中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，國內(nèi)鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)股份有限公司（股票代碼：002466.SZ，下稱“天齊鋰業(yè)”）發(fā)布業(yè)績快報(bào)和一季度業(yè)績預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，2020年，天齊鋰業(yè)歸母凈利潤虧損18億元，與2019年虧損59.8億元比起來，減少虧損的幅度近7成。此外，2021年第一季度，天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損2.8億元至1.9億元。
值得注意的是，有資料顯示，天齊鋰業(yè)是收購優(yōu)質(zhì)鋰礦（SQM）債務(wù)增加才導(dǎo)致虧損，隨著新能源汽車需求的上升和鋰價(jià)的上漲，天齊鋰業(yè)將在2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為贏。與此同時(shí)，有媒體表示，收購SQM股權(quán)帶來的后遺癥，天齊鋰業(yè)并沒有消化掉，仍存諸多不確定性。
虧損18億元
天齊鋰業(yè)是以鋰為核心的新能源材料企業(yè)，業(yè)務(wù)包括硬巖型鋰礦資源的開發(fā)、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。
近日，國內(nèi)鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)股份有限公司（股票代碼：002466.SZ，下稱“天齊鋰業(yè)”）發(fā)布業(yè)績快報(bào)和一季度業(yè)績預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，2020年，天齊鋰業(yè)營業(yè)總收入為32.4億元，同比減少33.08%；歸母凈利潤虧損18億元，但與2019年虧損59.8億元比起來，減少虧損的幅度近7成。此外，2021年第一季度，天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損2.8億元至1.9億元，與2020年同期虧損5億元比起來，虧損幅度在減小。
盡管虧損幅度在減小，但不可否認(rèn)的是，天齊鋰業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧損兩年。2020年12月14日，深交所發(fā)布的《股票上市規(guī)則（征求意見稿）》顯示，退市風(fēng)險(xiǎn)警示“ST”考察期限從兩年延長為三年，且三年內(nèi)扣非凈利潤為虧損。也就是說，天齊鋰業(yè)面臨“ST”的考察期限還有一年。
對(duì)于2020年?duì)I收下滑，天齊鋰業(yè)表示，主要原因系鋰化工品的價(jià)格在2020年前三季度持續(xù)走低，疊加海外新冠疫情擴(kuò)大因素導(dǎo)致出口份額降低。
對(duì)于2020年虧損額較上年同期減少，天齊鋰業(yè)表示，主要原因系2019年度計(jì)提的減值準(zhǔn)備合計(jì)53.53億元，而2020年的公允價(jià)值變動(dòng)收益較2019年下降約8.9億元。此外，受2020年度匯率變動(dòng)導(dǎo)致匯兌收益，以及因使用2019年12月配股募集資金償還銀團(tuán)部分借款本金、Libor利率下調(diào)導(dǎo)致利息費(fèi)用下降等原因，2020年度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用較2019 年度減少約 7 億元人民幣。
2018年12月，天齊鋰業(yè)以40.66億美元收購全球鹽湖巨頭SQM（智利化工礦業(yè)公司，在智利圣地亞哥和美國紐約證券交易所上市）股份，成為SQM第二大股東，而這場(chǎng)收購也讓天齊鋰業(yè)背上了巨額債務(wù)。2019年，因鋰產(chǎn)品價(jià)格承壓，加上SQM的鋰產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)、下調(diào)市場(chǎng)需求預(yù)期以及縮減擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，天齊鋰業(yè)計(jì)提了53.53億元的長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備。
對(duì)于2021年一季度虧損幅度減小的原因，天齊鋰業(yè)表示，2021年第一季度，澳元兌美元匯率相對(duì)平穩(wěn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用中匯兌損失金額較上年同期大幅減少。此外，受SQM股票價(jià)格、Libor利率波動(dòng)等因素影響，公允價(jià)值變動(dòng)收益較上年同期大幅下降約2.4億人民幣。
2021年扭虧為盈？
值得注意的是，天齊鋰業(yè)有18.84億美元將于2021年11月26日到期。2020年三季度的數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為0.16和0.11，均小于1，可見其短期償債能力承壓。
天齊鋰業(yè)投資者關(guān)系部的工作人員對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，截至2020年9月30日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率約為81.27%。2020年12月9日，公司及公司全資子公司TLEA與IGO（IGO Limited是一家成立于2000年的澳大利亞勘探公司，簡稱“IGO”）及其全資子公司簽署了《投資協(xié)議》，擬通過在TLEA層面增資擴(kuò)股方式引入戰(zhàn)略投資者IGO。若公司與IGO的交易成功完成，TLEA本次增資所獲資金擬主要用于償付其就內(nèi)部重組所欠公司全資子公司款項(xiàng)，公司全資子公司將以此用于償還銀團(tuán)并購貸款本金12億美元及相關(guān)利息，屆時(shí)公司資產(chǎn)負(fù)債率將從81%左右下降至約63%。公司正在積極推進(jìn)與IGO的交易，該交易附帶一系列交割先決條件；截至目前進(jìn)展順利，部分先決條件已成就。
值得注意的是，在天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績快報(bào)的當(dāng)日，天齊鋰業(yè)的股價(jià)上漲4.96%。有網(wǎng)友表示，“天齊鋰業(yè)是收購優(yōu)質(zhì)鋰礦債務(wù)增加才導(dǎo)致虧損，又不是經(jīng)營上導(dǎo)致的虧損，只要手里有礦，長期向好?！?
資料顯示，鋰礦產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，有兩個(gè)核心因素，一是鋰礦的儲(chǔ)量，二是鋰化合物的產(chǎn)能。相對(duì)鋰化合物的產(chǎn)能而言，在這個(gè)資源為王的時(shí)代，鋰礦儲(chǔ)量似乎更為“難得”。而且，全球鋰礦屬于“相對(duì)壟斷”局面，美國ALB（雅保）、智利SQM、中國天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)四大龍頭公司占據(jù)了全球鋰資源市場(chǎng)約70%份額，且大部分“自給自足”，全球鋰精礦散單稀少。
今年以來，鋰業(yè)市場(chǎng)向好。興證金屬數(shù)據(jù)顯示，一季度，電池級(jí)碳酸鋰與電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)分別為7.5萬元/噸、6萬元/噸，同比分別增長53%、11%。申港證券分析師曹旭特預(yù)計(jì)，2021年全球新能源汽車銷量500萬，同比增長60%。在下游需求有望超預(yù)期增長的背景下，曹旭特看好鋰價(jià)繼續(xù)上漲。
西部證券分析師李偉峰表示，隨著行業(yè)供需轉(zhuǎn)好以及外部戰(zhàn)投引進(jìn)，天齊鋰業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有望緩解，預(yù)計(jì)天齊鋰業(yè)在2021年能夠扭虧為盈。
然而，也有媒體表示，天齊鋰業(yè)對(duì)SQM的股權(quán)收購屬“蛇吞象”，該事項(xiàng)帶來的后遺癥，天齊鋰業(yè)并沒有消化掉，仍存諸多不確定性。而且相比贛鋒鋰業(yè)，天齊鋰業(yè)在下游電池端相對(duì)薄弱，產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同相對(duì)薄弱。
