本報(bào)記者高沛通趙毅廣州報(bào)道
9月8日，陜西堅(jiān)瑞沃能股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“堅(jiān)瑞沃能”，300116.SZ）股價(jià)站上兩年來(lái)高點(diǎn)。
因“沃特瑪之變”事件，堅(jiān)瑞沃能曾飽受資本市場(chǎng)關(guān)注，2016年其耗資52億元收購(gòu)深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沃特瑪”），形成商譽(yù)46.16億元，后沃特瑪爆雷，2017~2019年，堅(jiān)瑞沃能扣非凈利潤(rùn)分別虧損37.06億元、50.06億元、41.16億元。連續(xù)兩年多時(shí)間，堅(jiān)瑞沃能股價(jià)震蕩在2元上下。
2020年上半年，堅(jiān)瑞沃能完成破產(chǎn)重整，沃特瑪被剝離上市公司體系，常德中興投資管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“常德中興”）入局，常德中興實(shí)控人高保清成為堅(jiān)瑞沃能新的實(shí)控人。
高保清掌舵堅(jiān)瑞沃能不久，8月19日，堅(jiān)瑞沃能發(fā)布公告，擬變更公司名稱、證券簡(jiǎn)稱，當(dāng)天堅(jiān)瑞沃能漲停，伴隨著創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制的東風(fēng)，截至9月8日收盤，堅(jiān)瑞沃能報(bào)4.92元，股價(jià)漲幅192.86%，成為同期創(chuàng)業(yè)板中漲幅排名第三的股票。
股價(jià)狂飆之際，深交所還曾發(fā)函問(wèn)詢堅(jiān)瑞沃能是否存在利用變更名稱及簡(jiǎn)稱炒作公司股價(jià)的情形，堅(jiān)瑞沃能在回應(yīng)中予以否認(rèn)。
日前，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者致函堅(jiān)瑞沃能，堅(jiān)瑞沃能董秘辦工作人員就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行回應(yīng)。
7.1億元“接盤”
截至目前，2020年3月31日已過(guò)，迪斯卡特是否足額向相關(guān)債權(quán)人清償？剩余的股票歸屬于誰(shuí)？是否歸屬于常德中興？
就持股成本而言，堅(jiān)瑞沃能股價(jià)狂飆之下，常德中興等重整投資方獲得巨大賬面利潤(rùn)。
具體持股成本上，據(jù)2020年上半年堅(jiān)瑞沃能披露的詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)以及回復(fù)深交所年報(bào)問(wèn)詢時(shí)披露的內(nèi)容，常德中興及其指定的湖北謙鼎信息科技合伙企業(yè)（有限合伙）、鄭向陽(yáng)等8名投資人入局此次重整堅(jiān)瑞沃能，付出成本為7.1億元，總計(jì)受讓堅(jiān)瑞沃能股份17.34億股以及堅(jiān)瑞沃能對(duì)外債權(quán)6.1億元。
進(jìn)一步來(lái)看，常德中興所付成本為2.23億元，獲得堅(jiān)瑞沃能6億股股份，持股比例14.02%，獲得1.91億元從堅(jiān)瑞沃能剝離的債權(quán)。
湖北謙鼎信息科技合伙企業(yè)（有限合伙）、鄭向陽(yáng)等8名投資人出資4.87億元，獲得股份為5.51億股，獲得4.18億元從堅(jiān)瑞沃能剝離的債權(quán)。
總計(jì)受讓的17.34億股股票中，剩余的5.83億股股票歸屬于誰(shuí)？
據(jù)常德中興2019年末披露的信息，為減少債權(quán)人因需要負(fù)擔(dān)清收債權(quán)的成本并承擔(dān)相應(yīng)債權(quán)不能及時(shí)足額回收的風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，促使債權(quán)人表決通過(guò)《重整計(jì)劃草案》，常德中興愿意以其認(rèn)購(gòu)的不超過(guò)11.92億股股份中的不超過(guò)5.91億股用于在債權(quán)人未能及時(shí)足額通過(guò)公司抵債債權(quán)受償時(shí)，向債權(quán)人進(jìn)行補(bǔ)償。
詳細(xì)來(lái)看，若深圳市迪斯卡特科技有限公司（原債權(quán)人為堅(jiān)瑞沃能原子公司沃特瑪，以下簡(jiǎn)稱“迪斯卡特”）未能在2020年3月31日前向相關(guān)債權(quán)人足額履行清償義務(wù)，常德中興將以其受讓的堅(jiān)瑞沃能轉(zhuǎn)增股份中的5.91億股作為對(duì)債權(quán)人在該期限內(nèi)無(wú)法足額獲得受償?shù)难a(bǔ)償。債權(quán)人受償?shù)拿?元對(duì)迪斯卡特債權(quán)未能及時(shí)足額回收的，則由重整投資人補(bǔ)償1股堅(jiān)瑞沃能股份（股份數(shù)量按照四舍五入取整數(shù)）。
截至目前，2020年3月31日已過(guò)，迪斯卡特是否足額向相關(guān)債權(quán)人清償？剩余的股票歸屬于誰(shuí)？是否歸屬于常德中興？
2020年9月9日，堅(jiān)瑞沃能董秘辦工作人員回應(yīng)本報(bào)記者稱，堅(jiān)瑞沃能半年報(bào)顯示，常德中興所持股票仍為6億股，也就意味著上述剩余股票未歸屬于常德中興，具體歸屬權(quán)其暫不太清楚，需要由重整投資人自身安排。
巨額賬面浮盈
從提供的質(zhì)押擔(dān)保來(lái)看，常德中興入局堅(jiān)瑞沃能的決心不可謂不大。
資本嗜利。在此前承諾的限制之下，常德中興所獲的利潤(rùn)當(dāng)前僅停留在賬面上，不過(guò)對(duì)于其他重整投資方，距離承諾到期僅剩兩個(gè)月。
本報(bào)記者注意到，常德中興所支付資金的資金來(lái)源中，有1.13億元來(lái)自于銀行貸款，常德中興提供的質(zhì)押擔(dān)保為：其取得的4.2億股堅(jiān)瑞沃能股份、湖南中鋰新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南中鋰”）10%的股權(quán)、項(xiàng)婧等持有的兩套房產(chǎn)。
從提供的質(zhì)押擔(dān)保來(lái)看，常德中興入局堅(jiān)瑞沃能的決心不可謂不大。據(jù)《常德晚報(bào)》的報(bào)道，高保清2013年全面接管湖南中鋰尤為艱難之時(shí)，公司賬上不到5萬(wàn)元，彼時(shí)高保清亦把自己在長(zhǎng)沙的別墅抵押，同時(shí)從懷化的公司里調(diào)車當(dāng)交通工具。
股價(jià)狂飆之下，常德中興委實(shí)獲得巨大的賬面盈利，如果以9月8日?qǐng)?jiān)瑞沃能4.92元收盤價(jià)測(cè)算，即便除去所獲得的債權(quán)和后續(xù)或獲分配的剩余股票，僅目前手持的6億股股票，常德中興已浮盈27.29億元。
不過(guò)，根據(jù)常德中興重整堅(jiān)瑞沃能的承諾，其3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股票，截止日期為2023年5月11日。
相比而言，股價(jià)的上漲對(duì)于其他入局重整投資方，或是更大利好。
同樣，若以9月8日?qǐng)?jiān)瑞沃能4.92元收盤價(jià)測(cè)算，即便除去所獲得的債權(quán)和后續(xù)或獲分配的剩余股票，湖北謙鼎信息科技合伙企業(yè)（有限合伙）、鄭向陽(yáng)等8名投資人賬面盈利亦達(dá)22.24億元。
從承諾看，上述8名投資人均承諾6個(gè)月內(nèi)不減持所持股票，截止時(shí)間為2020年11月11日，以當(dāng)前時(shí)間計(jì)算，距離到期時(shí)間還有約兩個(gè)月。
9月9日，堅(jiān)瑞沃能董秘辦工作人回應(yīng)本報(bào)記者稱，過(guò)了承諾期減持與否，需要由股東自身決定。
回溯過(guò)去，本報(bào)記者注意到，此次重整投資人鄭向陽(yáng)的名字曾出現(xiàn)在堅(jiān)瑞沃能招股書(shū)中，上市之初其擔(dān)任堅(jiān)瑞沃能副總經(jīng)理，持股3.52%，后其減持股份，截至2015年末持股降至1.16%，逐漸淡出前十大股東。
堅(jiān)瑞沃能董秘辦工作人員向本報(bào)記者核實(shí)，重整投資人鄭向陽(yáng)即前任管理層鄭向陽(yáng)。入局此次重整前鄭向陽(yáng)是否已清倉(cāng)堅(jiān)瑞沃能，重整時(shí)又入局堅(jiān)瑞沃能？ 上述工作人員稱未注意鄭向陽(yáng)此前持股情況。
常德中興背后
堅(jiān)瑞沃能全部高級(jí)管理人員被予以解聘，聘任高保清為總經(jīng)理、梁鐵強(qiáng)為副總經(jīng)理、李軍為董秘兼副總經(jīng)理、徐長(zhǎng)瑩為財(cái)務(wù)總監(jiān)。
常德中興實(shí)控人高保清的履歷中，湖南中鋰的經(jīng)歷備受關(guān)注。
公開(kāi)資料顯示，高保清目前64歲，具有成功的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，2012年曾入主湖南中鋰，2013年全面負(fù)責(zé)湖南中鋰運(yùn)營(yíng)，四年半時(shí)間使其扭虧為盈，2017年長(zhǎng)園集團(tuán)作價(jià)24億元并購(gòu)湖南中鋰。
不過(guò)，據(jù)長(zhǎng)園集團(tuán)披露的信息，2019年8月前后，中材科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中材科技”，002080.SZ）等對(duì)湖南中鋰進(jìn)行增資，此后中材科技成為湖南中鋰控股股東，持股60%，長(zhǎng)園集團(tuán)持股30%，莘縣湘融德創(chuàng)企業(yè)管理咨詢
中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“湘融德創(chuàng)”）持有10%。
天眼查資料顯示，高保清、項(xiàng)婧合計(jì)持有湘融德創(chuàng)86.13%股權(quán)。常德中興股權(quán)穿透后，高保清、項(xiàng)效毅、項(xiàng)婧持股比例分別為42%、50%、8%，高保清與項(xiàng)效毅為夫妻關(guān)系。
值得注意的是，公開(kāi)信息顯示，在當(dāng)前中材科技控股湖南中鋰的情況下，高保清擔(dān)任湖南中鋰副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
在管理層方面，常德中興入主后，堅(jiān)瑞沃能董事會(huì)改組，高保清任董事長(zhǎng)、鄧愛(ài)民為副董事長(zhǎng)、李
軍為非獨(dú)立董事。堅(jiān)瑞沃能全部高級(jí)管理人員被予以解聘，聘任高保清為總經(jīng)理、梁鐵強(qiáng)為副總經(jīng)理、李軍為董秘兼副總經(jīng)理、徐長(zhǎng)瑩為財(cái)務(wù)總監(jiān)。
頗有意味的是，從簡(jiǎn)歷上看，除鄧愛(ài)民此前曾任湖南中鋰財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理外，梁鐵強(qiáng)、徐長(zhǎng)瑩均曾任職中國(guó)建材集團(tuán)有限公司旗下公司。具體來(lái)看，梁鐵強(qiáng)1970年出生，目前50歲，曾任中材科技（蘇州）有限公司總經(jīng)理，徐長(zhǎng)瑩1972年出生，目前48歲，曾任中材節(jié)能股份有限公司財(cái)務(wù)部長(zhǎng)。
若往前回溯，則可發(fā)現(xiàn)堅(jiān)瑞沃能前管理層紀(jì)翔遠(yuǎn)曾任職中材科技財(cái)務(wù)部經(jīng)理、總裁助理、副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)，其2018年8月因“個(gè)人原因”辭職前往堅(jiān)瑞沃能任職總經(jīng)理時(shí)已55歲；堅(jiān)瑞沃能前管理層水偉曾任職中材節(jié)能財(cái)務(wù)總監(jiān)，2018年11月于堅(jiān)瑞沃能任職財(cái)務(wù)總監(jiān)時(shí)已58歲。
此前，市場(chǎng)還傳出堅(jiān)瑞沃能或被中國(guó)建材集團(tuán)有限公司相關(guān)公司收購(gòu)的消息，不過(guò)對(duì)此堅(jiān)瑞沃能董秘辦工作人員表示上述為市場(chǎng)傳聞，具體信息均需以相關(guān)公司公告為準(zhǔn)。
盈利承諾
通過(guò)破產(chǎn)重整，堅(jiān)瑞沃能將已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序的沃特瑪剔除合并范圍，其營(yíng)收、主業(yè)利潤(rùn)虧損同步大幅縮減。
根據(jù)常德中興的承諾，在所在行業(yè)法律法規(guī)、政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境均未發(fā)生重大不利情況下，堅(jiān)瑞沃能需在2020~2022年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)不低于3億元，否則需以現(xiàn)金形式向堅(jiān)瑞沃能補(bǔ)足。
要完成堅(jiān)瑞沃能2020~2022年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)不低于3億元的承諾，常德中興面臨的挑戰(zhàn)巨大。
據(jù)堅(jiān)瑞沃能近期發(fā)布的半年報(bào)，未來(lái)公司產(chǎn)品仍舊以磷酸鐵鋰電池為主，目標(biāo)市場(chǎng)主要為低速電動(dòng)車市場(chǎng)、儲(chǔ)能市場(chǎng)等。
通過(guò)破產(chǎn)重整，堅(jiān)瑞沃能將已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序的沃特瑪剔除合并范圍，其營(yíng)收、主業(yè)利潤(rùn)虧損同步大幅縮減，營(yíng)業(yè)收入較上年同期減少92.86%至0.17億元，扣非凈利潤(rùn)的虧損額同比減少97.75%至0.40億元。
截至報(bào)告期末，其凈資產(chǎn)為5.15億元，其中貨幣資金3.66億元，存貨1.13億元，短期借款、長(zhǎng)期借款為0。
在產(chǎn)能利用上，堅(jiān)瑞沃能重組前擁有13GWh的電芯產(chǎn)能，為全國(guó)最大的小圓柱磷酸鐵鋰電芯產(chǎn)能，重組后已恢復(fù)全資子公司內(nèi)蒙古安鼎新能源有限公司及控股子公司湖北利同新能源有限公司共4GWh產(chǎn)能的生產(chǎn)，但報(bào)告期內(nèi)其鋰離子電池產(chǎn)能利用率僅為10.31%，且工廠恢復(fù)生產(chǎn)后，公司按經(jīng)營(yíng)規(guī)劃備貨，但銷售不理想，導(dǎo)致在產(chǎn)品和庫(kù)存商品較期初大幅增長(zhǎng)，存貨同比增255.33%。
那么2020年堅(jiān)瑞沃能扣非凈利潤(rùn)能否回正？ 其客戶有哪些，產(chǎn)能如何消化？
堅(jiān)瑞沃能董秘辦工作人員表示，關(guān)于客戶和產(chǎn)能消化問(wèn)題不方便透露，具體扣非凈利潤(rùn)需等屆時(shí)年報(bào)發(fā)布。
8月19日晚，堅(jiān)瑞沃能發(fā)布公告擬變更證券簡(jiǎn)稱為“保力新”，值得一提的是，當(dāng)日，堅(jiān)瑞沃能股價(jià)即漲停，后續(xù)更迎多個(gè)漲停板，8月25日，深交所發(fā)函問(wèn)詢堅(jiān)瑞沃能“是否存在利用變更名稱及簡(jiǎn)稱炒作公司股價(jià)的情形”，后續(xù)堅(jiān)瑞沃能回應(yīng)予以否認(rèn)。
值得注意的是，堅(jiān)瑞沃能擬更名的時(shí)點(diǎn)，適逢創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制。8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革并試點(diǎn)注冊(cè)制首批企業(yè)上市儀式在深交所舉辦。
截至9月8日，Wind數(shù)據(jù)顯示，除已步入退市整理期的湖南千山制藥機(jī)械股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“千山退”，300216.SZ）外，創(chuàng)業(yè)板正常交易的股票中，已經(jīng)沒(méi)有股價(jià)在4元以下的股票，在8月19日收盤之時(shí)，創(chuàng)業(yè)板還有28只4元以下股價(jià)股票（除去千山退，下同）。
如果以8月19日~9月8日為計(jì)量區(qū)間，堅(jiān)瑞沃能的股價(jià)漲幅為192.86%，在創(chuàng)業(yè)板股票中同期漲幅第三，其8月19日為創(chuàng)業(yè)板股價(jià)最低股票，截至9月8日收盤，股價(jià)排名略有提升，不過(guò)仍排名倒數(shù)第五。
