“擴(kuò)，肯定會(huì)擴(kuò)！”但凡提及是否會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張，接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪的動(dòng)力電池企業(yè)都會(huì)毫不猶豫的給出以上答案。一位國內(nèi)電池企業(yè)高管坦言，他對于產(chǎn)能過剩有所擔(dān)憂，但對擴(kuò)產(chǎn)依然堅(jiān)定不移：“工信部近期公布的征求意見稿（《汽車動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件 (2017年)》（征求意見稿）），對產(chǎn)能有一定要求，擴(kuò)產(chǎn)也許會(huì)過剩，但如果不擴(kuò)產(chǎn)，企業(yè)可能就走不下去，只能退出這個(gè)行業(yè)了?！?
2016年年底，隨著騙補(bǔ)調(diào)查的結(jié)束、新能源補(bǔ)貼新政的出臺(tái)，以及三元電池的正式解禁，新能源汽車恢復(fù)高速增長，動(dòng)力電池業(yè)也迎來新一輪投資熱潮。在高達(dá)80億瓦時(shí)的年產(chǎn)能門檻和提高了的補(bǔ)貼技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)雙重催化下，大量資本涌入動(dòng)力電池的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃中。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2017年隨著新能源汽車“三電”（電池、電機(jī)、電控）的成本下降和產(chǎn)業(yè)資本支持，新能源汽車年產(chǎn)銷將繼續(xù)增長至70萬臺(tái)以上，較2016年的50萬臺(tái)增長約50%。另一方面，由于客車增長放緩，而乘用車、物流車電池搭載量較少，行業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2017年電池需求量僅增長20%至31GWH，但目前得到的數(shù)據(jù)顯示，2017年的動(dòng)力電池有效產(chǎn)能已接近90GWH。
動(dòng)力電池企業(yè)并非沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，但多數(shù)企業(yè)還是選擇在政策催促和需求滯后的夾板中快速奔跑。
但再次退坡的補(bǔ)貼政策還是給新能源汽車的發(fā)展打上了一個(gè)問號(hào)。補(bǔ)貼減少下新能源汽車開始漲價(jià)，在造車成本沒有降低的前提下，消費(fèi)熱情必然受到打擊。而占新能源汽車成本40%的電池，不可避免的又被推到了矛盾的風(fēng)口。
一方面，在供不應(yīng)求的掩蓋下，電池行業(yè)問題良多。首先，是大量熱錢涌入推動(dòng)的非正常速度增長，與技術(shù)落后、秩序混亂的行業(yè)原始狀態(tài)之間的矛盾；其次是不同技術(shù)路線之間的不健康競爭，以及上下游價(jià)格沖突帶來的產(chǎn)業(yè)鏈上不斷激化的矛盾。而鋰電池作為電池行業(yè)最熱門的技術(shù)路線，成為所有矛盾最集中的區(qū)域。
業(yè)內(nèi)專家提醒，當(dāng)下，中國新能源汽車發(fā)展正進(jìn)入關(guān)鍵的第二個(gè)五年，這個(gè)五年可能是從初期階段進(jìn)入真正大爆發(fā)的時(shí)間，也可能是走向困境的五年。這個(gè)風(fēng)口，既是東風(fēng)，也會(huì)變成龍卷風(fēng)，動(dòng)力電池行業(yè)要做的就是真正以需求為導(dǎo)向，避免卷入“風(fēng)眼”，被高高舉起，重重摔下。
風(fēng)口：政策刺激下的“大干快上”
1月9日，卓能50億千瓦時(shí)的鋰電二標(biāo)項(xiàng)目正式下線，待整個(gè)項(xiàng)目全部完工后卓能在深圳和廣西的兩個(gè)基地產(chǎn)能累計(jì)可達(dá)8Gwh。而這只是中國動(dòng)力電池領(lǐng)域產(chǎn)能擴(kuò)張狂飆突進(jìn)“大躍進(jìn)”的一角。
根據(jù)2016年10月發(fā)布的節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖，未來新能源車市場規(guī)?？焖贁U(kuò)張，到2020、2025、2030年，汽車年產(chǎn)銷規(guī)模分別3000萬、3500萬、3800萬輛，其中新能源車年銷量占比分別超過總銷量的7%、15%、40%，即銷量總規(guī)模分別超過210萬、525萬、1520萬輛。
12月29日,工信部、財(cái)政部、科技部、發(fā)改委四部委發(fā)布了“關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知”。其中在乘用車方面，新增百公里電耗要求與鼓勵(lì)高能量密度的內(nèi)容。
廣發(fā)證券(17.250, 0.00, 0.00%)指出，新規(guī)新增方面，一是明確規(guī)定乘用車按整車重量分檔，必須滿足一定的百公里耗電量要求，二是對能量密度高于120wh/kg的車型按1.1倍標(biāo)準(zhǔn)給予補(bǔ)貼，由于目前磷酸鐵鋰和523型三元通常能量密度在90~120之間，因此政策是鼓勵(lì)能量密度能做到120以上的高能三元電池。
而隨著1月1日起三元電池在新能源客車上的全面解禁，整個(gè)鋰電池板塊獲得資本關(guān)注。在經(jīng)過幾日的發(fā)酵后，1月4日，鋰電池板塊出現(xiàn)集體井噴，當(dāng)升科技(48.650, -0.60, -1.22%)、天賜材料(44.650, -2.84, -5.98%)、科恒股份(52.960, -0.46, -0.86%)等放量漲停，天齊鋰業(yè)(33.520, -1.03, -2.98%)、多氟多(27.690, -1.13, -3.92%)等漲幅也均超過5%。
這一宏愿景不可避免的將動(dòng)力電池塑造成了資本競相角逐的熱門概念，啃下新生市場的蛋糕意味著行業(yè)地位反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，資本蜂擁而上投向主流動(dòng)力電池。
據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，2016年，投入動(dòng)力電池領(lǐng)域的資金已超千億元，包括國軒高科、杉杉股份(13.230, -0.55, -3.99%)、猛獅科技(32.390, -0.58, -1.76%)、智慧能源、格林美(6.340, -0.24, -3.65%)在內(nèi)的65家上市公司競相通過直接參股產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司、非公開發(fā)行募集資金、設(shè)立子公司等形式，擴(kuò)張或開展動(dòng)力電池業(yè)務(wù)。
其中，比亞迪(48.910, -0.05, -0.10%)、智慧能源、大港股份(17.900, -0.60, -3.24%)、國軒高科、東方精工(15.160, -0.29, -1.88%)、橫店東磁(13.230, -0.04, -0.30%)一次性投向動(dòng)力電池領(lǐng)域超30億元，智慧能源、富臨精工(22.670, -0.84, -3.57%)、長信科技(15.800, 0.00, 0.00%)、國軒高科、西部資源(10.710, 0.08, 0.75%)、尤夫股份(22.200, 0.08, 0.36%)、堅(jiān)瑞消防(17.380, -0.55, -3.07%)、東旭光電、天齊鋰業(yè)、德爾家居、東方精工、ST江泉、億緯鋰能(30.280, -0.57, -1.85%)、天際股份(23.880, -0.03, -0.13%)、科力遠(yuǎn)(9.510, -0.16, -1.65%)、南都電源(20.140, -0.40, -1.95%)、堅(jiān)瑞消防、駱駝股份(16.440, -0.34, -2.03%)、猛獅科技等企業(yè)一次性投入資金超十億元。
2015年12月29日，成飛集成(32.900, -0.40, -1.20%)稱，中航鋰電擬啟動(dòng)產(chǎn)業(yè)園二期工程建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資規(guī)模為437340萬元，建設(shè)年產(chǎn)50億瓦時(shí)三元材料鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)線。成飛集成方面表示，本項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入47.83億元，項(xiàng)目具有良好的經(jīng)濟(jì)效益,將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
生產(chǎn)正極材料的當(dāng)升科技表示，明年將新增產(chǎn)能4000噸，增加40%左右。后續(xù)公司將根據(jù)產(chǎn)能釋放情況和市場情況推進(jìn)新的產(chǎn)能規(guī)劃。此外，生產(chǎn)電解液的天賜材料募資6億多元，投資2300t/a新型鋰鹽項(xiàng)目、2000t/a固體六氟磷酸鋰項(xiàng)目、30000t/a電池級(jí)磷酸鐵材料項(xiàng)目。
12月30日，廈門鎢業(yè)(21.060, -0.86, -3.92%)公告，同樣因?yàn)榭春萌牧习l(fā)展，公司擬由全資子公司廈鎢新能源與閩東電力(13.430, -0.71, -5.02%)合資成立寧德廈鎢新能源，共同投資建設(shè)年產(chǎn)2萬噸的車用鋰離子三元材料生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)銷售高鎳三元材料。
而一些公司則通過重組收購進(jìn)軍動(dòng)力電池。國軒高科通過定增收購從事新能源汽車用鋰離子動(dòng)力電池（組）的國軒高科，并募集配套資金8億多元，投資建設(shè)年產(chǎn)2.4億AH動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、動(dòng)力鋰電池及其材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。公司重點(diǎn)推進(jìn)合肥國軒年產(chǎn)6億安時(shí)動(dòng)力鋰電池和青島國軒年產(chǎn)3億安時(shí)動(dòng)力鋰電池的項(xiàng)目建設(shè)。
據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前中國動(dòng)力電池單體企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了227家，是2014年年初的兩倍。
一位動(dòng)力電池行業(yè)人士表示，資本是產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須的，無論是跨界企業(yè)還是原先的電池行業(yè)龍頭，前提是資本，但是還要看成本、服務(wù)、技術(shù)等環(huán)節(jié)能不能跟上。跟風(fēng)企業(yè)是否能變成迎風(fēng)成長要看具體企業(yè)情況。
過剩：170Gwh年產(chǎn)能如何消耗
“現(xiàn)在動(dòng)力電池領(lǐng)域，已經(jīng)不是可能過剩，而是肯定過剩?！蓖踝佣f，“170Gwh/年的產(chǎn)能已經(jīng)是需求量的7倍以上，剩下的七分之六給誰用？”
王子冬是中國北方車輛研究所動(dòng)力電池實(shí)驗(yàn)室主任、國家863電動(dòng)車重大專項(xiàng)動(dòng)力電池測試中心主任，就在兩個(gè)月前，他就80億瓦時(shí)的動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能門檻接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)，認(rèn)為與過剩風(fēng)險(xiǎn)相比，中國更需要借規(guī)模效應(yīng)形成在動(dòng)力電池領(lǐng)域的國際競爭力。但國內(nèi)電池企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)沖動(dòng)顯然超出了他的預(yù)期?！熬湍壳皠?dòng)力電池企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃來看，合計(jì)產(chǎn)能超過了170Gwh/年。你可以自己去算，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃比我說的只多不少?！蓖踝佣治龇Q。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年以前，我國新能源汽車?yán)鄯e銷量近49萬臺(tái)，2016年共銷售51.7萬輛?！叭绻凑针妱?dòng)大客車與電動(dòng)乘用車1:10的市場銷售比例來看，170Gwh大約可以滿足年產(chǎn)50萬輛電動(dòng)大客車和500萬輛電動(dòng)乘用車的總需求，而根據(jù)我國新能源汽車發(fā)展規(guī)劃測算，這可能是我國2025年后的目標(biāo)?！?
“電池產(chǎn)能從2016年開始已經(jīng)出現(xiàn)了大規(guī)模的過剩，產(chǎn)需之差接近20GWH，而預(yù)計(jì)到2017年60GWH左右?！币晃恍袠I(yè)分析人士指出。盡管新能源汽車銷量一直在提升，但動(dòng)力鋰電池的產(chǎn)能過剩已經(jīng)看得見，并且已經(jīng)十分嚴(yán)重。
去年11月，工信部發(fā)布《汽車動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件 (2017年)》(征求意見稿)，提出鋰離子動(dòng)力電池單體企業(yè)年產(chǎn)能力不低于80億瓦時(shí)。有專家表示，規(guī)范條件的初衷是通過提高產(chǎn)能門檻，防止資本一窩蜂進(jìn)入電池行業(yè)。從產(chǎn)能角度進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，可能對監(jiān)管部門來說更便于操作與監(jiān)督。
然而，對于這一征求意見稿中的產(chǎn)能限制對于行業(yè)所能起到的作用，企業(yè)并不樂觀。一位動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者：“這一輪的擴(kuò)張投資數(shù)額以及擴(kuò)張規(guī)模都非常大，擴(kuò)張的企業(yè)分兩種，一種是原本就有生產(chǎn)動(dòng)力電池的基礎(chǔ)，另外一部分則毫無基礎(chǔ)，突然殺入。對于第一類而言還好，對于第二部分來說，風(fēng)險(xiǎn)很大。但目前熱錢太多了，擋不住。”
“這是倒逼企業(yè)去增多無效產(chǎn)能。”一位廣州的動(dòng)力電池企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“緊急上馬的產(chǎn)能是為了滿足政策門檻，而非滿足客戶需求。也許未來，這個(gè)行業(yè)也會(huì)像曾經(jīng)的光伏一樣，尸橫遍野之后，才能恢復(fù)理性?！?
王子冬表示，目前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)急需解決的問題，不是動(dòng)力電池產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)大，也不是開拓新的動(dòng)力電池市場，而是企業(yè)的核心競爭力的提升，包括核心技術(shù)和品牌影響力的提升?！拔覀儸F(xiàn)在是結(jié)構(gòu)性過剩，雖然有170Gwh，但里面究竟有多少好產(chǎn)品？”“未來，政府應(yīng)從技術(shù)條件、產(chǎn)品準(zhǔn)入考慮進(jìn)行限定，這樣才能真正提升有效產(chǎn)能，提高動(dòng)力電池品質(zhì)?！鄙鲜鑫挥趶V州的動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者。
來自業(yè)界的深度分析指出，正因?yàn)閯?dòng)力電池產(chǎn)能過剩，目前，國家在制定低速電動(dòng)汽車標(biāo)準(zhǔn)時(shí)已經(jīng)考慮讓低速電動(dòng)汽車使用鋰電池，由此消化已呈爆發(fā)式增長的鋰電池產(chǎn)能。
相比之下，中金公司對于動(dòng)力電池需求增長相對較為樂觀。據(jù)中金公司預(yù)計(jì)，2016~2020年鋰動(dòng)力電池具體需求量將由28Gwh增長2.2倍至89Gwh。具體而言，2017年/2018年/2019年中國鋰電池產(chǎn)量分別為65.6GWH/79.4GWH/101.4GWH， 對應(yīng)增長率為19%/21.2%/27.7%。但有分析指出，這一數(shù)據(jù)與全球需求預(yù)測相比，意味著僅2017年，中國產(chǎn)能就將占據(jù)全球鋰電池需求的48.7%，這一比例此后還會(huì)逐步增高。
有電池企業(yè)人士表示，行業(yè)是否會(huì)出現(xiàn)供給過剩，要看需求側(cè)到底有多大。政策關(guān)于目前電池企業(yè)生產(chǎn)能力的限制就意味著目前供給側(cè)的調(diào)整比較多一些。
此外，鋰電池產(chǎn)能是否過剩也要看鋰電池具體類型。如果該類車型較受市場歡迎，那么反過來會(huì)拉動(dòng)這些電池企業(yè)；如果該類車型不受歡迎或是市場不能接受，那么這類電池即意味著過剩。
12月9日，天能集團(tuán)董事長張?zhí)烊螌ν庑迹炷芗瘓F(tuán)投資近50億元建設(shè)的包括年產(chǎn)5GWh新能源汽車動(dòng)力(儲(chǔ)能)鋰電池項(xiàng)目的三大綠色動(dòng)力能源項(xiàng)目即將竣工。
“前幾年每到10月份以后，我們（訂單及銷量）會(huì)進(jìn)入淡季，但是今年我們出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況，這打破了5、6年以來的慣例。”他認(rèn)為，這主要是因?yàn)楣具^去對內(nèi)部產(chǎn)品進(jìn)行了“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性調(diào)整和高端化，“對市場需要的產(chǎn)品，我們多做；對沒有效益或者不賺錢、少賺錢的，我們少做。”
路線：三元鋰、磷酸鐵鋰、
鈦酸鋰的“三國殺”
新能源車補(bǔ)貼新政出臺(tái)前一天，即2016年12月29日，工業(yè)和信息化部在官方網(wǎng)站發(fā)布了第291批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，同時(shí)，本批公告中發(fā)布了《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄（第5批）》，共包括95戶企業(yè)的493個(gè)車型。值得關(guān)注的是，在當(dāng)天稍早時(shí)候，工信部曾短暫發(fā)布過的第5批目錄里共有498款車型，但這一目錄很快被刪除。
一天內(nèi)被移出補(bǔ)貼目錄的5款車型里，有兩款分別是東風(fēng)汽車(6.820, -0.09, -1.30%)和陜西汽車的運(yùn)輸車，其他三款車分別為凱迪拉克CT630E、榮威eRX5和榮威ei6。其中，榮威eRX5是上汽與阿里巴巴合作并正在2016世界智能制造大會(huì)上展示的一款互聯(lián)網(wǎng)車型。
業(yè)界的聚焦點(diǎn)在榮威eRX5最新采用的電池上——南京樂金化學(xué)新能源電池有限公司生產(chǎn)的鎳鈷錳三元材料電池，南京樂金化學(xué)公司是韓國LG集團(tuán)旗下的LG化學(xué)公司與中方合資成立的企業(yè)。
與微妙而敏感的電池身份猜測不同，在動(dòng)力電池技術(shù)路線上，由三元鋰、磷酸鐵鋰、鈦酸鋰上演的“三國殺”正在公開升級(jí)。
除了資本競相追逐的三元鋰電池，不久前以個(gè)人身份投資珠海銀隆的董明珠押注的是鈦酸鋰電池技術(shù)，磷酸鐵鋰則是以比亞迪等中國企業(yè)為代表的另一條路線。
三元鋰電池在全球有著不可動(dòng)搖的地位，主要以韓國三星SDI和LG化學(xué)、日本松下為代表，國內(nèi)多家主流乘用車以及商用車廠家的新能源產(chǎn)品都使用這幾家企業(yè)的電池。據(jù)統(tǒng)計(jì)，三元系電池目前占全球鋰離子電池市場的80%以上。
早期因比亞迪帶動(dòng)以及美國A123等企業(yè)的影響，中國鋰電企業(yè)紛紛搞磷酸鐵鋰，后來政策及下游需求倒逼，不少中國企業(yè)紛紛上馬三元項(xiàng)目，2013年至2015年期間，中國動(dòng)力電池發(fā)展迅速，三元鋰電池大有超磷酸鐵鋰之勢，目前，涉及三元材料概念股包括江特電機(jī)(11.530, -0.25, -2.12%)、杉杉股份、眾和股份(14.510, -0.07, -0.48%)、廈門鎢業(yè)、中國寶安(10.070, -0.10, -0.98%)、贛鋒鋰業(yè)(27.110, -0.53, -1.92%)等幾十家上市公司。同花順(67.180, -1.58, -2.30%)數(shù)據(jù)顯示，涉及鋰電池概念的上市公司就有近一百家。
在輕量化和能源密度高的優(yōu)勢下，尤其是行業(yè)政策對到2020年EKG（單體電池能量密度）明確進(jìn)行了最低限制，2017年開始實(shí)施的新能源補(bǔ)貼新政也在技術(shù)和資金實(shí)力上都提出了更高的要求。此種情況下，中國化學(xué)(6.810, 0.06, 0.89%)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長劉彥龍?jiān)容^看好三元系，認(rèn)為其是未來的發(fā)展方向。
不過安全性較差，近來卻將三元鋰電池屢屢“拖入漩渦中”，雖然2017年開始取消了對三元鋰電池在客車上應(yīng)用的限制，但安全性的隱憂已經(jīng)開始使三元電池的份額為其他產(chǎn)品所逐步瓜分。
磷酸鐵鋰電池在國內(nèi)發(fā)展較早，主要代表企業(yè)多為比亞迪、國軒高科、天津力神、哈爾濱光宇電源股份有限公司、深圳沃特瑪、中航鋰電(洛陽)有限公司等中國企業(yè)。該技術(shù)在可靠性和長循環(huán)性上優(yōu)勢突出，但在能量密度上有瓶頸，且制備工藝較為復(fù)雜。隨著政策以及下游需求的變動(dòng)，磷酸鐵鋰企業(yè)將獲得更大利好。
董明珠認(rèn)定的鈦酸鋰技術(shù)，則較少有企業(yè)涉足，據(jù)了解，國際上僅日本東芝公司以鈦酸鋰為主。這種技術(shù)犧牲了鋰電池的高能量密度指標(biāo)，換來了優(yōu)異的充放電倍率性能和長循環(huán)壽命，在一些電動(dòng)汽車產(chǎn)品中也有應(yīng)用。但鈦酸鋰爭議頗大。電池專家則表示，鈦酸鋰負(fù)極電池最大的問題是能量密度低，價(jià)格高，適合在公交車上使用，不過近來碳負(fù)極快充電池技術(shù)進(jìn)步很快，能量密度高，成本低。未來鈦酸鋰將面臨被碳負(fù)極快充電池技術(shù)替代的命運(yùn)。前途渺茫。同時(shí)，王健林投資銀隆的興趣點(diǎn)則在于儲(chǔ)能技術(shù)，而非鈦酸鋰技術(shù)。
汽車界專家陳光祖曾告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，2006年甚至更早一些，第二代鎳氫電池比較盛行，鋰電池屬于第三代，還有第四代、第五代，未來到底哪個(gè)材料會(huì)成為王者，真的是未知數(shù)。
