因為融達(dá)鋰業(yè)過去幾年停工，融捷股份錯過了碳酸鋰價格的最黃金時期。受益于新能源產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，碳酸鋰價格在2015年開始大漲，電池級碳酸鋰均價一度達(dá)到14.3萬元/噸。
每經(jīng)記者 胥帥 每經(jīng)編輯 陳俊杰
盼著盼著，終于等來了復(fù)產(chǎn)。融捷股份（002192，SZ）日前公告披露，接到康定市政府通知，同意公司全資子公司甘孜州融達(dá)鋰業(yè)有限公司（以下簡稱融達(dá)鋰業(yè)）康定甲基卡鋰輝石礦山于5月16日開工。
雖然坐擁亞洲最大、品位最高的固體鋰輝石礦之一的甲基卡礦山礦脈，但融達(dá)鋰業(yè)一直無法將其更多地變現(xiàn)，礦山在2014年冬歇期結(jié)束后停產(chǎn)至今年5月。實際上，為了復(fù)產(chǎn)，融捷股份已投入大量資金用于環(huán)保技改等。而同時，融捷股份似乎也錯過了碳酸鋰的黃金周期。
按照融捷股份實控人呂向陽的設(shè)想，將甲基卡的鋰礦拉到邛崍加工，可以免去高額的上游成本。為此，其還規(guī)劃建設(shè)總投資百億的相關(guān)產(chǎn)業(yè)園項目。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實探發(fā)現(xiàn)，項目完工尚需時日。
“產(chǎn)業(yè)園沒建成，我們還可以賣給其他鋰鹽生產(chǎn)商。” 融捷股份有關(guān)人士表示，目前尚不能估計融達(dá)鋰業(yè)產(chǎn)能何時能達(dá)到滿產(chǎn)負(fù)荷。
甲基卡礦山迎來復(fù)產(chǎn)
呂向陽或可松一口氣了，融達(dá)鋰業(yè)甲基卡礦山終于要復(fù)產(chǎn)。
當(dāng)然，融捷股份的投資者們也十分關(guān)心甲基卡礦山的復(fù)產(chǎn)進(jìn)展。股吧或是其他證券投資平臺，一直都流傳著復(fù)產(chǎn)的猜測。每年還會有部分投資者赴融達(dá)鋰業(yè)所在的塔公鄉(xiāng)，試圖一探究竟。
復(fù)產(chǎn)一事去年有了轉(zhuǎn)機(jī)。融捷股份去年11月披露，與甘孜州政府達(dá)成初步共識后，重點就是征地和利益共享問題。這也是導(dǎo)致融達(dá)鋰業(yè)遲遲不能復(fù)產(chǎn)的難題。
外界還關(guān)注項目的環(huán)保問題，主要是融達(dá)鋰業(yè)尾礦庫的環(huán)保設(shè)施。
“硬巖型鋰礦尾礦堆放和三廢排放不達(dá)標(biāo)，會污染當(dāng)?shù)丨h(huán)境?！笔煜ぜ谆ǖV山情況的四川地質(zhì)調(diào)查院副總工程師付小方向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鋰輝石伴生的鈹?shù)认∮性剡€存在劇毒。
“融達(dá)鋰業(yè)主要是整改尾礦庫，專家設(shè)計整改方案，這么多年都在整改?！币晃皇熘谶_(dá)鋰業(yè)情況的不愿具名人士向記者透露。
據(jù)《四川經(jīng)濟(jì)日報》報道，目前融達(dá)鋰業(yè)已投資3000萬元開展環(huán)保技改，并已竣工驗收；采選項目環(huán)境影響評價、水土保持手續(xù)已辦理完畢，尾礦庫下游水質(zhì)監(jiān)測點位選定、水質(zhì)在線檢測設(shè)備選型及合同簽訂已完成，安全生產(chǎn)許可證延期手續(xù)已通過省級專家評審，284畝永久工業(yè)用地土地征占用報批手續(xù)已辦理完畢。
融捷股份獲得該礦是10年前的事。
2009年9月，融捷股份以7310萬元收購融達(dá)鋰業(yè)51%股權(quán)，進(jìn)入鋰礦采選行業(yè)。2013年初，公司收購融達(dá)鋰業(yè)剩余49%股權(quán)。
甲基卡礦山于2014年冬歇期結(jié)束后停產(chǎn)，此后，融達(dá)鋰業(yè)業(yè)績一直不穩(wěn)定。2016年，融達(dá)鋰業(yè)營業(yè)收入為44.58萬元，凈利潤虧損1325.33萬元。2017年，融達(dá)鋰業(yè)營業(yè)收入為5742萬元，凈利潤為1731.7萬元。去年，融達(dá)鋰業(yè)營業(yè)收入為1.15億元，但凈利潤虧損342.7萬元。
2016~2018年，融捷股份營業(yè)收入分別為2.48億元、2.79億元、3.83億元，凈利潤分別為530.54萬元、3618.1萬元和-703.63萬元。
實際上，記者注意到融達(dá)鋰業(yè)2017年的凈利潤為1731.7萬元，這更多是因為庫存鋰精礦委外深加工成鋰鹽產(chǎn)品后銷售產(chǎn)生的利潤。
多年后，融捷股份終迎來甲基卡礦山復(fù)產(chǎn)的好消息，這正是公司和投資者們所愿意看到的。
錯過碳酸鋰黃金期
針對環(huán)保技改等，融達(dá)鋰業(yè)投入了大量資本開支。這些付出無疑是值得的，因為融達(dá)鋰業(yè)康定甲基卡鋰輝石礦山是全球少有可開采的“富礦”。
位于四川省甘孜州康定、道孚、雅江三縣交界處的甲基卡鋰礦床，是亞洲目前最大的偉晶巖型鋰輝石礦區(qū)。在川西地區(qū)眾多硬巖型鋰礦床中，甲基卡鋰礦規(guī)模最大、埋藏淺、品位較高，經(jīng)濟(jì)價值大。
目前，開發(fā)甲基卡礦山的企業(yè)主要是融達(dá)鋰業(yè)、雅江斯諾威、天齊鋰業(yè)子公司。已投產(chǎn)的主要是融達(dá)鋰業(yè)，據(jù)測算，其掌握的礦產(chǎn)資源儲量達(dá)2899.50萬噸，開采期限為28年。
融達(dá)鋰業(yè)擁有的甲基卡鋰輝石礦134號脈也屬最優(yōu)質(zhì)。“它的礦體呈正地形裸露地表，本身就是露天的，非常好開采?！备缎》綄τ浾弑硎?。
露天開采的僅是原礦。根據(jù)融達(dá)鋰業(yè)的采礦流程介紹，公司經(jīng)過“爆破-采剝-二次破碎后運到選礦廠”的采礦流程，采用磨礦-浮選聯(lián)合工藝流程為主線的選礦新工藝生產(chǎn)出鋰精礦。
多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，融達(dá)鋰業(yè)生產(chǎn)的鋰精礦品位較高。
據(jù)介紹，融達(dá)鋰業(yè)生產(chǎn)鋰精礦品位（Li2O%）達(dá)到了5.5以上。真鋰研究創(chuàng)始人墨柯表示，全球最大的鋰輝石生產(chǎn)商泰利森（天齊鋰業(yè)控制公司）生產(chǎn)鋰精礦的含鋰量在6%出頭。
鋰精礦主要銷售給下游鋰鹽廠，用于鋰鹽（碳酸鋰）及深加工產(chǎn)品。融達(dá)鋰業(yè)證載開采規(guī)模為105萬噸/年。但融達(dá)鋰業(yè)今年實際開采量或難達(dá)到這一規(guī)模。
近日，融達(dá)鋰業(yè)總經(jīng)理呂斌對外表示：“預(yù)計今年將產(chǎn)出鋰精礦3萬噸，實現(xiàn)產(chǎn)值1.5億元左右；2020年底，力爭實現(xiàn)鋰礦采選105萬噸/年的產(chǎn)能，生產(chǎn)精礦20萬噸/年，實現(xiàn)年產(chǎn)值8億元?！?
在業(yè)內(nèi)人士看來，融達(dá)鋰業(yè)的效益還需要看碳酸鋰的價格，碳酸鋰和鋰精礦猶如面包和面粉的關(guān)系。
鋰精礦是新能源產(chǎn)業(yè)鏈的上游，對于融捷股份而言，掌握上游的重要性不言而喻。一方面，鋰精礦的上游市場毛利率遠(yuǎn)高于下游；另一方面，國內(nèi)主要從澳大利亞進(jìn)口鋰精礦，融達(dá)鋰業(yè)復(fù)產(chǎn)則可解決公司原料自給問題。
只是，因為融達(dá)鋰業(yè)過去幾年停工，融捷股份錯過了碳酸鋰價格的最黃金時期。
受益于新能源產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，碳酸鋰價格在2015年開始大漲，電池級碳酸鋰均價一度達(dá)到14.3萬元/噸。觸及高點之后碳酸鋰進(jìn)入下跌態(tài)勢。根據(jù)生意社信息，2019年5月22日四川榮鋰科技電池級碳酸鋰的報價為81000元/噸。
在碳酸鋰價格上漲的黃金周期，相關(guān)上市公司業(yè)績也是飆漲，最為典型的自然是天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。2014年~2017年，贛鋒鋰業(yè)凈利潤由8572.74萬元增加至14.69億元。同期天齊鋰業(yè)的凈利潤更是由1.31億元增加至21.45億元。
體外項目在建
融達(dá)鋰業(yè)的鋰精礦會在自身的產(chǎn)業(yè)鏈消化，為下游基礎(chǔ)鋰鹽做供應(yīng)。融捷股份一直在做一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，這也是公司實際控制人呂向陽的打算。
呂向陽出生于安徽省，16歲進(jìn)入某銀行安徽分行工作。不到30歲辭職，是上世紀(jì)80年代“下海”經(jīng)商的其中一員。
呂向陽還有另外一個身份——比亞迪實際控制人王傳福的表哥。1995年，呂向陽出資250萬元和其表弟王傳福共同創(chuàng)立了比亞迪公司。
看到了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛質(zhì)，呂向陽瞄準(zhǔn)了上游鋰礦。2015年，呂向陽夫婦通過定增發(fā)行入主融捷股份。當(dāng)時，和呂向陽一同認(rèn)購增發(fā)股票的還有寧德時代投資有限公司。
目前，融捷股份與比亞迪的交易主要通過控股子公司東莞德瑞，后者是公司新能源鋰電設(shè)備生產(chǎn)裝備業(yè)務(wù)平臺。融捷股份年報披露，東莞德瑞與關(guān)聯(lián)方比亞迪建立了合作關(guān)系。
從呂向陽目前布局版圖看，融捷股份主打鋰礦上游，中游鋰冶煉及下游鋰電池生產(chǎn)應(yīng)用則在上市公司體外。
這些體外項目主要是融捷股份控股股東融捷投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱融捷投資）在邛崍的布局。
融捷投資已于此前在成(都)甘（孜）工業(yè)園區(qū)簽訂160億元的投資協(xié)議，擬建設(shè)融捷集團(tuán)新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)園和融捷新能源電池總裝兩個項目，以全面推進(jìn)鋰產(chǎn)業(yè)深加工，延伸鋰產(chǎn)業(yè)鏈條。該產(chǎn)業(yè)園包含了電池級鋰鹽及鋰金屬材料、鋰電池正負(fù)極材料等。
5月16日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到上述項目所在的成甘工業(yè)園區(qū)。記者注意到，這些項目的投資主體公司分別是成都融捷能源材料有限公司（以下簡稱融捷能源）、成都融達(dá)金屬科技有限公司（以下簡稱融達(dá)金屬）、成都融捷鋰業(yè)科技有限公司（以下簡稱融捷鋰業(yè)）。
其中，融捷能源的投資總額20億元，占地137畝，主要是總部經(jīng)濟(jì)及鋰電池正、負(fù)極材料項目；融達(dá)金屬項目投資總額20億元，主要是鋰電池正極前驅(qū)體材料生產(chǎn)項目；融捷鋰業(yè)項目的投資總額20億元，主要是電池級鋰鹽及鋰金屬材料項目。
除開融捷鋰業(yè)有融捷股份參股之外，其余兩家公司均由融捷投資全資控股。
目前，上述項目均是在建工程，挖掘機(jī)和塔吊正繁忙作業(yè)，部分用混凝土搭建的建筑物已成型。
融捷鋰業(yè)項目對面，約2公里外，還有一處在建工程。記者了解到，這是融達(dá)金屬的產(chǎn)業(yè)配套用房建筑工程?！昂孟袷菃T工宿舍樓?！爆F(xiàn)場工人表示。
目前，在建工程尚處于建設(shè)之初，無法看見產(chǎn)業(yè)園的雛形。有多位工人表示，“完工還早，估計要幾年”。
在一些投資者看來，上述獨立于上市公司的體外項目可帶來對融捷股份未來更大的想象力，也就是融捷投資將上述體外項目裝入上市公司。融捷股份目前市值剛過50億元，股本為2.6億股。
一接近呂向陽的知情人士對記者表示：“呂向陽在投資運作方面頗有一手，屬于高手?！?
