中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，新能源產(chǎn)業(yè)重要原材料鋰產(chǎn)品的報(bào)價(jià)再次成為熱門話題，只是與往年不同，這次的核心內(nèi)容是下跌。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰2月20日均價(jià)報(bào)435000元/噸，較上一報(bào)價(jià)日噸價(jià)下跌5000元，年內(nèi)累計(jì)下跌15.94%。若以自2022年11月23日以590000元/噸開始下跌計(jì)算，已累計(jì)跌去了26.27%。
需求端方面，2月20日，《證券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電鋰電池供應(yīng)商國(guó)軒高科時(shí)，公司負(fù)責(zé)人表示，作為主要生產(chǎn)原料之一碳酸鋰等產(chǎn)品近期價(jià)格持續(xù)下滑，有效降低了公司的生產(chǎn)成本，對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)起到積極影響。
中泰資本董事王冬偉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從供需總量來(lái)看，隨著新能源汽車和儲(chǔ)能市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，鋰產(chǎn)品需求總量預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，但同時(shí)市場(chǎng)供應(yīng)也在不斷增加。因此，在短期內(nèi)鋰價(jià)可能仍將保持低位波動(dòng)，但長(zhǎng)期看好鋰產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)潛力，未來(lái)鋰價(jià)仍有上漲預(yù)期。
“從產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，鋰價(jià)下滑對(duì)中下游領(lǐng)域的影響較為復(fù)雜。在一定程度上，鋰價(jià)下滑可能會(huì)對(duì)電池端、車端、儲(chǔ)能端等產(chǎn)業(yè)鏈中的一些企業(yè)帶來(lái)成本上的降低，從而提高其盈利水平?！蓖醵瑐フf(shuō)。
鋰及鋰產(chǎn)品價(jià)格短期或難有起色
值得關(guān)注的是，不僅是電池級(jí)碳酸鋰，包括電池級(jí)金屬鋰、工業(yè)級(jí)金屬鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰（微粉）等多個(gè)鋰及鋰產(chǎn)品同期報(bào)價(jià)都出現(xiàn)了不同程度的回落。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上述四個(gè)鋰及鋰產(chǎn)品價(jià)格年內(nèi)分別下滑4.17%、4.64%、16.92%、15.33%。
王冬偉認(rèn)為，近段時(shí)間鋰產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走弱與市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩、下游需求放緩以及技術(shù)進(jìn)步等因素有關(guān)?！半S著近年來(lái)全球各地對(duì)新能源汽車和儲(chǔ)能需求的快速增長(zhǎng)，眾多企業(yè)紛紛投入到鋰產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，導(dǎo)致市場(chǎng)逐步供應(yīng)過(guò)剩。同時(shí)，由于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，新能源汽車銷售增速也出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，導(dǎo)致鋰產(chǎn)品的終端需求增速有所減慢。而隨著鋰產(chǎn)品的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)內(nèi)科技進(jìn)步也在不斷提高，使得鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)成本在不斷降低，不足以支撐鋰價(jià)持續(xù)高位。”
東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)謝青山補(bǔ)充表示，除上述因素外，2022年新能源汽車國(guó)補(bǔ)退坡也是鋰價(jià)下滑的重要因素之一。
“2022年是新能源汽車國(guó)補(bǔ)的最后一年，2023年以后主要就是依靠各地的地補(bǔ)了?？梢钥吹剑瑖?guó)補(bǔ)的退坡對(duì)車市需求的影響比較大，在2022年年底因?yàn)檠a(bǔ)貼末班車導(dǎo)致的搶購(gòu)潮過(guò)去后，2023年年初新能源汽車市場(chǎng)銷量下滑高達(dá)45%左右。受終端需求減弱等影響，電池廠減產(chǎn)去庫(kù)持續(xù)，倒逼材料需求降低，加之年初車市銷量下降，對(duì)材料需求進(jìn)一步減少，也加劇了鋰價(jià)的持續(xù)走弱?！敝x青山對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。
那么年內(nèi)鋰價(jià)將呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？謝青山認(rèn)為，在全球鋰資源供應(yīng)量方面，據(jù)券商測(cè)算，2023年，全球鋰資源端預(yù)計(jì)將釋放35.2萬(wàn)噸新增產(chǎn)量。其中，澳大利亞的鋰資源項(xiàng)目有60%將在2023年有新增產(chǎn)量釋放，七大鋰輝石項(xiàng)目全年增量有望達(dá)到11.5萬(wàn)噸。
“可以看到，供應(yīng)方面，鋰資源有一定的產(chǎn)能釋放，這將會(huì)極大緩解鋰資源供應(yīng)緊張的局面。而需求方面，據(jù)東吳證券測(cè)算，今年新能源車銷量預(yù)期能達(dá)到950萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)38%，這與2022年95%的增速相比，也是放緩很多。在鋰資源供給產(chǎn)能釋放、需求增速放緩的背景下，鋰價(jià)將難以維持40萬(wàn)元/噸-50萬(wàn)元/噸的高價(jià)，進(jìn)一步走低?！敝x青山說(shuō)。
產(chǎn)業(yè)鏈中下游迎來(lái)利好
“目前公司在手訂單飽滿，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，鋰價(jià)下滑對(duì)降低公司生產(chǎn)成本有積極影響，但是降低具體幅度等數(shù)據(jù)目前無(wú)法進(jìn)行估量計(jì)算?！鄙鲜鰢?guó)軒高科負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。
對(duì)此，止于至善投資總經(jīng)理何理在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)坦言，鋰價(jià)的持續(xù)下滑，對(duì)于全產(chǎn)業(yè)鏈降本有著非常積極的作用，有利于產(chǎn)業(yè)鏈回歸合理利潤(rùn)分配。與此同時(shí)，也需要關(guān)注終端降價(jià)后下游需求的變化，量的影響也很重要，畢竟蛋糕越大，可分得的利潤(rùn)才會(huì)越多。各環(huán)節(jié)的具體受益情況，還要結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈的話語(yǔ)權(quán)，供需情況來(lái)綜合判斷。目前來(lái)看具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的龍頭電池廠和終端主機(jī)廠是比較受益的。
謝青山認(rèn)為，鋰價(jià)回歸理論上對(duì)鋰電池廠家、車企、儲(chǔ)能端都有積極影響，不過(guò)電池廠家為了保持份額，也會(huì)讓利給車企。鋰電池在新能源汽車中成本占比40%-50%，鋰價(jià)下降，整車成本降低，利于車企降低產(chǎn)品價(jià)格，提升競(jìng)爭(zhēng)力，所以車企相對(duì)來(lái)說(shuō)更為受益。同時(shí)，鋰價(jià)下降以后有利于降低儲(chǔ)能配出成本，以降低電力運(yùn)營(yíng)商的度電成本。
值得一提的是，A股市場(chǎng)多個(gè)鋰產(chǎn)業(yè)鏈中下游板塊估值年內(nèi)均出現(xiàn)了一定幅度的上漲。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日收盤，A股市場(chǎng)鋰電池板塊指數(shù)報(bào)2897.01點(diǎn)，年內(nèi)累計(jì)上漲7.11%；儲(chǔ)能板塊指數(shù)報(bào)1092.6點(diǎn)，年內(nèi)累計(jì)上漲5.65%。
何理表示，從投資的角度來(lái)看，整個(gè)鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游方面，比較看好擁有核心鋰資源并向下游拓展的一體化的投資標(biāo)的，這類公司能夠比較好的熨平周期帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)，貢獻(xiàn)比較穩(wěn)定的盈利能力；下游比較看好代表電池技術(shù)發(fā)展方向，如高鎳，磷酸錳鐵鋰等能夠獲得較高加工溢價(jià)的電池材料環(huán)節(jié)；盈利修復(fù)，儲(chǔ)能帶來(lái)二次成長(zhǎng)的龍頭電池企業(yè)；在電動(dòng)化和智能化方面領(lǐng)先的整車企業(yè)等。
