伴隨著全球鋰鹽與鋰精礦的價格屢創(chuàng)歷史新高，今年5月以來，A股“鹽湖提鋰”概念持續(xù)拉升，“有鋰走遍天下”的暴漲神話頻頻上演，多家公司開始布局該領(lǐng)域。
9月23日，主營水泥、商品混凝土的金圓股份（000546.SZ）披露稱，公司全資子公司金圓新能源開發(fā)有限公司（下稱“金圓新能源”）計劃收購西藏阿里地區(qū)辰宇礦業(yè)有限公司（下稱“辰宇礦業(yè)”）51%股權(quán)。同時，公司將新建碳酸鋰生產(chǎn)線，加快向新能源材料領(lǐng)域的延伸發(fā)展。
盡管僅披露一則簽署投資框架協(xié)議的公告，但搭上“鋰概念”的東風后，公司股價應(yīng)聲上漲。9月24日，金圓股份開盤漲停，報9.72元/股。
擬斥資逾6億切入鋰產(chǎn)業(yè)，流動性承壓
公告顯示，標的辰宇礦業(yè)成立于2007年，注冊資本為5030萬元，經(jīng)營范圍包括硼鎂礦 、鈉鹽、鋰鹽、金屬礦產(chǎn)開采等。辰宇礦業(yè)擁有西藏自治區(qū)自然資源廳頒發(fā)的硼鎂礦采礦許可證，礦區(qū)面積12.7765平方千米。礦場位于西藏改則縣吉布茶卡鹽湖，湖表面積為9.042平方公里。
根據(jù)資源儲量核實報告得出，礦區(qū)內(nèi)鹽湖鹵水資源可開采儲量4448.4萬立方米，鹵水中氯化鋰儲量10.24萬噸。根據(jù)西藏自治區(qū)自然資源廳的批復，同意目標公司新增開采鹽湖鋰礦、鉀鹽礦，辰宇礦業(yè)正在辦理新的采礦許可證，且約定了采礦證辦理要求為年產(chǎn)量不低于5000噸。
根據(jù)前期溝通，辰宇礦業(yè)100%股權(quán)整體估值為12億元，金圓新能源擬以現(xiàn)金或發(fā)行上市公司股份的方式收購該公司51%股份，即本次收購價格約為6.12億元。當標的公司采礦權(quán)證證載碳酸鋰年產(chǎn)量及實際開采量均超過6000噸/年時，金圓新能源同意繼續(xù)收購標的剩余49%股權(quán)。
金圓股份表示，基于辰宇礦業(yè)具有豐富的鋰、硼等礦產(chǎn)資源，其中鹵水鋰制成的鋰鹽產(chǎn)品具有零污染、重量輕、電化性能好，被認為是最適合做汽車動力電池、儲能電池等各類鋰電池的原料，具有廣泛性的用途。
同時，金圓股份也表明了其后續(xù)計劃，稱收購完成后公司將新建碳酸鋰生產(chǎn)線，加快向新能源材料領(lǐng)域的延伸發(fā)展。公司將以此次收購為布局起點，通過獲取鋰礦資源為公司向新能源材料領(lǐng)域的延伸發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
從業(yè)務(wù)布局來看，金圓股份當前主要業(yè)務(wù)分為建材、環(huán)保及新材料三個部分。
上市之初，金圓股份原本是一家主營水泥、輔料等為單一主業(yè)的建材公司。2015年起，公司向環(huán)保領(lǐng)域延伸，2018年正式更名為“金圓環(huán)保股份有限公司”，切入危（固）廢無害化處置服務(wù)領(lǐng)域。2020年起，金圓股份從其資源化綜合利用服務(wù)上擴展至新材料加工業(yè)務(wù)。今年4月，金圓股份成立金圓新能源，投入新能源汽車動力電池材料、循環(huán)技術(shù)的研究、開發(fā)及銷售。
盡管已積極切入新材料領(lǐng)域，但傳統(tǒng)建材業(yè)務(wù)仍為公司的主要利潤來源。
今年上半年，金圓股份實現(xiàn)營收46.15億元，同比增長41.95%；歸母凈利潤2億元，同比微增3.22%。其中，建材板塊實現(xiàn)營收10.93億元，同比上升9.88%，貢獻凈利潤1.07億元，同比下滑28.03%；環(huán)保板塊營收2.3億元，同比上升0.72%，凈利潤0.41億元，同比下滑29.21%；新材料實現(xiàn)營收30.63億元，同比上升50.26%，凈利潤虧損1119.92萬元，虧損有所收窄。金圓股份表示，新材料業(yè)務(wù)虧損主要系研發(fā)投入加大技改、提高綜合回收率等措施所致。
新材料業(yè)務(wù)尚未給公司帶來直觀利潤增長的情況下，跨界鋰產(chǎn)業(yè)的后續(xù)效果如何仍有待考證。值得一提的是，金圓股份短期內(nèi)也面臨著資金方面的壓力。
半年報顯示，截至報告期末，公司賬面貨幣資金為5.3億元，短期借款及一年內(nèi)到期的非流動負債合計為22.41億元。
多公司加速布局鹽湖提鋰
金圓股份欲并購鹽湖資產(chǎn)的背后，是鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)的火熱。
從供給端來看，鋰資源主要來自于礦石提鋰（氫氧化鋰）和從鹽湖中提鋰（碳酸鋰）。根據(jù)USGS報告，全球已探明的鋰資源總量約8600萬金屬噸，國內(nèi)探明的鋰資源約450萬金屬噸，占比5.9%，基本存在于鹽湖鹵水資源中。
但是，由于國內(nèi)鹽湖主要分布在青藏高原、青海、四川地區(qū)，早期鹽湖提鋰的成本達6~8萬元/噸，存在提鋰難度較大、成本高等缺陷，也因此，國內(nèi)鋰精礦主要依賴進口，2020年對外依存度超過70%。
在新能源車企快速擴產(chǎn)以及儲能領(lǐng)域政策頻出的大背景下，鋰資源需求快速增長帶來巨大的供需缺口，伴隨而來的是鋰價突飛猛漲。據(jù)上海鋼聯(lián)9月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，鋰電材料價格繼續(xù)上漲，99.2%(工/國)碳酸鋰漲1000元/噸，均價報16.75萬元/噸；99.5%(電/國)碳酸鋰漲4000元/噸，均價報17.65萬元/噸。
隨著自主開發(fā)鋰資源的重要性日益凸顯以及技術(shù)的進步，“鹽湖提鋰”再度迎來開發(fā)機遇期。據(jù)央視報道，目前鹽湖提鋰行業(yè)的平均成本逐步降至3萬元至5萬元/噸，鹽湖股份、藏格控股、五礦鹽湖、中信國安和青海本地企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，加上吉乃爾、大柴旦鹽湖等，青海鹽湖碳酸鋰產(chǎn)能達到年產(chǎn)9萬噸以上。
擁有鋰資源的公司也一夜間成為資本市場的“寵兒”。8月10日，昔日的“虧損王”鹽湖股份恢復上市當日，股價一度暴漲388.12%；藏格控股、西藏城投等企業(yè)年內(nèi)漲幅均超過200%。在此背景下，不斷有企業(yè)跨界布局鹽湖提鋰。
9月10日，從事綜合環(huán)保服務(wù)的萬邦達披露，擬通過定增募資不超過12億元，其中2億元將投入“2000噸/年電池級碳酸鋰用富鋰鹵水中試項目”，正式切入鹽湖提鋰技術(shù)領(lǐng)域。
9月13日，鋰電正極材料制造商富臨精工公告稱，擬以3.33億元現(xiàn)金收購青海恒信融鋰業(yè)科技有限公司（下稱“恒信融鋰業(yè)”）9%股權(quán)，并計劃通過增資方式再獲得其25%股權(quán)。恒信融鋰業(yè)主要從事鹽湖提鋰，擁有青海西臺吉乃爾湖東北深層394.26平方公里的鹵水鉀礦勘探權(quán)及未來的開采權(quán)，一期年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰工廠已投產(chǎn)，但該公司目前仍處于虧損狀況。
9月17日，贛鋒鋰業(yè)、萬邦達、正平股份、順灝股份、藍曉科技同時發(fā)布公告稱，對外投資暨增資青海錦泰鉀肥有限公司，該公司規(guī)劃有1萬噸/年碳酸鋰生產(chǎn)線，主要使用鹽湖提鋰技術(shù)。
當前，市場對于鹽湖提鋰持有不同態(tài)度。五礦證券研報稱，鹽湖主要分布在青海和西藏，西藏鹽湖因其高海拔且受到基礎(chǔ)設(shè)施不完善的影響，因此西藏鹽湖提鋰離全面開發(fā)尚早。
東方證券指出，鹽湖建設(shè)資本開支較大，約為礦山鋰項目的3倍，但一旦建成，現(xiàn)金成本較礦山鋰或更具經(jīng)濟性，周期低谷時的現(xiàn)金成本曲線很好地反映了這一點，無論是生產(chǎn)氫氧化鋰還是碳酸鋰，成本曲線最左端基本被鹽湖項目占據(jù)。
值得注意的是，近期，鹽湖提鋰相關(guān)板塊的個股似乎開始走弱。
截至9月24日收盤，鹽湖股份、國機通用跌幅超6%，藏格控股、西藏礦業(yè)、西部礦業(yè)、萬邦達、贛鋒鋰業(yè)等跟跌。
