當前全球范圍內(nèi)鋰離子電池已經(jīng)成為新能源企業(yè)關(guān)注的重點，行業(yè)格局已經(jīng)初步形成，中日韓三國三分天下的格局基本確立。其中我們國家產(chǎn)業(yè)鏈最為完善；日本的技術(shù)最為先進，但產(chǎn)業(yè)鏈比較閉塞；韓國鋰離子電池企業(yè)的全球化程度最高，供應(yīng)鏈比較開放。本文基于公開信息從產(chǎn)能布局、產(chǎn)品特點、營收情況、客戶群體等幾個方面對2019年海外主流的鋰離子電池供應(yīng)商主要包括松下、三星、LG公司進行梳理。
2019年海外鋰離子電池企業(yè)營收及出貨量
2019年三星整個電池業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營收466.9億元，其中動力+儲能實現(xiàn)營收202.7億元，受儲能電站火災(zāi)影響，公司2019年動力+儲能電池板塊虧損約22億元，全年公司動力電池出貨量4.2GWh，占全球總的動力電池出貨量的3.6%；松下2019年動力電池實現(xiàn)營收289億元，全年公司動力電池出貨量為28.1GWh，占全球出貨量的24.1%，盡管出貨量較大，財務(wù)數(shù)據(jù)方面仍然處于盈虧平衡線附近；LG化學電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收499億元，全年動力電池出貨量為12.3GWh，占全球出貨量的10.55%，盡管2019年LG化學營收有所提高，但從財務(wù)數(shù)據(jù)上看LG化學2019年盈利大幅下降，主要是受韓國本土儲能電站著火事件的影響提取了大量的準備金導致其產(chǎn)生一定的非經(jīng)常性虧損。
圖1：海外電池供應(yīng)商大型電池業(yè)務(wù)收入
2019年海外鋰離子電池企業(yè)產(chǎn)能布局
三星SDI：公司動力+儲能電池擁有四大基地。（1）韓國蔚山基地：2010年由博世和三星合資建立，現(xiàn)已經(jīng)成為三星獨資投資的生產(chǎn)基地，目前產(chǎn)能為5GWh，主要生產(chǎn)動力電池和儲能電池；（2）西安工廠一期：與安徽安慶環(huán)新集團合資建廠，目前產(chǎn)能6GWh，可以生產(chǎn)動力電池和儲能電池；（3）西安工廠二期：投資18億美元，目前三星股權(quán)占比為65%，規(guī)劃總產(chǎn)能21GWh，2019年產(chǎn)能為3GWh，另外計劃新建120Ah、37Ah兩條鋰離子動力電池生產(chǎn)線，主要為德國寶馬、大眾提供動力電池；（4）匈牙利工廠：2016年開始建設(shè)，2018年第四季度開始投產(chǎn)，2018年底產(chǎn)能達到5GWh，19年新增13億美元擴建配套5萬輛電動汽車動力電池產(chǎn)能，2019年底產(chǎn)能為10GWh。另外在美國投資4.3億元，建設(shè)動力電池Pack工廠。2019年三星SDI電池總產(chǎn)能為25GWh。另外，根據(jù)三星規(guī)劃預(yù)計在2022實現(xiàn)產(chǎn)能40GWh。
松下：背靠日本住友財團，公司電池生產(chǎn)基地主要在日本、中國和美國，其中在日本本土有四家電池生產(chǎn)工廠，分別位于Suminoe、Kasai、Himeji、Sumoto；美國內(nèi)華達州超級電池工廠，由松下與特斯拉合資，其中松下出資16億美元，截止2019年工廠產(chǎn)能為35GWh；在中國松下有三大生產(chǎn)基地，其中大連投資27億元，2019年產(chǎn)能為5GWh，主要生產(chǎn)方形電池，在無錫規(guī)劃投資200億元，初步規(guī)劃產(chǎn)能為30GWh，一期5GWh在2019年投產(chǎn)，另外在中國蘇州擁有產(chǎn)能達1億顆圓柱電池生產(chǎn)線。經(jīng)統(tǒng)計2018年松下產(chǎn)能為33GWh，預(yù)計在2020年達到52GWh。
LG化學：目前LG化學實際生產(chǎn)的四大電池工廠分別位于韓國梧倉、美國密歇根、中國南京和波蘭弗羅茨瓦夫。根據(jù)公開資料顯示2017 年LG化學動力電池產(chǎn)能為18.6GWh，2018年波蘭、南京工廠陸續(xù)開始達產(chǎn)，使公司整體產(chǎn)能初步爬坡到34GWh， LG 化學計劃到2020年全球動力電池生產(chǎn)能力達到擴大到約100GWh。
從以上數(shù)據(jù)可以看出，海外松下公司的電池產(chǎn)能利用率最高，其他韓國三星SDI與LG化學的產(chǎn)能利用率較低。
海外公司主流產(chǎn)品及化學體系的選擇
三星：三星SDI產(chǎn)品主要以方型鋁殼電池為主，根據(jù)現(xiàn)有資料三星SDI在短期內(nèi)不會開發(fā)軟包裝電池。三星SDI材料體系主要為NCM正極體系，從現(xiàn)有公開資料看，其中用于純電動EV汽車電池為60Ah、94Ah；PHEV插電混合用電池為26Ah、37Ah，HEV混合電動車用電池5.2Ah、5.9Ah；48V低壓系統(tǒng)設(shè)計高功率電池有4Ah、11Ah。目前單體能量密度約在220-250Wh/kg左右。NCM622電池技術(shù)已經(jīng)成熟且實現(xiàn)供貨，2020年下半年預(yù)計推NCM811高鎳體系動力電池。三星具備圓柱電池生產(chǎn)能力，且實現(xiàn)了NCM811高鎳體系圓柱電池量產(chǎn)，能量密度為252.7Wh/Kg，另外三星擁有NCA電池生產(chǎn)技術(shù)，預(yù)計在波蘭工廠實現(xiàn)NCA方型動力鋰離子電池的量產(chǎn)，預(yù)計體積能量密度將超過600Wh/L。
松下：松下與特斯拉深度綁定，最早采用鎳鈷鋁酸鋰（NCA）高鎳材料體系，主要以圓柱電池為主，目前產(chǎn)品由18650向21700轉(zhuǎn)變，并實現(xiàn)了供貨。目前電芯的能量密度已經(jīng)超過300Wh/kg，電池體系中采用了NCA和硅碳負極復(fù)合材料。另外松下?lián)碛蟹叫碗姵厣a(chǎn)能力，但是規(guī)模較小，主要產(chǎn)能在中國大連和日本Himeji。松下與豐田合作較為緊密，綁定也比較深，且計劃與豐田合作開發(fā)下一代固態(tài)鋰離子電池。
LG化學：目前主推軟包+NCM622，能量密度為214.9Wh/Kg。技術(shù)路線正由NCM622向NCM712和NCM811高鎳材料體系推進；公司高鎳NCM811圓柱電池已達到量產(chǎn)條件，并在南京工廠實現(xiàn)了量產(chǎn)，單體能量密度達到 257.1Wh/kg，預(yù)計2020年將實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)；另外在2018年現(xiàn)代Kona EV電動車上采用了LGNCM811高鎳軟包電池，也表明LG化學在軟包電池高鎳化路線發(fā)展日趨成熟。LG化學也擁有NCA高鎳電池生產(chǎn)制造技術(shù)，并實現(xiàn)了NCA體系圓柱型電池的量產(chǎn)。
圖2：主流電池供應(yīng)商電池體積能量密度（來源B3）
海外主流公司產(chǎn)業(yè)鏈分析
三星SDI對供應(yīng)商選擇上整體較為開放，且對原材料擁有一定話語權(quán)，在正極材料方面，三星擁有剛果（金）Kisanfu鈷礦15%開采權(quán)。國內(nèi)西安工廠正極材料主要來源于優(yōu)美科，我國當升科技材料驗證較為順利，有望進入其供應(yīng)鏈。負極材料方面國內(nèi)供應(yīng)商為其主流選擇，天然石墨主要來源于貝特瑞，人造石墨由江西紫宸和杉杉主供。電解液供應(yīng)較為分散，新宙邦和日本旭硝子占比較高，兩家公司占據(jù)比例高達60%左右，其余部分主要由韓國國內(nèi)供應(yīng)商提供。隔膜對旭化成有一定的依賴性，其中濕法、干法、涂覆均由旭化成主供，國內(nèi)恩捷和星源材質(zhì)材料驗證進展順利，有望成為其供應(yīng)商。
圖3：三星SDI供應(yīng)鏈體系（來源B3）
松下供應(yīng)鏈比較封閉主要選擇日系供應(yīng)商。由于松下正極材料主要為NCA正極材料，全部由住友金屬提供。國內(nèi)廈門鎢業(yè)主要為其提供鈷酸鋰和NCM正極材料，預(yù)計占比達到30%左右，杉杉科技和當升科技有望在未來進入其供應(yīng)鏈。負極材料方面人造石墨幾乎全部來源于日立化成獨家供應(yīng)，天然石墨以日立化成和貝特瑞為主。電解液供應(yīng)格局同樣集中，日本宇部份額約65%，三菱化學的份額占比約為30%，其余部分分散在中國電解液廠。隔膜主要來源于國內(nèi)旭化成。
圖4 ：松下供應(yīng)鏈體系（來源B3）
LG化學利用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，正極材料基本上采用自產(chǎn)自用的模式，早些時間隔膜主要采用SK，隨著兩家公司因?qū)＠m紛，LG化學隔膜供應(yīng)商發(fā)生了一些大的變化。2019年LG化學投資29億元人民幣在韓國建立電池正極材料工廠，另外在韓國其他地方擴建其正極材料產(chǎn)能，根據(jù)公開資料LG化學目標是將正極材料內(nèi)部供應(yīng)率提高到40%以上。我們國內(nèi)當升科技和上海杉杉科技供應(yīng)量比較小。除韓國本土的正極材料自供外，優(yōu)美科正極材料在LG化學中占比較高；負極材料方面LG化學供應(yīng)商初期的供應(yīng)商是三菱化學和日立化成，近幾年由于我國技術(shù)進步較快，也逐漸進入其供應(yīng)鏈，且份額逐年上升，尤其是璞泰來、杉杉股份已經(jīng)成為LG化學的負極材料的主要供應(yīng)商。LG化學的隔膜供應(yīng)商早期以旭化成、東麗、SK和 Celgard為主，目前國內(nèi)以星源材質(zhì)干法隔膜取代 Celgard干法隔膜，上海恩捷股份濕法隔膜在2019年進入其供應(yīng)鏈并獲得大額訂單，目前LG化學的隔膜供應(yīng)由中國企業(yè)主導。LG化學電解液仍然以三菱化學、日本宇部和江蘇國泰為主，近年來新宙邦、天賜材料、天津旭化成等進入其供應(yīng)鏈。
海外主流公司客戶群體分析
三星SDI客戶以歐洲車企為主。與德國寶馬公司合作較為緊密，為其多款車型供應(yīng)動力電池包括i3、i8、X5、330e等，根據(jù)分析三星SDI對寶馬出貨量約占三星總體60%。除寶馬之外還為大眾golf、up這些車型供應(yīng)動力電池。
松下公司在動力電池方面與特斯拉深度綁定，其中絕大部分動力電池供應(yīng)與特斯拉，另外主要還配套福特、大眾、豐田、奔馳等少部分車型。
LG化學在客戶結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)于其他廠家。幾乎囊括了海外各大主流車企，且在各車企占有重要供貨地位。主要配套車型包括雷諾、通用、福特、大眾、奧迪、保時捷、三菱、戴姆勒、沃爾沃、現(xiàn)代起亞、標致雪鐵龍、捷豹路虎、菲亞特克萊斯勒、吉利等相關(guān)車型。
結(jié)束語
通過上述分析2019年國外主流電池供應(yīng)商，在大型電池方面盡管營收在逐年增加，營收規(guī)模較大，但整體盈利能力不足；產(chǎn)品產(chǎn)能基本處于爬坡階段，海外投資規(guī)模處于快速擴張階段，另外產(chǎn)能利用率也不足；海外主流電池供應(yīng)商，主要以三元材料為主，逐漸向高鎳材料過渡，且部分廠家在高鎳低鈷材料應(yīng)用方面走的比較激進，NCM811高鎳電池即將進入量產(chǎn)階段；除日本松下之外，韓系電池供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈較為開放，中國企業(yè)滲透率較高；客戶方面以LG化學的客戶結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)于其他廠家，基本囊括了海外主流車企，且逐漸向國內(nèi)車企滲透。
