中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：鋰電產(chǎn)業(yè)2022年掀起擴(kuò)產(chǎn)潮，受益于新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)，鋰礦、鋰電主材、鋰電設(shè)備、電池廠商等環(huán)節(jié)均迎來業(yè)績(jī)爆發(fā)。具體來看，鋰礦和正極材料企業(yè)2022年表現(xiàn)最佳，電池廠商和設(shè)備廠商排列次之。
以動(dòng)力電池裝機(jī)量為核心驅(qū)動(dòng)，2022年鋰電產(chǎn)業(yè)繼續(xù)高歌猛進(jìn)。
高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）根據(jù)新能源汽車交強(qiáng)險(xiǎn)口徑數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷售554.5萬輛，同比增長(zhǎng)83%；動(dòng)力電池裝機(jī)量260.9GWh，同比增長(zhǎng)86%。
高工鋰電梳理75家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，2022年有67家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比上漲，占比達(dá)九成。有53家企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)上漲，占比達(dá)七成。綜合鋰電各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，公司業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā)，表現(xiàn)亦有分化。
鋰礦方面，由于碳酸鋰價(jià)格暴漲，相關(guān)企業(yè)在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈取得營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)增速之最，其中天齊鋰業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)427.8%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1060.5%。
在電池廠商，龍頭效應(yīng)帶動(dòng)顯著，寧德時(shí)代2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3285.94億元，同比增長(zhǎng)152.1%，歸母凈利潤(rùn)334.6億元，同比增長(zhǎng)92.9%。億緯鋰能2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收363.04億元，同比增長(zhǎng)114.82%，歸母凈利潤(rùn)35.09億元，同比增長(zhǎng)20.76%。
材料環(huán)節(jié)，磷酸鐵鋰正極材料出貨表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要受益于磷酸鐵鋰電池在終端電動(dòng)汽車裝機(jī)占比不斷攀升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比從2022年1月的54.9%攀升至12月的68.3%，裝機(jī)量從2022年1月的8.9GWh增長(zhǎng)到12月的24.7GWh。
其中，湖南裕能、萬潤(rùn)新能營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)505.4%、454%，歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)153.96%、171.9%。高鎳三元材料方面，容百科技表現(xiàn)出色，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)193.6%。
設(shè)備方面，受益于鋰電產(chǎn)業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)步伐，鋰電設(shè)備公司在手訂單飽滿，其中海目星2022年?duì)I收同比增長(zhǎng)106.9%，聯(lián)贏激光2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)101.6%。
具體如下：
鋰電池
據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，在16家鋰電池上市公司當(dāng)中，14家企業(yè)取得營(yíng)收正向增長(zhǎng)。
頭部廠商表現(xiàn)亮眼，其中寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能2022年?duì)I收增速均超過100%，分別為152.1%、198.9%、122.6%、114.8%。
不過2022年碳酸鋰全年價(jià)格暴漲，帶動(dòng)電池廠商采購(gòu)成本增加，進(jìn)而侵蝕部分電池廠商的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)。
珠海冠宇在年報(bào)中提到，2022年歸母凈利潤(rùn)同比下降90.38%，主要系原材料價(jià)格漲價(jià)、下游消費(fèi)需求萎縮導(dǎo)致公司產(chǎn)能利用率低。
對(duì)整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)而言，擺脫單一材料環(huán)節(jié)的制約成為迫切需要解決的問題。為此，電池廠為保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定，爭(zhēng)相開啟產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，推進(jìn)鋰礦開發(fā)和電池回收。
在上游資源端，電池廠商多采取與鋰礦企業(yè)合作或者自建鋰礦項(xiàng)目的形式，穩(wěn)定原材料供應(yīng)。2022年5月國(guó)軒高科子公司宜春國(guó)軒礦業(yè)獲得宜豐鋰礦探礦權(quán)。2022年7月，億緯鋰能公告擬與紫金鋰業(yè)、瑞福鋰業(yè)成立合資公司，分期投資建設(shè)年產(chǎn)9萬噸鋰鹽項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資規(guī)模預(yù)計(jì)30億元。
在上游資源端的爭(zhēng)奪，還一度導(dǎo)致寧德時(shí)代、通威股份、盛新鋰能等企業(yè)在斯諾威鋰礦項(xiàng)目上的“天價(jià)”拼殺。
在電池回收端，電池企業(yè)聯(lián)合電池回收企業(yè)、整車廠等開展終端電池材料回收。
蜂巢能源與中偉股份合資成立常青藤再生資源公司，旨在將報(bào)廢電芯、極組、極片拆解至黑粉、銅粉等進(jìn)行回收；寧德時(shí)代與協(xié)鑫集團(tuán)擬在重卡換電及電池回收領(lǐng)域展開全面合作。
除了龍頭廠商，儲(chǔ)能賽道火熱，讓派能科技2022年的業(yè)績(jī)脫穎而出。作為戶儲(chǔ)龍頭，派能科技2022年?duì)I收和歸母凈利分別為60.1億元、12.7億元，同比增長(zhǎng)191.6%和302.5%。
四大主材
從鋰電產(chǎn)業(yè)正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜四大主材來看，企業(yè)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)的正向增長(zhǎng)，但不同材料方向企業(yè)業(yè)績(jī)有所分化。
正極材料方面，磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為突出。湖南裕能、萬潤(rùn)新能、德方納米、龍?bào)纯萍肌⒏慌R精工等均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)超170%，歸母凈利潤(rùn)也普遍翻倍。
其中磷酸鐵鋰正極材料龍頭湖南裕能2022年?duì)I收427.9億元，同比增505.4%，歸母凈利潤(rùn)30.1億元，同比增長(zhǎng)153.96%，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。
三元正極材料方面，容百科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)193.6%、162.8%、157.5%、152.7%。容百科技提到，受益于下游電池企業(yè)需求旺盛，歐美主流車企加快高能量密度車型推出，公司高鎳、超高鎳正極材料出貨同比增長(zhǎng)近70%。
負(fù)極材料方面，頭部企業(yè)杉杉股份2022年負(fù)極材料的營(yíng)收80.6億元，同比增長(zhǎng)94.6%，高于國(guó)內(nèi)負(fù)極材料出貨增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，龍頭地位進(jìn)一步顯現(xiàn)。另一負(fù)極材料大廠，璞泰來實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.6億元，其中負(fù)極材料業(yè)務(wù)營(yíng)收76.5億元，同比增長(zhǎng)49.15%。
此外，2022年受行業(yè)石墨外協(xié)加工價(jià)格水漲船高影響，負(fù)極材料廠商為降本增效積極推進(jìn)負(fù)極材料一體化。
杉杉股份內(nèi)蒙古包頭一體化基地二期順利達(dá)產(chǎn)，四川眉山基地一期石墨化產(chǎn)能已于2022年第三季度開始投試產(chǎn)。
電解液環(huán)節(jié)，2022年行業(yè)產(chǎn)能陸續(xù)落地，六氟磷酸鋰價(jià)格有所回落。也因行業(yè)景氣需求，帶動(dòng)電解液企業(yè)出貨攀升。天賜材料2022年?duì)I收223.2億元，同比增長(zhǎng)101.2%，歸母凈利潤(rùn)57.1億元，同比增長(zhǎng)158.8%。
隔膜環(huán)節(jié)，恩捷股份2022年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利125.9億元、40億元，同比增長(zhǎng)57.7%、47.2%。星源材質(zhì)憑借中高端市場(chǎng)發(fā)力，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.8億元，同比增長(zhǎng)54.8%，歸母凈利潤(rùn)7.2億元，同比增長(zhǎng)154.3%。
鋰礦企業(yè)
從供求關(guān)系上看，2022年碳酸鋰全年維持產(chǎn)銷兩旺的緊平衡局面。隨碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入上升通道，帶動(dòng)鋰礦廠商業(yè)績(jī)大增。
天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)兩大頭部廠商業(yè)績(jī)呈現(xiàn)倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。其中，天齊鋰業(yè)2022年?duì)I收404.5億元，同比增長(zhǎng)427.8%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)241.3億元，同比增長(zhǎng)1060%；贛鋒鋰業(yè)2022年?duì)I收418.2億元，同比增長(zhǎng)274.7%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)205億元，同比增長(zhǎng)292.2%。
從成本角度上看，鋰輝石提取碳酸鋰的成本在7萬元左右，鹽湖提鋰提取碳酸鋰的成本在2-3萬元/噸。但是觀察碳酸鋰2022年價(jià)格走向，普遍維持在45萬元/噸以上的水平，在2022年11月一度飆升至60萬元/噸。
這也造就了鋰礦“盛世”，鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)集體爆發(fā)。
以藏格礦業(yè)為例，2022年其碳酸鋰營(yíng)收為43.23億元，營(yíng)業(yè)成本為3.37億元，毛利率高達(dá)92.2%。根據(jù)高工鋰電對(duì)7家主要鋰礦上市公司業(yè)績(jī)梳理，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)普遍超250%。
鋰電設(shè)備
受到新能源整體景氣需求影響，鋰電產(chǎn)業(yè)2022年掀起擴(kuò)產(chǎn)潮，并帶動(dòng)鋰電設(shè)備業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。從已上市的15家鋰電設(shè)備企業(yè)來看，12家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)，10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。
鋰電設(shè)備龍頭企業(yè)先導(dǎo)智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)139.3億元、23.2億元，均同比增長(zhǎng)超30%。
從細(xì)分類目來看，激光設(shè)備企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，海目星營(yíng)收41.1億元，同比增長(zhǎng)106.9%，歸母凈利潤(rùn)為3.8億元，同比增長(zhǎng)248.5%。
海目星提到，2022年全年新簽訂單77億元，同比增長(zhǎng)35%，截至2022年度底，公司在手訂單約91億元。2023年一季度，公司新簽訂單13億元，同比增長(zhǎng)25%，累計(jì)在手訂單84億元。
利元亨鋰電產(chǎn)品覆蓋全流程生產(chǎn)線，加之海內(nèi)外客戶合作順暢，鋰電業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，其2022年?duì)I收42億元，同比增長(zhǎng)80.3%，歸母凈利潤(rùn)2.9億元，同比增長(zhǎng)36.4%。
在自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域，契合智能制造轉(zhuǎn)型大潮，科瑞技術(shù)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.46億元，同比增長(zhǎng)50.2%，歸母凈利潤(rùn)3.13億元，同比增長(zhǎng)793.4%。
不過，近年來新能源汽車等下游行業(yè)的快速發(fā)展，帶動(dòng)鋰電設(shè)備行業(yè)迎來了產(chǎn)能擴(kuò)張期，并迎來資本投資的熱潮，相關(guān)企業(yè)的加入導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。
鋰電設(shè)備公司在生產(chǎn)制造能力、核心技術(shù)等方面因素成為新一輪市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵。
其他材料
結(jié)構(gòu)件方面，龍頭企業(yè)科達(dá)利2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.5億元，同比增長(zhǎng)93.7%，歸母凈利潤(rùn)9億元，同比增長(zhǎng)66.4%。
鋰電箔材上，隨動(dòng)力電池出貨量攀升，帶動(dòng)鋰電銅箔供應(yīng)鏈增長(zhǎng)。嘉元科技2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.4億元，同比增長(zhǎng)65.5%，其中鋰電銅箔業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.7億元。
導(dǎo)電劑方面，天奈科技保持營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)平衡，其2022年?duì)I收為18.4億元，同比增長(zhǎng)39.5%，歸母凈利潤(rùn)4.2億元，同比增長(zhǎng)43.4%。
