中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：國(guó)家新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策密集出臺(tái)和落實(shí)，近日工信部透露將推動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)。分析認(rèn)為，隨著動(dòng)力電池政策暖風(fēng)頻吹，鋰電池等龍頭股上漲有“鋰”，值得逢低布局。
動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)將出臺(tái)
據(jù)悉，全國(guó)人大常委會(huì)辦公廳將十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議期間55位代表提出的關(guān)于進(jìn)一步支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的12項(xiàng)建議作為2016年重點(diǎn)督辦建議，交由工信部牽頭，會(huì)同財(cái)政部、發(fā)改委、公安部、國(guó)管局、國(guó)家能源局、交通運(yùn)輸部、科技部、質(zhì)檢總局、住建部等單位共同辦理。
日前，工信部召開(kāi)了專題座談會(huì)，工信部辛國(guó)斌副部長(zhǎng)主持會(huì)議并做重要講話。對(duì)于統(tǒng)籌推進(jìn)新能源汽車發(fā)展相關(guān)工作，辛國(guó)斌提出下一步需要重點(diǎn)做好的五方面工作：一是提升新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期安全水平；二是加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；三是努力實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池革命，推動(dòng)《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)，加快動(dòng)力電池創(chuàng)新中心建設(shè)；四是加快完善政策體系，推進(jìn)乘用車油耗管理辦法和新能源汽車積分交易制度的出臺(tái)；五是加強(qiáng)輿論引導(dǎo)，推進(jìn)汽車生產(chǎn)企業(yè)信用信息平臺(tái)建設(shè)。
盡管今年上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量約為17萬(wàn)輛，不及中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)年初提出的70萬(wàn)輛（全年）目標(biāo)的25%，但中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)姚杰仍表示，不下調(diào)全年銷量預(yù)期。而如果要實(shí)現(xiàn)70萬(wàn)輛的全年目標(biāo)，意味著下半年國(guó)內(nèi)的新能源汽車銷量將接近53萬(wàn)輛，較上半年增長(zhǎng)211%，屆時(shí)占新能源汽車總成本的30%至50%的動(dòng)力電池業(yè)將迎來(lái)高速增長(zhǎng)。
西南證券(600369,股吧)預(yù)計(jì)2016年國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能需求將達(dá)到30GWh左右，而未來(lái)幾年內(nèi)產(chǎn)能需求將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)速度，隨著鋰電企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，動(dòng)力電池市場(chǎng)處于低端過(guò)剩、高端短缺的局面。
動(dòng)力電池行業(yè)駛?cè)肟燔嚨?/strong>
在我國(guó)積極推進(jìn)空氣治理的大背景下，國(guó)家加大對(duì)新能源車的推廣，從中央到多個(gè)省市地方都給予了優(yōu)惠的政策或資金支持。國(guó)內(nèi)新能源汽車的需求也在大幅提升，其動(dòng)力鋰電池的需求也大幅放量，價(jià)格也在持續(xù)上漲，行業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道。
今年上半年，工業(yè)和信息化部共發(fā)布了四批符合 《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄，共包括企業(yè)57家，其中動(dòng)力蓄電池企業(yè)56家，電池系統(tǒng)企業(yè)1家。而根據(jù)新能源汽車推廣的最新規(guī)定，只有采用了動(dòng)力電池目錄企業(yè)的電池產(chǎn)品的新能源汽車才有資格進(jìn)入推廣目錄，進(jìn)而獲得國(guó)家以及地方補(bǔ)貼。因此，對(duì)于鋰離子動(dòng)力行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，進(jìn)入名單與未進(jìn)入名單企業(yè)紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅上半年我國(guó)已有54家鋰離子電池行業(yè)上市公司發(fā)布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，投資金額累計(jì)約1160億元，比亞迪(002594,股吧)、寧德新能源、國(guó)軒高科(002074,股吧)、天津力神等國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)軍企業(yè)投資額均在30億元以上。
盡管動(dòng)力電池的總體產(chǎn)能可能存在過(guò)剩之憂，但下游的車企目前卻因電池供不應(yīng)求而煩惱。據(jù)調(diào)查，布局三元?jiǎng)恿﹄姵丶斑M(jìn)入《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》目錄的優(yōu)勢(shì)動(dòng)力電池企業(yè)，還是市場(chǎng)的香餑餑。
統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)量12.72GWh，同比增長(zhǎng)201%；動(dòng)力電池出貨量10.1GWh，占產(chǎn)量的79.4%，庫(kù)存占比20.6%。在整體產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等龍頭企業(yè)的動(dòng)力電池產(chǎn)品則出現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求”。
動(dòng)力電池板塊中報(bào)業(yè)績(jī)飄紅
新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)，極大地帶動(dòng)了上游動(dòng)力電池的需求。近日，國(guó)軒高科公告半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司上半年?duì)I業(yè)總收入約23.99億元，同比增幅169.11%；凈利潤(rùn)5.33億元，同比增長(zhǎng)141.09%。而這只是動(dòng)力電池板塊上半年業(yè)績(jī)、股價(jià)雙增長(zhǎng)的一個(gè)縮影。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，電池及電池材料產(chǎn)業(yè)鏈52家上市公司中，逾六成預(yù)告上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，八家動(dòng)力電池板塊上市公司均預(yù)期上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，7月，部分上市公司甚至還上調(diào)了利潤(rùn)預(yù)期。如億緯鋰能(300014,股吧）公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.86億元至0.93億元，同比增幅為40%至50%；公司將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)部分歸因于“動(dòng)力電池產(chǎn)能按照預(yù)期形成，逐步實(shí)現(xiàn)銷售，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)”。
進(jìn)入2016年，碳酸鋰的漲勢(shì)仍在延續(xù)，甚至超出了一些行業(yè)內(nèi)公司的預(yù)計(jì)?！?016年第二季度鋰產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度超過(guò)原預(yù)計(jì)，進(jìn)而導(dǎo)致毛利額較原預(yù)計(jì)數(shù)增加”，天齊鋰業(yè)(002466,股吧）在近期的業(yè)績(jī)修正公告中指出。
從鋰電池的組成上看，主要包括正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜，而動(dòng)力電池需求的大增，也使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)業(yè)績(jī)均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。以碳酸鋰的下游正極材料為例，當(dāng)升科技(300073,股吧)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增幅達(dá)36倍，雖然有前期基數(shù)較低的因素在內(nèi)，但銷售數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，“正極材料業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)約60%，銷量同比增長(zhǎng)約46%，其中多元材料銷量同比增長(zhǎng)約150%，毛利大幅上升?！?
此外，使用六氟磷酸鋰生產(chǎn)電解液的天賜材料(002709,股吧），上半年業(yè)績(jī)預(yù)增幅度也超出540%，對(duì)此公司將其歸結(jié)于“受益于下游新能源汽車的旺盛需求，公司電解液銷量持續(xù)增長(zhǎng)，使得銷售收入和利潤(rùn)規(guī)模增長(zhǎng)好于預(yù)期”等。
上市公司集體觸“鋰”
賺錢效應(yīng)下，越來(lái)越多的“外行”公司開(kāi)始介入到鋰電行業(yè)，而行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)則開(kāi)始了新一輪的“軍備競(jìng)賽”，并紛紛擴(kuò)建原有產(chǎn)能。
今年5月，富臨精工(300432,股吧）公告稱，擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式，作價(jià)21億元收購(gòu)湖南升華科技股份有限公司100%股權(quán)。而升華科技主營(yíng)業(yè)務(wù)正是動(dòng)力電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)。
6月，公司與鹽湖股份(000792,股吧）達(dá)成合作，將共同設(shè)立新公司用于收購(gòu)鹽湖股份持有的藍(lán)科鋰業(yè)51.42%股權(quán)，并啟動(dòng)3萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目建設(shè)。
“公司此前已有了1000多噸的碳酸鋰生產(chǎn)線，技改完成后，產(chǎn)能將提升至2000噸”，江特電機(jī)(002176,股吧）證券事務(wù)代表王樂(lè)介紹稱，由于今年雨水過(guò)多，技改進(jìn)度也受到了一定影響。
動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展也推動(dòng)了行業(yè)龍頭企業(yè)的證券化步伐。其中，比亞迪、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、力神、沃特瑪是國(guó)內(nèi)出貨量最大的五家動(dòng)力電池企業(yè)，其出貨量甚至進(jìn)入2015年全球前十。五強(qiáng)之中，三家已登陸A股，除比亞迪外，國(guó)軒高科借殼東源電器上市，沃特瑪則由上市公司堅(jiān)瑞消防(300116,股吧)收購(gòu)（已完成資產(chǎn)過(guò)戶）。此外，寧德時(shí)代則正在籌劃上市。
在龍頭企業(yè)證券化的同時(shí)，更多的上市公司選擇收購(gòu)中小型鋰電池企業(yè)或投建項(xiàng)目擴(kuò)大其產(chǎn)能。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)，2016年以來(lái)，上市公司宣布并購(gòu)或者新建鋰電池或電池材料項(xiàng)目的案例超過(guò)60個(gè)，涉及金額逾千億。
多維度布局鋰電池龍頭股
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈板塊是今年上半年毫無(wú)爭(zhēng)議的A股大牛，但7月以來(lái)，不少龍頭股出現(xiàn)調(diào)整，投資者不禁要問(wèn)，這些龍頭股是否值得逢低關(guān)注？這個(gè)曾經(jīng)狂飆突進(jìn)的產(chǎn)業(yè)究竟將何去何從？調(diào)查顯示，至少在目前，動(dòng)力電池市場(chǎng)仍存在“結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求”，那些龍頭優(yōu)勢(shì)企業(yè)還是市場(chǎng)的香餑餑。其中，已進(jìn)入《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄且有技術(shù)及規(guī)模優(yōu)勢(shì)、在三元?jiǎng)恿﹄姵仡I(lǐng)域提前布局的企業(yè)，最有可能從大洗牌中脫穎而出。
分析人士認(rèn)為，鋰電池方面，建議關(guān)注當(dāng)升科技、江蘇國(guó)泰(002091,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)、江特電機(jī)、佛塑科技(000973,股吧)、億緯鋰能、國(guó)軒高科。
燃料電池方面，燃料電池車因行駛過(guò)程中不排放二氧化碳，被譽(yù)為“終極環(huán)保汽車”。同等大小下，燃料電池能量密度是鋰離子電池的數(shù)十倍，如果將其用在智能手機(jī)上，可以維持近一周的續(xù)航。長(zhǎng)城電工(600192,股吧)持有9%股權(quán)的大連新源動(dòng)力，后者主要從事質(zhì)子交換膜燃料電池開(kāi)發(fā)生產(chǎn)；同濟(jì)科技(600846,股吧)持有36.23%的中科同力，主要致力于質(zhì)子交換膜燃料電池關(guān)鍵材料與部件研發(fā)。另外，南都電源(300068,股吧)、華昌化工(002274,股吧)、貴研鉑業(yè)(600459,股吧)也可適當(dāng)關(guān)注。
超級(jí)電容方面，超級(jí)電容客車是未來(lái)新能源汽車發(fā)展的藍(lán)海。不過(guò)，超級(jí)電容客車的發(fā)展卻遇到了“瓶頸”，主要由于我國(guó)政策對(duì)超級(jí)電容和鋰電池汽車的補(bǔ)貼水平不同，造成近年來(lái)超級(jí)電容汽車發(fā)展嚴(yán)重滯后。未來(lái)超級(jí)電容汽車發(fā)展的補(bǔ)貼政策有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。江海股份(002484,股吧)、新宙邦、銅峰電子(600237,股吧)、法拉電子(600563,股吧)、風(fēng)華高科(000636,股吧)、凱恩股份(002012,股吧)、新筑股份(002480,股吧)、東陽(yáng)光科(600673,股吧)等望獲益。
掘金點(diǎn)
國(guó)軒高科
國(guó)軒高科8月1日發(fā)布2016 年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 23.99億元，同比增長(zhǎng) 169.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 5.33億元，同比增長(zhǎng)141.09%。
國(guó)軒高科表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是2016 年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍然保持高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)整體態(tài)勢(shì)良好，公司2015年度投資建設(shè)的合肥二期、南京工廠、蘇州工廠逐步投產(chǎn)，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，有效保證了新能源汽車市場(chǎng)的供應(yīng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同期對(duì)比也呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
目前公司合肥三期工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能為6億安時(shí)動(dòng)力電池，其中3.5億安時(shí)三元電池與2.5億安時(shí)磷酸鐵鋰電池，隨著技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)線升級(jí)2017年公司可根據(jù)生產(chǎn)任務(wù)需求將其總體產(chǎn)能提升至年產(chǎn)8億安時(shí)。
新宙邦
新宙邦8月2日發(fā)布2016年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入6.8億元，同比增長(zhǎng)72.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)203%。其中，電容器化學(xué)品業(yè)務(wù)受下游市場(chǎng)需求不景氣的影響，同比下降11.27%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.6億元；鋰離子電池電解液及功能材料業(yè)務(wù)受益于新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長(zhǎng)對(duì)動(dòng)力鋰離子電池需求的拉動(dòng)，同比增長(zhǎng)104.38%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.5億。
對(duì)于鋰電電解液業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，新宙邦在公告中稱，盡管以智能手機(jī)和移動(dòng)電源為主的消費(fèi)類鋰電池市場(chǎng)增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，但隨著國(guó)家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的密集出臺(tái)和落實(shí)，2016年上半年新能源汽車的產(chǎn)銷保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年新能源行業(yè)對(duì)鋰電化學(xué)品的需求仍會(huì)保持快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
