面對(duì)如狼似虎的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，寧德時(shí)代（300750.SZ）在8月加大火力，其中包括8月12日公布582億元定增預(yù)案，8月18日與上海市政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，以及同日與四川發(fā)展公司舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式等。
成立于2011年的寧德時(shí)代上演速度與激情，僅用6年時(shí)間，便以11.84GWh（吉瓦時(shí)）的成績(jī)坐上全球動(dòng)力電池裝機(jī)量頭把交椅，近年來更是乘勝追擊，在福建寧德之外，還在江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶以及德國(guó)埃爾福特建立生產(chǎn)基地，如今又在上海建立超級(jí)電池工廠。
快速擴(kuò)張的背后，寧德時(shí)代并非高枕無憂。去年上半年，手握全球大多數(shù)主流整車廠動(dòng)力電池訂單的寧德時(shí)代，一度被特斯拉的電池供應(yīng)商LG新能源奪走全球頭把交椅。而隨著在去年下半年也加入向特斯拉供應(yīng)電池之列，寧德時(shí)代最終奪回2020年全球冠軍寶座。由此可見，緊握全球電動(dòng)車銷冠特斯拉的手有多么重要。
據(jù)韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份，全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為114.1GWh，同比增長(zhǎng)超1.5倍，其中寧德時(shí)代以34.1GWh位居榜首，在全球市占率近30%，比排名第二的LG新能源的裝機(jī)量高出6.1GWh。
特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在去年特斯拉電池日上提出，2030年動(dòng)力電池的生產(chǎn)規(guī)模將形成TWh(太瓦時(shí))規(guī)模，單線產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)20GWh。這種變化必然會(huì)對(duì)現(xiàn)有的工藝和生產(chǎn)制造產(chǎn)生革命性顛覆。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）對(duì)動(dòng)力電池的前景甚至更樂觀些，其預(yù)計(jì)到2025年全球新能源汽車滲透率將達(dá)到20%以上，這將帶動(dòng)全球動(dòng)力電池出貨量達(dá)到1100GWh，正式邁入TWh時(shí)代。
當(dāng)前，中國(guó)、美國(guó)和歐盟等國(guó)家和地區(qū)皆在加快電動(dòng)車發(fā)展的步伐。全球電動(dòng)化已經(jīng)進(jìn)入“海內(nèi)外市場(chǎng)需求共振、產(chǎn)品力與政策共促”的新格局，寧德時(shí)代借助資本的力量，整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，加快提升技術(shù)、擴(kuò)大規(guī)模和降低電池成本，欲進(jìn)一步鞏固其全球動(dòng)力電池盟主的地位。
這次，寧德時(shí)代擴(kuò)大在滬投資布局，加快合作項(xiàng)目落地，與特斯拉上海超級(jí)工廠更緊密地走在一起。有媒體報(bào)稱，未來寧德時(shí)代的上海超級(jí)電池工廠每年可生產(chǎn)80GWh的電池，將超過寧德時(shí)代目前69.1GWh 的現(xiàn)有工廠總產(chǎn)能以及另外的77.5GWh在建產(chǎn)能。寧德時(shí)代方面就此對(duì)第一財(cái)經(jīng)回應(yīng)稱，這并非該公司官方公布的信息，暫時(shí)沒有對(duì)外公布當(dāng)前具體的產(chǎn)能以及未來的產(chǎn)能規(guī)劃。
寧德時(shí)代擴(kuò)張的步伐無疑是加速的，這從582億元定增預(yù)案可見一斑，其計(jì)劃將419億元用于137GWh動(dòng)力&儲(chǔ)能電池與30GWh儲(chǔ)能電柜項(xiàng)目。中信證券研究部據(jù)此預(yù)測(cè)，本次新增137GWh項(xiàng)目將在未來2~3年內(nèi)逐步落地，寧德時(shí)代2022年底產(chǎn)能有望達(dá)到320GWh，2025年產(chǎn)能有望超過600GWh。
不過，在快速擴(kuò)張的過程中，寧德時(shí)代也需要防范多重風(fēng)險(xiǎn)。雖然新能源汽車未來增長(zhǎng)的趨勢(shì)是可預(yù)見的，但電動(dòng)車安全等問題仍然亟待解決，此外，疫情給車市帶來諸多不確定性因素，芯片短缺等問題將會(huì)在短期內(nèi)干擾新能源車的步伐。市場(chǎng)變化莫測(cè)，如果新能源車銷量的增速未達(dá)預(yù)期，這將對(duì)產(chǎn)能快速擴(kuò)張的寧德時(shí)代構(gòu)成一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如何更精準(zhǔn)地判斷市場(chǎng)需求以及相應(yīng)控制好擴(kuò)張的節(jié)奏，這對(duì)寧德時(shí)代而言是一大挑戰(zhàn)。
而隨著競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，動(dòng)力電池市場(chǎng)價(jià)格向來呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。據(jù)伊維經(jīng)濟(jì)研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2017年，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池的價(jià)格為1750~1955元/KWh，三元鋰電池價(jià)格為1650~1850元/KWh；到2020年，磷酸鐵鋰電池價(jià)格為531~639元/KWh，而三元鋰電池價(jià)格為682~789元/KWh。目前在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)占有半壁江山的寧德時(shí)代，對(duì)整車廠采購(gòu)動(dòng)力電池成本降低功不可沒，但同時(shí)受動(dòng)力電池價(jià)格下降、電池材料成本上漲等因素影響，其運(yùn)營(yíng)壓力也在逐漸增加。
2020年，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入為503.19億元，較前兩年業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩；其動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為26.56%，連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。寧德時(shí)代各細(xì)分產(chǎn)品毛利率的變動(dòng)，在一定程度上是銷售單價(jià)和單位成本變動(dòng)綜合影響的結(jié)果。當(dāng)前，寧德時(shí)代除了與LG新能源、松下、三星、比亞迪、中航鋰電等國(guó)內(nèi)外電池制造商比拼規(guī)模外，還要為應(yīng)對(duì)毛利率下滑將進(jìn)行持續(xù)的研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品良率，通過深度的產(chǎn)業(yè)鏈合作降低材料和設(shè)備等成本。
相比生產(chǎn)規(guī)模，技術(shù)才是更重要的護(hù)城池。寧德時(shí)代憑借眾多整車廠的訂單在全球“稱霸”，但其與整車廠的關(guān)系也并非固若金湯。值得注意的是，與寧德時(shí)代深度合作的廣汽，其計(jì)劃在未來采取電池外包生產(chǎn)、與電池廠商深度合作開發(fā)生產(chǎn)電池以及自研自產(chǎn)電池“三條腿走路”的模式，況且廣汽的電池合作廠商并非只有寧德時(shí)代，其彈匣電池技術(shù)就是牽手寧德時(shí)代的“冤家”中航鋰電研發(fā)生產(chǎn)的。而長(zhǎng)城汽車?yán)^2016年與寧德時(shí)代在哈弗、歐拉等品牌合作基礎(chǔ)上，今年6月又與寧德時(shí)代簽署十年長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，與此同時(shí)，長(zhǎng)城汽車也在加快自己旗下動(dòng)力電池企業(yè)蜂巢能源的發(fā)展。越來越多整車廠在將電池訂單外包的同時(shí)，也加緊自建電池廠?？焖贁U(kuò)張的寧德時(shí)代，不得不防備車企“變心”的可能，而要抓牢車企的“心”，擁有無可替代的技術(shù)非常重要。
在電池技術(shù)方面，寧德時(shí)代正不斷尋求突破。2015年至2020年，寧德時(shí)代研發(fā)累計(jì)投入超過110億元，而在本次582億元定增預(yù)案中計(jì)劃將70億元將用于先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，進(jìn)一步加大研發(fā)投入。不過，從當(dāng)前的信息來看，寧德時(shí)代更多是布局磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，而電動(dòng)車未來的動(dòng)力電池路線存在諸多可能性，寧德時(shí)代豪賭鋰離子電池路線，被認(rèn)為新增產(chǎn)能或有被顛覆風(fēng)險(xiǎn)。正因此，除了鋰離子電池，寧德時(shí)代欲在鈉離子電池以及固態(tài)電池等領(lǐng)域突圍。
此外，隨著電池版圖不斷擴(kuò)張，管理的難度和風(fēng)險(xiǎn)也在增加。今年1月，寧德時(shí)代孫公司湖南邦普老廠車間以及寧德時(shí)代投資的曲靖麟鐵相繼發(fā)生爆炸事故，這對(duì)寧德時(shí)代敲響了警鐘，要成為一個(gè)真正的世界動(dòng)力電池巨頭，亟待從方方面面提升綜合實(shí)力。
守擂不易，尤其是處于汽車產(chǎn)業(yè)百年一遇的變革期，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，如何把握方向與速度，以及防范各種風(fēng)險(xiǎn)，這是寧德時(shí)代在超越自我的路上不得不面對(duì)的高難度挑戰(zhàn)。
