隨著新能源汽車和光伏發(fā)電的發(fā)展，對鋰材料的需求也越來越高，但目前我國80%的鋰原材料需要進口，主要原因是國內(nèi)上游鋰資源分布于鋰湖鹵水中，占比達到了85%，而國內(nèi)鹽湖提鋰技術并不成熟，通過該技術路線生產(chǎn)的碳酸鋰等下游產(chǎn)品成本相對礦石提鋰生產(chǎn)成本要高的多，沒有任何優(yōu)勢，因此，整個鋰資源上游供給方式依然是以礦石為主。
隨著鋰資源越來越成為戰(zhàn)略性資源，鋰資源越來越重要，為改變鋰資源進口的格局，鹽湖提鋰是必須要著力發(fā)展的技術。
國內(nèi)鹽湖提鋰技術日漸成熟之后，整體的鹽湖提鋰成本逐漸顯現(xiàn)出優(yōu)勢，目前國內(nèi)鹽湖提鋰生產(chǎn)單噸碳酸鋰的成本為4000-6000美元/噸，已經(jīng)遠遠低于硬巖礦提鋰生產(chǎn)碳酸鋰6000-9000美元/噸的生產(chǎn)成本。近期A股鹽湖提鋰概念公司也出現(xiàn)異動，說明了資金開始逐漸關注整體行業(yè)的變局，因此，我們重點研究一下鹽湖提鋰技術變革能否真正改變整個國內(nèi)鋰礦資源的供給格局。
鹽湖提鋰技術日漸成熟
技術變革下，行業(yè)毛利率提高。
鋰的上游產(chǎn)業(yè)主要為天然礦產(chǎn)資源，從形態(tài)上分為鋰礦石、鹽湖鹵水；中游產(chǎn)業(yè)主要是將固體鋰礦石或者含鋰鹽湖鹵水中提取形成鋰化工產(chǎn)品，主要包括氫氧化鋰、碳酸鋰和氯化鋰，以及主要應用于鋰電池正極材料的以鎳鈷錳酸鋰為代表的三元材料和鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰等；下游應用領域則包括電池工業(yè)、醫(yī)藥、核工業(yè)、陶瓷業(yè)等領域，其中電池需求占比達65%。
全球鋰資源量和儲量豐富，2020年全球鋰資源量儲量8000萬噸。其中，中國鋰資源占比約6%，卻是目前世界上最大的鋰消費國，占2019年全球消費量的39%。因此中國鋰鹽生產(chǎn)大量依靠進口鋰礦石資源。
鹽湖提鋰只能提取碳酸鋰，可以后期轉(zhuǎn)化成氫氧化鋰，硬巖提鋰可以提取碳酸鋰和氫氧化鋰。目前全球鋰礦供應來源大部分為鋰輝石硬巖礦，大部分來自澳礦。因此全球鋰資源輸出有兩條產(chǎn)業(yè)線，第一條是從澳洲礦山開采，再運到中國加工成鋰化合物（國內(nèi)主要生產(chǎn)形式）。第二條就是由南美鹽湖開采，提取的鹵水可以直接在當?shù)丶庸こ商妓徜嚨蠕嚮衔?，技術簡單，再銷售到其他國家。
受到鹽湖資源品質(zhì)低劣、成分復雜以及生產(chǎn)環(huán)境苛刻等多方面因素的制約，國內(nèi)鹽湖資源開發(fā)程度較低。目前技術變革的困境是國內(nèi)的鹽湖鋰中鎂鋰含量中鎂的含量遠遠超于鋰，鎂鋰的化學特性比較接近，分離鎂鋰的生產(chǎn)成本較高，因此，天然屬性就比其他國家的鹽湖鋰生產(chǎn)成本更高，但是隨著國內(nèi)鹽湖提鋰技術的不斷提升以及碳酸鋰和氫氧化鋰的價格不斷提升，鹽湖提鋰的毛利水平逐漸提升促使鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)鏈逐漸受到重視。鹽湖提鋰工業(yè)化生產(chǎn)建設也逐漸提上日程。
需求方面，隨著新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，下游電池業(yè)對鋰的消耗量將日益增長。根據(jù)Roskill統(tǒng)計，鋰下游消費中，2013年鋰電池需求占比不到30%，2019年這一比例已經(jīng)超過55%，2025年這一比例有可能沖到70%。到2025年，全球碳酸鋰需求量將達到150萬噸，近5年復合增長率為27.4%。
國內(nèi)鹽湖提鋰技術包括太陽池析鋰工藝，工業(yè)成本約2萬元/噸；納濾膜分離鋰技術，成本約為3萬元/噸；離子選擇性分離膜工藝，成本約為6萬元/噸；吸附法工藝技術，成本約為3-4萬元/噸。目前碳酸鋰售價達9萬/噸，整體毛利水平提高。
國內(nèi)鹽湖提鋰行業(yè)現(xiàn)狀
藏格控股、西藏礦業(yè)、久吾高科各有優(yōu)勢。
目前技術生產(chǎn)實驗成本環(huán)節(jié)都已經(jīng)認證，相對于高企的碳酸鋰價格，已經(jīng)具有生產(chǎn)的經(jīng)濟性，到了大規(guī)模工廠生產(chǎn)階段。
具備成熟產(chǎn)能的公司主要是藍科鋰業(yè)、藏格控股（000408.SZ）。鹽湖股份和科達制造旗下的藍科鋰業(yè)采用吸附工藝，2020年碳酸鋰產(chǎn)量為13602噸。藏格控股采用藍曉科技的產(chǎn)業(yè)化吸附方案，2020年碳酸鋰產(chǎn)量達到4430噸。
藍科鋰業(yè)整體碳酸鋰成本在3萬/噸左右，藏格控股2020年單噸碳酸鋰的售價在3.1-3.2萬（與成本相差不大）。目前來看，兩家成本已經(jīng)顯示出經(jīng)濟優(yōu)勢，且成長格局相當好，后面其他的上市公司在技術層面和資源領域也有相應布局，且離工業(yè)化生產(chǎn)不遠了。
西藏礦業(yè)（000762.SZ）擁有獨家開采權(quán)的西藏扎布耶鹽湖是世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，已探明的鋰儲量為184.10萬噸，。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第二，具有世界獨一無二的天然碳酸鋰固體資源和高鋰貧鎂、富碳酸鋰的特點，鹵水已接近或達到碳酸鋰的飽和點，易于形成不同形式的天然碳酸鋰的沉積，因而具有比世界同類鹽湖更優(yōu)的資源。公司現(xiàn)采用的“太陽池結(jié)晶法”生產(chǎn)工藝是適應西藏扎布耶鹽湖的，也是對環(huán)境損害較小的。目前扎布耶鋰精礦的年產(chǎn)能為5000噸左右。碳酸鋰成本大約在2萬元/噸，但產(chǎn)量極小。
久吾高科（300631.SZ）是目前最有可能改變行業(yè)格局的膜生產(chǎn)技術廠商，值得關注。目前久吾高科已為五礦鹽湖有限公司提供了一萬噸碳酸鋰產(chǎn)能配套的全膜法鹽湖鹵水鎂鋰分離裝置，并針對青海多個氯化物型和硫酸鎂亞型鹽湖，以及西藏硫酸鹽型和碳酸鹽型鹽湖、南美鋰三角氯化物型鹽湖、湖北深層地下鹵水，完成了原鹵吸附耦合膜法提鋰工藝的實驗驗證。
雖然鹽湖提鋰實現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)還任重道遠，但未來空間將會非常廣闊。
