2020年，由于疫情的影響，疊加嘉能可削減供應(yīng)并下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，手抓礦供應(yīng)也受到限制，總體來(lái)看，鈷礦供應(yīng)偏緊。消費(fèi)端，隨著全球消費(fèi)電子及動(dòng)力市場(chǎng)回暖升溫，鈷價(jià)逐步接近年初以來(lái)高位并維持穩(wěn)定。
受到鈷價(jià)波動(dòng)的影響，鈷企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)谝欢ǔ潭壬系玫教嵴瘛腟MM了解的四家鈷行業(yè)巨頭上半年業(yè)績(jī)報(bào)來(lái)看，除格林美凈利潤(rùn)同比下降外，洛陽(yáng)鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)凈利潤(rùn)同比增加，其中華友鈷業(yè)凈利潤(rùn)同比暴漲965.28%，寒銳鈷業(yè)凈利潤(rùn)同比暴漲180.98%。
華友鈷業(yè)
報(bào)告期內(nèi)共生產(chǎn)鈷產(chǎn)品13,510噸（含受托加工業(yè)務(wù)），與上年同期基本持平；銷售鈷產(chǎn)品10,360噸，同比有所下降（因部分市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)為受托加工業(yè)務(wù)）。共生產(chǎn)前驅(qū)體13,004噸，同比增長(zhǎng)95.47%；銷售前驅(qū)體12,745噸，同比增長(zhǎng)87.92%，其中不包括合資公司的直接出口海外產(chǎn)品6578噸，同比增長(zhǎng)215.64%。
在產(chǎn)能擴(kuò)建方面，華友鈷業(yè)新能源板塊的華金項(xiàng)目二期、新大試研發(fā)線、噴霧試驗(yàn)線，有色板塊的鈷合金擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目等一批新建、技改項(xiàng)目基本建成，進(jìn)入調(diào)試或投入使用；鋰電池回收料預(yù)處理、衢州科創(chuàng)中心、桐鄉(xiāng)總部中心研究院等項(xiàng)目正在抓緊建設(shè)。
華海新能源項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)線認(rèn)證工作基本完成，進(jìn)入大規(guī)模批量供貨；受新冠疫情沖擊，華金項(xiàng)目、華浦項(xiàng)目、樂(lè)友項(xiàng)目、浦華項(xiàng)目的產(chǎn)線認(rèn)證、4M變更工作受到不同程度影響，華浦項(xiàng)目、華金項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年上半年完成，浦華、樂(lè)友項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年下半年完成。
此前，據(jù)報(bào)道，7月中旬，子公司衢州華友3萬(wàn)噸（金屬量）高純?nèi)獎(jiǎng)恿﹄姵丶?jí)硫酸鎳項(xiàng)目正式開工建設(shè)，項(xiàng)目的建成對(duì)公司打造鋰電材料一體化產(chǎn)業(yè)鏈具有重要意義。報(bào)告期內(nèi)公司還啟動(dòng)了年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料，印尼區(qū)年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸高冰鎳等項(xiàng)目前期工作。
寒銳鈷業(yè)
作為鈷行業(yè)龍頭企業(yè)，由于高價(jià)鈷庫(kù)存在2019年消耗，本報(bào)告期鈷產(chǎn)品成本同比下降12.25%，因此公司本報(bào)告期盈利能力提高，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.36億元，同比增長(zhǎng)12.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6197.11萬(wàn)元，同比上漲180.98%。
公司加速剛果邁特以及科盧韋齊產(chǎn)能投放，同時(shí)2018年2月公司變更的募投項(xiàng)目投建5000噸電解鈷和2萬(wàn)噸電積銅項(xiàng)目，進(jìn)一步加強(qiáng)了公司產(chǎn)能上的競(jìng)爭(zhēng)能力和降低物流運(yùn)輸成本。伴隨鈷產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張，公司電解銅產(chǎn)能同時(shí)擴(kuò)大，伴隨電解銅體量上升其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也逐步提升。
報(bào)告期內(nèi)，贛州寒銳作為公司進(jìn)入新能源領(lǐng)域的起點(diǎn)，細(xì)化開工前準(zhǔn)備，完善項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃，助力公司戰(zhàn)略落地。同步完成兩大項(xiàng)目組織架構(gòu)調(diào)整和制度與流程建設(shè)、各項(xiàng)管理和控制體系等配套建設(shè)。2020年6月4日，公司非公開發(fā)行A股股票獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，并于2020年7月13日收到全部募集資金1,901,275,999.20 元，通過(guò)再融資助力贛州寒銳項(xiàng)目建設(shè)。通過(guò)完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，形成核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與增加新的盈利點(diǎn)，進(jìn)一步夯實(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)。
洛陽(yáng)鉬業(yè)
作為全球第二大鈷礦生產(chǎn)商，上半年洛陽(yáng)鉬業(yè)營(yíng)業(yè)收入為467億元，同比大漲368%，主要是因?yàn)?019年7月 24 日公司完成收購(gòu)原路易達(dá)孚集團(tuán)旗下總部位于瑞士日內(nèi)瓦的全球第三大金屬貿(mào)易 IXM 100%股權(quán)，本期同比增加基本金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)。
報(bào)告期內(nèi)，公司各業(yè)務(wù)板塊生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，剛果(金)TFM 銅鈷業(yè)務(wù)銅金屬產(chǎn)量同比上升 2.80%，同時(shí)，為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)物流的影響，特別是南非等國(guó)封港等措施，公司依托IXM全球發(fā)達(dá)的物流網(wǎng)絡(luò)，迅速調(diào)整運(yùn)輸路徑，尋求替代方案，保障原材料和產(chǎn)成品運(yùn)輸總體穩(wěn)定。
格林美
報(bào)告期內(nèi)，格林美主導(dǎo)產(chǎn)品三元前驅(qū)體材料出貨量超過(guò)16,000噸。盡管三元前驅(qū)體材料出貨量仍居世界行業(yè)前列，占據(jù)世界市場(chǎng)的20%以上，但是與去年同期相比，仍然同比下降51%；另一方面， 在全球三元材料市場(chǎng)訂單攔腰下滑的情況下，公司果斷戰(zhàn)略調(diào)整新能源業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，立即擴(kuò)容消費(fèi)電池用四氧化三鈷材料，搶占四氧化三鈷材料全球訂單，上半年四氧化三鈷材料出貨量近6,000噸，同比增長(zhǎng)57%，最大限度對(duì)沖了三元前驅(qū)體下滑的影響。上半年新能源材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入274,212.93萬(wàn)元，同比下滑 33.56 %，貢獻(xiàn)毛利額62,667.14萬(wàn)元，同比下滑 33.91%。
目前，公司高鎳低鈷9系三元前驅(qū)體已批量生產(chǎn)；超低鈷含量的 Ni98前驅(qū)體產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)認(rèn)證階段（含鈷0.45%的超低鈷高鎳NCM98與含鈷低于1.0%的 超低鈷高鎳NCA98前驅(qū)體），已擁有高鎳全系無(wú)鈷技術(shù)及氫能催化材料制造技術(shù)儲(chǔ)備；NCMA 四元前驅(qū)體技術(shù)完全突破，進(jìn)入批量制造階段。同時(shí)，公司還開發(fā)了NCM8系與9系的核殼前 驅(qū)體技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了由第二代核殼技術(shù)向第三代和第四代技術(shù)轉(zhuǎn)化，并成功開發(fā)雙濃度梯度最新一代高鎳低鈷核殼前驅(qū)體，標(biāo)志著公司成功邁向了全球最新一代高鎳低鈷核殼前驅(qū)體制造 技術(shù)的“無(wú)人區(qū)”。
此外，格林美超細(xì)鈷粉在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別達(dá)到40%、50%以上，居世界行業(yè)前列。
綜上來(lái)看，受益于鈷價(jià)上漲，上半年鈷行業(yè)龍頭企業(yè)表現(xiàn)出色，鈷價(jià)后期走勢(shì)也牽動(dòng)著未來(lái)企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
2020年上半年中國(guó)硫酸鈷總產(chǎn)量為1.69萬(wàn)噸金屬噸，同比下滑24%。硫酸鈷產(chǎn)量下滑，主因新冠疫情影響，下游三元前驅(qū)體及材料需求大幅削減，硫酸鈷價(jià)格倒掛嚴(yán)重，部分廠商切換產(chǎn)線至氯化鈷，或進(jìn)行技改、維修，硫酸鈷供應(yīng)量減少。上半年中國(guó)氯化鈷總產(chǎn)量為1.70萬(wàn)噸金屬噸，同比上漲12.3%。氯化鈷產(chǎn)量增多，疫情影響下數(shù)碼3C端需求受影響程度較動(dòng)力三元弱。氯化鈷較硫酸鈷升水，部分鈷鹽廠切換產(chǎn)線至氯化鈷，氯化鈷產(chǎn)量增加。
價(jià)格方面，2020年上半年，SMM金屬鈷均價(jià)25.84萬(wàn)元/噸，同比下滑9.5%；硫酸鈷均價(jià)4.9萬(wàn)元/噸，同比下滑9.7%；氯化鈷均價(jià)5.9萬(wàn)元/噸，同比下滑6%；四氧化三鈷均價(jià)18.7萬(wàn)元/噸，同比下滑7.2%。
受疫情影響，僅在2月短暫出現(xiàn)其他鈷產(chǎn)品對(duì)硫酸鈷貼水情況，主因2月國(guó)內(nèi)新冠疫情爆發(fā)，物流、工人返工受阻，三元前驅(qū)體大廠春節(jié)未停工，硫酸鈷供不應(yīng)求，價(jià)格上漲。但新能源汽車產(chǎn)銷量受疫情影響嚴(yán)重，海外疫情陸續(xù)3月爆發(fā)、嚴(yán)重，三元前驅(qū)體出口訂單削減，硫酸鈷需求持續(xù)低迷，價(jià)格倒掛，其他鈷產(chǎn)品對(duì)硫酸鈷持續(xù)升水。
近期海內(nèi)外價(jià)差縮窄，雖然電池材料下游整體需求邊際增加，但預(yù)期四季度即將進(jìn)入數(shù)碼3C采購(gòu)淡季、電池及終端行業(yè)庫(kù)存最高位，SMM認(rèn)為，鈷價(jià)持續(xù)承壓或?qū)⒕徛滦?，但下行空間有限。
