萬(wàn)股成為天齊鋰業(yè)第一大流通股股東，占流通股比為8.24%，華夏領(lǐng)先股票型基金、中歐明睿新起點(diǎn)混合型基金、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)混合型基金、全國(guó)社保基金一一七組合、全國(guó)社?；鹨灰凰慕M合、中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)-銀保分紅亦入圍榜單，此外，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯金公司”)持有股份638.56萬(wàn)股，成為公司第三大流通股股東。若匯金公司尚未減持股票，那么其持有該公司股票市值超10億元。
此外，記者查詢公開(kāi)信息顯示，截止到三季度末，共有39只基金重倉(cāng)該股，持股總量為3188.95萬(wàn)股，與二季度相比增持553.94萬(wàn)股，持股占流通股比為19.32%，持股總市值為20.23億元。若這39只四季度以來(lái)基金持倉(cāng)未變，則受益于該股浮盈將接近30億元。此外前十大股東累計(jì)占流通股比例為34.27%。而截至9月末，天齊鋰業(yè)A股股東戶數(shù)為18844戶，相比6月末的19633戶有所減少，籌碼進(jìn)一步集中。
2012年，天齊鋰業(yè)大股東天齊集團(tuán)一著險(xiǎn)棋，將泰利森攬入懷中，泰利森當(dāng)時(shí)是一家在加拿大多倫多證交所上市的澳大利亞公司，為目前全球最大固體鋰礦供應(yīng)商。
招商證券報(bào)告指出，目前電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲過(guò)快，鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)有些擔(dān)心影響行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，鋰行業(yè)基本面在未來(lái)幾年持續(xù)向好是比較確定的。在供需偏緊局面將維持的背景下，未來(lái)幾年碳酸鋰價(jià)格仍具備上漲空間，鋰資源龍頭公司值得長(zhǎng)期關(guān)注。
鋰電前景待觀察
資料顯示，目前全球鋰電池產(chǎn)業(yè)集中在中、日、韓三國(guó)，三國(guó)占據(jù)全球95%左右的市場(chǎng)份額。2014年以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)占比達(dá)到27%左右，全球新增投資的近八成集中在我國(guó)，預(yù)計(jì)未來(lái)占比將進(jìn)一步提升，產(chǎn)能擴(kuò)張步入加速階段。
上述投資人士認(rèn)為，“雖然我國(guó)鋰電產(chǎn)量越來(lái)越大，但在今后的較量中，我國(guó)依然不占優(yōu)勢(shì)，相反還有不少可能存在的隱憂或問(wèn)題需要警惕。發(fā)展新能源汽車(chē)有一個(gè)比較致命的問(wèn)題，那就是在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)會(huì)制造新的環(huán)境污染?！?
此外，動(dòng)力電池路線問(wèn)題也存在諸多爭(zhēng)議。前幾年國(guó)內(nèi)一邊倒發(fā)展磷酸鐵鋰電池技術(shù)，而日韓企業(yè)則一邊倒發(fā)展錳酸鋰和三元電池技術(shù)。前者理論上相對(duì)安全，技術(shù)開(kāi)發(fā)重點(diǎn)是提升能量密度，后者正好相反。但幾年下來(lái)后，后者開(kāi)發(fā)的比較成功，而前者在能量密度提升方面進(jìn)展極為緩慢，且在安全方面并未體現(xiàn)出較大優(yōu)勢(shì)。另?yè)?jù)相關(guān)資料顯示，一些歐美國(guó)際大牌量產(chǎn)的新能源車(chē)用的并不是鋰電池，而是更穩(wěn)定的鎳氫電池，并質(zhì)保10年或20萬(wàn)公里。
另?yè)?jù)公開(kāi)信息顯示，與韓日巨頭相比，我國(guó)企業(yè)數(shù)量眾多，但規(guī)模普遍不大，在去年全球6646.5萬(wàn)kWh的總供應(yīng)量中，韓國(guó)的三星SDI、LG化學(xué)、日本的松下這三家企業(yè)的供應(yīng)量合計(jì)市場(chǎng)份額為45.1%，幾乎占到了一半。我國(guó)年供應(yīng)量超過(guò)100萬(wàn)kWh的企業(yè)只有10家，占我國(guó)企業(yè)總供應(yīng)量的70.6%，其中前三強(qiáng)天津力神、ATL和比亞迪的供應(yīng)量雖然都超過(guò)了300萬(wàn)kWh，但三者之和僅為1047.3萬(wàn)kWh，不及三星SDI一家。
此外，國(guó)內(nèi)外企業(yè)在鋰電產(chǎn)品品質(zhì)上也存在明顯差距。目前，韓日巨頭的產(chǎn)品合格率已經(jīng)達(dá)到1ppm級(jí)別，即生產(chǎn)的100萬(wàn)只電芯中，不合格率只有一只甚至沒(méi)有，而我國(guó)企業(yè)的電芯產(chǎn)品合格率能達(dá)到90%就很不錯(cuò)。
對(duì)于鋰電行業(yè)發(fā)展的未來(lái)前景以及天齊鋰業(yè)股價(jià)漲幅是否會(huì)持續(xù)，記者致電天齊鋰業(yè)董秘辦，但是截至記者發(fā)稿時(shí)尚未收到公司的正式回應(yīng)。
