中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：“如果按照目前各大上市公司披露的擬擴(kuò)張的磷酸鐵鋰產(chǎn)能，那簡(jiǎn)直就‘不得了’了。不過，目前實(shí)際生產(chǎn)出的磷酸鐵鋰并沒有那么多。”5月12日，川發(fā)龍蟒（002312.SZ）年度股東大會(huì)召開，會(huì)后一位高管對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
今年2月，這家主要生產(chǎn)磷肥等產(chǎn)品的化工巨頭，宣布擬投資120億元建設(shè)德陽川發(fā)龍蟒鋰電新能源材料項(xiàng)目，入局磷酸鐵鋰領(lǐng)域。目前，項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)，而這一舉動(dòng)也成為此次股東會(huì)上外界關(guān)注的焦點(diǎn)。
會(huì)上，川發(fā)龍蟒董事長(zhǎng)毛飛表示，未來磷酸鐵鋰行業(yè)將由現(xiàn)在的“小化工”變?yōu)椤按蠡ぁ?，比拼成本與質(zhì)量將成為關(guān)鍵?！拔覀儠?huì)把各種資源用好，從而保證在行情好時(shí)，可以多掙點(diǎn)；行情不好時(shí)也始終能生存下去?！?
肥料供需緊張，主業(yè)或進(jìn)入較長(zhǎng)景氣周期
去年川發(fā)龍蟒實(shí)現(xiàn)營收約66.45億元，同比增長(zhǎng)28.28%；歸母凈利潤約10.16億元，同比增長(zhǎng)51.94%?？紤]到2020年川發(fā)龍蟒歸母凈利潤已增長(zhǎng)了690%，這份財(cái)報(bào)頗為“靚麗”。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收約23.29億元，同比增長(zhǎng)64.06%；歸母凈利潤約2.73億元，同比增長(zhǎng)145.7%。
川發(fā)龍蟒之所以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng)，這與近年來磷化工行業(yè)高景氣有關(guān)。川發(fā)龍蟒生產(chǎn)的產(chǎn)品，主要工業(yè)級(jí)磷酸一銨、飼料級(jí)磷酸氫鈣、肥料級(jí)磷酸一銨等產(chǎn)品，主要用作肥料和飼料添加劑等。其中肥料系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)了公司去年52%以上的營收。
“國際國內(nèi)產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)失衡一定程度上延續(xù)了行業(yè)高景氣度，具體從供給端來看，俄羅斯、烏克蘭作為全球主要化肥的出口國，受近期俄烏沖突影響，目前暫停出口；同時(shí)受此連帶影響，歐盟最大的磷肥生產(chǎn)企業(yè)暫時(shí)停產(chǎn)?！?月15日，川發(fā)龍蟒在接受投資者調(diào)研時(shí)稱。
一方面是國際上供給收縮，另一方面，國內(nèi)近年來受環(huán)保等因素影響，大量的小廠關(guān)閉，產(chǎn)能收縮。實(shí)際上，今年4月7日，工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于“十四五”推動(dòng)石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。意見指出要嚴(yán)控磷銨、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，加快低效落后產(chǎn)能退出。
“而肥料一定程度上屬于剛需產(chǎn)品?！?月12日，上述川發(fā)龍蟒高管向記者稱，未來磷肥行業(yè)或進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)的景氣周期，中間可能會(huì)有所波動(dòng)，但整體上會(huì)呈現(xiàn)向上的趨勢(shì)。
實(shí)際上，不僅是川發(fā)龍蟒，其他磷肥企業(yè)近年來也業(yè)績(jī)不錯(cuò)。
比如，今年一季度，國內(nèi)磷肥龍頭云天化（600096.SH）實(shí)現(xiàn)營收149.62億元，同比增長(zhǎng)13.28%；歸母凈利潤16.46億元，同比增長(zhǎng)186.15%。云圖控股（002539.SZ）今年一季度營收55.18億元，同比增長(zhǎng)87.03%，歸母凈利潤4.65億元，同比增長(zhǎng)157.59%。
擴(kuò)產(chǎn)潮下斥資120億元進(jìn)軍磷酸鐵鋰行業(yè)
相比于肥料等相對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，在股東會(huì)上外界最關(guān)心的是川發(fā)龍蟒進(jìn)軍磷酸鐵鋰領(lǐng)域的情況。
今年2月，川發(fā)龍蟒宣布投資120億元建設(shè)德陽川發(fā)龍蟒鋰電新能源材料項(xiàng)目，目前該項(xiàng)目已開工，建設(shè)周期計(jì)劃為2022年3月至2026年12月。
考慮到截至今年3月末，川發(fā)龍蟒的總資產(chǎn)約108億元，這筆金額高達(dá)120億元的投資可謂是公司的大手筆。不過，川發(fā)龍蟒入局新能源鋰電領(lǐng)域之時(shí)，國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)能過剩苗頭已開始顯露。根據(jù)電池中國不完全統(tǒng)計(jì)，各廠商宣布的磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模加上現(xiàn)有產(chǎn)能已超500萬噸。相較之下，2021年國內(nèi)酸鐵鋰出貨量為47萬噸。
在新一輪磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)潮中，既有原來的磷酸鐵鋰廠商，比如德方納米（300769.SZ）、富臨精工（300432.SZ）等；也有業(yè)務(wù)擴(kuò)展至磷酸鐵鋰的三元鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，比如長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科（688779.SH）、當(dāng)升科技（300073.SZ）、中偉股份（300919.SZ）等；更有各類化工巨頭，比如龍佰集團(tuán)（002601.SZ）、川恒股份（002895.SZ）、萬華化學(xué)（600309.SH）等。
而大量化工企業(yè)之所以入局磷酸鐵鋰，也是看到了其中的機(jī)會(huì)。目前，在新能源行業(yè)較為火熱的背景下，國內(nèi)磷酸鐵鋰的需求增長(zhǎng)迅猛，其價(jià)格一路攀升至當(dāng)前約15萬元/噸的高位。而在“雙碳”戰(zhàn)略下，根據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，到2025年全球磷酸鐵鋰需求將增長(zhǎng)至181萬噸。
“未來將拼成本確保行情不好時(shí)也能生存”
“如果按照目前各大上市公司披露的擬擴(kuò)張的磷酸鐵鋰產(chǎn)能，那簡(jiǎn)直就‘不得了’了。”一位川發(fā)龍蟒的高管對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，不過目前這些產(chǎn)能很多還沒有落地，磷酸鐵鋰仍處于緊平衡狀態(tài)。
“預(yù)計(jì)2022年磷酸鐵鋰供需緊平衡狀態(tài)；2023年隨著新增產(chǎn)能釋放供應(yīng)緊張局面將得到緩解?！?月22日，川發(fā)龍蟒在2021年業(yè)績(jī)說明會(huì)上稱，總的說來，未來磷酸鐵鋰行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局可能存在較大變化，磷、鋰資源規(guī)模占優(yōu)、一體化能力突出、成本優(yōu)勢(shì)明顯的企業(yè)有望占據(jù)重要市場(chǎng)份額。
對(duì)于磷酸鐵鋰行業(yè)的產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，在12日的股東大會(huì)上，毛飛也進(jìn)行了回應(yīng)。他表示，“作為一個(gè)靠資源、靠技術(shù)的企業(yè)，（我們）與一般的企業(yè)不同。不是隨便在哪里架個(gè)爐子，然后所有的原料都要到外面買?！泵w表示，公司與一般企業(yè)最大的區(qū)別是，在整個(gè)過程中不追求第一輪搶占風(fēng)口，而是追求各要素最佳的聚集。
“我們不會(huì)為了快而盲目決策，也不會(huì)因?yàn)閯e人要上產(chǎn)能，就被嚇破了膽，不敢上?！泵w表示，公司還是堅(jiān)持原來的策略，把各種資源用好，從而保證行情時(shí)可以多掙點(diǎn)，行情不好時(shí)也始終能生存下去。
在毛飛看來，未來磷酸鐵鋰行業(yè)將由現(xiàn)在的“小化工”變?yōu)椤按蠡ぁ?，比拼成本與質(zhì)量將成為關(guān)鍵，川發(fā)龍蟒將努力追求在成本上居于行業(yè)前三分之一的領(lǐng)先地位。
