中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：短短一年的時(shí)間，碳酸鋰從瘋狂的60萬(wàn)元/噸到當(dāng)下的不到20萬(wàn)元/噸，下跌幅度超過(guò)行業(yè)所有的預(yù)期，一年的時(shí)間，碳酸鋰的價(jià)格已腰斬。動(dòng)力電池的價(jià)格也隨著碳酸鋰的價(jià)格快速下行，鐵鋰動(dòng)力電池未稅均價(jià)從彼時(shí)的0.75元/wh到當(dāng)下的0.45元/wh，下跌幅度達(dá)到了40%。
1.碳酸鋰價(jià)格魔咒有望被打破？
曾經(jīng)因?yàn)樘妓徜嚨膬r(jià)格飛漲，疊加彼時(shí)動(dòng)力電池的緊張供應(yīng)，下游終端車企被上游的動(dòng)力電池企業(yè)戴上了‘碳酸鋰’緊箍咒，傳導(dǎo)來(lái)自于上游碳酸鋰材料的上漲壓力。然而隨著2023年年初碳酸鋰的價(jià)格大幅下行以及動(dòng)力電池行業(yè)的去庫(kù)存周期，產(chǎn)業(yè)的話語(yǔ)權(quán)已經(jīng)開始從電池企業(yè)轉(zhuǎn)移至下游車企。對(duì)于車企而言，無(wú)論是月度或季度的碳酸鋰均價(jià)的結(jié)算使得車企并不能較好地控制成本。隨著當(dāng)下碳酸鋰的價(jià)格跌至20萬(wàn)元以下，碳酸鋰2024年期貨的價(jià)格均已跌破14.5萬(wàn)元/噸，碳酸鋰對(duì)于動(dòng)力電池成本的邊際影響已經(jīng)邊際減弱，目前已有車企采用季度招標(biāo)議價(jià)的形式，明年將會(huì)有越來(lái)越多的強(qiáng)勢(shì)車企將放棄碳酸鋰價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，采用議價(jià)的形式來(lái)壓縮動(dòng)力電池成本，主導(dǎo)權(quán)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至下游車企。
2.2024年下游需求預(yù)期增速不及30%，動(dòng)力電池有望邁入‘三毛’時(shí)代？
2023年由于碳酸鋰價(jià)格的大幅波動(dòng)，使得上半年行業(yè)進(jìn)入了去庫(kù)存周期，今年行業(yè)的產(chǎn)量增速在20%左右，然而2024年下游的預(yù)期增速將進(jìn)一步放緩，2023年新能源汽車的銷量增速在30%+, 2024年的銷售預(yù)期卻只有22%。在這樣行業(yè)大背景下，動(dòng)力電池的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)零跑汽車業(yè)績(jī)交流會(huì)的反饋，近期動(dòng)力電池采購(gòu)的成本已在4毛出頭（未稅），這個(gè)價(jià)格已明顯低于市場(chǎng)平均價(jià)格水平，細(xì)看下零跑汽車的電池供應(yīng)鏈，蜂巢能源、正力新能、國(guó)軒高科及中航鋰電，主流二三梯隊(duì)部分客戶的動(dòng)力電池價(jià)格已低至0.4元/wh。同時(shí)目前已經(jīng)有部分動(dòng)力電池廠商報(bào)出了低于四毛的價(jià)格，動(dòng)力電池正式邁入‘三毛’時(shí)代。隨著2024年下游的需求進(jìn)一步放緩，碳酸鋰的價(jià)格將大概率在10萬(wàn)元/噸上下的價(jià)格，動(dòng)力電池將會(huì)進(jìn)一步創(chuàng)下歷史新低的價(jià)格。
3.電池庫(kù)存仍然高企，大部分廠商產(chǎn)能利用率低于五成
以寧德時(shí)代為例，今年半年報(bào)披露的庫(kù)存仍然有接近50 Gwh，Q3季度仍然銷大于產(chǎn)，進(jìn)一步累庫(kù)。目前寧德時(shí)代的庫(kù)存水平為1.0-1.5個(gè)月水平，寧德時(shí)代作為全球電池龍頭，無(wú)論在動(dòng)力還是儲(chǔ)能領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)及海外市場(chǎng)均位居領(lǐng)先地位。國(guó)內(nèi)鋰電廠商的平均庫(kù)存水平幾乎在2個(gè)月甚至更高以上水平，對(duì)應(yīng)測(cè)算，國(guó)內(nèi)鋰電庫(kù)存則高達(dá)160Gwh以上?？紤]到明年年初季節(jié)性的行業(yè)需求下滑，對(duì)應(yīng)庫(kù)存的消耗周期將進(jìn)一步拉長(zhǎng)。
同時(shí)寧德時(shí)代披露Q3的產(chǎn)能利用率已逐步提升至接近70%水平，然而寧德時(shí)代僅僅代表了行業(yè)內(nèi)尖子生的水平，大部分電池廠商隨著今年以來(lái)產(chǎn)能的快速落地?cái)U(kuò)張，產(chǎn)能利用率整體處于低位水平。以行業(yè)Top3的中航鋰電為例，中航鋰電目前的產(chǎn)能達(dá)到100Gwh以上，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能利用率不到50%。
結(jié)語(yǔ)：市場(chǎng)的大起大落使得行業(yè)內(nèi)卷加速，碳酸鋰價(jià)格經(jīng)歷了一輪上漲周期后對(duì)行業(yè)的影響邊際減弱，預(yù)計(jì)2024年動(dòng)力電池將會(huì)殺至歷史低價(jià)，動(dòng)力電池的低價(jià)現(xiàn)象將使得市場(chǎng)洗牌進(jìn)一步加速，目前行業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)電池廠商處于停擺狀態(tài)，未來(lái)將會(huì)面臨徹底被淘汰的命運(yùn)。
