2月13日，贛鋒鋰業(yè)的總市值一度突破了800億，公司A股股票買賣價(jià)格連續(xù)三個(gè)買賣日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅違背值累計(jì)超越20%。上市公司股價(jià)的竄升，同特斯拉不無(wú)關(guān)系。
一周前，贛鋒鋰業(yè)在互動(dòng)渠道表明，特斯拉指定其電池供給商向公司及子公司贛鋒世界采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，產(chǎn)品價(jià)格依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格定價(jià)。特斯拉向公司采購(gòu)的產(chǎn)品數(shù)量約為公司氫氧化鋰年總產(chǎn)能的20%，以最終實(shí)際結(jié)算為準(zhǔn)。
2019年特斯拉在上海正式開工，僅僅一年其生產(chǎn)線的第一批量產(chǎn)新能源轎車就正式開出了生產(chǎn)線，在交付現(xiàn)場(chǎng)，馬斯克高興的跳起了舞。一時(shí)間特斯拉上海超級(jí)工廠備受世界矚目，股價(jià)妙手回春。而此前華爾街本錢的摩根大通高調(diào)唱空特斯拉的一起，卻在暗中增持特斯拉的股票。
在特斯拉火爆的一起，直接帶動(dòng)了A股特斯拉概念股，有人此刻的特斯拉比做前期的蘋果，前景不行限量。進(jìn)入特斯拉電池供貨體系的寧德年代股價(jià)猶如火箭般竄升。不過(guò)，寧德年代因提前布局三元而后來(lái)居上，但其實(shí)市場(chǎng)對(duì)技能道路（特斯拉的高鎳化道路，比亞迪的磷酸鐵鋰道路）的挑選仍存在極大的變量。
數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2018年，新能源轎車初次超越3C及其他儲(chǔ)能范疇成為鋰需求的第一大來(lái)歷，占比達(dá)36%。縱觀整個(gè)新能源工業(yè)鏈，鋰職業(yè)是最具吸引力和成長(zhǎng)性的向陽(yáng)職業(yè)，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，不行被代替。
新能源電動(dòng)轎車這一下流終端工業(yè)需求的興盛，令掌握著上游鋰資源和技能的贛鋒鋰業(yè)在本錢市場(chǎng)充滿想象。那么，贛鋒鋰業(yè)是如何從一家金屬鋰和鋰鹽冶煉公司變成全球龍頭車企供給鏈的？
贛鋒鋰業(yè)得寵
僅春節(jié)后贛鋒鋰業(yè)股價(jià)漲幅挨近70%。據(jù)了解，除了特斯拉之外，贛鋒鋰業(yè)還具有松下、LG化學(xué)、寧德年代、比亞迪等動(dòng)力電池為合作伙伴，也有大眾、寶馬等全球轎車巨子為客戶，這也是公司股價(jià)可以大漲的原因之一。而除了學(xué)習(xí)天齊鋰業(yè)深度綁定特斯拉等車企，贛鋒鋰業(yè)的野心也逐漸向新能源轎車延伸布局，成為如今各大車企敘述新能源故事中不行或缺的一環(huán)。
不行疏忽的是，新能源轎車工業(yè)鏈的出資機(jī)會(huì)已被多家組織盯上，尤其是處于新能源轎車工業(yè)鏈上游的贛鋒鋰業(yè)。自上一年11月以來(lái)，贛鋒鋰業(yè)被組織調(diào)研高達(dá)230次，居所有公司之首。對(duì)贛鋒鋰業(yè)癡迷的朱雀基金更是持續(xù)買進(jìn)贛鋒鋰業(yè)（港股），自上一年10月以來(lái)現(xiàn)已連續(xù)加倉(cāng)15次，最新持股份額超越20%。
而除了組織資金涌入，聞名游資也快速出手，已有多方資金涌入贛鋒鋰業(yè)。值得注意，這家企業(yè)2019年凈利潤(rùn)估計(jì)只有5億元左右，但最近三個(gè)月，它的股票被各路資金瘋狂追捧，漲幅挨近兩倍。什么原因，讓市場(chǎng)資金在如此高估值的情況下，仍在持續(xù)買入？
用一句老話來(lái)講便是，天時(shí)地利人和。在近期舉行的年度策略會(huì)上，朱雀基金表明，重點(diǎn)重視上游鋰資源，由于鋰資源中長(zhǎng)期改進(jìn)起伏最大。由于礦山關(guān)停和減產(chǎn)方案使產(chǎn)值增幅極為有限，上游產(chǎn)能利用率持續(xù)保持低位。
跟著需求提高，庫(kù)存壓力緩解，帶來(lái)供需格局的好轉(zhuǎn)。并且，當(dāng)時(shí)鋰資源價(jià)格挨近本錢曲線底部，價(jià)格的持續(xù)下行將帶來(lái)產(chǎn)能的出清。跟著需求快速添加，鋰資源職業(yè)周期有望呈現(xiàn)拐點(diǎn)。
出資邏輯
不過(guò)，對(duì)于贛鋒鋰業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)業(yè)務(wù)添加重點(diǎn)或在新能源電池。
鋰職業(yè)是新能轎車工業(yè)中,具有較高確認(rèn)性，且具有較大開展空間的職業(yè)。而贛鋒鋰業(yè)是幾家鋰職業(yè)巨子中，可以捉住職業(yè)開展機(jī)遇的企業(yè)。
什么意思呢？拋開補(bǔ)貼退坡的短期影響，新能源轎車的趨勢(shì)是不斷向好的?，F(xiàn)在全球的首要國(guó)家基本都清晰了向電動(dòng)車轉(zhuǎn)型的方針，而依據(jù)我國(guó)的《轎車工業(yè)中長(zhǎng)期開展規(guī)劃》，到2025年我國(guó)的新能源轎車占比將超越20%，至2030年新能源轎車占比超越40%。如今我國(guó)年銷量現(xiàn)已突破了100萬(wàn)量大關(guān)。
據(jù)了解，巴菲特在2008年就以8元/股，投入18億入股比亞迪，如今仍然一股沒(méi)賣。下流新能源轎車的需求爆發(fā)，上游的鋰電池職業(yè)將收獲頗豐。
數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2018年，新能源轎車初次超越3C及其他儲(chǔ)能范疇成為鋰需求的第一大來(lái)歷，占比達(dá)36%。
而贛鋒鋰業(yè)是是全球第三大、中國(guó)最大的鋰化合物生產(chǎn)商及全球最大的金屬鋰供給商，是全球鋰職業(yè)僅有一起具有“鹵水提鋰”、 “礦石提鋰”和“收回提鋰”工業(yè)化技能的企業(yè)，具有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)才能，是鋰系列產(chǎn)品供給最齊 全的制造商之一，
不過(guò)，其2019年年報(bào)顯現(xiàn)，陳述期內(nèi)，公司完成經(jīng)營(yíng)收入28.22億元，比上年同期添加21.04%;歸歸于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.96億元，比上年同期下降了59.23% ，這其間鋰電池僅占總營(yíng)收的9.45%。
相比較而言，贛鋒鋰業(yè)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品仍然在鋰鹽方面，鋰電池、電芯及其直接資料收入等所占業(yè)務(wù)份額仍然較小。占比最多的是仍是鋰系列產(chǎn)品，其間首要包括碳酸鋰、氫氧化鋰以及金屬鋰等深加工鋰化合物產(chǎn)品。
鋰電池或是未來(lái)成績(jī)新的添加點(diǎn)
雖然現(xiàn)在收入中鋰電池的占比仍比較小，但從其布局來(lái)看，現(xiàn)已開端發(fā)力。而從贛鋒鋰業(yè)的布局也可看出其在新能源上的野心。
除了向海外擴(kuò)張?zhí)砑悠渖嫌武嚨V資源，贛鋒鋰業(yè)綁定新能源轎車等下流優(yōu)質(zhì)客戶以及布局下流鋰電池制造，的動(dòng)作，或?qū)⒔o其帶來(lái)成績(jī)添加爆發(fā)點(diǎn)。并且相較之下流的整車制造，鋰職業(yè)是比較確認(rèn)有開展空間的職業(yè)。
下流整車環(huán)節(jié)，歸于重財(cái)物職業(yè)，雖然如今各大自主品牌整車廠以及造車新勢(shì)力口號(hào)都很響亮，但實(shí)際上許多廠商仍兌現(xiàn)不了PPT造車的諾言，且面對(duì)特斯拉和外資品牌的競(jìng)賽。而中游電池、電機(jī)的制造職業(yè)，國(guó)內(nèi)的頭牌寧德年代雖然電池穩(wěn)定性上快速追趕，但技能水平仍落后于日韓企業(yè)。
無(wú)論是特斯拉的高鎳化道路仍是比亞迪的磷酸鐵鋰道路，亦或是后來(lái)追上的寧德年代的三元電池，面臨著技能革新的問(wèn)題。
相對(duì)而言，用于制造電池正級(jí)資料的鈷和鋰值得重視。現(xiàn)在鈷產(chǎn)值提高有難度令車企開端尋覓有用代替方案下降鈷含量，但鋰有所不同?；谠氐奶匦裕囀请姵刭Y料中不行或缺的中心元素，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，難被代替。
而贛鋒鋰業(yè)之所以如此受出資者歡迎，或是其工業(yè)鏈的瓶頸現(xiàn)已從鋰礦產(chǎn)能，變成能滿足尖端轎車廠商供給鏈需求的氫氧化鋰產(chǎn)能。
現(xiàn)在贛鋒鋰業(yè)現(xiàn)已建成2.5萬(wàn)噸鋰鹽生產(chǎn)線，并有多條鋰鹽生產(chǎn)線都在籌備建造、調(diào)試或生產(chǎn)中。贛鋒鋰業(yè)將會(huì)新上一條氫氧化鋰產(chǎn)線，三期的擴(kuò)產(chǎn)是5萬(wàn)噸，到2020年，公司的產(chǎn)能會(huì)達(dá)到8萬(wàn)噸等級(jí)。
贛鋒鋰業(yè)建立初期僅僅金屬鋰加工廠，是單純的鋰產(chǎn)品加工廠，現(xiàn)在正逐漸開展為上游掌控鋰礦資源、中游做大鋰鹽工業(yè)規(guī)模、下流進(jìn)軍鋰電池及鋰電池收回范疇的全工業(yè)鏈布局的企業(yè)。
押寶固態(tài)電池，延伸布局的野心
近年來(lái)，為了完成布局全工業(yè)鏈的方案，贛鋒鋰業(yè)在上游鋰資源掌控上動(dòng)作頻出，在鋰資源較為豐富的澳大利亞、阿根廷、加拿大等國(guó)家以收購(gòu)、包銷、參股等各種形式布局掌控鋰資源。
在下流，贛鋒鋰業(yè)進(jìn)軍鋰電池職業(yè)，出資6億元建立鋰動(dòng)力電池小組，建造江西省首條高容量鋰離子動(dòng)力電池全自動(dòng)化生產(chǎn)線。
贛鋒鋰業(yè)重金出資布局鋰電池全工業(yè)鏈之外，還押寶固態(tài)鋰電池。2017年贛鋒鋰業(yè)引進(jìn)徐曉雄博士團(tuán)隊(duì)，出資2.5億元建造第一代固態(tài)鋰電池生產(chǎn)線。
按照布告披露的規(guī)劃，產(chǎn)線將于2018年12月建成投產(chǎn)(建成億瓦時(shí)級(jí)第一代固態(tài)鋰電池生產(chǎn)線，并完成送樣)。
固態(tài)鋰電池提高能量密度最重要的一步便是將負(fù)極改為金屬鋰，贛鋒鋰業(yè)具有較長(zhǎng)的金屬鋰生產(chǎn)歷史，現(xiàn)在具有金屬鋰產(chǎn)能1500噸，是全球最大的金屬鋰生產(chǎn)商之一，有望在固態(tài)鋰電池推廣帶來(lái)的金屬鋰需求添加中搶占先機(jī)。
值得一提的是，近期贛鋒鋰業(yè)一則出資布告更彰顯了其向新能源轎車延伸布局的野心。
2018nian 3月6日，贛鋒鋰業(yè)(002460)布告，贊同公司部屬贛鋒工業(yè)基金以1億元資金出資出路轎車(姑蘇)有限公司的可轉(zhuǎn)債，期限一年。
贛鋒工業(yè)基金有權(quán)挑選于可轉(zhuǎn)債到期日由出路轎車歸還可轉(zhuǎn)債本息，或?qū)⒖赊D(zhuǎn)債本息轉(zhuǎn)換為出路轎車10%的股權(quán)，并進(jìn)一步轉(zhuǎn)換為出路轎車的母公司長(zhǎng)城華冠的股權(quán)。
贛鋒鋰業(yè)表明，上述對(duì)外出資是為了協(xié)助推進(jìn)出路轎車的投產(chǎn)進(jìn)展，加強(qiáng)公司在戰(zhàn)略新興工業(yè)的出資和開展才能，有利于進(jìn)一步提高公司的中心競(jìng)賽力和盈余才能。
