中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：從鉛酸電池轉(zhuǎn)型布局鋰電池、清潔電力及新能源汽車，猛獅科技（002684.SZ）一路狂飆后，如今其子公司卻面臨破產(chǎn)清算。
猛獅科技公告表示，其全資子公司——湖北猛獅新能源科技有限公司（以下簡稱“湖北猛獅”）于近日收到湖北省宜城市人民法院的通知書，根據(jù)債權(quán)人湖北農(nóng)商行的申請，湖北省宜城市人民法院裁定受理湖北農(nóng)商行提出的對(duì)湖北猛獅進(jìn)行破產(chǎn)清算的申請。此外，由于2017~2018年業(yè)績持續(xù)虧損，猛獅科技已“披星戴帽”，若2019年不能扭虧為盈，其還將面臨暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。
11月29日，對(duì)于今年的業(yè)績預(yù)期及最新資產(chǎn)重組進(jìn)展，猛獅科技方面未向《中國經(jīng)營報(bào)》記者作出詳細(xì)回復(fù)，并表示公司的信披管理工作很規(guī)范也很嚴(yán)格。
另外，還有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，2019年上半年猛獅科技多方尋求接盤者。不過，由于評(píng)估價(jià)格沒有談攏，最終收購并沒有達(dá)成。
轉(zhuǎn)型與擴(kuò)張
猛獅科技于2012年上市，主營業(yè)務(wù)為摩托車啟動(dòng)用鉛酸電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2015年，隨著傳統(tǒng)鉛酸電池市場開始走下坡路，猛獅科技決定全力轉(zhuǎn)型，通過3年投資、并購擴(kuò)張，迅速形成了以鋰電池業(yè)務(wù)為主產(chǎn)業(yè)鏈，以清潔電力和新能源汽車租賃運(yùn)營為輔產(chǎn)業(yè)鏈的“一體兩翼”新能源產(chǎn)業(yè)格局。
在高端鋰電池領(lǐng)域，猛獅科技業(yè)務(wù)涵蓋鋰離子電池電芯、PACK、BMS及鋰電池回收等業(yè)務(wù)。在下游新能源汽車領(lǐng)域，從整車和關(guān)鍵零部件的設(shè)計(jì)開發(fā)、整車制造和銷售及新能源汽車租賃服務(wù)三大板塊形成了完整業(yè)務(wù)鏈。此外，在清潔電力領(lǐng)域，猛獅科技希望通過布局光伏電站和儲(chǔ)能設(shè)備，卡位能源互聯(lián)網(wǎng)，建立從電力供應(yīng)側(cè)到需求側(cè)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
這樣的布局，正是猛獅科技董事長陳樂伍描繪的戰(zhàn)略藍(lán)圖。公開資料顯示，轉(zhuǎn)型3年間，猛獅科技發(fā)起的收購多達(dá)20起，2017年公司子公司由上市之初的3家飆升到70家左右。
但事實(shí)上，相比鋰電、新能源汽車、光伏、燃料電池和儲(chǔ)能等資金密集型產(chǎn)業(yè)，公司體量并不算大，如此“貪大求全”大規(guī)模擴(kuò)張，業(yè)內(nèi)不乏有擔(dān)憂和質(zhì)疑聲音。不過，在陳樂伍看來，要想在未來占領(lǐng)一席之地，就需要在當(dāng)下傳統(tǒng)巨頭還沒實(shí)質(zhì)動(dòng)作之前，通過資本快速布局卡位。在殘酷的市場競爭中，一旦猶豫可能就錯(cuò)失最佳機(jī)遇。
值得關(guān)注的是，2017年，猛獅科技在三大業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入規(guī)模均取得大幅增長的同時(shí)，整體業(yè)績卻虧損1.34億元。記者注意到，該年度業(yè)績還在資本市場上引起爭議。最終，該業(yè)績經(jīng)過三次反復(fù)修正之后，凈利潤由盈利變?yōu)樘潛p逾億元。
2018年，金融環(huán)境和行業(yè)環(huán)境也在變化。猛獅科技的業(yè)績再次出現(xiàn)虧損，并且虧損數(shù)額由2017年的1.34億元上升至27.69億元。如果2019年不能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其或?qū)⒚媾R暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。
“攤子太大，涉及行業(yè)太多，多在虧錢。”一位業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià)。對(duì)于猛獅科技的鋰電業(yè)務(wù)，與之有過合作的某上市企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，猛獅科技的技術(shù)和經(jīng)營方向都存在問題，一方面，在擴(kuò)張過程中缺乏客戶基礎(chǔ)，技術(shù)沉淀不足；另一方面，細(xì)分市場競爭激烈，產(chǎn)品性價(jià)比不突出，同時(shí)也沒有其他有力的支撐產(chǎn)品。
債務(wù)承壓
在前期的擴(kuò)張中，猛獅科技的負(fù)債水平也水漲船高。
財(cái)報(bào)顯示，2015~2018年，其負(fù)債總額分別為7.30億元、44.80億元、82.57億元和78.24億元；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為-5404萬元、-3.17億元、-13.5億元和2.33億元。
此外，現(xiàn)金流緊張、高負(fù)債運(yùn)行也加劇了債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響了企業(yè)銀行授信。
記者注意到，2018年下半年以來，猛獅科技多次出現(xiàn)債務(wù)逾期及募集資金賬戶被凍結(jié)，尤其2019年，其子公司還被申請破產(chǎn)清算。
11月22日，猛獅科技發(fā)布公告稱，公司及下屬子公司因資金狀況緊張，致使部分債務(wù)逾期未能清償。
截至2019年11月21日，公司到期未償還的融資債務(wù)約28.60億元。同時(shí)，公司及子公司新增逾期債務(wù)2856.85萬元。
11月22日，猛獅科技全資子公司福建猛獅因部分貨款未能按期支付蘇州市榮駿貿(mào)易有限公司，被提起訴訟并申請凍結(jié)福建猛獅存款251.28萬元或查封相應(yīng)價(jià)值財(cái)產(chǎn)。
不僅如此，猛獅科技公告還提醒，公司控股股東——汕頭市澄海區(qū)滬美蓄電池有限公司實(shí)際控制人之一陳樂伍及一致行動(dòng)人深圳前海易德資本優(yōu)勢股權(quán)投資基金合作企業(yè)合資持有股份221842000股，占公司總股本的39.10%；累計(jì)被質(zhì)押股份數(shù)量220731088股，占公司總股本的38.90%。滬美公司、
易德優(yōu)勢及陳樂伍質(zhì)押給質(zhì)權(quán)人的部分公司股份已跌破平倉價(jià)格，存在被動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)。若出現(xiàn)大幅度被動(dòng)減持，則公司存在控股權(quán)變更的風(fēng)險(xiǎn)。此外，滬美公司、一致行動(dòng)人易德優(yōu)勢及陳樂伍持有的公司股份被司法凍結(jié)，若司法凍結(jié)的股份被司法處置，同樣存在控股權(quán)變更的風(fēng)險(xiǎn)。
瘦身與重組
2018年下半年以來，猛獅科技對(duì)其發(fā)展戰(zhàn)略及管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整，突出“儲(chǔ)能-電池”的核心業(yè)務(wù)。一方面猛獅科技主動(dòng)收縮經(jīng)營，并剝離部分非核心資產(chǎn)加快回流資金；另一方面積極開展戰(zhàn)略合作，推進(jìn)資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
陳樂伍也曾公開表示，“2018年猛獅會(huì)聚焦動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，一些無關(guān)緊要的業(yè)務(wù)，比如新能源汽車，會(huì)大刀闊斧地砍掉?！?
在2018年，猛獅科技逐步對(duì)新能源車輛業(yè)務(wù)進(jìn)行壓縮，先后以6000萬元轉(zhuǎn)讓上燃動(dòng)力51.01%股權(quán)、中止子公司臺(tái)州臺(tái)鷹整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)，還以2.59億元轉(zhuǎn)讓鄭州達(dá)喀爾80%股權(quán)。在鋰電池業(yè)務(wù)層面，公司主動(dòng)消化電芯為主，以調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和回收流動(dòng)性。
此外，猛獅科技還計(jì)劃引入國資紓困。2018年12月，猛獅科技與凱盛科技集團(tuán)有限公司、漳州市交通發(fā)展集團(tuán)有限公司、福建詔安金都資產(chǎn)運(yùn)營有限公司簽署了《合作協(xié)議》，并啟動(dòng)了猛獅科技重大資產(chǎn)重組。根據(jù)協(xié)議，上述三方國資背
景企業(yè)共同推進(jìn)猛獅科技全資子公司福建猛獅復(fù)產(chǎn)和新項(xiàng)目的建設(shè)。
2019年8~9月，猛獅科技與三門峽市投資集團(tuán)有限公司、河南高科技創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司、北京致云資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合打造三門峽示范區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)基地，同時(shí)就猛獅科技在三門峽市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)投資25億元，建設(shè)5GWh高端鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)成具體合作意向。2019年11月，猛獅科技與北京致云資產(chǎn)管理有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》?；谶@些戰(zhàn)略合作共識(shí)，該公司表示，各方將參與、支持、協(xié)助公司推進(jìn)自身債權(quán)債務(wù)重組、資產(chǎn)重組等工作，支持公司業(yè)務(wù)和三門峽鋰電基地建設(shè)，促進(jìn)2019年扭虧為盈。
值得注意的是，11月28日，猛獅科技發(fā)布公告稱，擬遷址至河南省三門峽市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)禹王路匯智空間215室，公司名稱也將變?yōu)槊酮{新能源科技（河南）股份有限公司。
猛獅科技的一位員工向記者表示，今年猛獅要保殼，正加快不良資產(chǎn)處理，同時(shí)又和政府、企業(yè)聯(lián)合布局（鋰）電池廠投資。但是，今年儲(chǔ)能市場下滑，新能源汽車行業(yè)生存艱難，國企注資緩慢影響鋰電池投產(chǎn)，公司扭虧為盈存在難度。
“目前，猛獅科技在行業(yè)幾乎已經(jīng)沒有存在感了，在洗牌不斷加劇的競爭環(huán)境下，如果再做下去也會(huì)比較困難。未來尋到接盤者，陳樂伍家族可能會(huì)退出。”對(duì)于猛獅科技的未來，真鋰研究首席分析師墨柯表示。
